1、研究研究院院 全球银行业展望报告全球银行业展望报告 要点 2021 年年年报年报（总第（总第 45 期）期） 报告日期：报告日期：2020 年年 11 月月 30 日日 2020 年，新冠疫情大流行下，全球银行业资产规模逆势扩张，利差收窄，资产质量有所下降，盈利水平下滑，资本水平整体充裕。中国银行业经营态势整体平稳，资负规模稳步扩张，盈利逐步修复，资产质量相对稳定。 展望 2021 年，全球银行业将呈现逆周期监管回归常态、资产增速放缓、盈利 U 型反转、金融风险防控压力加大、对公信贷模式优化等 10 大发展趋势。 2021 年是“十四五”开局之年，面临双循环新发展格局，中国银行业将进入发展新阶

2、段。本报告将围绕“十四五期间双循环格局下银行业发展”主题， 重点研究中国银行业生态场景建设和中国银行业加入赤道原则两个专题。 2020 年各国银行业资产规年各国银行业资产规模和增速比较模和增速比较 资料来源：各央行和监管机构，银行财报 38.3627.8021.287.353.581.740.73 0.72 0.66 0.460%5%10%15%01020304050中国欧元区美国日本澳大利亚俄罗斯泰国马来西亚印尼南非资产规模（万亿美元）同比增速（右轴） 中国银行研究院中国银行研究院 全球银行业全球银行业研究研究课题组课题组 全球银行业展望报告 中国银行研究院 1 2021 年 双循环格局下银

3、行业发展新趋势双循环格局下银行业发展新趋势 中国银行全球银行业展望报告（中国银行全球银行业展望报告（2021 年年） 2020 年，在疫情冲击下，全球经济深度衰退。全球银行业资产规模逆势扩张，存贷款增速差距持续扩大，利润大幅收缩、净息差收窄，资产质量有所恶化，资本水平整体充裕。中国银行业经营态势平稳，资负规模稳步扩张，盈利逐步修复，资产质量相对稳定。预计 2021 年银行业发展将呈现逆周期监管回归常态、资产增速放缓、盈利 U 型反转、金融风险防控压力加大、对公信贷模式优化等 10 大发展趋势。 2021 年是“十四五”开局之年， 面临双循环新发展格局，中国银行业将进入发展新阶段。 本报告将围绕

4、“十四五期间双循环格局下银行业发展”主题，重点研究中国银行业生态场景建设及加入赤道原则两个专题。 一、全球银行业发展总体回顾 （一）（一）2020 年全球银行业发展环境及经营业绩回顾年全球银行业发展环境及经营业绩回顾 2020 年，全球银行业经历了疫情下经济深度衰退、金融市场大幅波动、低利率货币环境等考验。为推动经济复苏，主要经济体采取适当放松银行监管要求、加强贷款补贴等纾困政策。在 2008 年金融危机后长期深化改革的基础上，全球银行业呈现出相对稳健的经营态势， 为支持经济复苏发挥了积极作用。 2020年，全球银行业经营主要呈现以下特征。 资产规模保持逆势扩张态势资产规模保持逆势扩张态势。在

5、各国逆周期调控政策不断加码的背景下，银行业资产扩张速度相对较快。预计 2020 年末美国、欧元区、日本银行业资产规模合计将达到 56 万亿美元左右，同比增长 5.7%。其中，美国银行业资产为21.3 万亿美元，同比增长 14.1%；欧元区银行业资产为 27.8 万亿美元，同比增长 0.6%；日本银行业资产将达到 7.4 万亿美元，同比增长 3.8%。新兴经济体银 全球银行业展望报告 中国银行研究院 2 2021 年 行业资产扩张速度更快。俄罗斯银行业资产将达到 1.7 万亿美元，同比增长11.8%；泰国、印尼和马来西亚增速分别为 8.6%、7.2%和 5.9%；南非银行业增速为 10%，资产接

6、近 0.5 万亿美元（图 1） 。 图图 1：2020 年末主要经济体银行业资产规模与增速（预测）年末主要经济体银行业资产规模与增速（预测） 资料来源：各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 不同经济体信贷扩张分化明显。不同经济体信贷扩张分化明显。2020 年末，美国银行业贷款余额预计将扩大至 11.3 万亿美元，同比增长 7%，增速较 2019 年末提高 3.4 个百分点。俄罗斯、泰国、南非银行业贷款规模将分别增长 10.1%、7.4%和 8.0%，增速较 2019年分别提高 5.4、4.0 和 3.8 个百分点。信贷的逆周期投放主要得益于各国政府出台的宽松货币政策以及配套的贷款担保、补

7、贴等纾困政策。部分国家和地区信贷扩张速度放缓。2020 年末，预计欧元区银行业贷款增速为 1.83%，较 2019年下降2.6个百分点； 日本、 澳大利亚银行业贷款余额将分别增长1.8%和0.6%，分别较 2019 年下降 2.4 和 2.8 个百分点。马来西亚和印尼银行业贷款余额将分别增长 3.9%和 2.0%，分别较 2019 年下降 0.2 和 3.9 个百分点（图 2） 。 27.8021.287.353.581.740.730.720.660.460%2%4%6%8%10%12%14%16%051015202530欧元区美国日本澳大利亚俄罗斯泰国马来西亚印尼南非资产规模（万亿美元）同

8、比增速（右轴） 全球银行业展望报告 中国银行研究院 3 2021 年 图图 2：2019 和和 2020 年末主要经济体银行业贷款余额同比增速年末主要经济体银行业贷款余额同比增速 资料来源：各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 避险情绪使存贷款增速差距持续扩大。避险情绪使存贷款增速差距持续扩大。疫情冲击下，经济主体预防性动机显著增强，对低风险存款（受存款保险覆盖）的需求显著提升；银行考虑到实体经济的风险，并未将新增存款完全转化为贷款，而是以风险更低的国债甚至存放央行形式持有。2020 年末，预计美国银行业存款余额将扩大至 16.9 万亿美元，同比增长 16.5%，存贷款增速剪刀差将达到

9、9.5 个百分点。2020 年三季度末，欧元区银行业存贷款增速剪刀差将达 9 个百分点。2020 财年末，日本银行业的存款和贷款增速的剪刀差也将达 3.6 个百分点。 盈利大幅下滑，净息差收窄。盈利大幅下滑，净息差收窄。2020 年第三、四季度，部分国家经济复苏态势明显，全球银行业信贷减值准备大幅上升趋势有所放缓，盈利逐步呈现改善趋势。但与 2019 年相比，2020 年银行业盈利仍大幅下滑。其中，美国、欧元区银行业净利润将分别同比下降 68.9%和 59.4%； ROA 将分别下降 0.37 和 0.30 个百分点。澳大利亚银行业净利润为 209 亿美元，同比下降 11.2%；日本银行业净利

10、润同比下降 19.7%。俄罗斯、印尼、马来西亚、泰国、南非等经济体银行业净利润将分别同比下降 26.4%、14.4%、20.4%、28.8%和 16.8%（图 3） 。全球低10.1%7.4%8.0%7.0%3.9%1.8%1.8%0.6%2.0%0%2%4%6%8%10%12%俄罗斯泰国南非美国马来西亚日本欧元区澳大利亚印尼2019年2020年（预测） 全球银行业展望报告 中国银行研究院 4 2021 年 利率、负利率环境下，银行业息差明显收窄，是拖累盈利表现的原因之一。预计 2020 年美国、欧元区、日本和澳大利亚银行业净息差将分别同比下降 43、13、5 和 10 个基点；南非、泰国、印

11、尼等经济体银行业的净息差将分别同比下降 20、3 和 45 个基点。 图图 3：2020 年主要经济体银行业净利润及同比增速（预测）年主要经济体银行业净利润及同比增速（预测） 资料来源：各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 资产质量有所恶化，潜在信用风险尚未大规模显现资产质量有所恶化，潜在信用风险尚未大规模显现。2020 年，全球主要经济体银行业不良贷款余额均有所攀升，不良贷款率相应提高，但整体上升幅度较小。预计 2020 年末，美国、欧元区、日本、澳大利亚等发达经济体银行业不良贷款余额将分别同比增长 9.87%、1.45%、9.73%和 24.67%；不良贷款率将分别提升 3、10、2

12、1 和 3 个基点。泰国和印尼等东盟国家银行业不良贷款余额将分别同比增长 5.36%和 28.85%， 不良贷款率将分别提升 6 和 60 基点； 俄罗斯、南非银行业不良贷款余额将分别同比增长 36.8%和 20%，不良贷款率将分别提升 131 和 91 个基点。不良贷款未大规模激增是多方面因素作用的结果。一方面，各国政府采取大规模担保和贴息等纾困政策对缓解不良贷款形成起到重要作用；另一方面，疫情下新增信贷投放力度较大，对不良贷款率上升起到缓释-80%-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%00500600700800美国欧元区俄罗斯澳大利亚印尼马来西

13、亚泰国南非净利润（亿美元）同比增速（右轴） 全球银行业展望报告 中国银行研究院 5 2021 年 作用。2021 年，全球疫情防控和经济复苏态势尚不明朗，信用风险仍存在较大释放压力，相关风险值得警惕。 资本充足率变化平稳，风险抵补能力较为充足。资本充足率变化平稳，风险抵补能力较为充足。危机以来各国普遍加强了资本监管力度，全球银行业总体资本水平仍相对充足，风险抵补能力较强。预计 2020 年末，美国、欧元区、日本和澳大利亚的银行业资本充足率将分别达到14.73%、19.35%、17.8%和 16.15%，分别较上年末提升 3、115、51 和 45 个基点。 泰国、 印尼、 马来西亚等东盟经济体

14、的银行业资本充足率将分别达到 20.28%、23.4%和 18.42%，同比提升 65、0 和 9 个基点；俄罗斯银行业资本充足率将达到 10%-11%左右，较 2019 年至少提升 70 个基点。疫情以来，美国、英国、欧盟相继推出暂缓或停止银行派息和股票回购等措施，为银行夯实资本来源提供重要支撑。 （二）（二）2020 年中国银行业发展环境及经营业绩回顾年中国银行业发展环境及经营业绩回顾 1. 2020 年三季度中国银行业回顾年三季度中国银行业回顾 在国内经济“V”字复苏的疫情后期， 商业银行三季度经营情况跑赢预期， 整体经营情况出现以下特征：一是资产负债规模平稳扩张一是资产负债规模平稳扩张

15、，三季度末商业银行总资产、总负债同比增速分别为 11.7%和 11.8%，较二季度增幅扩大，负债端增速略超过资产端； 二是资产质量维持稳定二是资产质量维持稳定， 三季度末商业银行不良贷款余额为 2.84万亿元，同比增长 19.8%，增幅较二季度显著收窄，不良贷款率为 1.96%，较上季末提高 0.02 个百分点，资产质量稳定可控；三是净利润降幅收窄三是净利润降幅收窄，前三季度商业银行累计实现净利润 1.5 万亿元,同比下降 8.3%，降幅较上半年收缩 1.1 个百分点，三季度单季净利润环比上涨 14.2%，三季度净息差为 2.09%，与二季度持平，商业银行业绩回暖趋势明显；四是风险抵补能力充足

16、四是风险抵补能力充足，三季度末商业银行拨备覆盖率为 179.9%， 较上季末下降 2.52 个百分点， 同比降幅较二季度末有所收窄，资本充足率为 14.41%，较上季末上升 0.20 个百分点，商业银行的资本 全球银行业展望报告 中国银行研究院 6 2021 年 补充能力有所提高。 表表 1：2020 年三季度商业银行经营情况（亿元，年三季度商业银行经营情况（亿元，%） 商业银行商业银行 大型银行大型银行 股份制银行股份制银行 城商行城商行 农商行农商行 总资产 2624715 1282881 564428 402852 409788 比上年同期增长 11.7% 10.6% 12.6% 11.

17、7% 10.6% 总负债 2417102 1179519 520392 372977 379020 比上年同期增长 11.8% 10.8% 12.7% 11.7% 10.9% 不良贷款余额 28350 10822 5317 4513 7514 比上年同期增长 19.8% 27.6% 13.9% 7.1% 22.3% 不良贷款率 1.96% 1.50% 1.63% 2.28% 4.17% 比上年同期增长 0.1% 0.18% 0 -0.20% 0.17% 资产利润率 0.80% 0.88% 0.81% 0.66% 0.72% 比上年同期增长 -0.17% -0.17% -0.16% -0.11%

18、 -0.20% 拨备覆盖率 179.89% 221.18% 199.10% 154.80% 118.62% 比上年同期增长 -7.74% -19.02% 0.33% 6.81% -12.19% 资本充足率 14.41% 16.25% 13.30% 12.44% 12.11% 比上年同期增长 -0.13% 0.07% -0.10% -0.07% -0.94% 流动性比例 58.63% 56.79% 55.86% 66.21% 63.16% 比上年同期增长 1.61% 2.19% -2.92% 5.95% 2.14% 净利润 15142 8070 3276 1911 1668 比上年同期增长 -8

19、.3% -8.5% -7.4% -6.1% -11.6% 净息差 2.09% 2.03% 2.09% 1.99% 2.43% 比上年同期增长 -0.10% -0.08% -0.04% -0.12% -0.31% 资料来源：中国银保监会，中国银行研究院 2. 2020 年四季度中国银行业发展环境变化以及影响年四季度中国银行业发展环境变化以及影响 中国在落实“六稳”“六保”政策的基础上构建双循环新发展格局，国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进。2020 年四季度，中国银行业经营状况受到以下因素的影响： 宏观经济快速修复， 夯实银行稳健发展基础。宏观经济快速修复， 夯实银行稳健发展基础。 预估四

20、季度中国经济延续“V”型反弹，当季 GDP 同比增速约为 5.5%，比三季度同比增幅扩大，累计 GDP 同比增速持续向好，预计全年 GDP 增速为 2.1%左右，经济快速修复有利于提振市场信心。 居民消费信心边际修复， 双循环下消费金融业务迎来新的增长机遇，以“云闪付”为代表的移动支付工具助力银行为信用卡消费提供更多场景，信用卡加速数字化转型；服务消费加速改善，预估四季度服务业增加值同比增长 5.2%左右，延续稳中向好态势，餐饮收入同比增速高于三季度，生产持续恢复，企 全球银行业展望报告 中国银行研究院 7 2021 年 业融资需求旺盛带动银行业对公贷款、普惠金融业务增长；传统基建补短板，新基

21、建项目为银行带来项目投融资、债券承销需求，银行加快对“新基建”领域重点客户和重点项目的贷款投放。 货币政策回归常态化， 银行业务需求稳步扩张。货币政策回归常态化， 银行业务需求稳步扩张。 预计全年 M2 增速 10.4%，货币政策的刺激力度有所收缩， 调控的重心更加强调结构性。 M2 是银行规模扩张的基础，在 M2 增速减缓的趋势下，银行业的规模扩张受到限制。随着中国政策利率曲线稳步下移，叠加向实体经济减费让利政策显效，商业银行净息差面临挑战，四季度末商业银行净息差同比下降约 0.1 个百分点。社会融资规模量增质优，预估四季度社会融资规模同比增长 13.5%左右，中长期贷款余额占总贷款的比例超

22、过 70%，贷款结构进一步优化。 行业竞争加剧，银行间分化明显。行业竞争加剧，银行间分化明显。国有大行积极承担社会责任，在普惠金融领域持续发力，加强科技赋能，增加对新基建等领域支持力度；股份制银行在以信用卡为主的零售业务上发力，加强场景建设，拓展消费金融业务；城商行、农商行等地方性银行依托区域优势，在产品开发、营销拓客、贷后管理等方面进行定制化、精细化管理，揽储需求更为迫切。银行间资产规模增速分化明显，三季度末大型银行、股份制银行、城商行、农商行总资产同比分别增加10.6%、12.6%、11.7%、10.6%，尤其农商行资产规模突破两位数增长，增速追赶大型银行,预计四季度也将延续该态势。存款竞

23、争压力大，三季度末 36 家上市银行中大型银行、股份制银行、城商行、农商行存款占总负债的比分别为80.7%、63.9%、64.4%和 76.6%，大型银行和农商行存款占比较二季度末分别提高 0.3 和 0.1 个百分点，股份制商业银行存款占比下降 1.17 个百分点，城商行占比下降 0.49 个百分点，中小银行存款竞争力不占优势，四季度存款占负债比例或进一步下降。 金融政策聚焦防风险和严治理。金融政策聚焦防风险和严治理。9 月 30 日，央行和银保监会联合发布全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法（征求意见稿） 和关于建立逆周 全球银行业展望报告 中国银行研究院 8 2021 年 期资本缓冲

24、机制的通知 ，对全球系统性重要银行提出了更高的资本要求。2020年 10 月 16 日，央行发布中华人民共和国商业银行法（修改建议稿） ，新设商业银行的公司治理、资本与风险管理等章节，对银行业经营发展将产生深远影响。从三季度和四季度金融监管政策频繁出台来看，疫情后监管政策更加聚焦防风险、严治理，旨在提高商业银行风险抵御能力，完善商业银行的风险处置机制。十四五规划和二三五年远景目标提出高水平对外开放，金融业的开放节奏明显加快，金融业在开放中高质量发展既是机遇也是挑战，外资金融机构在高附加值业务、人才机制、国际化布局上给内资机构带来竞争压力，倒逼内资金融机构的转型发展步伐。 3. 2020 年全年

25、中国银行业经营情况估计年全年中国银行业经营情况估计 在宏观经济、货币政策、行业竞争和监管环境的影响下，预计 2020 年，中国银行业整体经营情况具有以下特征： 规模增速稳中略降。规模增速稳中略降。 预计 2020 年四季度末商业银行资产和负债规模增速保持在 11%左右，略低于三季度末增速。 净利润降幅继续收窄净利润降幅继续收窄。预计 2020 年全年商业银行的净利润同比下降 7%左右，降幅较前三季度有所收窄。 资产质量稳中向好。资产质量稳中向好。不良资产风险释放具有滞后性， 预计 2020 年四季度商业银行不良贷款会维持增加趋势，增幅略小于三季度。同时，为应对后期可能出现的风险集中暴露的情况，

26、各银行会加大核销力度，不良贷款率整体或呈现稳中有升态势，保持在 2%左右。此外，由于前期拨备计提充足，商业银行拨备计提力度将有所下降，预计 2020 年四季度末拨备覆盖率稳中有降。 资本补充能力提高。资本补充能力提高。商业银行净利润下滑，导致内源补充资本能力有所不足。在监管部门鼓励商业银行多渠道补充资本的环境下，商业银行更加注重公司治理、完善资本补充长效机制，预计 2020 年四季度商业银行资本充足率继续 全球银行业展望报告 中国银行研究院 9 2021 年 回升，或上升到年初水平，维持在 14.5%左右。 银行股估值分化加剧。银行股估值分化加剧。预计 2020 年四季度末，36 家 A 股上

27、市银行的平均市净率（PB）将保持在 0.8 倍左右，部分上市银行得益于经营业绩优异，估值将继续上升，银行之间的估值分化将继续加剧。 二、2021 年全球银行业发展十大趋势展望 （一）逆周期监管回归常态（一）逆周期监管回归常态 2020 年以来，受新冠疫情冲击，全球普遍加码逆周期调控政策，阶段性放松对银行体系监管要求。巴塞尔委员会将巴塞尔（最终版）达标时间推迟 1年。美国、欧元区、英国、日本以及绝大多数新兴经济体阶段性调低资本、流动性监管要求， 并针对受疫情冲击较大的企业和个人采取了纾困政策。 2021年，随着疫情防控常态化，疫情对全球银行业带来的负面冲击将逐步弱化，逆周期监管政策实施将逐步恢复

28、常态，因疫情阶段性放松的监管政策将可能逐步恢复到疫情发生前的水平。资本充足率要求，特别是逆周期资本缓冲要求可能因逆周期信贷投放力度的加大而提高。美国、欧元区及英国很有可能取消对银行分红派息的保护，恢复银行分红和回购股票的操作。部分国家将相继推进受新冠疫情影响而推迟的监管政策，如巴塞尔（最终版）相关政策、基准利率改革等。此外，疫情加剧了各国保护主义倾向，针对外资金融机构的监管要求可能进一步提升，如反洗钱和恐怖主义融资等方面。 与国际同业相比，中国银行业受新冠疫情的冲击相对较小，监管机构采取的逆周期政策整体温和，主要体现在对受疫情冲击较大的个人和企业客户的纾困、阶段性放松部分中小银行拨备监管标准、

29、延长资管新规过渡期等方面，并没有明显下调资本、流动性等核心监管指标要求。更重要的是，中国根据宏观经济、行业结构以及机构行为发生的新变化，积极推动商业银行法 中国人民银行法的修订，强化银行业基础法律法规建设。强化银行公司治理要求， 全球银行业展望报告 中国银行研究院 10 2021 年 夯实银行客户权益保护， 出台了逆周期资本缓冲和总损失吸收能力等监管要求，稳妥应对包商银行等风险事件，对治理银行业乱象，防范和化解金融风险产生了积极作用。2021 年，随着经济逐步企稳，中国会继续借鉴国际经验，推进银行业监管制度建设，补齐监管短板，促进银行业实现高质量发展。中国银行业监管政策完善的重点领域可能包括：

30、针对银行业市场集中度下降、业务模式不断调整变化的客观情况，逐步调整和完善银行业务范围，适度提高银行准入标准。加强银行公司治理建设，特别是针对中小银行暴露出的公司治理架构不健全，股东资质不佳、内部人控制和违规关联交易等较为突出的问题，加大治理力度。针对互联网金融、影子银行业务发展中出现的新机构和业务模式，根据风险实质，夯实功能和行为监管，特别是对银行加密资产、线上存款、助贷和联合贷款跨区经营，以及具有科技背景金融控股公司，加强制度建设。针对大型银行，鼓励全球系统重要性银行发行合格 TLAC 债券，推出国内系统重要性银行名单，并配套落实附加资本、压力测试、数据治理以及恢复与处置计划等监管要求；针对

31、中小银行，积极落实差异化监管措施，增强存款保险机制的风险处置功能，完善问题银行市场化退出机制。继续强化和落实客户权益保护，细化不同类型客户权益的保护细则，顺应国际监管规则变化，加强客户数据和信息安全维护。 （二）（二）银行业规模增速放缓银行业规模增速放缓 2020 年全球银行业资产负债规模逆势扩张，与货币政策的宽松密切相关。预计 2021 年全球银行业资产负债规模增速依然可观， 但随着疫情对经济冲击的减弱以及逆周期政策力度的下降，银行规模增速较 2020 年会有所减缓。其中，美国银行业总资产规模同比增长将接近 9%， 欧元区银行业总资产规模同比增长将低于 5%，日本银行业增速将为 3%-4%。

32、2021 年，随着货币政策回归常态，中国商业银行资产负债扩张预计将呈现以下特征： 规模增速在规模增速在 10%-11%。 随着中国经济企稳， 逆周期调控力度逐渐恢复常态， 全球银行业展望报告 中国银行研究院 11 2021 年 预计 2021 年银行业资产负债规模同比增速为 10%-11%，增幅较 2020 年有所放缓。 中长期贷款有望维持较快增长。中长期贷款有望维持较快增长。在“十四五”规划指引下，中国银行业将加大相关领域信贷投放力度，为基建投资、制造业产业链转型升级、智能制造等新经济模式提供资金支持。随着普惠金融理念的深入践行，针对中小企业、民营企业的信贷支持将持续增加。 上述因素都会推动

33、中长期贷款的增加。 预计2021年商业银行中长期贷款将维持较快的增长速度，其在贷款中的占比预计将高于70%。 存款结构趋于调整。存款结构趋于调整。2021 年，受监管政策趋严影响，银行结构性存款增速将趋缓，同业存单增速将随着市场利率和信用环境变化出现一定程度下滑，受存款保险覆盖的低风险存款吸引力将逐步提高。 （三）经营业绩（三）经营业绩“U”型反弹型反弹 2020 年，受净息差收窄和拨备计提大幅增加因素影响，全球银行业净利润降幅较大。 预计 2021 年全球银行业净利润增速有望由负转正， 走出“U”型底部。其中， 美国银行业和日本银行业有望由负转正， 欧元区银行业的降幅有望收窄。从中国银行业来

34、看，预计 2021 年净利润将触底反弹，同比增速有望由负转正，实现 2%-3%的增长。主要有以下几点支撑因素。 一是让利力度有望下降。一是让利力度有望下降。随着实体经济逐渐回暖，银行业对实体经济的让利支持将回归常态。2021 年让利规模将小于 2020 年的 1.5 万亿元。长期大幅度让利，不利于银行资本金积累和风险抵御能力提升；同时，通过让利形式提供的低成本资金在一定程度上打乱了市场“无形之手”的运作机制，使部分金融机构生存空间受到挤压。 二是营业收入稳定增加。二是营业收入稳定增加。2021 年，市场利率和贷款利率下行的空间整体不大，有助于银行夯实息差、巩固利息收入。随着消费的复苏，受疫情影

35、响较大的银行卡、支付结算等手续费收入有望实现增长；低利率环境下，市场主体的 全球银行业展望报告 中国银行研究院 12 2021 年 发债需求依然旺盛，为债券承销带来增长机遇。利息收入和非利息收入均有望实现稳步增长，预计 2021 年商业银行营业收入同比增速为 6%-7%。 三是营运成本趋降。三是营运成本趋降。2021 年，在大数据、区块链等金融科技的推动下，银行业加快数字化转型，金融科技的使用有利于进一步降低人工成本、渠道成本和运营成本，提高内部管理效率。 四是拨备计提对利润侵蚀程度下降。四是拨备计提对利润侵蚀程度下降。2020 年以来，银行业加大了减值准备计提力度，为后期不良资产消化留足“弹

36、药”。2021 年，中国银行业减值准备的计提力度和节奏有望回归常态，对净利润侵蚀效应将有所降低。 （四）金融风险防控压力继续加大（四）金融风险防控压力继续加大 2020 年，在疫情蔓延影响下，全球经济大幅衰退，货币政策持续宽松，金融市场波动加剧，银行业金融风险防控形势日趋严峻。2021 年，全球银行业金融风险防控压力将进一步加大。由于信用风险释放具有滞后效应，主要经济体银行业的不良贷款率将继续呈现上升趋势；主权债、信用债、大宗商品等以公允价值计量的金融资产价格波动呈上升趋势，将造成银行自营和管理资产的浮亏；部分货币可能出现流动性阶段性紧张的现象，跨境资本流动日趋频繁，银行面临的货币和期限错配风

37、险加大。从中长期看，银行各类风险的提高将最终转化为对利润、减值准备和资本金的侵蚀，对银行业长期可持续发展构成负面影响。2021 年，全球银行业的盈利水平仍将保持在低位，部分银行将面临较大的资本金压力，新兴市场中小银行面临的风险较大。 2020 年，面对严峻的内外部形势，中国银行业运行平稳，风险整体可控。2021 年，中国银行业的金融风险防控形势依然严峻，集中体现在以下方面。一是资产质量压力将逐步释放。 信用风险释放一般滞后于实体经济， 2020年以来，银行展期、无还本续贷的贷款占比明显上升，部分风险尚未充分反映在五级分类指标中。2021 年，前期积累的风险将不断释放，商业银行不良贷款率上升的

38、全球银行业展望报告 中国银行研究院 13 2021 年 概率较大，预计在年底将达到 2.0-2.2%。其中，城商行、农商行资产质量防控压力较大，不良率很有可能会达到近年来的高点。银行资产质量表现与实体经济存在紧密联系，经济增速表现不佳的地区资产质量防控压力较大。部分银行的非信贷类投资也将面临较大风险，这些资产多通过嵌套配置在涉及房地产、地方融资平台等项目， 易产生传染性风险。 二是金融资产价格波动造成的浮亏。2020 年以来，大宗商品价格大幅波动，国内信用债接连发生违约，相关资产价格出现极端波动。这些事件对银行理财和资管产品损益产生较大影响，造成产品实际收益率与预期收益率较大幅度的偏离、甚至出

39、现本金不能完全兑付的情况。2021 年，不排除类似事件继续发酵，银行资管产品的风险管理难度持续加大。三是部分金融同业风险值得关注。2020 年，蒙商银行正式成立，包商银行的风险处置工作顺利完成。包商银行发行的 65 亿元二级资本工具发生全额减记，这是中国第一只全额减记的二级资本工具；部分银行在二级资本工具剩余期限小于 5 年时，由于续发的市场环境发生明显变化，被迫采取不赎回策略，体现出市场对中小银行信用风险的担忧。当前，中国部分中小金融机构的风险较高，不排除个别银行会重现类似包商银行的风险事件。与这些银行信用相关的同业拆借、同业存款、资本工具的风险值得关注。2020 年以来，商业银行资本压力凸

40、显（特别是核心一级资本） ，拨备覆盖率和流动性覆盖率逐季下降，部分银行的损失吸收能力亟待增强，2021 年银行业将面临一定的资本、拨备和流动性补充压力。 （五）对公信贷业务模式持续优化（五）对公信贷业务模式持续优化 疫情发生以来，银行业公司业务呈现规模扩张特征。预计 2021 年，对公业务仍将受到疫情控制、经济恢复、政府支持性政策的多方影响，在规模、行业结构、收入结构、投放效率等方面呈现以下变化趋势。 第一，公司信贷规模增速放缓。第一，公司信贷规模增速放缓。疫情发生后，在政府纾困政策的支持下，美国、中国、欧洲、澳大利亚等区域银行业公司业务规模逆势上扬。面对净利 全球银行业展望报告 中国银行研究

41、院 14 2021 年 息收入下降压力及恶化的资产质量， 下半年银行业普遍放缓公司贷款增长速度，主动处理了大量不良资产以减少季度拨备计提，提升盈利能力。澳大利亚银行业收紧商业信贷标准，要求一线员工在评估新增商业信贷时更加审慎。美国四大行三季度继续压缩公司贷款，对旅游、零售和商业地产等特定行业信贷审批持更谨慎态度，并通过压降被降级的贷款项目来降低贷款损失拨备。预期 2021年全球银行业公司业务发展与经济的复苏轨迹密切相关。若疫情可以较快得到控制，公司业务随之改善；反之，公司业务的规模、资产质量以及资产回报率都可能继续下滑。从中国五大行来看，2020 年上半年，公司信贷占整体信贷比重同比下降 0.

42、7 个百分点（图 4） 。预期 2021 年信贷向个人倾斜趋势或将延续。 图图 4：2019-2020 上半年大型银行公司贷款占比变化上半年大型银行公司贷款占比变化 资料来源：银行年报，中国银行研究院 第二，公司信贷行业结构发生变化。第二，公司信贷行业结构发生变化。疫情对各国信贷业务投向产生影响。欧洲、 美国大型银行通过调整授信、 风控模型， 适应疫情下企业的现金流特征，更准确地估计企业偿还能力，指引新增贷款投向疫情下风险仍然较小的企业。美国银行业公司业务主要偏向电信、医疗、互联网基础设施等领域，零售分销商、 日用百货等核心消费需求行业也将是重要领域。 在“十四五”规划的指引下，预计 2021

43、 年中国银行业公司业务将为基建投资、制造业产业链转型升级、智能54.03%62.13%60.73%66.73%57.32%50.00%52.00%54.00%56.00%58.00%60.00%62.00%64.00%66.00%68.00%建设银行工商银行中国银行交通银行中国农业银行公司贷款占比（2019H1）公司贷款占比（2020H1) 全球银行业展望报告 中国银行研究院 15 2021 年 制造等新经济模式提供支持，加大相关领域信贷投放力度。随着普惠金融理念的践行，针对中小企业、民营企业的信贷支持将持续增加，中长期贷款规模占比有望提升。 第三，授信流程持续优化第三，授信流程持续优化。随着

44、各类银行业金融机构的增加，公司业务竞争加剧，客户对信贷投放效率要求提高，实时流动性融资需求增加，融资与经营现金流的匹配度要求提升。银行业授信方式需打破担保等传统思路，探索基于企业经营特征的信贷审批模式。如，针对小微企业，依赖开放度更高的客户数据进行信贷审批的智能决策，探索纯信用贷款；针对科技创新型企业，探索知识产权质押等新型审批模式；针对轻资产、现金流有保障的服务业企业，探索依据经营性产权进行授信等。线上审批、线下复核的方式也将极大提升审批效率，满足客户流动性融资需求。 第四，探索非息收入来源。第四，探索非息收入来源。疫情发生前，息差收入是银行对公业务主要收入来源，占全球银行业对公业务收入中的

45、 70%以上。预期 2021 年，各国央行低利率、负利率货币政策仍将持续，倒逼银行探索非息收入来源。通过控制费率折扣、拓展新型交易费来源（如渠道收入、API 接口使用费、咨询费、运营服务费）等，银行将积极探索非息收入来源，以应对息差缩窄面临的营收压力。国际大型银行持续探索向同业输出银行支付、结算能力，为中小型银行提供系统及管理能力，增加稳定现金流来源。预期 2021 年，非息收入占营收比重有望提升 3 个百分点。 （六）消费金融发展明显回暖（六）消费金融发展明显回暖 2021 年，发达国家银行业消费金融发展有所回暖，但仍要主动应对可能的风险挑战。在美国，虽然失业率、居民消费、居民收入等经济指标

46、均将有所好转并且银行普遍收紧审批标准，但如果疫情不能及时控制，信用卡贷款、居民住房贷款等资产的质量都存在迅速恶化的风险；同时，随着银行业的数字化加 全球银行业展望报告 中国银行研究院 16 2021 年 速发展，支付转账、存储支票、偿付账单等业务操作发生的渠道正在越来越多地往线上转移。在欧洲，疫情仍将对经济发展带来显著冲击，商业活动收缩，人均薪资增长疲惫，消费金融将受到一定程度抑制，存量业务的潜在风险持续加大；同时，移动运营商、软件供应商、支付服务商和结算服务商等移动支付相关产业将加大开发力度， 加快新型支付手段在消费金融市场的运用。 在日本，消费金融需求有望逐步恢复，但疫情带来的线上化和数字

47、化转变将成为常态，逐步改变目前通过人海战术和投放巨量媒体广告营销的运营方式。 2021 年，发展中国家的消费金融业务发展更为迅速。比如，东南亚地区得益于相对较高的移动互联网覆盖率以及较长的上网时间，消费金融市场发展潜力巨大，银行将加快落实构建金融服务场景的策略，寻找大型零售商、电子商务平台等建立战略伙伴关系；在俄罗斯，消费金融将成为竞争最为激烈的业务领域之一。 从中国看，近几年来消费金融发展迅速，截止 2019 年末金融机构个人消费性贷款（包括购房贷款）余额为 44.0 万亿元，同比增长 16.3%。不含购房贷款的短期消费贷款增长明显。截止 2019 年末，个人短期消费贷款余额为 9.9 万亿

48、元，同比增长 12.7%，较 2015 年末的 4.1 万亿元增长超 1.4 倍。2020 年，受疫情冲击，居民消费下降明显，消费贷款增速出现暂时性下降，2020 年 9 月末金融机构个人短期消费贷款同比下降 10.9%， 个人消费贷款同比增速下降 13.7%。从全年来看，中国金融机构个人短期消费贷款将同比下降 10.5%左右，个人消费贷款同比增速达到 14%左右。 2021 年，在双循环新发展格局下，消费将进一步在促进国内国际双循环中发挥关键作用。 预计 2021 年个人短期消费信贷余额将同比增长约 15%， 个人消费性贷款（包括购房贷款）同比增长近 20%。消费金融发展将体现以下几个特点：

49、 全球银行业展望报告 中国银行研究院 17 2021 年 第一，场景金融将进入深入挖潜的新发展阶段。增长模式走向“线上线下”双轮驱动，线上、线下场景加快融合，搭建贯穿线上线下全渠道的立体式生态圈和金融服务体系， 全方位挖掘消费者的潜在需求。 加速探索垂直化发展模式，延伸到从生产制造、物流运输、批发零售到终端消费的整条产业链，推动消费互联网和产业互联网的深度融合。 第二，“非接触化”金融服务发展加快。获客方式向多元化演变，引入线上直播等新模式，深化互联网平台、智能家居等嵌入式营销；产品和服务向“数字化”转型， 加快远程面谈、 “无人银行”等新型服务模式发展； 强化贷后管理的“非接触化”能力，催收

50、“机器人”、区块链技术加快应用。 第三，客户群体进一步丰富，用户下沉和普惠特征将更加明显。2021 年，在消费以及消费金融需求明显回暖的背景下，相关金融机构将进一步拓展客户群体：北上广深等一、二线城市的金融服务接近饱和，消费金融业务将进一步向年轻人以及中低收入群体延伸；在三四线城市以及更为广阔的县域将成为消费金融拓展空间的重要领域，成为消费金融机构的关键战场。 第四，息差面临挑战，影响消费金融业务的盈利能力。银行等各类金融机构将发展消费金融作为重点战略方向，市场竞争持续强化，推动新增客户获客成本显著增加；消费金融机构的资金成本和贷后管理成本也在不同程度上升。2020 年 8 月， 最高人民法院