1、2022 年深度行业分析研究报告 2 内容目录内容目录 1. 总览：一图看懂各部位彩妆产品总览：一图看懂各部位彩妆产品&上妆流程上妆流程 . 5 2. 分类：需求多样化，品类细分化，彩妆市场不断更迭和创新分类：需求多样化，品类细分化，彩妆市场不断更迭和创新 . 6 2.1. 面部彩妆：修饰肌肤调整肤色，呈现完美底妆 . 6 2.1.1. 妆前乳/隔离：功效多样有助于妆容更服帖持久，国产大单品突出重围 . 6 2.1.1.1. 品类概览：种类丰富，多效合一 . 7 2.1.1.2. 竞争格局：品牌众多，国货声量逐渐提高 . 7 2.1.2. 粉底：底妆重要步骤，国际品牌占据主导 . 9 2.1.

2、2.1. 品类概览：需求量大，质地、色号不断丰富 . 9 2.1.2.2. 竞争格局：国际品牌占据优势，国货单品表现亮眼 . 10 2.1.3. 腮红：妆面加分项，市场集中度较高 . 12 2.1.3.1. 品类概览：色彩繁多，风格多样 . 12 2.1.3.2. 竞争格局：国内市场集中度相对较高，国产品牌表现优异 . 13 2.1.4. 遮瑕：专业度提升，国货品牌更懂亚洲人 . 14 2.1.4.1. 品类概览：关注度提升，功能趋向精细化 . 14 2.1.4.2. 竞争格局：新品牌涌现，国产单品表现优异 . 15 2.1.5. 高光/修容：明暗光影塑造立体感，亚洲人需求高 . 16 2.1

3、.5.1. 品类概览：色彩丰富，用途广泛 . 16 2.1.5.2. 竞争格局：竞争激烈，国产品牌势头强劲 . 17 2.1.6. 蜜粉/散粉/定妆喷雾：维持妆面，国产品牌单品爆发 . 18 2.1.6.1. 品类概览：形式多样，细分需求增长 . 18 2.1.6.2. 竞争格局：品牌众多，国产品牌迅速增长 . 19 2.2. 唇部：妆面点睛之笔，赋予嘴唇色彩，焕发生气和活力 . 20 2.2.1. 唇釉：国货性价比高切入中低端市场 . 21 2.2.1.1. 品类概览：液体质地，兼具显色度和亮泽感 . 21 2.2.1.2. 竞争格局：国货备案快速增加，切入中低端占领市场 . 22 2.2.

4、2. 唇膏：重要化妆步骤，国际品牌占据先发 . 23 2.2.2.1. 品类概览：固体形态饱和度高，唇部产品中均价较高 . 23 2.2.2.2. 竞争格局：国际品牌占主导，新设计理念迎创新 . 24 2.2.3. 唇泥：新需求新品类，国货创新不断 . 25 2.2.3.1. 品类概览：新品类创新，受消费者高度青睐 . 25 2.3. 眼部：修饰“心灵的窗户”，消费者需求提升 . 26 2.3.1. 眼线：使双眼有神，质地多样满足不同需求 . 26 2.3.1.1. 品类概览：勾勒眼部轮廓 . 26 2.3.1.2. 竞争格局：均价较低，国货品牌逐步占据主导 . 27 2.3.2. 眼影：色彩

5、多样，国货品牌结合文化创新性价比高 . 28 2.3.2.1. 品类概览：赋予眼部色彩与明暗，眼部妆容重点 . 28 2.3.2.2. 竞争格局：国际品牌占据高端，国货品牌高性价比 . 30 2.3.3. 睫毛：放大双眼，色彩功能多样化需求稳定 . 31 3 2.3.3.1. 品类概览：用以放大双眼，细分品类较多 . 31 2.3.3.2. 竞争格局：国际品牌具有先发优势，国货品牌切入 . 32 2.3.4. 眉部：眼部彩妆基础，便捷度逐步提升 . 33 2.3.4.1. 品类概览：当前均价较低，专业度要求逐步提升 . 33 2.3.4.2. 竞争格局：眉部关注度提升，国货品牌高性价比 . 3

6、4 2.4. 美妆工具：辅助上妆，妆效更服帖精致 . 35 2.4.1. 化妆刷：辅助化妆，根据部位细分多 . 35 2.4.2. 其他工具：细分工具逐步增加 . 36 3. 总结：未来需求细分化多样化专业化，彩妆创新之路不断总结：未来需求细分化多样化专业化，彩妆创新之路不断 . 37 图表目录图表目录 图 1：一图看懂面部上妆 . 5 图 2：一图看懂眼部及唇部上妆 . 5 图 3：一图看懂上妆流程 . 6 图 4：按功效划分的妆前乳/隔离代表产品 . 7 图 5：2021 年妆前乳/隔离国内外品牌竞争格局 . 8 图 6：按质地划分的粉底代表产品 . 10 图 7：2021 年粉底国内外品

7、牌竞争格局 . 11 图 8：按质地划分的腮红代表产品 . 12 图 9：2021 年腮红国内外品牌竞争格局 . 14 图 10：按质地划分的遮瑕代表产品 . 15 图 11：2021 年遮瑕国内外品牌竞争格局 . 16 图 12：按质地划分的高光/修容代表产品 . 17 图 13： 2021 年高光/修容国内外品牌竞争格局 . 18 图 14：按质地划分的定妆类代表产品 . 19 图 15：2021 年定妆国内外品牌竞争格局 . 20 图 16：口红色号 . 21 图 17：唇釉代表产品 . 21 图 18：2021 年唇釉国内外品牌竞争格局 . 22 图 19：唇膏/口红代表产品 . 23

8、 图 20：2021 年唇膏/口红国内外品牌竞争格局 . 24 图 21：唇泥代表产品. 25 图 22：眼线液笔/眼线胶笔/眼线膏代表产品 . 26 图 23：2021 年眼线笔国内外品牌竞争格局 . 27 图 24：眼影盘分类及代表产品 . 28 图 25：nyx16 色眼影以及对应涂抹部位 . 29 图 26：眼影代表产品 . 29 图 27：2021 年眼影国内外品牌竞争格局 . 30 图 28：睫毛膏代表产品 . 31 4 图 29：2021 年睫毛膏国内外品牌竞争格局 . 32 图 30：眉笔代表产品. 33 图 31：2021 年眉笔国内外品牌竞争格局 . 34 图 32：化妆刷

9、种类细分及功能 . 35 图 33：化妆刷单支/套装代表产品 . 35 图 34：部分化妆工具种类及功能 . 36 表 1：2021 年 11 月妆前乳/隔离 TOP10 品牌销售情况 . 7 表 2：2021 年每月隔离/妆前乳 TOP10 品牌销售情况 . 8 表 3：2021 年粉底 TOP10 品牌销售情况 . 10 表 4：2021 年每月粉底 TOP10 品牌销售情况 . 11 表 5：2021 年腮红 TOP10 品牌销售情况 . 13 表 6：2021 年每月腮红 TOP10 品牌销售情况 . 14 表 7：2021 年遮瑕 TOP10 品牌销售情况 . 15 表 8：2021

10、 年每月遮瑕 TOP10 品牌销售情况 . 16 表 9：2021 年高光/修容 TOP10 品牌销售情况 . 17 表 10：2021 年每月高光/修容 TOP10 品牌销售情况 . 18 表 11：2021 年定妆产品 TOP10 品牌销售情况 . 19 表 12：2021 年每月定妆 TOP10 品牌销售情况 . 19 表 13：2021 年唇釉 TOP10 品牌销售情况 . 22 表 14：2021 年每月唇釉 TOP10 品牌销售情况 . 22 表 15：2021 年唇膏 TOP10 品牌销售情况 . 24 表 16：2021 年每月唇膏 TOP10 品牌销售情况 . 24 表 17

11、：2021 年眼线 TOP10 品牌销售情况 . 27 表 18：2021 年每月眼线 TOP10 品牌销售情况 . 27 表 19：2021 年眼影 TOP10 品牌销售情况 . 30 表 20：2021 年每月眼影 TOP10 品牌销售情况 . 30 表 21：2021 年睫毛膏 TOP10 品牌销售情况 . 32 表 22：2021 年每月睫毛膏 TOP10 品牌销售情况 . 32 表 23：2021 年眉笔/眉粉/眉膏 TOP10 品牌销售情况 . 34 表 24：2021 年每月眉笔 TOP10 品牌销售情况 . 34 表 25：2021 年化妆刷 TOP10 品牌销售情况 . 36

12、 表 26：2021 年每月化妆刷 TOP10 品牌销售情况 . 36 表 27：彩妆品类概况及代表品牌 . 37 5 1. 总览：一图看懂各部位彩妆产品总览：一图看懂各部位彩妆产品&上妆流程上妆流程 彩妆产品主要指用于脸部、眼部、唇部等的美容化妆品，其主要作用是赋予皮肤色彩，修整肤色或加强眼、鼻部位的阴影，以增加立体感，从而使之更具魅力。同时，也可用于遮盖雀斑、伤痕、痣之类的皮肤缺陷。彩妆行业蓬勃发展，品类繁多，产品不断迭代，本篇报告将主要围绕各部位彩妆产品及用途做详细介绍。 按作用部位来分，彩妆主要分为面部、唇部、眼部等，另有辅助上妆的多种化妆工具： 面部面部彩妆主要用于修饰肌肤调整肤色，

13、呈现完美底妆，按用途具体可划分为妆前乳/隔离、粉底、腮红、遮瑕、修容及定妆 7 个品类。眼部眼部彩妆则主要作用为修饰眼形，增强眼部立体效果， 按用途可划分为眉笔、 眼影、 睫毛、 眼线。 唇部唇部彩妆通过改变唇部色彩提升气色，可根据形态从软到硬分为唇釉、唇泥、唇膏、唇笔。为了使妆效更好通常会辅助使用化妆化妆工具工具，如美妆蛋、粉底刷、睫毛夹等让妆面更为服帖和精致。 图图 1：一图看懂面部上妆：一图看懂面部上妆 资料来源：淘宝数据，天风证券研究所 图图 2：一图看懂眼部及唇部上妆一图看懂眼部及唇部上妆 资料来源：淘宝数据，天风证券研究所 6 化妆流程：化妆流程：步骤较多，按先后顺序大致可分为五大

14、步骤，基础护肤、底妆、眉眼、修容和唇部。 第一步，基础护肤第一步，基础护肤：清洁面部-水乳-防晒，妆前护肤必不可少，做好保湿工作可让妆面更服帖； 第二步，底妆：第二步，底妆：妆前乳（控油保湿、修饰肤色）-遮瑕（遮住脸部瑕疵）-粉底（美白、遮瑕）-散粉（定妆）； 第三步，眉眼：第三步，眉眼：眉毛-眼影-眼线笔-卧蚕； 第四步，修容：第四步，修容：腮红（提升气色）-高光（提亮）-修容（修饰轮廓，增加立体感）； 第五步：唇部：第五步：唇部：润唇膏（滋润唇部）-口红（妆容“灵魂”）。 图图 3：一图看懂上妆流程：一图看懂上妆流程 资料来源：毛戈平形象设计艺术培训公众号，天风证券研究所 2. 分类：需求

15、多样化，品类细分化，彩妆市场不断更迭和创新分类：需求多样化，品类细分化，彩妆市场不断更迭和创新 2.1. 面部彩妆面部彩妆：修饰肌肤调整肤色，呈现完美底妆：修饰肌肤调整肤色，呈现完美底妆 面部彩妆主要用于修饰肌肤调整肤色，呈现完美底妆，按用途具体可划分为妆前乳/隔离、粉底、腮红、遮瑕、高光/修容及定妆等品类。 2.1.1. 妆前乳妆前乳/隔离隔离：功效多样有助于妆容更服帖持久，国产：功效多样有助于妆容更服帖持久，国产大单品大单品突出重围突出重围 7 2.1.1.1. 品类概览：种类丰富，多效合一 产品定义：产品定义：一般而言，妆前乳/隔离是为了减少紫外线对皮肤的损伤、为肌肤提供清洁温和的环境，

16、以减小后续彩妆产品对肌肤所造成的影响的妆前产品，能在保护皮肤的同时使妆容更为服帖、持久。 主要作用：主要作用：1）隔离灰尘、细菌，避免肌肤接触灰尘进而出现长痘、闭口等皮肤问题；2）隔离彩妆，避免彩妆堵塞毛孔；3）均匀肤色，如改善面部泛红、泛黄、暗沉等；4）平衡肌肤水油比，减缓出油率，防止脱妆。 产品细分：产品细分：妆前乳/隔离在底妆前使用，根据产品的不同功效（如均匀肤色、隐匿毛孔）及适用肤质（如油性、干性、混合性皮肤），主要分为以下几种产品：1）保湿型：用于为肌肤补充水分；2）控油型：减少肌肤出油率；3）修色：均匀肌肤颜色；4）平滑毛孔：隐匿毛孔、平滑肌肤。 图图 4：按功效划分的妆前乳按功效

17、划分的妆前乳/ /隔离代表产品隔离代表产品 资料来源：淘宝，天风证券研究所 价格概览：价格概览：根据 2021 年 1-12 月淘宝网数据统计，妆前乳/隔离所有产品平均价格约109.67 元，中低端产品价格区间集中在 40-200 元，中高端产品价格区间集中在200-620 元。 消费者关注重点：消费者关注重点：1）肤质适合程度：根据自身肤质不同，消费者会对产品的保湿/控油能力有相应要求；2）修饰/遮瑕能力：即产品的修色、提亮能力，能否使得肌肤颜色更均匀、不暗沉，以便后续上妆；3）肌肤保护能力：包括产品的防晒能力及隔绝彩妆产品对皮肤的损伤。另外，部分敏感肌使用者会更关注产品的温和程度，即是否会

18、引起过敏等皮肤问题。 2.1.1.2. 竞争格局：品牌众多，国货声量逐渐提高 TOP10 品牌：品牌： 根据淘宝数据 2021 年 11 月的销售额数据， TOP10 品牌为： 肌肤之钥、兰芝、苏菲娜、纽西之谜、彩棠、姬芮、滋色、Paul&Joe、Unny Club、香缇卡。 表表 1：2021 年年 11 月妆前乳月妆前乳/隔离隔离 TOP10 品牌销售情况品牌销售情况 排名排名 品牌品牌 销量销量 （万份）（万份） 销售额销售额（万元）（万元） 均价均价 （元）（元） 排名排名 品牌品牌 销量销量 （万份）（万份） 销售额销售额（万元）（万元） 均价均价 （元）（元） 1 CPB/肌肤之钥

19、肌肤之钥 46.25 18,962 410.01 6 Za/姬芮姬芮 28.92 2,616 90.45 功效功效品牌及代表产品品牌及代表产品妆前乳 隔离保湿 兰 妆前乳纽西之谜水 清润隔离 控油兰 持妆 妆前乳美宝 持妆控油妆前乳修色彩棠 妆前乳隔离 兰芝 隔离 平滑毛孔 兰 焕彩 露妆前乳 隔离 妆前乳 8 2 Laneige/兰芝兰芝 95.66 13,321 139.25 7 Zeesea/滋色滋色 29.64 2,297 77.51 3 Sofina/苏菲娜苏菲娜 29.89 4,488 150.15 8 Paul&Joe 6.09 1,674 274.92 4 Geoskincar

20、e/ 纽西之谜纽西之谜 45.51 4,105 90.20 9 Unny Club 16.70 1,172 70.16 5 Timage/彩棠彩棠 21.67 3,278 151.23 10 Chantecaille/香缇卡香缇卡 2.69 1,151 427.71 资料来源：淘宝数据、淘宝网，天风证券研究所 从月度 TOP10 品牌来看， 国际品牌肌肤之钥和兰芝发力长期占据前二较为稳定， 国货品牌奢貌、纽西之谜表现较强，下半年起彩棠逐步发力，双十一排名第五成绩优秀。 表表 2：2021 年每月隔离年每月隔离/妆前乳妆前乳 TOP10 品牌销售情况品牌销售情况 资料来源：淘宝数据、淘宝网、天风

21、证券研究所 品类趋势：品类趋势：隔离/妆前产品以国际品牌为主，但近年来国内品牌逐步发力，出现了如滋色、彩棠等爆款单品，消费者对国货的接受程度日益提升，同时更关注产品的养肤能力与性价比。另外，随着妆前产品的功效逐渐丰富，消费者也会更青睐多效合一的产品，期望同时达到控油、保湿、遮瑕等效果。 图图 5：2021 年年妆前乳妆前乳/ /隔离国内外品牌竞争格局隔离国内外品牌竞争格局 排名1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1纽西之谜奢貌肌肤之钥肌肤之钥兰芝兰芝兰芝肌肤之钥肌肤之钥兰芝肌肤之钥肌肤之钥2奢貌兰芝兰芝兰芝肌肤之钥肌肤之钥肌肤之钥兰芝兰芝肌肤之钥兰芝兰芝3兰芝纽西之谜纽西之谜

22、奢貌纽西之谜苏菲娜苏菲娜滋色滋色滋色苏菲娜纽西之谜4肌肤之钥肌肤之钥苏菲娜纽西之谜滋色纽西之谜滋色姬芮纽西之谜纽西之谜纽西之谜滋色5香缇卡苏菲娜滋色苏菲娜苏安可心机纽西之谜纽西之谜苏菲娜香缇卡彩棠德妃6unny club香缇卡姬芮滋色苏菲娜滋色unny clubunny club姬芮苏菲娜姬芮芭比波朗7心机unny clubunny club彩棠unny clubunny club姬芮苏菲娜unny clubembryolisse滋色unny club8w. lab滋色w. labunny club姬芮paul&joe彩棠w. labembryolisseunny clubpaul&joe苏菲

23、娜9滋色透真透蜜透蜜透蜜姬芮w. lab彩棠尔木萄姬芮unny club彩棠10透真心机香缇卡香缇卡w. labw. lab透蜜尔木萄akf柳丝木香缇卡姬芮 9 注：成交均价为官方旗舰店相应单品的总销售额/总销量，下同 资料来源：淘宝数据、淘宝网，小红书，天风证券研究所 2.1.2. 粉底粉底：底妆重要步骤，国际品牌占据主导：底妆重要步骤，国际品牌占据主导 2.1.2.1. 品类概览：需求量大，质地、色号不断丰富 产品定义：产品定义：粉底为底妆的第一步，包含粉底液、粉 、粉底膏等类型，主要具有调整/均匀肤色、初步遮盖皮肤瑕疵等功能，以便后续上妆。 主要作用：主要作用：1）均匀肤色、遮盖瑕疵：通

24、过使用不同类型产品以改善肤色不均、暗沉、蜡黄、粗糙等现象，同时能初步遮盖面部瑕疵，包括痘印、细斑等；2）隔离外界伤害：进一步隔离灰尘、细菌，避免肌肤出现各类皮肤问题，隔离彩妆产品对皮肤的损伤； 3） 提高皮肤质感：粉底产品可令皮肤看起来光泽、细腻，提高妆容精致程度；4） 维持水油平衡：不同功能的粉底分别具有滋润皮肤、抑制油脂等作用，提供适合上妆的皮肤环境。 发展历程：发展历程：粉底作为大面积使用的、基础且重要的上妆步骤，受重视程度，发展历程悠久。古埃及时期粉底最早出现，采用红褐色和玉色矿石粉涂抹于脸颊上，中国古代唐宋明清时期多以白铅、珍珠粉、栗子粉、石膏等混合支撑，十六世纪中期欧洲使用白铅和白

25、蜡混合但是对皮肤伤害大，十八世纪末使用捣碎的米粉但是持久度和妆感不好。1906 年，资生堂推出黄色与肤色的粉底，宣告白色粉妆退位，随后于 1908 年加入滋润成分，推出第一款无铅粉底，1917 年推出七种颜色的彩虹蜜粉，结束千人一面的情况。20 世纪 60 年代，BB 起源于德国，韩国针对东方女性皮肤特点结合了保养品将其发扬光大。2008 年，气垫在韩国诞生，将防晒、隔离和粉底融入海绵中再装入粉饼盒装的容器中，上妆方式更加便捷。 产品细分：产品细分：根据粉底的不同质地（液体、膏体、粉状）及所适合的肤质（油性、干性、品牌品牌产品产品 价 价成交均价成交均价销售额销售额 心卖点 心卖点营销营销 度

26、 度国际品牌纽西之谜纽西之谜隔离 元 元 万元不卡粉、不脱妆、不假白，多色可选小红书笔 兰芝兰芝 隔离 元 元 万元多效隔离、修颜提亮清 控油 、 色可选小红书笔 万 肌肤之钥 隔离妆前 元 元 万元肤色匀 、长效持妆、养肤能力强小红书笔 万 国内品牌完美日 完美日 隔离妆前乳 元 元 万元调 肤色 ，隐形毛孔 色可选小红书笔 滋色 滋色保湿隔离 元 元 万元 气 、 ，天 隔离 ， 色可选小红书笔 彩棠彩棠大师妆前乳 元 元 万元可选保湿 控油，延展性强小红书笔 10 混合性），主要分为以下几种产品：1）粉底液：液态、易推开，质地相对 ，相应遮瑕程度较低，妆感自 ； 2）粉 ：为 固的 剂，

27、相较粉底液更为厚重，流动性介于粉底液和粉底膏之间，不易推开，遮瑕度及滋润度相对较高；3）粉底膏：质地较干，一般而言遮瑕度较高、填纹功能出色，妆感较强。 图图 6：按质地划分的粉底代表产品按质地划分的粉底代表产品 资料来源：淘宝网，天风证券研究所 价格概览：价格概览： 根据 2021 年 1-12 月淘宝网数据统计， 粉底类所有产品平均价格约 164.51元， 中低端产品价格区间集中在 50-300 元， 中高端产品价格区间集中在 300-760 元。 消费者关注重点：消费者关注重点：1）肤质适合程度：根据自身肤质不同，消费者会对产品的保湿/控油能力有相应要求，以及是否对敏感肌友好；同时，消费者

28、可根据面部不同区域的肤质、皮肤状况及不同季 挑选多种粉底产品综合使用； 2）持妆效果：即长时间带妆情况下是否会出现脱妆、暗沉等现象，以及产品的防汗、防水能力；3）质地：不同消费者对于质地具有不同偏好，如更倾向于选择 、较易推开的产品；4）修饰能力：即粉底产品遮瑕、均匀肤色的能力，及对不同妆感（清 /厚重）的需求。 2.1.2.2. 竞争格局：国际品牌占据优势，国货单品表现亮眼 TOP10 品牌：品牌：根据淘宝数据 2021 年的销售额数据，粉底类产品 TOP10 品牌为： 诗兰黛、阿玛尼、兰 、魅可MAC、blank me、 兰YSL、Mistine、卡姿兰、 村秀 ，其中 诗兰黛2021 年

29、粉底销售额破 10 亿元。 表表 3：2021 年粉底年粉底 TOP10 品牌销售情况品牌销售情况 排名排名 品牌品牌 销量（万销量（万件）件） 销售额（万销售额（万元）元） 均价均价（元）（元） 排名排名 品牌品牌 销量（万销量（万件）件） 销售额销售额（万元）（万元） 均价（元）均价（元） 1 estee lauder/ 诗 诗兰黛兰黛 422.70 103840.92 245.66 6 ysl/ 兰 兰 113.52 26476.76 233.24 2 giorgio armani/阿阿玛尼玛尼 161.05 54060.29 335.68 7 mistine 248.25 24747.

30、94 99.69 3 lancome/兰 兰 209.13 47788.70 228.52 8 carslan/卡姿兰卡姿兰 177.46 19040.40 107.29 4 mac/魅可魅可 133.03 27238.16 204.75 9 shu-uemura/ 村秀 村秀 122.90 18519.24 150.69 5 blank me 95.28 27186.14 285.34 10 red earth/红地球红地球 148.32 18487.66 124.65 资料来源：淘宝数据、淘宝网，天风证券研究所 从月度 TOP10 品牌来看， 诗兰黛稳居2021 年每月粉底销售额第一， 阿

31、玛尼、 兰 、 suqqu等排名稳定前列，国货 Blank me 下半年开始发力，双十一期间表现优秀。 类别类别品牌及代表产品品牌及代表产品粉底粉底液 诗兰黛 持妆粉底液卡姿兰小 小 粉底液粉 控油遮瑕粉 小 盒气垫滋润粉 粉膏毛戈平光感滋润无痕粉膏 红地球精 粉膏 11 表表 4：2021 年每月粉底年每月粉底 TOP10 品牌销售情况品牌销售情况 资料来源：淘宝数据、淘宝网、天风证券研究所 品类趋势：品类趋势：粉底类产品以国际品牌为主，行业集中度较高，近年来也出现了一批更受年 群体欢迎、性价比较高的国产单品，如 、卡姿兰等，国货粉底随着产品力逐步占据市场。阿里平台上粉底品类的价格分布比较平

32、均，低端、中端与高端产品各有市场， 增速较快的品牌包括来自泰国网红品牌 Mistine、 日本专业美容品牌 村秀以及国产品牌 Blank ME。随着佩戴口罩逐渐成为消费者日常习惯，多效合一、水润 的粉底产品也越来越受消费者青睐。 图图 7：2021 年粉底国内外品牌竞争格局年粉底国内外品牌竞争格局 排名1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1 雅诗兰黛 雅诗兰黛 雅诗兰黛 雅诗兰黛 雅诗兰黛 雅诗兰黛 雅诗兰黛 雅诗兰黛 雅诗兰黛 雅诗兰黛 雅诗兰黛 雅诗兰黛2阿玛尼真绣文阿玛尼阿玛尼兰蔻阿玛尼阿玛尼阿玛尼兰蔻阿玛尼阿玛尼兰蔻3兰蔻阿玛尼兰蔻兰蔻阿玛尼兰蔻兰蔻兰蔻阿玛尼卡姿兰兰

33、蔻阿玛尼4suqqu兰蔻mistineblank memistine魅可mistineblank me卡姿兰mistineblank me blank me5红地球魅可圣罗兰红地球圣罗兰blank me植村秀mistinemistine兰蔻魅可卡姿兰6mistine红地球红地球mistinesuqqu圣罗兰圣罗兰卡姿兰圣罗兰圣罗兰圣罗兰mistine7魅可圣罗兰魅可圣罗兰植村秀红地球卡姿兰植村秀魅可suqqu玫珂菲圣罗兰8珀莱雅mistine植村秀魅可美宝莲loreal /欧莱雅魅可圣罗兰植村秀媚黛尔卡姿兰魅可9圣罗兰植村秀美宝莲植村秀魅可植村秀blank me魅可珀莱雅珀莱雅红地球植村秀10

34、美宝莲suqqu珀莱雅美宝莲红地球mistine美宝莲肌肤之钥美宝莲zelens植村秀珀莱雅 12 资料来源：淘宝数据、淘宝网，小红书，天风证券研究所 2.1.3. 腮红腮红：妆面加分项，市场集中度较高：妆面加分项，市场集中度较高 2.1.3.1. 品类概览：色彩繁多，风格多样 产品定义：产品定义：一般指涂敷于面颊颧骨部位，以呈现健康红润气色、突出面部立体感的化妆品。通常使用红色系颜料，也有适应修容使用需求的其他颜色，可单涂、叠涂。 主要作用：主要作用：1）提升气色，使肌肤变得健康红润、有光泽；2）通过在相应部位使用腮红以达到增强面部立体感的效果；3）使用不同色彩的腮红以搭配不同风格的妆容，同

35、时可用作修容。 产品细分：产品细分：根据质地及所适合的肤质不同，主要分为以下几种：1）腮红粉：粉状腮红，适合油性皮肤，质地 ，容易控制涂擦范围；2）腮红液：含油量少或不含油，使用液状腮红需控制涂擦晕染的范围，适合偏油肤质使用。3）腮红膏：适合搭配海绵使用，延展性较强，适合偏干肤质使用。 图图 8：按质地划分的腮红代表产品：按质地划分的腮红代表产品 品牌品牌产品产品 价 价成交均价成交均价销售额销售额 心卖点 心卖点营销营销 度 度国际品牌 诗兰黛 诗兰黛 持妆粉底液 元 元 万元长效持妆、适合油皮 油 汗小红书笔 万 兰 兰 持妆粉底液 元 元 万元持妆 气 、防油 汗妆感自 小红书笔 万 阿

36、玛尼阿玛尼高定红气垫 粉底液 元 元 万元不挑肤质 状态长效保湿、粉质细腻小红书笔 万 国内品牌 日不 粉底液 元 元 万元性价比高、长效持妆小红书笔 卡姿兰卡姿兰小 小 粉底液 元 元 万元全天持妆、 细腻小红书笔 毛戈平毛戈平光感滋润无痕粉膏 元 元 万元遮瑕度高、持妆力强小红书笔 万 13 资料来源：淘宝网，天风证券研究所 价格概览：价格概览：根据 2021 年 1-12 月淘宝网数据统计，腮红类所有产品平均价格约 54.98元， 中低端产品价格区间集中在 20-200 元， 中高端产品价格区间集中在 200-500 元。 消费者关注重点：消费者关注重点：1）色彩：即腮红颜色是否与肤色相

37、匹配，以及能否配合所需风格的妆容；2）粉质：是否会出现飞粉、粉质不够细腻等问题而导致上妆效果欠佳；3）显色度、持久度及上妆难度。 2.1.3.2. 竞争格局：国内市场集中度相对较高，国产品牌表现优异 TOP10 品牌：品牌：根据淘宝数据 2021 年的销售额数据，腮红产品 TOP10 品牌为：3CE 三熹玉、橘朵、NARS、Girlcult、花知晓、Canmake 井田、lameila 拉美拉、倩碧、小奥汀、L.A.Girl。 表表 5：2021 年腮红年腮红 TOP10 品牌销售情况品牌销售情况 排名排名 品牌品牌 销量（万销量（万件）件） 销售额（万销售额（万元）元） 均价均价（元）（元）

38、 排名排名 品牌品牌 销量销量（万（万件）件） 销售额 （万销售额 （万元）元） 均价 （元）均价 （元） 1 3ce/三熹玉三熹玉 133.13 11454.093 86.03 6 canmake/井田井田 48.10 2431.33 50.55 2 judydoll/橘橘朵朵 334.28 9371.9803 28.04 7 lameila/拉美拉拉美拉 35.66 2067.88 58.00 3 nars/娜斯娜斯 64.62 9211.4612 142.55 8 clinique/倩碧倩碧 18.72 1977.87 105.65 4 girlcult 34.30 2512.21 73

39、.23 9 小奥汀小奥汀 19.53 1950.53 99.89 5 花知晓花知晓 28.96 2465.37 85.13 10 l.a. girl 43.78 1841.01 42.05 资料来源：淘宝数据、淘宝网，天风证券研究所 从月度 TOP10 品牌来看，国际品牌 NARS 和 3CE 持续表现优秀，国货品牌橘朵多次进入前三，多个国货品牌 girlcut、酵色、花知晓、雨辑等多次进入前十，快速切入腮红赛道。 类别类别品牌及代表产品品牌及代表产品腮红腮红粉 橘朵单色腮红 单色腮红腮红液 三熹玉腮红液 优 液体腮红腮红膏 腮红膏肌肤之钥 腮红膏 14 表表 6：2021 年每月腮红年每月腮

40、红 TOP10 品牌销售情况品牌销售情况 资料来源：淘宝数据、淘宝网、天风证券研究所 品类趋势：品类趋势： 国货替代趋势明显， 消费者更倾向于选择性价比较高的国产品牌。 根据 2021年 11 月数据，销售额 TOP5 中橘朵、花知晓、酵色均为国产品牌， 销产品覆盖中低端价格带。另外，在腮红产品同质化竞争加剧情况下，不少品牌尤其是国产品牌选择在产品包装/外观上打造差异化，如花知晓、花西子的中国风设计以及酵色的琥 &贝壳系列设计。 图图 9：2021 年腮红国内外品牌竞争格局年腮红国内外品牌竞争格局 资料来源：淘宝数据、淘宝网，小红书，天风证券研究所 2.1.4. 遮瑕：专业度提升，国货品牌更懂

41、亚洲人遮瑕：专业度提升，国货品牌更懂亚洲人 2.1.4.1. 品类概览：关注度提升，功能趋向精细化 产品定义：产品定义：遮瑕一般视为更具遮盖能力的一种粉底，用于遮盖面部瑕疵、提高妆容质感、增加后续妆容持久度的一种产品。 主要作用：主要作用：1）遮盖痘疤、色斑、局部暗沉及平滑凹坑；2）配合妆容，使面部整体状态更加自 ，优化妆容的呈现与持久度。 产品细分：产品细分： 根据产品质地的不同主要分为遮瑕液、遮瑕膏和遮瑕笔等：1）遮瑕液：排名1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1娜斯三熹玉三熹玉娜斯娜斯lameila/拉美拉娜斯娜斯三熹玉橘朵三熹玉三熹玉2ipi娜斯橘朵橘朵三熹玉三熹玉三

42、熹玉三熹玉娜斯三熹玉橘朵橘朵3橘朵橘朵娜斯三熹玉橘朵橘朵橘朵橘朵橘朵娜斯娜斯娜斯4三熹玉girlcult小奥汀欧佩bbc娜斯girlcult酵色酵色酵色花知晓酵色5欧佩倩碧girlcultjoocyeewonder beigejoocyeejoocyee花知晓井田井田酵色花知晓6小奥汀小奥汀井田girlcultgirlcult小奥汀芭比波朗稚优泉girlcultl.a. girlgirlcultcharlotte tilbury7井田井田joocyee小奥汀小奥汀girlcult倩碧倩碧l.a. girl花知晓l.a. girl纪梵希8完美日记完美日记完美日记井田joocyee花知晓井田l.a

43、. girl稚优泉unny club井田雨辑9girlcultsuqqu倩碧花知晓井田井田im meme井田suqqu卡姿兰雨辑girlcult10joocyeeim memel.a. girllameila/拉美拉jouer完美日记蕾美缪思拉多芮girlcult倩碧im memesuqqu井田品牌品牌产品产品 价 价成交均价成交均价销售额销售额 心卖点 心卖点营销营销 度 度国际品牌 三熹玉 单色腮红 元 元 万元粉质细腻、妆感自 小红书笔 万 单色腮红 元 元 万元配色出众、妆感自 粉质细腻小红书笔 万 国内品牌 橘朵橘朵单色腮红 元 元 万元色彩丰富、粉质细腻性价比高小红书笔 万 酵色酵

44、色琥 贝壳腮红 元 元 万元粉质细腻、设计出彩小红书笔 花知晓花知晓花神 腮红 元 元 万元粉质细腻、易晕染古 中国风设计小红书笔 15 使用时 滋润，流动性较好，易于在面部涂抹，遮瑕力度相对较弱2）遮瑕膏：遮瑕力度强，滋润度较差，涂抹时不易推开，妆容较厚；3）遮瑕笔：用于遮盖细小、分散的瑕疵。 图图 10：按质地划分的遮瑕代表产品：按质地划分的遮瑕代表产品 资料来源：淘宝，天风证券研究所 价格概览：价格概览：根据 2021 年 1-12 月淘宝网数据统计，遮瑕类产品平均价格约 67.06 元，中低端产品价格区间集中在 15-150 元，中高端产品价格区间集中在 150-500 元。 消费者关

45、注重点：消费者关注重点：1）遮瑕能力：即对于瑕疵的遮补修正力度，能否有效掩盖面部缺陷，使面部和皮肤状态协调自 ； 2）滋润程度与质感：遮瑕的滋润程度与遮瑕效果呈反比，消费者需要平衡自身妆容的要求和皮肤对于滋润程度的需求，同时液体遮瑕和膏状遮瑕在流动性和遮盖能力上存在一定的差异，消费者需要平衡妆容所需遮瑕面积和产品遮瑕能力的要求；3）妆容效果：面部整体妆容观感是否自 ，肤感是否舒适，是否有利于妆容的进一步修饰。 2.1.4.2. 竞争格局：新品牌涌现，国产单品表现优异 TOP10品牌：品牌： 根据淘宝数据2021年的销售额数据， 遮瑕类产品销售额TOP10品牌为：NARS、 毛戈平、 茵芙莎、

46、Unny club、 Medicube、 Kryolan、 NOVO、 安美、 j/x professional、Tfit。 表表 7：2021 年遮瑕年遮瑕 TOP10 品牌销售情况品牌销售情况 排名排名 品牌品牌 销量 （万销量 （万件）件） 销售额销售额（万元）（万元） 均价均价（元）（元） 排名排名 品牌品牌 销量 （万销量 （万件）件） 销售额销售额（万元）（万元） 均价 （元）均价 （元） 1 nars/娜斯娜斯 72.50 12065.23 166.42 6 kryolan 24.27 6906.06 284.51 2 毛戈平毛戈平 62.32 11328.09 181.78 7

47、 novo（彩妆）（彩妆） 106.66 6147.72 57.64 3 ipsa/茵芙莎茵芙莎 41.54 8732.30 210.20 8 amy/安美安美 100.93 5780.03 57.27 4 unny club 142.76 7307.11 51.19 9 j/x professional 66.32 5308.03 80.03 5 medicube 81.33 7008 86.17 10 tfit 99.70 4783.57 47.98 资料来源：淘宝网，天风证券研究所 从月度 TOP10 品牌来看竞争相对激烈，NARS、IPSA 和毛戈平价格带较高，毛戈平双十一表现优秀，其

48、他品牌变动较大，多个国货品牌 novo、amy 等均有突出表现。 类别类别品牌及代表产品品牌及代表产品遮瑕遮瑕膏 三色遮瑕膏毛戈平双色遮瑕膏遮瑕液 遮瑕蜜 水润遮瑕液遮瑕笔彩棠 遮瑕笔美宝 纽约 定制遮瑕笔 16 表表 8：2021 年每月遮瑕年每月遮瑕 TOP10 品牌销售情况品牌销售情况 资料来源：淘宝数据、淘宝网、天风证券研究所 品类趋势：品类趋势：国产品牌表现优异，覆盖中高端及中低端价位。2021 年 11 月，毛戈平遮瑕类产品的销售额高达 2,971 万元，为该品类第一。根据2021 线上遮瑕市场消费趋势分析报告，线上遮瑕消费者中一线城市人群 TGI 高达 119.85，而三至五线城

49、市人群 TGI 仅为 84.39，经济发达城市用户对遮瑕产品的关注度更高。同时，三至五线城市用户近一年占比出现大幅度增长， 环比增加 238%， 说明随着直播与各大社交媒体等渠道的发展，下沉市场消费者对遮瑕产品的关注度逐渐提高，更有利于中低端产品进入市场。 图图 11：2021 年遮瑕国内外品牌竞争格局年遮瑕国内外品牌竞争格局 资料来源：淘宝数据、淘宝网，小红书，天风证券研究所 2.1.5. 高光高光/修容：明暗光影塑造立体感，亚洲人需求高修容：明暗光影塑造立体感，亚洲人需求高 2.1.5.1. 品类概览：色彩丰富，用途广泛 产品定义：产品定义：高光是指利用光的漫散射来修饰面部瑕疵，促进局部提

50、亮，以增加五官立排名1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1娜斯娜斯unny clubkryolanunny clubnovo安美kryolan安美娜斯毛戈平毛戈平2medicubeunny club娜斯novo娜斯毛戈平毛戈平安美娜斯安美茵芙莎娜斯3unny club茵芙莎medicubeunny club毛戈平娜斯娜斯娜斯毛戈平mistine娜斯tfit4茵芙莎medicube毛戈平娜斯medicube安美茵芙莎毛戈平mistine毛戈平kryolanmedicube5j/x professional尔木萄tfitmedicubej/x professional茵芙莎mis