1、1证券研究报告行业评级：上次评级：行业报告 | 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明机械设备机械设备强于大市强于大市维持2022年01月10日（评级）天风机械问答系列：“十四五”规划下的机械问答天风机械问答系列：“十四五”规划下的机械问答行业深度研究摘要2请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明问题问题1：如何理解海风未来需求：如何理解海风未来需求十四五规划十四五规划+招标招标+平价化平价化+桩基市场空间桩基市场空间海风的十四五规划需求几何：十四五期间，我们预计海风增量为海风的十四五规划需求几何：十四五期间，我们预计海风增量为40GW以上；以上；如何理解如何理解21、22年海风风机招标量：年海

2、风风机招标量：21年预计全年招标量为年预计全年招标量为2.7GW，22年预计较年预计较21年弹性更大；年弹性更大；如何理解海风未来的平价化趋势：国补后省补接力，以如何理解海风未来的平价化趋势：国补后省补接力，以50MW容量的海上风电为例，在上网电价为容量的海上风电为例，在上网电价为0.85元元/KWh和和0.75元元/KWh下，项目下，项目IRR可以达到可以达到13%以上，随着未来相关补贴消失，以上网电价以上，随着未来相关补贴消失，以上网电价0.45元元/KWh计算，在目前的降本条件下仍然可以保持一定的收益率，计算，在目前的降本条件下仍然可以保持一定的收益率，IRR在在8%以上；以上；未来海风

3、基础结构市场空间几何：我们预测未来海风基础结构市场空间几何：我们预测21-25年基础桩市场空间约为年基础桩市场空间约为840-1400亿元，对应每年新增市场空间约为亿元，对应每年新增市场空间约为168-280亿元。亿元。问题问题2：炬光科技激光器产业链对比，国产激光器发展如何？：炬光科技激光器产业链对比，国产激光器发展如何？国内上游技术仍与国际有差距，芯片仍依赖进口。与欧美发达国家相比，我国激光技术起步并不晚，但是在激光技术应用及高端核心技术国内上游技术仍与国际有差距，芯片仍依赖进口。与欧美发达国家相比，我国激光技术起步并不晚，但是在激光技术应用及高端核心技术差距较大，半导体激光芯片及器件厂商

4、仍以国外企业为主，主要是贰陆集团、朗美通、差距较大，半导体激光芯片及器件厂商仍以国外企业为主，主要是贰陆集团、朗美通、IPG光电等国际巨头。国内上游企业（炬光科技、光电等国际巨头。国内上游企业（炬光科技、凯普林、星汉激光等）虽能供应激光元器件和半导体元器件，但仍主要以采购高功率半导体激光芯片进行封装生产模块为主。凯普林、星汉激光等）虽能供应激光元器件和半导体元器件，但仍主要以采购高功率半导体激光芯片进行封装生产模块为主。问题问题3：“十四五”智能制造发展规划十四五”智能制造发展规划机器人行业应该怎么做？机器人行业应该怎么做？未来未来15年将通过“两步走”，以加快推动生产方式变革：年将通过“两步

5、走”，以加快推动生产方式变革：一是到一是到2025年，规模以上制造业企业大部分实现数字化网络化，重点行业骨干企业初步应用智能化；年，规模以上制造业企业大部分实现数字化网络化，重点行业骨干企业初步应用智能化；二是到二是到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化，重点行业骨干企业基本实现智能化。年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化，重点行业骨干企业基本实现智能化。风险提示风险提示：行业政策调整 ，下游投资不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等，测算具有一定主观性，仅供参考。qRqOoMpRsOvNtRqMnMsOnQaQdN7NnPqQtRsQiNpPqRjMqRpOaQoOwP

6、xNtOnPuOmMtP如何理解海风未来需求如何理解海风未来需求十四五规划十四五规划+招标招标+平价化平价化+桩基市场空间桩基市场空间问题问题13请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明4资料资料来源：北极星风电发力网，东方风力发电网，海上风电，风芒能源，天风证券研究所来源：北极星风电发力网，东方风力发电网，海上风电，风芒能源，天风证券研究所1.1 1.1 海风四问四答：如何理解海风十四五规划？海风四问四答：如何理解海风十四五规划？20222022年海风招标？未来基础桩市场空间几何？年海风招标？未来基础桩市场空间几何？长期：海风的十四五规划需求几何长期：海风的十四五规划需求几何十四五期间，我们预

7、计海风增量为十四五期间，我们预计海风增量为50GW50GW以上：以上：我们统计了各海风基地的十四五政策规划，仅广东、浙江、江苏、福建、山东、广西六省的规划预计就超过了42-47GW，因此我们预计十四五期间海风增量将在50GW以上。 退坡后海风仍需地补政策扶持，省部预计接力国补：退坡后海风仍需地补政策扶持，省部预计接力国补：目前已有多省提出了“逐步退坡”等政策支持，其中广东省已对海风项目的补贴出炉具体政策（为2022年、2023年、2024年全容量并网项目每千瓦分别补贴1500元、1000元、500元，2025年起并网的项目不再补贴）表：各海风基地十四五规划省份省份时间时间文件文件内容内容十四五

8、规划并网十四五规划并网广东2021.6促进海上风电有序开发和相关产业可持续发展实施方案到2021年底，全省海上风电累计建成投产装机容量达到400万千瓦；到2025年底，力争达到1800万千瓦，在全国率先实现平价并网。争取在“十四五”期间，粤东千万千瓦级海上风电基地开工建设1200万千瓦，其中建成投产600万千瓦；粤西千万千瓦级海上风电基地开工建设1000万千瓦，其中建成投产500万千瓦。重点在阳江、揭阳、汕尾市布局建设海上风电运维基地。18GW江苏2021.9江苏省“十四五”海上风电规划环境影响评价第二次公示本轮规划场址共 28 个，规模 909 万 kW，规划总面积为1444km。9.09G

9、W福建2017国家能源局发布关于福建省海上风电规划的复函到 2030 年底要达到 300 万千瓦以上。2GW（预估）山东2021.8山东省能源发展十四 五规划（征求意见稿）积极开发渤中、半岛北、半岛南三大片区海上风电资源，重点打造千万千瓦级海上风电基地，到 2025年，风电装机达到2500 万千瓦。5-10GW（预估）浙江2021.2浙江省能源发展“十四五”规划（征求意见稿）重点推进海上风电发展，打造近海及深远海海上风电应用基地+海洋能+陆上产业基地发展新模式，到2025年，力争全省风电装机容量达到630万千瓦，其中海上风电500万千瓦。5GW广西2021.9广西战略性新兴产业发展三年行动方案

10、（20212023年）规划海上风电场址25个，总装机容量2250万千瓦。其中，“十四五”期间将力争核准海上风电800万千瓦以上，投产300万千瓦。3GW5资料资料来源：金风科技官网，天风证券研究所来源：金风科技官网，天风证券研究所1.2 1.2 海风四问四答：如何理解海风十四五规划？海风四问四答：如何理解海风十四五规划？20222022年海风招标？未来基础桩市场空间几何？年海风招标？未来基础桩市场空间几何？短期：如何理解短期：如何理解2121、2222年海风风机招标量？年海风风机招标量？ 分海风和陆风来看，2015-2020年海风招标量占总招标量比例分别为6.42%、6.69%、12.50%、

11、14.33%、23.93%、20.26%，五年时间占比提升了13.84pct，可以发现海风招标量的占比呈明显的提升趋势（19、20年受到一定抢装潮的影响）。图：风电历年招标量（GW）1.21.93.44.815.66.317.526.523.828.749.624.858.3%78.9%41.2%225.0%-59.6%51.4%-10.2%20.6%72.8%-50.0%-100.0%-50.0%0.0%50.0%100.0%150.0%200.0%250.0%0.010.020.030.040.050.060.02001820192020海风陆风YOYYOY资料资料来

12、源：金风科技官网，天风证券研究所来源：金风科技官网，天风证券研究所6资料资料来源：电力招标采购网，北极星风电发力网，来源：电力招标采购网，北极星风电发力网，cnbetacnbeta，国际风力发电网，三峡国际，国际风力发电网，三峡国际，windwind，天风证券研究所，天风证券研究所1.2 1.2 海风四问四答：如何理解海风十四五规划？海风四问四答：如何理解海风十四五规划？20222022年海风招标？未来基础桩市场空间几何？年海风招标？未来基础桩市场空间几何？短期：如何理解短期：如何理解2121、2222年海风风机招标量？年海风风机招标量？ 2121年海风风机招标量约为年海风风机招标量约为2.7

13、GW2.7GW，预计，预计2222年海风风机招标量较年海风风机招标量较2121年更有弹性：年更有弹性：由于受到海上风电抢装影响，21年海风风机招标量有所影响，根据我们统计，21年海风正式公告的招标量约为2.7GW，其中包含大连庄河海上风电项目、青洲一、二海上风电场项目、中广核如东H8海上风电项目等； 我们预计我们预计20222022年海风风机招标量较年海风风机招标量较2121年更有弹性：年更有弹性：22年海风抢装潮结束后，根据十四五规划，我们预计在25年前海风新增装机量约为50GW以上，由于风电项目招标到装机需要经过一年以上时间，同时21年12月三峡能源公告的青洲五、六、七海上风电项目共计3G

14、W将在22年进行招标，考虑到补贴退坡因素，较21年具备较大弹性。表：2021年风机招标时间企业中标集团中标金额项目名称项目容量（MW） 离岸距离（km）水深（m）2021/3/1大唐集团中国能建9.71亿元大连庄河海上风电项目10012.610142021/8/18粤电阳江中国能建152.2亿元青洲一海上风电场项目400503538青州二海上风电场项目6005537432021/6/15中广核中广核如东H8海上风电项目3006512212021/10/1中广核(沉桩）中广核汕尾甲子一海上风电项目5/12/6明阳蕴华中交第三航务（第一候选）、江苏龙源振华（第二候选）、中

15、铁大桥局（第三候选）15.35亿元、14.95亿元、15.50亿元明阳阳江青洲四海上风电项目505.26741462021/12/16三峡能源山东昌邑莱州湾一期300场址中心南距昌邑市约45.5km，西南距潍坊市约66.4km总计2705.22022年风机招标：2021/12/23三峡能源青洲五海上风电项目10007146.552.5青洲六海上风电项目1000523746青洲七海上风电项目资料资料来源：北极星风电发力网，东北能源网，风电财经公众号，国际能源网，集贤网，中国政府网，来源：北极星风电发力网，东北能源网，风电财经公众号，国际能源网，集贤网，中国政府网，IRENA

16、,IRENA,天风证券研究所天风证券研究所1.3 1.3 海风四问四答：如何理解海风十四五规划？海风四问四答：如何理解海风十四五规划？20222022年海风招标？未来基础桩市场空间几何？年海风招标？未来基础桩市场空间几何？成本：如何理解海风未来的平价化趋势？成本：如何理解海风未来的平价化趋势？ 海风国补即将结束，国补后省补接力：海风国补即将结束，国补后省补接力：1）2019年核准、2021年年底前并网的指导价为每千瓦时0.8元，2020年核准、2021年年底前并网的指导价为每千瓦时0.75元；2）2022年及以后全部机组完成并网的，执行并网年份的指导价。3）需要补充的是，海风国补退坡后，广东、

17、江苏、浙江等地的地补政策接力，海风仍存在一定补贴（广东省：2022年、2023年、2024年全容量并网项目每千瓦分别补贴1500元、1000元、500元）。 补贴下海风仍具备经济性补贴下海风仍具备经济性。目前海风以15400元/kw的成本（含安装建造费用）、3500h的利用小时数和0.75、0.8元/Kwh的上网电价来计算（根据发改委要求2019年核准的项目上网电价为0.8元，2020年核准的项目上网电价为0.75元），IRR分别为10.78%、15.66%，补贴条件下已经具备经济性，同时度电成本约为0.38元，这与国际可再生能源署公布的2020年全球海风度电成本0.54元相比有了明显的降幅，

18、我们认为这与机组招标价格持续下降有关，海风平价上网有了进一步进展。表：当前时点海风经济性测算项目项目陆风陆风海风海风海风海风装机容量(MW)505050单位投资成本(元/KW)55001540015400项目投资总成本(万元)275007700077000年营运费用(万元)687.557755775融资成本4%4%4%自有资金占比20%20%20%建设期122运营期152525年发电利用时长(小时)220035003500设备年发电量(MWH)0175000税率13%13%13%上网电价(含税)(元/KWH)0.340.750.8税后设备年电费(万元)3310 11615

19、 12389 IRR8.02%10.78%15.66%LCOE(元/Kwh)0.21 0.38 0.38 成本：如何理解海风未来的平价化趋势成本：如何理解海风未来的平价化趋势？我们测算，在目前享受国家政策补贴的情况下海风具备较高的经济性，但随着项目投资成本的下降即使补贴退坡后经济性仍是可以维持的。2022年开始国补退坡（2021年底未能完成并网的不能采用核准时的指导电价），新增核准的项目定价权交由当地的省级部门，通过竞配方式确定，但鼓励各地出台政策扶持（目前江苏、广东等地均已出台相关政策）。我们认为后续上网电价虽不能再沿用0.75元的高补贴价格，但在省补的支持下仍高于燃煤发电基准价。若以0.4

20、5元的含税上网电价来计算，当前投资成本下降30%以后，LCOE可以与陆风持平，IRR可以到11%左右。81.3 1.3 海风四问四答：如何理解海风十四五规划？海风四问四答：如何理解海风十四五规划？20222022年海风招标？未来基础桩市场空间几何？年海风招标？未来基础桩市场空间几何？表：风电经济性预测项目项目陆陆风预测风预测海海风预测风预测装机容量(MW)5050单位投资成本(元/KW)520010780项目投资总成本(万元)2600053900年营运费用(万元)6503773融资成本4.0%4.0%自有资金占比20%20%建设期12运营期1525年发电利用时长(小时)24004000设备年发

21、电量(MWH)0税率13%13%上网电价(含税)(元/KWH)0.340.45税后设备年电费(万元)36117965IRR19.51%11.76%LCOE(元/Kwh)0.19 0.23 资料资料来源：北极星风电发力网，东北能源网，风电财经公众号，国际能源网，集贤网，中国政府网，来源：北极星风电发力网，东北能源网，风电财经公众号，国际能源网，集贤网，中国政府网，IRENA,IRENA,天风证券研究所天风证券研究所9资料资料来源：来源：北极星风力发电网，天风证券研究所北极星风力发电网，天风证券研究所1.4 1.4 海风三问三答：如何理解海风十四五规划？海风三问三答：如何理解

22、海风十四五规划？20222022年海风招标？未来基础结构市场空间几何？年海风招标？未来基础结构市场空间几何？海风利好部件：未来海风基础结构市场空间几何？海风利好部件：未来海风基础结构市场空间几何？ 海风基础结构介绍：海风基础结构介绍：风电基础结构的主要作用是固定风电机组，由于海上风电机组更容易受到来自风、洋流、波浪等水平荷载的影响，其基础结构比陆上风机的基础结构要更为复杂，要求也更高。 目前海风基础结构主要有四种基本形式：陆地基础、单桩基础、基脚架基础和浮式基础。其中，单桩基础的原理是利用打桩、钻孔或喷冲的方法将桩基安装在海底泥面以下一定的深度，通过调整片或护套来补偿打桩过程中的微小倾斜以保证

23、基础的平整。单桩基础主要适用于30m的中水域，而目前海风项目多建设于近海，单桩式和导管架式成为目前应用最为广泛的基础桩形式。图：海上风电机组基础结构的四种基本形式图：海上风电机组基础结构的四种基本形式- -适用范围适用范围图：海上风电机组基础结构的四种基本形式图：海上风电机组基础结构的四种基本形式- -具体结构具体结构资料资料来源：来源：北极星风力发电网，天风证券研究所北极星风力发电网，天风证券研究所10资料资料来源：来源：明阳智能官网、北极星电力网等，天风证券研究所明阳智能官网、北极星电力网等，天风证券研究所1.3 1.3 海风三问三答：如何理解海风十四五规划？海风三问三答：如何理解海风十四

24、五规划？20222022年海风招标？未来基础结构市场空间几何？年海风招标？未来基础结构市场空间几何？海风利好部件：未来海风基础结构市场空间几何？海风利好部件：未来海风基础结构市场空间几何？ 海风基础桩市场空间测算：海风基础桩市场空间测算：我们对十四五期间海风基础桩市场空间进行了测算，预计21-25年基础桩市场空间约为840-1400亿元，对应每年新增市场空间约为168-280亿元。 由于基础桩是风电建设成本中的第二大板块（仅次于风机），约占总成本的20%，目前海上风电建设成本在15000元-17000元/kw左右， 我们预计“十四五”期间海上风电建设成本将减少至14000元/kw，海风的新增装

25、机量约为40-50GW，基础桩约占风机成本15-20%，则21-25年基础桩市场空间约为840-1400亿元，对应每年新增市场空间约为168-280亿元。图：海上风电建设成本拆分图：海上风电建设成本拆分表：“十四五”期间基础桩市场空间测算表：“十四五”期间基础桩市场空间测算十四五期间市场空间总计十四五期间市场空间总计悲观悲观乐观乐观建设成本（万元/kw)1.41.4十四五预计海风新增4050海风总建设成本（亿元）56007000基础桩价值占比15%20%基础桩市场空间（亿元）8401400预计每年新增市场空间（亿元）168280炬光科技激光器产业链对比，国产激光炬光科技激光器产业链对比，国产激

26、光器发展如何？器发展如何？问题问题211请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明12资料来源：海目星招股说明书，天风证券研究所资料来源：海目星招股说明书，天风证券研究所图：全球激光行业发展历史图：全球激光行业发展历史激光被称为激光被称为“最快的刀最快的刀”、“最准的尺最准的尺”、“最亮的光最亮的光”。激光是一种纯色、准直、高亮、同向、能量密度高的光子队列，激光技术起源于20世纪60年代，与原子能、半导体、计算机并称20 世纪新四大发明之一，至今已有半个世纪的历史。2.1 2.1 激光：激光：产业链庞大产业链庞大 催生细分赛道机遇催生细分赛道机遇13资料来源：柏楚电子招股说明书、前瞻产业研究院、天

27、风证券研究所资料来源：柏楚电子招股说明书、前瞻产业研究院、天风证券研究所图：激光行业产业链图：激光行业产业链激光产业链较为完备激光产业链较为完备。上游包括光学材料及元器件，中游主要为各种激光器及其配套设备，下游以激光应用产品、消费产品、仪器设备为主。2.1 2.1 激光行业：激光行业：产业链庞大产业链庞大 催生细分赛道机遇催生细分赛道机遇14资料来源：资料来源：ULS公司官网、天风证券研究所公司官网、天风证券研究所图：激光器工作原理图：激光器工作原理激光产业链中游激光器是激光的应用载体激光产业链中游激光器是激光的应用载体。激光器是利用受激辐射方法产生可见光或不可见光的一种器件，主要由泵浦源、增

28、益介质、谐振腔等组成。1）泵浦源（激励源）为增益介质提供能量激励，增益介质受激后产生光子从而生成并放大激光。2）增益介质是光子产生的源泉，通过吸收泵浦源产生的能量，从基态跃迁到激发态，期间释放的能量在光学谐振腔内不断反射，往复运动，从而不断放大，最终通过反射镜射出激光，形成激光束。3）谐振腔是光子特性（频率、相位和运行方向）的调节场所，通过控制腔内光子振荡来获得高质量的输出光源。2.2 2.2 激光器激光器：激光的应用载体激光的应用载体15资料来源：长光华芯招股书、天风证券研究所资料来源：长光华芯招股书、天风证券研究所图：激光器分类图：激光器分类激光器一般有激光器一般有4 4种常见的分类方式种

29、常见的分类方式。1 1）按增益介质划分按增益介质划分，激光器可以分为气体激光器、液体激光器和固体激光器，特定增益介质决定了激光波长、输出功率和应用领域。气体中具有代表性的是CO2气体激光器，固体中具有代表性的有：红宝石激光器、半导体激光器和光纤激光器、YAG激光器等。2 2）按工作方式划分按工作方式划分，激光器可分为连续激光器和脉冲激光器。连续激光器可以在较长一段时间内连续输出，工作稳定、热效应高；而脉冲激光器工作峰值功率高、热效应小。3 3）按输出波长划分按输出波长划分，激光器可分为红外激光器、可见光激光器、紫外激光器等。不同结构的物质可吸收的光波长范围不同。4 4）按脉冲宽度划分按脉冲宽度

30、划分，激光器可分为毫秒激光器、纳秒激光器、皮秒激光器、飞秒激光器等。其中飞秒激光是一种以脉冲形式运转的激光，持续时间非常短，具有非常高的瞬时功率，可达到百万亿瓦，能。2.2 2.2 激光器分类激光器分类：增益介质：增益介质/ /工作方式工作方式/ /输出波长输出波长/ /脉冲宽度脉冲宽度16资料来源：前瞻产业研究院、创鑫激光招股说明书、炬光科技招股说明书、天风证券研究所资料来源：前瞻产业研究院、创鑫激光招股说明书、炬光科技招股说明书、天风证券研究所表：国产激光器厂商原材料端自制情况表：国产激光器厂商原材料端自制情况国内上游技术仍与国际有差距国内上游技术仍与国际有差距，芯片仍依赖进口芯片仍依赖进

31、口。与欧美发达国家相比，我国激光技术起步并不晚，但是在激光技术应用及高端核心技术差距较大，半导体激光芯片及器件厂商仍以国外企业为主，主要是贰陆集团、朗美通、IPG光电等国际巨头。国内上游企业（炬光科技、凯普林、星汉激光等）虽能供应激光元器件和半导体元器件，但仍主要以采购高功率半导体激光芯片进行封装生产模块为主。2.3 2.3 激光器激光器：芯片仍主要依赖进口：芯片仍主要依赖进口激光器厂商激光器厂商泵浦源泵浦源芯片芯片特种光纤特种光纤泵浦源封装泵浦源封装光纤光栅光纤光栅合束器合束器价值量占比（%）锐科激光长光华芯自制长光华芯锐晶芯片睿芯光纤长飞光纤自制长飞光纤自制自制创鑫激光nLight自制Lu

32、mentumnLightII-VInLight自制nLight自制自制小部分外购杰普特凯普林II-VI-凯普林II-VI-IPG自制自制自制自制自制自制相干自制自制自制自制自制自制17资料来源：锐科激光招股书、创鑫激光招股说明书、炬光科技招股说明书、天风证券研究所资料来源：锐科激光招股书、创鑫激光招股说明书、炬光科技招股说明书、天风证券研究所图：光纤激光器组成拆解图：光纤激光器组成拆解泵浦源是光纤激光器的主要组成泵浦源是光纤激光器的主要组成，其技术水平决定激光器的功率水平其技术水平决定激光器的功率水平。从元器件角度看，光纤激光器可以分成光学器件和机械件。具体来看，1）光学器件占光纤激光器成本的

33、40%-60%，具体包括泵源、合束器、有源光纤、光纤光栅、激光输出头等核心器件；2）泵浦源作为核心的光学器件，占比超30%，只有高功率、高亮度的泵浦源才能产生高功率、高亮度的单模块光纤激光器，因此泵浦源的技术水平与光纤激光器输出功率直接相关；3）激光二极管芯片是半导体元器件的核心。光纤激光器的泵浦源通常来自半导体激光器（又称激光二极管），具体又分为激光二极管芯片、热沉、壳体等。2.3 2.3 光纤激光器光纤激光器：泵浦源决定其功率水平泵浦源决定其功率水平18资料来源：前瞻产业研究院、中商情报网、天风证券研究所资料来源：前瞻产业研究院、中商情报网、天风证券研究所图：激光器市场规模测算（亿元）图：

34、激光器市场规模测算（亿元）根据测算根据测算，我们估计我们估计20232023年激光器全球市场规模达年激光器全球市场规模达245245亿美元亿美元，国内市场规模达国内市场规模达171171. .3 3亿美元亿美元2.4 2.4 激光器市场空间：激光器市场空间：20232023年全球市场规模年全球市场规模245245亿美元亿美元年份年份20002020202021E2021E2022E2022E2023E2023E激光器市场规模激光器市场规模（亿美元）（亿美元）全球5186 214 245 YOY- -8.0%-1.3%12.2%1

35、3.0%14.6%14.5%国内69.594.5101.81109.1126.8147.4171.3 YOY- -36.0%7.7%7.2%16.2%16.2%16.2%中国占全球比中国占全球比50.4%50.4%63.4%63.4%69.3%69.3%66.1%66.1%68.0%68.0%69.0%69.0%70.0%70.0%光纤激光器占比光纤激光器占比50.5%51.5%53.3%52.7%53%53%53%固固/气态激光器占比气态激光器占比32.0%31.8%31.7%32.3%32%32%32%半导体激光器占比半导体激光器占比17.5%16.7%15%15.0%15%15%15%泵

36、浦源市场规模泵浦源市场规模（亿元）（亿元）全球全球308.6 308.6 330.9 330.9 321.0 321.0 359.1 359.1 406.4 406.4 465.6 465.6 533.3 533.3 国内国内155.4 155.4 209.9 209.9 222.3 222.3 237.5 237.5 276.4 276.4 321.3 321.3 373.3 373.3 激光二极管芯片激光二极管芯片市场规模（亿元）市场规模（亿元）全球全球26.2 26.2 28.1 28.1 27.3 27.3 30.5 30.5 34.5 34.5 39.6 39.6 45.3 45.3

37、 国内国内13.2 13.2 17.8 17.8 18.9 18.9 20.2 20.2 23.5 23.5 27.3 27.3 31.7 31.7 “十四五”智能制造发展规划十四五”智能制造发展规划机机器人行业应该怎么做？器人行业应该怎么做？问题问题319请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明20请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 产业规模快速增长：2020年，机器人产业营业收入突破1000亿元，工业机器人产量达21.2万台（套）。 技术水平持续提升：运动控制、高性能伺服驱动、高精密减速器等关键技术和部件加快突破；整机功能和性能显著增强。 集成应用大幅拓展：2020年制造业机器人密度达到

38、246台/万人，是全球平均水平的近2倍；服务机器人、特种机器人在仓储物流、教育娱乐、清洁服务、安防巡检、医疗康复等领域实现规模应用。资料来源：资料来源：IFRIFR，天风证券研究所，天风证券研究所3.1. 3.1. 我国机器人市场现状如何？我国机器人市场现状如何？高速增长高速增长932605390374824624622422945004005006007008009001000韩国新加坡日本德国瑞典中国香港美国中国台湾中国大陆丹麦意大利比利时荷兰澳大利亚西班牙法国斯洛文尼亚瑞士加拿大斯洛伐克捷克每万工人机

39、器人数量2020年机器人密度图： 2020机器人密度（按国家）资料来源：资料来源：IFR、天风证券研究所、天风证券研究所21请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 未来15年将通过“两步走”，以加快推动生产方式变革： 一是到2025年，规模以上制造业企业大部分实现数字化网络化，重点行业骨干企业初步应用智能化； 二是到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化，重点行业骨干企业基本实现智能化。表：表：“十四五”智能制造发展规划十四五”智能制造发展规划提出提出20252025年三项具体目标年三项具体目标3.2. 3.2. “十四五”“十四五” 期末我们机器人产业将要达到什么水平？期末我们机

40、器人产业将要达到什么水平？序号概要具体内容1转型升级成效显著70%的规模以上制造业企业基本实现数字化网络化，建成500个以上引领行业发展的智能制造示范工厂。制造业企业生产效率、产品良品率、能源资源利用率等显著提升，智能制造能力成熟度水平明显提升。2供给能力明显增强智能制造装备和工业软件技术水平和市场竞争力显著提升，市场满足率分别超过70%和50%。培育150家以上专业水平高、服务能力强的智能制造系统解决方案供应商。3基础支撑更加坚实建设一批智能制造创新载体和公共服务平台。构建适应智能制造发展的标准体系和网络基础设施，完成200项以上国家、行业标准的制修订，建成120个以上具有行业和区域影响力的

41、工业互联网平台。资料来源：界面新闻公众号、工信部官方微信平台“工信微报”、天风证券研究所资料来源：界面新闻公众号、工信部官方微信平台“工信微报”、天风证券研究所22 “十四五”期间着力从以下三方面推动：一是、加强核心技术攻关。突破机器人系统开发、操作系统等共性技术；研发仿生感知与认知、生机电融合等前沿技术。二是、建立健全创新体系。发挥机器人重点实验室、工程（技术）研究中心、创新中心等研发机构的作用，加强前沿、共性技术研究，加快成果转化；支持企业加强技术中心建设，开展关键技术和应用技术开发。三是、支持协同创新和技术融合。鼓励骨干企业联合开展机器人协同研发，推动软硬件系统标准化和模块化，提高新产品

42、研发效率；推进人工智能、5G、大数据、云计算等新技术融合应用，提高机器人智能化和网络化水平。 建议关注：埃斯顿、汇川技术、凯尔达。表：加快系统创新措施表：加快系统创新措施3.3. 3.3. 具体应该怎么做？具体应该怎么做？加快系统创新加快系统创新序号具体内容1攻克四类关键核心技术，包括：基础技术、先进工艺技术、共性技术以及人工智能等在工业领域的适用性技术。2构建相关数据字典和信息模型，突破生产过程数据集成和跨平台、跨领域业务互联，跨企业信息交互和协同优化以及智能制造系统规划设计、仿真优化4类系统集成技术。3建设创新中心、产业化促进机构、试验验证平台等，形成全面支撑行业、区域、企业智能化发展的创

43、新网络。资料来源：界面新闻公众号、工信部官方微信平台“工信微报”资料来源：界面新闻公众号、工信部官方微信平台“工信微报” 、天风证券研究所、天风证券研究所23 “十四五”期间，将面向产业转型和消费升级需求，大力开展“机器人+”应用行动，重点从以下三方面发力： 一是深耕行业应用。在已形成较大规模应用的领域，比如汽车、电子、机械、仓储物流、智能家居等，着力开发和推广机器人新产品，开拓高端应用市场，深入推进智能制造、智慧生活。 二是拓展新兴应用。在初步应用和潜在需求比较旺盛的领域，比如矿山、农业、电力、应急救援、医疗康复等，结合具体场景，开发机器人产品和解决方案，开展试点示范，拓展应用空间。 三是做

44、强特色应用。在特定细分场景、环节及领域，比如卫浴、陶瓷、五金、家具等细分领域，喷釉、抛光、打磨、码垛等关键环节，形成专业化、定制化解决方案并复制推广，打造特色服务品牌，形成竞争新优势。 建议关注：拓斯达、机器人、哈工智能、爱仕达。表：深化推广应用措施表：深化推广应用措施3.3. 3.3. 具体应该怎么做？具体应该怎么做？深化推广应用深化推广应用序号具体内容1建设智能制造示范工厂，开展场景、车间、工厂、供应链等多层级的应用示范，培育推广智能化设计、网络协同制造、大规模个性化定制、共享制造、智能运维服务等新模式。2推进中小企业数字化转型，实施中小企业数字化促进工程，加快专精特新“小巨人”企业智能制

45、造发展。3拓展智能制造行业应用，针对细分行业特点和痛点，制定实施路线图，建设行业转型促进机构，组织开展经验交流和供需对接等活动，引导各行业加快数字化转型、智能化升级。4促进区域智能制造发展，鼓励探索各具特色的区域发展路径，加快智能制造进集群、进园区，支持建设一批智能制造先行区。资料来源：界面新闻公众号、工信部官方微信平台“工信微报”资料来源：界面新闻公众号、工信部官方微信平台“工信微报” 、天风证券研究所、天风证券研究所24请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明表：加强自主供给措施表：加强自主供给措施3.3. 3.3. 具体应该怎么做？具体应该怎么做？加大自主供给加大自主供给序号具体内容1大力

46、发展智能制造装备，主要包括四类：基础零部件和装置、通用智能制造装备、专用智能制造装备以及融合了数字孪生、人工智能等新技术的新型智能制造装备。2聚力研发工业软件产品，引导软件、装备、用户等企业以及研究院所等联合开发研发设计、生产制造、经营管理、控制执行等工业软件。3着力打造系统解决方案，包括面向典型场景和细分行业的专业化解决方案，以及面向中小企业的轻量化、易维护、低成本解决方案。4促进区域智能制造发展，鼓励探索各具特色的区域发展路径，加快智能制造进集群、进园区，支持建设一批智能制造先行区。 “十四五”期间，将着力从三个方面进一步优化机器人产业组织结构： 一是培育壮大优质企业。鼓励骨干企业通过兼并

47、重组、合资合作等方式，培育具有生态主导力和核心竞争力的机器人领航企业。推动企业深耕细分行业，加强专业化、差异化发展，在机器人整机、零部件和系统集成等领域，打造一批专精特新“小巨人”企业和单项冠军企业。 二是推进强链固链稳链。鼓励骨干企业瞄准关键零部件、高端整机产品的薄弱环节，联合配套企业加快精密齿轮、润滑油脂、编码器、核心软件等研发、工程化验证和迭代升级。支持产业链上中下游协同创新、大中小企业融通发展，构建良好的机器人产业生态。加强国际产业安全合作，推动机器人产业链供应链多元化。 三是打造优势特色集群。推动机器人产业合理区域布局，引导资源和创新要素向产业基础好、发展潜力大的地区集聚，培育创新能

48、力强、产业环境好的优势集群。支持集群加强技术创新，聚焦细分领域，提供专业性强的机器人产品和系统解决方案，完善技术转化、检验检测、人才培训等公共服务，培育特色集群品牌。 建议关注：绿的谐波、双环传动、秦川机床。资料来源：界面新闻公众号、工信部官方微信平台“工信微报”资料来源：界面新闻公众号、工信部官方微信平台“工信微报” 、天风证券研究所、天风证券研究所25请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 “十四五”时期为加快提升机器人产业基础能力，规划从三个方面作出相关部署： 一是补齐产业发展短板。重点补齐专用材料、核心元器件、加工工艺等短板，提升机器人关键零部件的功能、性能和可靠性；开发机器人控制软件

49、、核心算法等，提高机器人控制系统的功能和智能化水平。 二是加强标准体系建设。建立全国机器人标准化组织，发挥国家技术标准创新基地（机器人）的技术标准创新作用，持续推进机器人标准化工作；健全机器人标准体系，加快急需标准研究制定，加强标准应用推广；积极参与国际标准化工作。 三是提升检测认证能力。鼓励企业加强试验验证能力建设，强化产品检测，提高质量与可靠性；增强机器人检测与评定中心检测能力，满足企业检测认证服务需求；推进中国机器人认证体系建设。 建议关注：柏楚电子、奥普特、中科微至、博众精工。表：基础支撑措施表：基础支撑措施3.3. 3.3. 具体应该怎么做？具体应该怎么做？加强基础支撑加强基础支撑序

50、号具体内容1要求深入推进标准化工作，持续优化标准顶层设计，制修订基础共性和关键技术标准，加快标准贯彻执行，积极参与国际标准化工作。2完善信息基础设施，主要包括网络、算力、工业互联网平台3类基础设施。3加强安全保障，推动密码技术应用、网络安全和工业数据分级分类管理，加大网络安全产业供给，培育安全服务机构，引导企业完善技术防护体系和安全管理制度。4强化人才培养，研究制定智能制造领域职业标准，开展大规模职业培训，建设智能制造现代产业学院，培养高端人才。资料来源：界面新闻公众号、工信部官方微信平台“工信微报”、天风证券研究所资料来源：界面新闻公众号、工信部官方微信平台“工信微报”、天风证券研究所行业政