1、1 2012019 9 年年中国中国水泥行业经济运行报告水泥行业经济运行报告 中国水泥协会 综述：2019年，面对国内外风险挑战明显上升的复杂局面，全面贯彻党中央决策部署，坚持稳中求进工作总基调，以供给侧结构性改革为主线，推动高质量发展，扎实做好“六稳”工作，推出一系列的稳增长措施，确保经济稳定运行。基建投资增速保持平稳，房地产投资和新开工面积韧性较强，支撑全年水泥需求量稳中向好。2019年全年水泥需求量达到23.3亿吨，同比增长6%，是近5年以来增长最快的一年。 中央坚持打好污染防治攻坚战，坚持方向不变、力度不减，突出精准治污、科学治污、依法治污。水泥及相关产业作为重要的治理领域，持续受包括

2、错峰生产、应急减排、节能减排、矿山综合整治、错峰运输等环保政策影响，部分地区企业产能发挥被制约。 全年水泥需求和供给收缩均有超预期表现，产能过剩矛盾得到了明显缓解，部分省份水泥价格更是显著提升。行业“量价齐升”的表现，以及国务院出台了一系列减税降费、支持实体经济发展的政策措施，推动水泥行业效益继续增长，全年水泥行业实现利润总额1867亿元，创历史新高。 一、宏观背景：房地产等投资超预期增长，基建投资保持 平稳 2019 年，中央确保经济稳定运行，推出一系列的稳增长措2 施，基建投资保持低速平稳增长，基础设施补短板项目持续推进。尽管国家坚持推行房地产调控政策，但房地产开发韧性仍然较强， 投资增速

3、继续保持快速增长， 关键性作用进一步显现，支撑全年水泥需求量持续向好。 根据国家统计局统计，2019 年，全国固定资产投资（不含农户）55.2 万亿元，同比增长 5.4%，低于去年同期 0.5 个百分点。全国基础设施投资（不含电力）同比增长 3.8 %，与去年持平。全国房地产开发投资 13.2 万亿元，同比增长 9.9%，高于去年同期 0.4 个百分点。 房地产开发企业房屋施工面积 89.4亿平方米，同比增长 8.7%。房屋新开工面积同比增长 8.5%。 二.水泥需求五年来最强，熟料用量创历史新高 根国家统计局快报数据显示，2019 年全国水泥产量 23.3亿吨， 同比增长 6.1%。 是近五

4、年来增长最快的一年 （如下图） ， 3 4 水泥熟料产量更是创下历史新高，总量达到 15.2 亿吨。 从六大区域来看， 东北水泥产量同比增长最快， 涨幅为 13%，主要原因是南北价差持续拉大，致使东北水泥大量南下，带动了东北水泥企业产能利用率提升。 其次是华东， 同比增长 9.4%，本地需求强劲是主因。 全国 31 个省份，仅有 5 个省份是同比负增长，分别是北京、海南、河南、贵州和青海。26 个省份同比正增长，其中，吉林、西藏、甘肃、山东、辽宁、山西、江苏、安徽均实现了2 位数的高增长。可见，市场需求在不同区域分化依然明显。 此外， 随着水泥产品结构的调整， 熟料用量正在逐年增加，2019

5、年全国水泥熟料产量创了历史新高， 为 15.2 亿吨， 同时，全年中国进口熟料 2274 万吨，因此，2019 年我国水泥熟料实际消费达到 15.4 亿吨。 三.水泥价格全年高位运行，四季度创历史新高 根据中国水泥协会数字水泥网统计， 2019 年全国 PO42.5 水泥价格指数 439 元/吨，比 2018 年的 427 元/吨，上涨 11 元/吨，同比增长 2.7%，价位创历史新高。 2019年水泥熟料产量区域水泥产量 同比增速 占比区域熟料产量 同比增速 占比全国2330366.1全国1523256.8100.0华北194866.38.4华北141599.09.3东北838613.13.

6、6东北690839.54.5华东772919.433.2华东450894.829.6中南639342.727.4中南391643.525.7西南458424.019.7西南335265.022.0西北180967.47.8西北1348013.29.02019年水泥产量 单位：万吨，%来源：国家统计局 数字水泥网5 1 1. .从从全年全年走势来看走势来看，全国水泥价格全国水泥价格基本基本延续了延续了 20182018 年整年整体走势体走势，价格高位运行价格高位运行。20192019 年水泥价格表现大致经历了以年水泥价格表现大致经历了以下三个阶段下三个阶段： 第一阶段第一阶段：1 1- -3 3

7、 月份月份：价格呈现“同比增长，环比回落”的特点。一季度全国 P.O42.5 散装水泥市场平均价格指数为438 元/吨(含税到位价)，高于去年同期价格 28 元/吨。1-3 月份环比又是回落，3 月份比 1 月份价格下降 27 元/吨，环比下降 6%。 第二阶段第二阶段：4 4- -8 8 月份月份：整体表现为“高位震荡”的特点，价位在 420-440 元/吨之间波动运行。需求同比增长和供给的进一步压缩使得全国水泥和熟料库存普遍处于中低位， 支撑水泥价格仍旧处于历史较好水平。 第三阶段第三阶段： 9 9- -1212 月份月份： 淡旺季转换的四季度水泥需求和供给压缩均有超预期表现，致使价格呈明

8、显强势上涨，水泥价格从 9 月份的 433 元/吨，12 月份上涨到 471 元/吨，环比涨幅8.8%。 局部区域甚至出现了多频次、 大幅度上涨的局面， 河南、浙江、福建等多个地区更是创出历史新高。 2 220192019 年水泥市场价格保持高位运行的原因与年水泥市场价格保持高位运行的原因与 20182018 年年相近相近，只是在供需两端又有超预期表现只是在供需两端又有超预期表现： 需求超预期需求超预期，年底赶进度年底赶进度，又遇暖冬又遇暖冬，水泥用量集中爆水泥用量集中爆发发：2019 年全年水泥需求量将达到 23.3 亿吨，同比增长 6%，是近 5 年以来增长最强的一年。尤其是进入四季度旺季

9、，又遇 6 7 到暖冬，受前期雨季和环保影响的区域为完成全年任务，加快工程施工进度，由此带来水泥用量集中爆发，需求明显高于 2018 年， 导致四季度市场供应偏紧， 水泥价格出现快速上涨，华南珠三角地区表现最为突出。 8 环保环保、 大气污染防治大气污染防治、 节能因素节能因素： 2019 年中央坚持打好污染防治攻坚战，坚持方向不变、力度不减，突出精准治污、科学治污、 依法治污。 水泥及相关产业链作为重要的治理领域，持续受包括错峰生产、应急错峰、节能减排、矿山综合整治、错峰运输等环保政策影响致使水泥产能发挥持续进一步被制约。尤其是需求旺季大面积停产致使水泥价格局部出现暴涨。进入秋冬季，以河南、

10、山东、京津冀为代表的各地政府为推动秋冬季空气质量改善，采取了越来越频繁的临时性管控措施，尤其是进入秋冬季后，大气污染物扩散条件差，环境优良天数少，导致 2019 年大气污染管控力度空前，要求水泥窑和水泥磨全部停产，致使部分地区水泥供给严重不足,12 月份河南随着粉磨站逐步放开，价格高位有所回落。但以浙江为代表的地区限产力度又有所增加， 为完成节能降耗指标， 12 月份浙江衢州、长兴、杭州和金华等地级市政府陆续下发文件，要求水泥企业（含磨机）2019 年 12 月 15 日-2020 年 3 月 31 日错峰停产，预计停产 35 天左右，供给继续收缩，加上需求旺盛，库存量极低，价格又有所上涨。

11、物流因素物流因素： “无锡断桥事故”的突发，导致全国超载治理进一步趋紧，推动运输成本上升的同时运力下降，致使区域水泥流动性也相应减少， 助推需求旺盛市场的价格进一步上涨。 3 3分区域来看分区域来看：华东华东和中南和中南地区地区表现较为突出表现较为突出，华东地区华东地区连续连续 2 2 年年保持保持六大区域中六大区域中价位价位最高最高，2012019 9 年均价年均价 479479 元元/ /吨吨，9 且且比去年也有所增长比去年也有所增长，涨幅涨幅 1.51.5% %。价位价位其次是其次是中南地区中南地区，20192019年均价年均价 468468 元元/ /吨吨，价位略低于华东价位略低于华东

12、，比比 2012018 8 年增长年增长 3.3.3 3% %。 华北地区华北地区价格涨幅最大，2019 年均价 431 元/吨，比 2018年同比上涨 8.5%。东北和西南地区东北和西南地区价格均低于去年，分别比2018年下降9.7%和0.6%。 西北地区西北地区价格虽然比去年增长3.9%，但整体价位仍略显偏低。 从数字水泥网监测的 31 个省会城市来看,PO42.5 的水泥市场价格（含税和运费）全部超过 300 元/吨，其中，全年均 地区2018年2019年比较同比全国全国42742743943911112.72.7华北398431348.5东北39936038-9.7华东47247971

13、.5中南453468153.3西南4224192-0.6西北384399153.92018年和2019年我国大区水泥价格对比2018年和2019年我国大区水泥价格对比（元/吨元/吨，%），%）来源：中国水泥协会 数字水泥网10 11 价都超过 500 元/吨的有 7 个，分别是拉萨、成都、广州、杭 州、济南、郑州和武汉。有 9 个省会城市价格低于 400 元/吨，其中，贵阳、沈阳、银川价格最低。 从全年均价价格同比涨幅来看，涨幅最大的分别是乌鲁木齐、天津、成都、北京、郑州，同比上涨均超过 50 元/吨，降幅最大的分别是贵阳、哈尔滨和长春，分别同比下降 71、68和 55 元/吨。 四效益连续

14、2 年利润创造历史新高 2019 年水泥行业价格持续高位运行，“量价齐升”的表现和国务院出台了一系列减税降费、支持实体经济发展的政策措施，改革红利逐步释放，拉高了整个水泥行业效益的增长，使得 2019 年水泥行业利润的创造了历史最高水平，全年实现水泥行业利润 1867 亿元，同比增长 19.6%。 来源：国家统计局、中国水泥协会 数字水泥1,020 330 518 1,546 1,867 全年全年水泥行业利润水泥行业利润总额总额 (亿元亿元)12 截止到 1 月 20 日，已经通过媒体和公告的部分水泥公司的经营业绩来看，多数实现了企业业绩的历史新高，海螺集团实现利润总额 452.2 亿元；冀东

15、水泥净利润 26.8-27.8 亿元， 同比增长 41.0-46.3%；上峰水泥净利润 22.5-23.5 亿元，同比增长 53%-60%；山水水泥预期 2019 年利润同比大幅增加；葛洲坝水泥利润再创新高；宁夏建材净利润 7.2 亿元，同比增长 68-80%；祁连山净利润 12.1 亿元，同比增长 56%。 五进口量持续创新高 中国已经连续两年进口大幅的增长，2019 年进口水泥和熟料合计 2474 万吨，同比增长 81.6%。其中，水泥进口 200.6万吨，同比增长 109.7%，水泥熟料进口 2274 万吨，同比增长79.5%。而出口量继续大幅下降，总出口量 553 万吨，同比下降 39

16、%。 中国水泥熟料进口连续大幅增加，其熟料进口量来源国主要来自越南、韩国、泰国和印尼。2019 年越南向中国的进口2001年后我国水泥和熟料进出口量来源：海关总署、CCA数字水泥-500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19出口（万吨）进口（万吨）13 熟料量 1534 万吨，占全部总进口量的 67%，其次是韩国、泰国和印尼分别占总进口量的 9.6%、7.7%和 5.9%。近些年，包括越南、泰国、印尼等东南亚各国水泥产能快速增长，产能已

17、经出现严重过剩，出口动力逐渐增强，中国已经成为东南亚水泥各国的主要出口目的国。从未来发展来看，东南亚产能依旧还在增加，预计 2020 年中国水泥进口量仍有继续增长的趋势。 六当前水泥行业经济运行面临的主要问题 1 1去产能缓慢去产能缓慢，局部区域局部区域供给供给持续持续增加增加，去产能成效去产能成效待待巩巩固固 据中国水泥协会信息研究中心初步统计，2019 年全国新点火水泥熟料生产线共有 16 条，新点火熟料设计产能 2372 万吨/年。截止到 2019 年底，全国新型干法水泥生产线累计1624 条，设计熟料产能维持在 18.2 亿吨，实际年熟料产能依旧超过 20 亿吨。产能总量与去年基本相当

18、，新型干法熟料总产能变化不大。产能置换政策执行中，存在大量“僵尸产能”和“无效产能”被置换为新建项目的问题，导致去产能进度缓慢。跨大区域置换可能会导致局部区域未来供给出现快速增长的苗头，给后期市场运行带来极大的不稳定性。 2020 年 1 月 3 日工信部出台的水泥玻璃行业产能置换实施办法操作问答要求已停产两年或三年内累计生产不超过一年的水泥熟料生产线不能用于产能置换，自 2021 年 1 月 114 日起实行。严禁“僵尸产能”和“无效产能”作为置换指标等措施，更有利去产能，成效还有待来年检验。有的地区开始适度加大减量置换比例，内蒙古自治区已经发文要求熟料产能按照 1:1.5 置换。今后可能更

19、多地区加大置换比例，鼓励在本省内置换。 2 2水泥水泥错峰生产错峰生产政策待政策待继续实施和继续实施和完善完善 水泥错峰生产是国务院办公厅关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见 （国办发201634 号）和国务院打赢蓝天保卫战三年行动计划的重要措施和因业施策的政策创新，得到了行业的积极响应。随着错峰生产政策的逐年推进，如部分企业落实错峰生产方案不到位，部分地区错峰方案中差异化政策不合理问题，过于频繁临时性管控措施带来的安全问题，水泥窑磨“一刀切”停产导致阶段性的局部市场供需矛盾问题，都需要不断完善和出台细化措施。今年工信部将会同有关部门继续加强对水泥错峰生产的指导，持续完善运行机制。生态

20、环境部将继续加强重污染天气应对夯实应急减排措施。 3 3局部局部水泥水泥市场过热市场过热，引发社会引发社会广泛关注广泛关注 2019 年以来，水泥行业产销两旺，价格持续高位运行，特别是进入四季度以来，以广东珠三角为代表的部分地区反映水泥供应短缺，水泥价格快速上涨，引起媒体、政府和社会关注。行业协会在维护市场稳定和推进行业健康有序发展方面起15 着重要的作用，在遇到水泥市场出现突变，尤其是水泥需求异常增长和供给急剧收缩的情况下，应积极主动采取有效措施，加强与政府的沟通，主动作为，维护市场稳定，避免价格大幅波动。要引导企业勇于承担社会责任，保障国计民生的重点工程项目供应。 七.2020 年水泥行业

21、展望 受“新冠病毒疫情影响” ，今年节后复工延迟，一季度水泥需求增速将出现大幅回落。但随着疫情的逐渐好转或结束，对水泥行业的影响将逐渐减弱， 2020 年政府在抗疫的同时强化经济稳定措施，在强化基础设施补短板的推动下，基建投资增速将出现回升， 但中央明确不将房地产作为短期刺激经济的手段，房地产调控以“稳”为主，房地产投资增速或将出现回落，但仍将保持较强的韧性。预计 2020 年水泥需求仍将维持在平台期内波动，波动幅度为 2%左右。 从区域需求走势，2020 年，全国水泥需求将继续呈现分化走势。总体看，东北市场需求仍难出现明显好转，预计波动不大； 华北京津冀协同发展、 雄安新区建设将拉动水泥需求

22、增长；西北地区受益于基础设施补短板，有望拉动水泥需求保持较好的增长； 华东上年需求呈现超预期增长， 预计 2020 年需求将出现小幅回落；中南地区水泥需求近两年一直处于平台期范围内波动，预计需求保持低速增长；西南总体将维持小幅波动。 从供给端分析看，全国严格执行新增熟料产能减量置换，熟16 料产能总量将趋于逐步下降，但仍会有新建项目新点火熟料产能释放，预计 2020 年新增点火投产熟料产能在 3000 万吨/年以上。 水泥行业作为大气污染治理的重点产业之一，错峰生产、应急管控、节能减排、矿山综合整治等方面不会放松，水泥供给端将因上述因素影响继续受到压缩。大企业注重优化升级，小规模生产线有望加快

23、淘汰，但需谨防无效产能经产能置换使市场有效产能增加，加剧产能过剩矛盾，尤其是新增置换产能释放较多的地区，如：广西、贵州等，应加以重视。 2020 年有望继续维持较高的价位和盈利水平， 但价格持续上升的阻力较大。 新建项目产能释放、 差异化错峰、 错峰豁免、进口熟料将对区域性水泥市场带来一定冲击。2020 年是打赢蓝天保卫战三年行动计划的最后一年，打好污染防治攻坚战仍然是 2020 年重要的工作任务之一，大气污染环境治理不会放松，地方环保管控措施会更加严格，加上道路运输超载治理趋紧，有助于水泥供给端的调控，市场供需有望继续保持基本的动态平衡，市场总体趋于平稳，水泥价格有望呈现高位平稳波动，预计全行业效益将延续上年较好的盈利态势，保持在较高水平。