1、中国商业保理行业现状与展望韩家平市场的变化：从卖方市场到买方市场企业竞争手段：从质量、价格到品牌、服务和交易方式大趋势一：经济信用化企业竞争手段：从质量、价格到品牌、服务和交易方式交易方式的变化：从现金交易到信用交易企业财务状况的变化：随着赊销规模的上升，应收账款持续快速上升，负债和利息支出同步上升，利润却因过多的应收账款而一降再降。企业管理的变化：信用风险管理上升到战略高度，需要建立科学信用管理体系，对外部信用服务需求迫切。企业融资需求的变化：从间接融资向直接融资（股权融资），从增加负债到盘活存量资产。投资资本需求转向融资租赁，运营资金需求转向保理等贸易融资。全球贸易迎来“信用时代”据“环球

2、同业银行金融电讯协会（SWIFT）组织预测据环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）组织预测，2020年赊销（open account）在全球国际贸易结算中占比将上升到91%，这一比例2012年为82%，上世纪90年代为20%。与此同时，根据商务部研究院报告，我国国内贸易中赊销比例已上升到80%以上。发货发票发票到期付款寻找客户协商议价销售及风险预防企业销售流程与信用管理客户开发信用调查评估对账提醒解决问题内部催收外部追收发票到期客户信用审核决策放账销售议价风险预防市场拓展资讯逾期帐市场拓展资讯信用调查与评估报告贸易信用保险保理发票贴现公司内部流程和管控逾期帐款催收2011年底全国规模以上工业企

3、业应收账款规模为7.03万亿元到2016年底达到12 6万亿元与上年同期相比增速为9 6规上工业企业应收账款年增万亿元，到2016年底达到12.6万亿元，与上年同期相比增速为9.6，2017年12月末达到13.5万亿元，同比增长8.5%，截止2018年3月末，规模以上工业企业应收账款12.8万亿元，同比增长9.4%。2011 2017全国规模以上工业企业应收账款规模6年累计增2011-2017，全国规模以上工业企业应收账款规模6年累计增加了6.47万亿元，增长幅度达92%，平均每年增加1.08万亿元。近年来，在企业盈利状况有较大好转的情况下，企业应收账款存量持续上升，增速仍处高位。大企业高负债

4、与中小企业融资难并存截至2016年底，中国非金融部门的负债规模达205万亿、占GDP的比重为277%。从结构来看政府债务占GDP的比重约为68%（其中地方重为277%。从结构来看，政府债务占GDP的比重约为68%（其中地方政府债务15.32万亿元，债务率为80.5%。） ，居民部门债务约为45%，而非金融企业债务则高达164%，为世界主要国家之最。当前经济金融工作的重点之一就是要做好去杠杆，尤其是非金融企业当前经济金融工作的重点之就是要做好去杠杆，尤其是非金融企业杠杆，这是风险的源头。而去杠杆的关键是去国有企业的过高负债，清理僵尸企业。需求个性化订制化大趋势二：交易在线化需求个性化、订制化营销

5、精准化、主动化贸易小型化、便利化信息透明化、数据化物流高效化智能化物流高效化、智能化服务综合化、平台化随着实体经济产能过剩成本上升和利润下降以及金融市场化改大趋势三：产业金融化随着实体经济产能过剩、成本上升和利润下降，以及金融市场化改革，越来越多的实体企业进军金融领域或类金融领域，消费金融和供应链金融是主要方向。融资租赁商业保理互联网金融等新金融业态蓬勃发展资产证券融资租赁、商业保理、互联网金融等新金融业态蓬勃发展，资产证券化将渐成热点。我国经济金融领域一个重大问题是资产流动速度太慢。通过将企业、资产和产品证券化可盘活企业存量资产加快资本流动速度同时为资本市场提供有效资产大趋势四：资产证券化化

6、，可盘活企业存量资产、加快资本流动速度，同时为资本市场提供有效资产。我国2011年重启资产证券化市场，2014年开始加速，2015年后迎来井喷式增长。2016年企业ABS发行4385.21亿元，同比增长114.90%，占发行总量的52.08%；存量5506.04亿元，同比增长138.72%，占市场总量的45.97%；截至2017年5月，企业资产证券化发行1955 73亿元占总发行量的62 95%企业资产证券化发行1955.73亿元，占总发行量的62.95%。自2015年5月市场发行首单保理ABS以来，截止2017年7月7日，市场上保理债权ABS发行总规模接近500亿，仅2017年上半年就超过2

7、24.89亿元，接近2016年全年。（注：2015年发行13.4亿元，2016年发行226.17亿元） 目前全球90多个国家（地区）活跃着2800多家保理公司（不全球保理业主要数据含中国商业保理公司），每年的保理业务量超过2.5万亿美元，约占2016年全球GDP的3.4%。 全球保理行业从业人数6万余人，服务67万家客户和1500万家债务人每个客户保理业务量约 00万欧元家债务人，每个客户保理业务量约400万欧元。 各市场前五位的保理商占据市场84%的份额，其中银行占46%，银行下属公司占27%，独立保理公司占11%。2016年欧洲、亚太地区和南北美洲占全球市场98 8%的份额全球保理业务总量

8、及构成98.8%的份额。2016年FCI会员保理业务量占全球保理业务量的62%，FCI会员国际保理业务量占全球国际保理业务量的88%，FCI会员国内保理业务量占全球国内保理业务量的55%。2017年全球保理业务总量增长至2.553万亿欧元，比2016年（2.38万亿欧元）增长7%。2017年中国保理业务量3514亿欧元，同比增长16%，其中商业保理贡献了三分之一。全球保理业务量 1996-2016Global Factoring Volume 1996 - 2016 3 000(INEUROBILLIONS) 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000复合增长9 199

9、620016InternationalDomestic国际国内保理与其他贸易融资方式比较Factoring,LC&CreditInsuranceComparisonswithWorldExports20112016(USDMillions)2001420152016CAGRXborderfactoring355,379467,860555,879588,185579,552550,1079.2%Creditinsurance1,495,2271,538,6091,630,9251,709,5791,586,0001,615,0001.7%Letter

10、sorcredit(LC)2,806,9652,854,9183,125,9573,044,6823,014,2353,044,3751.6%Totalworldexports17,816,3721793047018,378,73018,935,21018,432,65016,943,0001.0%Sources:FactoringfiguresreportedbyFCI.WorldFactoringincludesbothdomesticandcrossborderfactoringvolumeShortandmediumterm sovereigncreditinsurancefigure

11、sreportedbytheBerneUnion(2016estimated)TheLCfiguresfromICC/SWIFTstudy.SwiftdoesnotreleaseLCissuancedata,butinDecember2010itsboardagreedtocarryoutatradesnapshot,releasingthe numberofMT700commercialstandbyandguaranteemessages,includingaverageinvoicesize.Allfiguresareestimatesbasedonactualdata(2016esti

12、mated)TheworldmerchandiseexportfiguresfromtheWTOinUSdollarvalue(2016estimated)保理、信用证与放帐贸易Comparison: Factoring, LCs & Open Account Trade20,00010,000inbillionUSD*FactoringfiguresreportedbyFCI*LCfiguresbasedonareported2.6%dropin2014volumeasreportedbySWIFT0iLCsWorld Factoring VolumeOpen Account19781986

13、62015信用证保放帐贸全球保理业发展趋势作为风险较低且具有逆周期特点的贸易融资产品，保理已成为全球范围内发展最快的供应链金融业务，在促进国内外信用贸易、满足中小企业融资和服务实体经济方面发挥着应链金融业务，在促进国内外信用贸易、满足中小企业融资和服务实体经济方面发挥着越来越重要的作用。金融科技对行业影响加大：交易在线化快速发展，电子发票已占发票总数的10左右。区块链和分布式总账技术提高了贸易融资的安全性和效率。未来行业的游戏规则将出现巨大变化，平台化的应付账款融资/反向保理占比将迅速上升。各国法律规定将影响保理行业的发展：“充分了解你的客户和反洗钱（KYC/AML）”，

14、确保保理资产的法律地位，取消应收账款转让限制，明确债务人确认应收账款责任，降低保理公司风险准备金率是未来全球保理业共同努力的方向。我国银行保理与商业保理发展趋势出现分化2000年后我国银行保理业务进入快速发展期，2011-2014年我国连续四年位居全球保理业务量首位。2016年成员单位业务量为1.72万亿元人民币，同比下降了40.9%，其中国际保理业务694.24亿美元，同比下降43.11%。国内保理业务量1.23万亿元人民币，同比下降39.98%。与银行保理发展趋势形成巨大反差的是，2015和2016年，我国商业保理继续保持成倍增长态势据统计年我商业保业务达亿人币约成倍增长态势，据CFEC统

15、计，2016年我国商业保理业务量达5000亿元人民币，约占银行国内保理业务量的40%。2017年，我国银行保理和商业保理双双正增长，其中商业保理继续保持100%的增速。应收账款转让登记情况25000 2017年广东登记量23290笔，近5年累计登记量41249笔； 2017年上海登记量14267笔近20132017年商业保理应收账款转让登记情况年商业保理应收账款转让登记情况50000000 2017年上海登记量14267笔，近5年累计登记量51721笔； 2017年天津登记量10090笔，近5年累计登记量18940笔； 2017年江苏登记量1557笔，近505000201

16、320017上海广东 2017年江苏登记量1557笔，近5年累计登记量3919笔； 2017年北京登记量1336笔，近5年累计登记量2197笔。商业保理行业发展特点分析（一）市场逐渐走向繁荣（二）反向保理模式备受青睐（三）线上保理业务快速发展（四）商业保理与银行合作逐渐加强（五）商业信用电子化流转模式创新值得关注（五）商业信用电子化流转模式创新值得关注（六）服务的细分行业领域越来越多（七）行业自律组织作用不断增强行业发展面临的主要问题监管变能行发来确定（一）监管变化可能给行业发展带来不确定性（二）商业保理行业亟需得到政策法规支持（三）营改增后商业保理企业税负明显增加（四）

17、跨境保理外汇结转限制问题（四）跨境保理外汇结转限制问题（五）商业保理行业人才结构仍待完善未来的发展趋势1. 监管趋严、准入门槛提高，行业面临调整；2. 数字技术应用日益广泛深入，覆盖交易、支付、物流、金融等各环节和全过程，呈现“万物互联、实时互动、客观精准、高度智能”，走向“平台化、场景化、数据化、闭环化”；3. 经济信用化程度越来越高，对保理服务需求日益扩大；4. 产融结合趋势将继续发展，反向保理占据主导；5资产证券化深入发展5. 资产证券化深入发展；6. 银行与保理间的合作将会加强；7. 保理行业服务平台、征信体系加快建立；8. 行业自律将加强，协会的作用将越来越重要。关于保理业务的几点认

18、识 保理业务的理论基础：信用替代（转移）机制保理业务的理论基础信用替代（转移）机制 最适合成长型中小企业的贸易融资工具 保理是逆经济周期而行的综合信用服务行业 保理代表了贸易金融（供应链金融）的发展方向。国际组织的研究结论世界贸易组织（WTO）2016年的研究报告有两个重要结论：一是出口保理可帮助中小企业开展国际贸易二是出口保理每增长10%可以口保理可帮助中小企业开展国际贸易。二是出口保理每增长10%可以拉动世界贸易增长1%。欧盟保理和商业金融委员会的研究报告有四个重要的结论：一是保理业务在欧洲非常成功占据了全球保理市场的65%；二是保理的主要业务在欧洲非常成功，占据了全球保理市场的65%；二是保理的主要服务对象为中小企业；三是保理给世界上很多国家和地区的企业提供所需的运营成本，从而可推动当地GDP增长；四是在所有融资产品中，保理业务的违约损失率实际上是比较低的。