1、2018年中国汽车金融行业研究报告鲸准研究院2018.7.5数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据目 录汽车金融行业报告2018年7月1汽车金融行业概述1.汽车金融行业介绍2.汽车金融发展历史3.汽车金融市场介绍4.汽车金融产业链介绍5.汽车金融业务介绍23汽车金融市场参与者分析1.汽车金融市场参与者介绍2.汽车金融市场参与者发展现状3.商业银行4.汽车金融公司5.融资租赁公司6.互联网金融公司7.汽车保险公司汽车金融市场环境分析1.政策环境分析2.社会环境分析3.科技因素分析4.经济环境分析4未来汽车金融发展趋势1.潜力领域2.市场层面3.公司层面数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w

2、. j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月1汽车金融行业概述1.汽车金融行业介绍2.汽车金融发展历史3.汽车金融市场介绍4.汽车金融产业链介绍5.汽车金融业务介绍CHAPTER 1数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月汽车金融（Car Finance），是指汽车的生产、流通、购买与消费环节中融通资金所产生的金融活动，主要包括投资、资金筹集、信贷运用、抵押贴现、证券发行与交易，以及相关保险等活动，是汽车制造、流通、服务维修与金融业相互结合渗透的必然结果。汽车金融在定义上

3、有广义和狭义两种：本报告中的汽车金融主要是指狭义中的对汽车消费者的消费贷款、融资租赁和车辆保险等汽车消费金融部分。汽车金融是融通资金过程中产生的金融活动汽车金融行业介绍资金筹集信贷运用汽车保险投资抵押贴现狭义汽车金融广义汽车金融指汽车销售过程中对汽车经销商或者消费者所提供的融资及其他金融服务。包括汽车消费金融和汽车批发金融。指汽车行业各个环节内发生的资金融通行为。包括零部件生产、整车生产、汽车经销商购入库存和一般消费者购买、租赁汽车等。汽车金融活动示意图广义汽车金融狭义汽车金融汽车消费金融（本文所讨论的）数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c

4、 o m汽车金融行业报告2018年7月中国汽车金融历经萌芽、爆发、调整、复兴和多元化发展五个时期汽车金融发展历史中国的汽车金融起始于上个世纪90年代，经历了五个发展时期。首先是萌芽期，从1993年北方兵工汽贸提出分期贷款购车的概念开始，中国出现了汽车金融的萌芽。在1998年，央行出台汽车消费贷款管理办法，之后中国汽车消费贷款额以年均200%以上的速度迅猛增长，汽车金融行业经历了爆发期。到了2003年下半年，由于汽车消费信贷业务规模盲目扩张及恶性竞争，风险日渐突出，保险公司则由于车贷险赔付率猛增而纷纷撤退，银行则提高放贷门槛，汽车消费信贷急剧萎缩。2004年3月，保监会叫停了车贷险。同年央行和银

5、监会也紧急出台汽车贷款管理办法规范车贷市场，汽车金融行业经历了调整期。同年8月，中国第一家汽车金融公司上海通用汽车金融有限责任公司成立，宣告汽车金融公司正式入场汽车金融市场，汽车金融行业进入到复兴期。2008年1月，新一版汽车金融公司管理办法出台，对我国汽车金融公司的准入条件、业务范围和风险管理等做出了较大的调整。增加了汽车融资租赁业务，与零售贷款、批发贷款共同构成了汽车金融公司三大核心业务。新办法还允许汽车金融公司发行金融债券，进入同业拆借市场，为汽车金融未来的发展提供了宽松的环境，汽车金融行业进入到了多元化发展期。汽车金融发展历史示意图数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j

6、 i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月汽车工业是我国的支柱产业之一，在国民经济中占据重要的地位。自2009年至今，中国已连续9年雄踞全球汽车产销量榜首，2017年产量达到了2900万量，销量达到了2887万辆。汽车金融作为汽车产业链中最有价值和潜力的一环，日益成为各方关注的焦点。和国外发达国家相比，中国的汽车金融渗透率较低，但市场潜力巨大。近些年来，汽车金融在中国保持着相对高速的发展，其原因主要是中国汽车消费市场的快速增长、人们消费观念的逐渐改变、互联网渠道的兴起、汽车金融产品的多样化，以及个人征信体系的完善普及和国家层面对于汽车金融行业的政策利好等。自20

7、09年至今，中国已连续9年雄踞全球汽车产销量榜首汽车金融市场介绍新车销量数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月我国汽车金融进入到群雄逐鹿的时代汽车金融市场介绍市场规模从1993年的北方兵工汽贸提出分期贷款购车的概念开始，中国出现了汽车金融的萌芽。直至今日，我国的汽车金融已经走过了20多年的时间。从2001-2003年的商业银行垄断，到2004-2007年的汽车金融公司入场，再到从2008年开始的多元化发展，中国的汽车金融市场经历了数个发展时期，每个时期也都具有不同的发展特征。时至今日，随着互联网的强势普及

8、以及我国汽车金融市场的开放与征信系统的逐渐完善，我国汽车金融市场在互联网等因素的助力之下，融资租赁公司、互联网金融公司和互联网保险公司也逐渐成为参与者，加入到汽车金融市场的竞争中，我国汽车金融市场真正进入到了群雄逐鹿的时代。截止到2017年，我国汽车金融市场总规模已经达到了11623亿元，根据鲸准自有数据库及数据推算模型估算得出，预计到2020年，我国汽车金融市场的总规模将达到近2万亿元。数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月我国汽车消费市场还处于较为初级的阶段，2017我国千人汽车保有量仅有140辆。目

9、前我国更流行的汽车金融模式是商业银行的汽车信贷及信用卡分期贷款。大部分人还未具有通过二手车金融或融资租赁等手段来拥有自己的车辆的消费观念。其主要原因是中国的千人汽车保有量还处在较低的水平，不及美国的六分之一、德国的四分之一。更多的人还未拥有自己的第一辆车，对于购买他人已经使用过的二手车或融资租赁一辆新车的消费兴趣不高。国人的传统购车用车习惯是购买一辆自己心仪的新车，一直用到不能用为止，其中较少涉及租车以及二手车购买及置换的情况。目前我国二手车的置换率大概在35%左右，根据鲸准自有数据库及数据推算模型估算，在未来的7-8年内中国的二手车置换率达到65%甚至以上时，二手车金融、融资租赁等汽车金融模

10、式在中国会才会拥有更大更广阔的发展空间。中国才能称得上是拥有成长为媲美美国成熟汽车金融市场的土壤。我国千人汽车保有量较低，与世界差距较大，未来增长潜力巨大汽车金融市场介绍千人保有量数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月金融渗透率指的是通过贷款及融资等金融手段购买的车辆占总销售车辆数量的百分比。在国外发达的汽车金融市场，2017年的平均的金融渗透率能达到73%。相比之下，2017年中国的汽车金融渗透率则只有40%左右。究其原因，一方面，金融产品的高利率不利于整个行业可持续发展。由于除商业银行之外的汽车金融参

11、与者汽车金融公司、融资租赁公司与互联网金融公司的资金主要来源于银行和其他融资渠道，例如ABS、同业拆借、股东存款等，和商业银行的自有资金渠道不同，这些参与者的融资成本更高，生成的汽车金融产品的利率与商业银行的产品不具有更多优势，对客户的吸引力相对更低，再加上民众对于商业银行的信任度相对更高，非商业银行的汽车金融产品普及难度相对更高。而且，汽车金融市场的一些参与者为了提高自己的收益，经常会捆绑一些高利润的汽车保险或其他汽车服务在汽车金融产品中，这一定程度上消耗了民众的信任度，也十分不利于汽车金融的渗透。另一方面，中国尚不具备汽车金融成长的肥沃土壤。汽车市场消费的主力军一直以70、80后偏多，这类

12、人大部分处于事业的成熟期，加上分期等消费观念还不普及，较少使用汽车金融产品，这很大程度上阻碍了汽车金融的普及和发展。我国汽车金融渗透率较国外差距明显汽车金融市场介绍渗透率数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月从一些发达国家的成熟汽车市场来看，汽车后市场是成熟汽车市场的主要利润来源。其中近60%来自于汽车服务领域，即汽车后市场，剩下的利润一部分来自于汽车制造加销售所占的利润，占整个汽车产业链利润的20%，另一部分则来自于汽车零部件生产销售利润，占整个汽车产业链利润的22%。对于成熟汽车市场来说，汽车后市场的

13、利润不仅占比大，且利润率也是汽车行业利润水平最高的领域，其整体利润率可达40%-50%。而在我国的汽车市场中，主机厂商加上经销商的销售体系主导了汽车市场的话语权，主要的利润集中在了主机厂商，整车制造与销售加上零部件销售的利润可以占到整个汽车市场利润的近90%，相对来说，汽车后市场的利润占比则较少。相信在未来汽车行业的不断发展和国家政策的不断驱动下，我国的汽车行业将会越来越成熟，利润分配比例将有更大机会向成熟汽车市场靠拢，而汽车后市场则会占据汽车行业更多的利润，作为汽车后市场中重要组成部分的汽车金融会从中受益，其发展潜力有可能会得到更大的激发。在发达国家的成熟汽车市场中，汽车金融产品收益是汽车行

14、业核心利润点汽车金融市场介绍利润点数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月虽然我国的汽车金融渗透率在目前和世界平均水平还有比较大的差距，但我国的汽车金融市场潜力巨大，在以下四个因素的推动下，在未来几年的时间里，将会呈现爆发式的增长。第一，我国居民生活水平的提高所带动的汽车市场持续增长。随着生活水平的不断提高，我国开始经历消费升级，汽车市场也将会迎来更大的增长。随之带来的是汽车更加普及、千人汽车保有量的提高， 2017年中国的汽车产量达到了2900万量，销量达到了2887万辆，根据鲸准自有数据库及数据推算模型

15、估算获得，到2030年，中国市场的千人汽车保有量将达到300辆甚至更多。汽车需求的增长与普及将会助推汽车金融的快速增长。第二，汽车消费市场的主力军将会更新迭代。原本具有较为传统消费观念的70、80后将慢慢退出汽车消费的主力军，而90后将逐渐成为汽车消费市场的主力军，他们的事业仍处于起步阶段，但拥有更前卫的消费理念，更愿意去通过分期消费来购买自己想要的商品。随着汽车金融消费意识的普及，汽车消费者对于二手车贷款、融资租赁、汽车相关衍生产品的融资需求日益增长。将会推动汽车金融体量进一步扩大、汽车金融渗透率继续上升。中国汽车金融市场潜力巨大，四大因素助推其未来爆发式增长汽车金融市场介绍爆发因素数 据

16、来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月第三，未来汽车金融产品将更加丰富，灵活度更高。随着汽车市场品牌竞争加剧和新车的利润下降，经销商逐渐将盈利的重点转向汽车后市场业务。经销商是目前最主要的客户触达渠道，作为汽车后市场的重要组成部分，商业银行与汽车金融公司等参与者将会与经销商合作推出更多的汽车金融产品来吸引客户进行购买。南方都市报联合威尔森公司调查了全国六个城市，在2017年的第三季度，北京现代、雪佛兰、一汽大众等品牌的汽车金融渗透率都超过50%，一汽大众的渗透率更是高达62.81%。汽车金融更多的成为了一种汽车营

17、销手段，通过低首付低利率吸引消费者购买，预计未来将与汽车销售进一步融合。由于互联网高速的发展，导致行业门槛降低，更多的企业进入到汽车金融行业中，不同的汽车金融产品将会以更多的形式出现在消费者面前，而手机等移动智能设备的普及也更方便消费者触达到这些产品，让汽车金融产品有了更多的想象空间。第四，是国家层面的支持。近些年来，国家相关部委出台了一系列政策支持汽车金融的健康有序发展。如央行和银监会联合发布关于调整汽车贷款有关政策的通知，宣布自2018年1月1日起，自用传统动力汽车贷款最高发放比例为80%；自用新能源汽车贷款最高发放比例为85%；二手车贷款最高发放比例为70%。新规定提高了新能源车和二手车

18、的贷款发放比例，鼓励了用户在购买新能源与二手车的时候更多的使用分期贷款来购买。由于政策环境向好，将支持未来汽车金融业快速发展。中国汽车金融市场潜力巨大，四大因素助推其未来爆发式增长汽车金融市场介绍爆发因素数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月汽车金融涵盖汽车全产业链，商业银行与汽车金融公司占据绝对市场份额汽车金融产业链介绍汽车金融产业链的主要构成者有商业银行、汽车金融公司、融资租赁公司、汽车保险公司以及互联网金融公司等资金和服务的提供商。传统汽车产业全产业链分为汽车前市场和汽车后市场。前市场主要涵盖汽车研

19、发与设计、整车制造。汽车后市场涵盖汽车整车及零部件销售、售后服务、汽车保险、汽车融资租赁等。可以说，汽车金融几乎覆盖到了汽车全产业链中的每一个角落。目前我国关注度较高的汽车金融产业的金融服务主要聚焦在汽车后市场环节。也就是狭义的汽车金融部分，其中包括车贷、汽车保险和汽车租赁这三类服务。在汽车金融的整个产业链中，商业银行、汽车金融公司这两类参与者是这个产业链中最重要的参与方，目前在我国占据了超过85%的市场份额（商业银行占比55%，汽车金融公司占比32%）。融资租赁公司作为成熟汽车金融市场的重要参与者也占据着越来越重要的地位。而互联网金融公司作为最近逐渐兴起的一个参与者，也占据了足够高的流量和热

20、度。汽车金融全产业链数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月汽车金融整体业务可分为八大模块，分别为客户、产品、市场和营销、渠道、销售和服务、信贷管理、风险管理与合规以及资金财务。客户模块可细分为客户细分、客户统一视图、客户群收益分析以及客户管理。产品模块可细分为产品开发配置和组合、产品收益分析以及产品定价。市场和营销模块可分为市场分析、品牌管理以及营销活动管理和评估。渠道模块可细分为渠道差异化定价、多渠道整合、线上线下渠道优化、商户准入和管理以及战略联盟管理。销售和服务模块可分为线索管理交叉销售、客户接触投

21、诉管理以及客户关系管理。信贷管理可分为贷前调查、贷中审批、贷后监控、催收以及反欺诈。风险管理与合规可分为信贷风险、运营风险、风险治理以及合规。资金财务模块可细分为资金管理（融资/资产证券化）、管理会计以及支付结算。这八大模块协同合作，共同组成了汽车金融的业务整体在汽车金融市场中，价格和风控作为两大决定企业核心竞争力的主要因素，占据了八大模块中最重要的地位。汽车金融整体业务可分为八大模块，定价风险相互协同保证业务正常运行汽车金融业务介绍客户市场营销渠道销售服务信贷&风险管理资金财务产品数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报

22、告2018年7月2汽车金融市场宏观因素分析1.政策环境分析2.社会环境分析3.科技因素分析4.经济环境分析CHAPTER 2数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月我国汽车相关政策有利于汽车金融行业健康有序发展政策环境分析三方面政策中国人民银行关于全口径跨境融资宏观审慎管理有关事宜的通知关于加大对新消费领域金融支持的指导意见中国人民银行公告2015 第7号中国人民银行、中国银行业监督管理委员会公告20148号资产证券化同业拆借跨境融资融资渠道中国人民银行与银监会拓宽融资渠道，并进一步便利跨境融资对于汽车金融

23、公司发行金融债券的条件明显放宽资产证券化发行实行“注册制”，降低汽车金融公司资产证券化业务成本，减少资金成本鼓励汽车金融公司通过同业拆借市场补充流动性全国范围内放开企业和金融机构的全口径跨境融资；在融资限额内，监管机构对金融机构实行事后备案关于调整汽车贷款相关政策的通知汽车产业调整和振兴规划制度完善贷款比例消费信贷中国人民银行与银监会规范信贷，调整贷款比例完善汽车消费信贷制度，促进汽车消费信贷过程的规范化与法制化自用/商用传统动力汽车贷款最 高 发 放 比 例 分 别 为80%/70%; 自用/商用新能源汽车贷款最高发放比例分别为88%/75%; 二手车贷款最高发放比例为70%关于修改的决定外

24、部评级风险控制中国人民银行引入信用评级增强风控引入外部信用评级，能从更多维度考察贷款人的信用等级，增强行业的风险控制能力中国人民银行、中国银行业监督管理委员会公告200914号债券发行允许满足条件的金融租赁公司和汽车金融公司发行金融债券，拓宽了融资渠道我国近年来从融资渠道、消费信贷和风险控制三个方面制定的政策，将有利于我国汽车金融行业的健康有序发展。数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月我国进口整车及其零部件关税下降，由整车厂传导下来之后，传导到消费者端后，整车将会有1-3%的价格降幅。由于豪华车的价格弹

25、性大于1，价格的下降会导致一些原本打算购置国产高端车型的消费者，提高预算来购买进口车，对于现如今越来越成为购车主力的90后来讲，更加开放的消费习惯将会增加汽车金融行为发生的可能性，他们更加愿意运用贷款购车，用明天的钱享受今天的生活。这将导致汽车金融的业务量上升，相信市场未来将会有更大的发展潜力。央行的金融去杠杆及融资监管政策对于我国的汽车市场而言，短期内并无太大影响。由于汽车金融市场最大的参与者之一的商业银行是自有资金渠道，因而金融去杠杆不涉及商业银行的融资问题，另一参与者汽车金融公司也有主机厂为其进行注资与融资，而且由于和银行的良好合作关系，拥有较为稳定的资金来源，因而金融去杠杆动作对其也并

26、无太大影响。商业银行和汽车金融公司在我国汽车金融市场一共占据了近85%的市场份额，因而金融降杠杆对于整个汽车金融行业短期并无过大的影响，虽然在规范市场之后，因监管趋严等多方承压，互联网汽车金融行业不断涌现清盘潮，截至今年5月底，全国在运营的互联网汽车金融平台只剩340家，这与最高超过1700家平台时的鼎盛时期形成鲜明对比，互联网汽车金融平台仅在2018年就消失600多家，互联网汽车金融行业经历了断崖式下跌的过程。但金融去杠杆及更严的监管在未来将会更加规范融资租赁行业及互联网汽车金融行业的融资渠道，行业的进入门槛将提高，获客能力及风控能力将成为融资租赁及互联网汽车金融行业的核心竞争力，有利于行业

27、的长期良性发展。整车关税下降及行业加强监管将有利于未来汽车金融行业持续健康发展政策环境分析2018新政策分析数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月随着时间的流逝，未来的消费主力将成为90后，90后是互联网的原住民，互联网的出现是他们具有更丰富的视野和更多元的资讯，也接收到了更多元的消费文化。他们的消费理念更加开放，消费水平随着逐渐步入社会拥有自己的第一份工作之后逐渐步入到了较高的层次。而且，90后对所消费商品有更清晰的认识，品牌意识也更强，消费升级正好符合其心理。他们的消费观念更为开放，从小受到国外消费观

28、念的影响，因而对于分期贷款及其他不同形式的汽车金融产品有着更为开放的态度与更大的接受度。这将会推动汽车金融的进一步渗透。社会消费观念逐渐改变，未来汽车金融消费潜力巨大社会环境分析年龄结构数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月从图中可以看出，在豪华车市场中，中美两国的车贷渗透率越来越接近，差距越来越小，在2017年我国豪华车市场车贷渗透率已超过美国，并且未来有进一步扩大优势的趋势。而美国的豪华汽车租赁渗透率则处在不断上升的过程。可以看出，在美国豪华车市场，越来越多的人选择租赁豪华车而越来越少的人选择去运用车

29、贷方式购买豪华车。而在非豪华车市场，中美车贷渗透率之间则相差较远，美国更多的人选择用车贷方式购买非豪华车，更少的人选择租赁非豪华车，中国的非豪华车的车贷渗透率大大低于美国非豪华车的车贷渗透率，甚至还比不上美国的非豪华车租赁渗透率，且仅相当于中国的豪华车的车贷渗透率的一半。这说明汽车金融在我国豪华车市场更容易渗透，一是由于豪华车品牌本身对汽车金融服务的渗透更为重视，在北京地区，某些豪华品牌的经营门店金融渗透率甚至超过80%。二是豪华车消费群体年龄阶层的下移，年轻消费群体的消费导致豪华汽车的金融渗透率上升。还可以发现，而当汽车金融市场到了一定阶段时，一部分原本选择运用车贷购买汽车的人，会逐渐改变原

30、有观念，改为通过租赁来拥有汽车，因为汽车在消费者心中的财产属性减弱了，消费者不再把汽车当做一种家庭固定资产来看待，而是一种代步工具，因而未来汽车租赁市场在我国也将会有很大的发展潜力。中国豪华汽车市场发展有望超过美国，豪华车车贷渗透率已达35%社会环境分析消费观数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月汽车金融已成为当前经济社会发展重要的金融业态之一，其在三方面促进了汽车金融的发展。一是通过供求分析，从而能够在供给端进行整个汽车产业的转型升级；二是通过供求分析，从而在需求端进行个性化定制与推荐，以便满足消费者的

31、个性金融需求；三是在消费端带动整个汽车产业的消费升级。金融科技作为近些年来出现的新技术正被广泛应用在汽车金融行业中，通过金融科技的应用，可以强化风险控制能力、缩短业务时间与流程、优化产品定价等等，这些将大大增强汽车金融企业服务消费者的效率并提升消费者的服务体验，提高企业在行业中的竞争力。在产品定价阶段中，通过金融科技可以根据消费者的消费记录以及消费需求定制个性化的产品，从而更有针对性的对用户进行产品定价，提高销售效率及销售量。在贷前阶段，通过金融科技可以通过用户在网上的消费记录、收入水平、消费习惯以及其他相关指标开展征信调查与评级，根据每个用户的具体情况开展风控业务。在贷后阶段，通过金融科技，

32、汽车金融行业的参与者还可以通过大数据分析技术动态观察用户汽车的使用情况，不仅可以通过GPS对用户进行资产监控，还可以根据用户的行动趋势判断其违约的可能性。金融科技助力汽车金融个性化发展科技环境分析金融科技数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月我国正经历消费升级，汽车市场进一步增长，未来汽车金融消费潜力巨大经济环境分析收入水平随着近年来我国GDP的增长，全国居民人均可支配收入由2013年的18311元增长到了2017年的25974元，根据鲸准自有数据库与数据推算模型估算获得，2018年我国人均可支配收入将达

33、到28285元，同比增长8.9%。预计到2020年我国会形成有6亿人口的中产阶级，这将是一个巨大的消费市场。人均可支配收入的大幅上涨将带动我国居民的消费升级，更多的人将会选择购买家庭的第一辆车甚至第二辆车。许多人的购车观念将由购买“刚需型”车转向价格更高的“改善型”车。随着我国居民收入水平的提高，未来我国千人汽车拥有量以及汽车消费市场的整体规模将会继续上涨。数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月汽车金融行业热度较高，行业单个项目投融资额创新高经济环境分析投融资从图中可以看出，汽车金融的行业热度虽然一直在波

34、动，但其总体是一个上升的趋势，在2018年4月有了一个较大的热度提升，在5月达到了最高值。其后虽然呈现波动下降的趋势，但整体还是处在一个热度较高的水平。汽车金融行业的投融资额在2016年达到最高，虽然在2017年稍有下降，但无论是在总额还是在平均投融资额度上，仍保持了较高的水平，尤其是在2018年，单家公司的投融资金额达到了新高，部分行业巨头公司进入到了后期融资阶段，单个项目的投融资额都创了新高。数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月项目名称项目类别投资轮次投资金额灿谷集团汽车消费金融天使轮未披露58车贷

35、汽车抵押贷款天使轮未披露小娜汽车车联网大数据天使轮未披露中大联合汽车租赁汽车分期Pre-A轮26000万人民币瑞博恩汽车金融汽车抵押贷款A轮未披露智慧财神金融借贷平台A轮2000万人民币晴天助小微企业借款A轮5000万人民币车猫金融汽车分期A轮未披露美利车金融汽车消费金融B轮9200万美元美利车金融汽车消费金融B+轮23900万人民币爱钱帮汽车抵押贷款B+轮3亿人民币微贷网借贷平台Pre-IPO40000万美元建银汽车汽车交易新三板定增1457万人民币赢时通汽车汽车融资租赁战略投资未披露Daimler汽车制造商战略投资900000万美元汽车金融行业2018年投融资情况经济环境分析投融资可以看出

36、，2018年的汽车金融投融资事件主要集中的类别是针对于汽车消费者的消费金融。数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月3汽车金融市场参与者分析1.汽车金融市场参与者介绍2.汽车金融市场参与者发展现状3.商业银行4.汽车金融公司5.融资租赁公司6.互联网金融公司7.汽车保险公司CHAPTER 3数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月汽车金融市场主要参与者监管单位优势劣势商业银行银保监会自有资金成本低，产品贷款利率低，网点分

37、布广泛贷款审批时间长、贷款门槛高，汽车专业知识和服务专业度有待提升，对汽车方面的违约车辆处理缺乏经验汽车金融公司银保监会服务专业，首付比例低，自有品牌部分车型可达零首付，贷款周期长，产品灵活度、产品丰富度较高资金成本相对较高，但前期经过整机厂贴息补贴之后能达到低利率甚至零息产品，产品支持的品牌较为单一，有些只针对本品牌融资租赁公司银保监会产品丰富度高，申请门槛低，首付比例、贷款周期和还款方式灵活，产品灵活度和选择性高融资渠道较为单一，资金成本更高，产品利率比汽车金融公司和商业银行更高互联网汽车金融公司地方银监局 & 金融办产品丰富度高，审批时间短，产品更加灵活，通过互联网更易触达到用户面临较大

38、的监管风险和运营风险，风险控制机制有待提高，行业起步阶段还需要更多的累积汽车保险公司银保监会行业尚处在发展初期，发展潜力巨大，未来市场前景广阔行业呈现高度集中的态势，三家主要保险公司垄断了保险行业三分之二的份额，民众保险意识尚要培养汽车金融市场参与者介绍我国汽车金融市场主要有五类参与者，融资渠道成为各方掣肘数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月截止到2017年年底，在我国的汽车金融市场中，商业银行（银行贷款和信用卡）占据了汽车金融市场中的55%以上，汽车金融公司则占据了市场的30%左右，融资租赁及互联网金

39、融公司合起来占据了总市场的15%左右。可以看出，目前商业银行还是占据了我国汽车金融市场的主导位置，与国外发达国家中汽车金融公司占市场65%相对成熟的汽车金融市场中相比，我国的汽车金融公司仍有较大的发展空间。由于商业银行和汽车金融公司的发展历史较为长久，其与经销商的多年合作经历导致其地位相对更加牢固，在汽车消费者心中树立的形象也更加可靠。因而在短期以及长期之内，商业银行及汽车金融公司在汽车金融市场中仍会并会长期占有最主要的市场份额。商业银行和汽车金融公司将长期占据汽车金融市场主导位置汽车金融市场参与者发展现状数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a .

40、c o m汽车金融行业报告2018年7月商业银行资金实力雄厚，是中国汽车金融市场最主要的参与者商业银行银行作为中国金融行业最主要的参与者，也是汽车金融市场的主要参与者，主要承担着资金及贷款供给等功能。由于车贷业务较传统金融业务更加分散，集中度不高，所以传统的国有银行并未过多涉足此领域。反而是一些非国有银行，如中信银行、民生银行、平安银行等股份制商业银行进入了这个领域。股份制商业银行凭借其雄厚的资金实力进入到了汽车金融行业的各个服务领域，提供了包括汽车经销商的建店贷款、设备融资和库存融资以及对汽车消费者的消费信贷和车辆保险等服务。在汽车消费贷款方面，商业银行主要的渠道是通过消费信贷和信用卡分期两

41、种方式来实现，对于传统经销商的渠道，商业银行可以通过资金优势降低利率，提高返利出让部分利润给经销商，但也不会对其他市场参与者的汽车消费金融产品丧失价格优势，同时也大大提高了经销商和商业银行合作的积极性。但商业银行相较于其他汽车金融市场的主要参与者，在具有线下网点分布广，以及明显资金及利率优势的同时也具有较为明显的劣势。商业银行对于汽车价格和截至2017年底，我国商业银行的汽车金融市场份额约为55%。虽然银行机构在汽车金融领域拥有一定优势，但如今竞争已趋向于白热化。为了探索并弥补商业银行在专业度、产品丰富度及审批时间的不足，并在产品日益同质化的今天找到新的竞争点，许多银行都做出了新的尝试，如中国

42、光大银行在今年的6月份正式成立汽车金融事业中心，实行独立核算、独立管理、风险内嵌，相比于原有模式，将会根据汽车金融的特点。数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月成立时间2018年6月主要资方中国光大银行汽车金融事业中心采用事业部制管理模式，实行独立核算、独立考核、风险内嵌。主要业务光大银行汽车金融业务是通过分析汽车产业链上采购、生产、销售及消费等环节特点，根据其资金流、物流、信息流的流向，集成产业链上供应商、制造商、经销商、终端用户等不同客户的各类金融需求，提供的一整套金融服务。核心数据截至目前，光大银行

43、已累计为1.2万余家汽车经销商及法人客户提供了融资服务，累计融资额近万亿元，2017年平均每天开票量达6.7亿元。商业模式汽车金融事业中心成立后，光大银行将着力打造汽车行业全链条、全流程、全线上的金融服务。所谓“全链条”是指光大银行在为汽车主机厂和经销商服务的同时，向产业链的上游供应商和终端消费者提供延伸金融服务。 “全流程”则是表明光大银行将利用光大集团全牌照的优势，利用光大银行综合化金融服务能力为汽车产业链上的各参与方提供全流程、全方位的金融服务。而“全线上”意味着光大银行将利用自身的科技优势，将汽车金融业务的申请、审批、放款、贷后监控等环节实现全线上化，从而提高业务办理的效率，规范业务办

44、理流程，防控业务操作风险。成立汽车金融事业中心助力车贷业务蓬勃发展商业银行汽车金融案例分析光大银行汽车金融事业中心光大银行汽车事业中心产业链下游产业链上游终端消费者主机厂供应商上游供应商光大银行多款汽车金融产品供应链保理融资系统“云信”产品保理融资流转持有等待收款多渠道多类型数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月汽车金融公司依靠经销商迅速崛起，成为汽车金融市场中坚力量汽车金融公司汽车金融公司作为汽车金融市场重要的参与者，拥有着具足轻重的地位。汽车金融公司是由汽车整机厂设立的全资子公司。汽车金融公司提供融资

45、支持的对象一般是该品牌的授权经销商，在一定程度上缓解了经销商的资金压力。汽车金融公司由于和整机厂具有内在关联性，因而在汽车经销商网络布局、系统接入和销售政策等方面较商业银行具有较大的优势。由于前期贴息补贴，导致汽车金融公司在整车厂贴息后能够提供低利率甚至零利率的产品，因而汽车金融公司的发展扩张较为迅速。值得注意的是，绝大部分汽车金融公司也受制于资金规模的限制，通过向商业银行进行同业拆借获取资金，并最终给消费者提供信贷支持。近年来许多汽车金融公司也采取发行ABS和金融债券的方式降低资金成本、获得长期稳定的低成本融资渠道。从汽车金融公司各项财务指标来看，随着汽车金融公司数量的不断增加以及汽车金融市

46、场巨大的发展潜力，汽车金融公司资产规模稳步提高，盈利水平、准备金水平和资本充足水平持续向好，不良贷款率低于1.2%的行业平均水平。截至2016年年末，我国共有25家汽车金融公司，总资产规模达到5728.96亿元。库存融资以及零售贷款是国内汽车金融公司的主营业务。库存融资为经销商建立车辆库存提供资金支持。至2016年年末，我国汽车金融公司库存批发贷款余额为922.78亿元。零售贷款为终端零售购车客户提供融资支持，至2016年年末，我国汽车金融公司零售贷款余额4265.41亿元。数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告201

47、8年7月汽车金融公司名称成立时间注册资本（亿元）股权结构宝马汽车金融（中国）有限公司2010年9月98宝马股份公司 58%；华晨宝马汽车有限公司 42%梅赛德斯-奔驰汽车金有限融公司2005年9月54.83戴姆勒大中华区投资有限公司 52.2%；戴姆勒股份公司 47.8%长安汽车金融有限公司2012年9月47.68兵器装备集团财务有限责任公司40%；重庆长安汽车股份有限公司35%；重庆渝富资产经营管理集团有限公司 7.8%；中国兵器装备集团公司 5%；重庆农村银行股份有限公司4%大众汽车金融（中国）有限公司2004年8月40大众汽车金融服务股份公司 100%北京现代汽车金融有限公司2012年6

48、年40现代金融株式会社 46%；北京汽车投资有限公司 33%；北京现代汽车有限公司 14%；现代自动车株式会社 7%上汽通用汽车金融有限公司2004年8月35上海汽车集团财务有限责任公司45%；General Motors Financial Company, Inc. 35%；上汽通用汽车有限公司 20%福特汽车金融（中国）有限公司2005年6月32.6福特汽车信贷有限责任公司 100%丰田汽车金融（中国）有限公司200511月31丰田金融服务株式会社 100%一汽汽车金融有限公司2012年1月20一汽财务有限公司 83%；吉林银行股份有限公司 17%三一汽车金融有限公司2010年11月19

49、.73三一集团有限公司 94.43%；湖南省信托有限责任公司 3.75%；湖南华菱钢铁集团有限责任公司 1.82%注册资本前十汽车金融公司排行汽车金融公司数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据 w w w . j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年7月中国汽车金融行业首家合同量突破百万的汽车金融公司汽车金融公司案例分析上汽通用汽车金融公司成立时间2004年8月注册资本35亿元主要资方上海汽车集团财务有限责任公司占45%，General Motors FinancialCompany, Inc. 占35%, 上汽通用汽车有限公司占20%主要业务上汽通用汽车金融业务包

50、括为个人及公司提供购车贷款、为汽车经销商提供采购车辆贷款和营运设备贷款(包括展示厅建设贷款和零配件贷款以及维修设备贷款等)在内的汽车金融服务。核心数据2017年，上汽通用汽车金融全年新增零售贷款合同达100.8万单，成为中国汽车金融行业首家实现当年合同量突破百万的汽车金融公司。截至2017年末，上汽通用汽车金融资产总规模1064.45亿元，净资产130.7亿元，各项贷款余额872.13亿元；2017年，上汽通用汽车金融营业收入61.74亿元，净利润26.04亿元。2015年、2016年和2017年，上汽通用汽车金融不良率分别为0.34%、0.17%和0.08%。商业模式1. 零售贷款业务上汽通