1、科技先锋科技先锋系列系列报告报告245Celonis：全球领先的流程：全球领先的流程挖掘、优化厂商挖掘、优化厂商中信证券研究部中信证券研究部 前瞻研究前瞻研究2022年年3月月21日日1 1公司简介公司简介资料来源：Celonis，中信证券研究部绘制Celonis成立以来历史进程成立以来历史进程Celonis于2011年成立，目前总部位于德国慕尼黑和美国纽约。作为流程挖掘行业的龙头企业，Celonis通过收集和分析公司IT平台所产生的日志数据，帮助企业进行流程优化和数字化转型，提升经营效率。目前，Celonis占有流程挖掘行业60%以上的市场份额并维持着超过300%的年化增长率，在全球有200

2、0家以上的客户，包括花旗银行、戴尔、西门子、Uber等。2019 年，Celonis 宣布其年度经常性收入（ARR）达1亿美元。2021年6月，Celonis在D轮融资中获得了10亿美金的融资，估值达到110亿美元。2011Celonis成立成立2013Celonis 3.0发布发布2019C轮融资轮融资2020收购收购 IntegromatEMS系统发布系统发布2015Celonis & SAP全球商业协议全球商业协议2016Celonis 4.0发布发布A轮融资轮融资2017国际化扩张国际化扩张设立美国总部设立美国总部2018B轮融资轮融资智能商务云智能商务云2021$10M商业挑战商业挑

3、战D轮融资轮融资QYiZvZfUhUrZdU1UdU8ObPaQnPnNoMnPfQpPtQkPsQtQ7NnNuNvPtOnOxNtQvN2 2 2 2核心管理层信息核心管理层信息资料来源：Celonis官网，中信证券研究部Bastian Nominacher联合创始人联合创始人&联合联合CEO 发表过多篇IT行业相关的学术论文，有多年软件行业运营经验 曾任职于安永，埃森哲和IBM 慕尼黑工业大学金融&信息管理硕士学位Martin Klenk联合创始人联合创始人&首席科技官首席科技官 企业级软件行业10年以上开发经验 专注于数据库、算法和新的大数据技术，并不断推动Celonis产品的创新和新

4、功能 慕尼黑工业大学学士学位联合创始人联合创始人&联合联合CEO 入选福布斯科学与医疗领域欧洲30 Under 30 在Microsoft任职5年 以天使投资人身份协助创立Testbirds和Talentry 慕尼黑工业大学数学学士学位Alexander Rinke3 3资料来源：Celonis官网流程挖掘业务链条流程挖掘业务链条Process Mining, 即流程挖掘，指通过对工作中产生的日志信息进行收集和监控，以还原真实详实的业务流程，并基于此对工作流程进行分析和优化，极大地提升经营效率。流程挖掘服务的部署需要基于成熟的ERP（企业资源计划）信息系统上，如Salesforce、金蝶、Se

5、rviceNow等，通过公司已有的业务数据来进行分析。Celonis的主要产品Execution Management System（执行管理系统）以流程挖掘为核心，并融合了机器学习和人工智能来提供完整的流程优化方案。主营产品：流程挖掘服务主营产品：流程挖掘服务4 4主营产品：主营产品：EMS平台平台EMS平台功能平台功能资料来源：Celonis官网 Celonis的的EMS平台贯穿了整个流程挖掘业务链条平台贯穿了整个流程挖掘业务链条，为客户提供了完成全面的流程优化方案为客户提供了完成全面的流程优化方案。EMS平台平台主要分为五个板块：主要分为五个板块：实时数据接入：通过实时收集实时数据接入：

6、通过实时收集ERP系统或用户产生的日志信息以了解公司当前的业务情况和流程系统或用户产生的日志信息以了解公司当前的业务情况和流程流程挖掘流程挖掘/任务挖掘任务挖掘：将收集到的日志信息转化成流程图：将收集到的日志信息转化成流程图，并分析流程中需要优化的环节并分析流程中需要优化的环节计划与模拟：模拟流程中的改变对经营效率的影响和改进计划与模拟：模拟流程中的改变对经营效率的影响和改进日常管理：提供可视化的流程信息日常管理：提供可视化的流程信息，为用户提供关键为用户提供关键KPI指标指标，任务优先级以及推荐行动任务优先级以及推荐行动实施行动：通过搭建自动化程序优化和解决业务流程中的漏洞实施行动：通过搭建

7、自动化程序优化和解决业务流程中的漏洞5 5Celonis流程挖掘成功案例流程挖掘成功案例资料来源：Celonis官网，Gartner西门子是Celonis最早的客户之一。在每年超过三千万的客户订单中，有些Order-to-Cash（订单到现金）过程会牵扯到60种不同的步骤，总体有超过九十万种不同的业务流程，为处理订单的优化和标准化产生了巨大的困扰。通过Celonis的EMS平台，西门子成功避免和自动化了Order-to-Cash中许多繁琐的过程，将自动化流程的比例提升了24%，重审订单的数量也减少了11%。Celonis帮助Vodafone每年处理超过82万订单和超过四百亿美元的支付信息，对P

8、urchase-to-Pay（购买到支付）过程进行分析和自动化，使完美订单比例达到了96%。6 6EMS平台与传统流程管理对比平台与传统流程管理对比资料来源：Celonis产品说明书传统的流程管理主要通过专业咨询师、流程图规划、和定义KPI进行可视化。这些管理方式不仅较为客观，需要基于调查人员个人的理解，同时无法对与时俱进的公司业务改变进行实时的调整，对公司的流程优化效果有限。与其他的BI商业智能工具相比，EMS不仅能洞察出企业运行出所出现的漏洞，更重要的是能够确定问题所出现的具体环节。基于ERP系统大数据的Celonis EMS平台能够客观地还原公司的业务流程与具体变种，更能自动随着公司实时

9、变化更新流程信息，为企业的流程优化建立了更真实有效的基础。7 7应付账款流程优化：降低人工成本，提高付款效率应付账款流程优化：降低人工成本，提高付款效率资料来源：Celonis官网，中信证券研究部使用使用Celonis EMS平台处理应付账款的优势：平台处理应付账款的优势： 提供可视化的提供可视化的KPI指标和流程信息指标和流程信息 利用机器学习自动提取发票信息利用机器学习自动提取发票信息 智能智能检测检测和解决流程中突发状况和解决流程中突发状况 根据订单时间和金额排列优先级根据订单时间和金额排列优先级8 8订单处理流程优化：提高运输效率，处理意外状况订单处理流程优化：提高运输效率，处理意外状

10、况资料来源：IDC通过分析业务流程，EMS平台可以自动检测订单中的错误和障碍，如价格调整，订单量变化，多余的信用检查。用户可以及时处理这些漏洞，或通过设定好的自动程序进行自动修改订单或跳过多余流程。通过机器学习，EMS可以预测每一笔订单按时完成的可能性，并依此策划订单优先级，优先处理较为急迫的订单，以保证最高的订单准时完成率。9 9采购流程优化：智能化采购流程及策略采购流程优化：智能化采购流程及策略资料来源：IDC 提供可视化的提供可视化的KPI指标和流程信息指标和流程信息 智能修正价格差异和遗漏订单智能修正价格差异和遗漏订单 自动化拍卖和采购策略自动化拍卖和采购策略 基于采购材料优先级调整采

11、购策略基于采购材料优先级调整采购策略10101010多样的产品方案多样的产品方案Celonis Snap资料来源：Celonis官网，中信证券研究部免费使用适用小型企业，初创企业，以及个人用户对ServiceNow和电子表格进行信息可视化发现业务流程中的漏洞并量化其影响500M流程数据用量Enterprise企业版企业版基于使用项目收费适用中大型企业适配任何企业信息管理系统发现业务流程中的漏洞并进行修复触发式自动化程序业务优先级排序以及管理行动推荐Academic学术版学术版免费使用为学术机构中的学生，老师和研究人员设计课堂式和自主式学习平台用于学习和实验的预设数据集线上教育平台和交流社区C4

12、C咨询师版咨询师版基于使用项目收费为提供流程优化服务的咨询师设计流程优化模拟适用任何行业中的任何企业提供新的商业机会大量的应用程序和软件链接Celonis为不同类型的用户提供了4种不同的产品方案，分别针对试用用户、企业用户、开发者、和流程优化咨询师。试用版Celonis Snap和学术版可以免费使用，而企业版和咨询师版则按照用量进行收费。1111Celonis客户分布客户分布资料来源：Celonis官网，Everest，中信证券研究部Celonis客户地区分布客户地区分布Celonis的客户分布于全球30多个国家，目前主要业务位于德国和美国。随着亚洲企业更多地开始使用SaaS和企业信息管理系统

13、，Celonis在APAC地区的业务依然有很大的国际化发展空间。公司服务与许多不同垂直行业，包括商业服务、制造业、电信、金融服务、零售、互联网运输、教育、政府事务等，并在不同行业中都有比较均衡的发展和渗透。40%1%50%5%3%1%北美APAC欧洲大陆英国拉丁美洲中东&非洲20%14%14%14%11%10%17%制造业零售业金融业医疗业职业服务政府部门其他Celonis客户行业分布客户行业分布1212Celonis客户分布客户分布资料来源： CelonisCelonis主要客户主要客户1313Celonis融资历程融资历程资料来源： Celonis官网，中信证券研究部20112016201

14、8201920212016年年6月，月，Celonis的的A轮融资获得了来自轮融资获得了来自Accel和和83North两家两家VC的的2750万美元投资万美元投资2019年年11月，月，Celonis的的C轮融资由轮融资由Arena Holdings领投，共获得了领投，共获得了2.9亿美金亿美金投资。投资。2011年，年，Celonis成立成立于德国慕尼黑，由三位于德国慕尼黑，由三位创始人直接控制创始人直接控制2021年年6月，月，Celonis的的D轮融资由轮融资由Durable Capital和普信集团领和普信集团领投，共融资投，共融资10亿美元亿美元2018年年6月，月，Celonis

15、的的B轮融资再次获得了来自轮融资再次获得了来自Accel和和83North的的5000万美金投资万美金投资估值水平：估值水平：10亿美元亿美元22亿美元亿美元110亿美元亿美元1414行业背景行业背景决策中心自动化及自动化计划细分市场情况决策中心自动化及自动化计划细分市场情况根据IDC划分，Celonis主要在决策中心自动化（Decision-Centric Automation）和自动化计划（Automation Planning）两个市场竞争。决策中心自动化涵盖了用于自动化决策并提供预测性和规定性分析的技术。该部分市场包括基于业务规则的决策自动化和流式决策自动化。自动化计划市场包括流程挖掘

16、，任务挖掘及建模和体系结构工具，其中任务挖掘大部分收入与RPA软件捆绑在一起。资料来源：IDC，中信证券研究部决策中心决策中心自动化自动化建模和架构工具（MATs）包括支持IT领域中的应用程序和系统的设计和分析的工具对象建模（对象建模（OM）工具）工具：主要使用UML符号处理应用程序设计业务流程建模（业务流程建模（BPM）工具）工具：主要使用符号来处理流程模型和/或事件驱动的模型设计企业架构（企业架构（EA）工具）工具：支持定义和调整组织的业务架构、App架构、信息和技术架构流程挖掘提供了对端到端流程所涉及的不同应用程序的现状流程的统计分析提供了对性能的持续统计分析自动化计划自动化计划业务规则

17、管理系统（BRMSs）与其他IT流程和操作协同定义、管理和执行条件逻辑的离散系统具备自动识别规则间关系能力，关系随着规则的添加或更改而演变流式决策自动化通过将事件规范化为数据结构、将数据关联到正确的流来评估数据和接收处理事件流处理支持多种支持自动化和自动化决策的用例，包括预测性和规定性分析15151515资料来源：IDC（含预测），中信证券研究部；注：2022年及以后为预测数据20212021- -20252025年全球决策中心自动化市场规模及增速年全球决策中心自动化市场规模及增速（单位：亿（单位：亿美美元，元，% %）行业规模行业规模依据IDC预测，决策中心自动化市场将以25.2%的年均复合

18、增长率增长至28亿美元；2025年云决策自动化市场规模将达19.8亿美元，占比由26.0%提升至70.9%，年均复合增长率为70.1%；自动化计划市场将以23.1%的年均复合增长率增长至31亿美元。2025年云自动化计划市场规模将达22.0亿美元，占比由38.9%提升至72.2%，年均复合增长率为51.2%。市场整体云化趋势明显，云市场同比增速均远高于本地市场。20212021- -20252025年全球自动化计划市场规模及增速年全球自动化计划市场规模及增速（单位：亿（单位：亿美美元，元，% %）0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%05120

19、22202320242025云市场本地市场云市场yoy本地市场yoy0%10%20%30%40%50%60%05242025云市场本地市场云市场yoy本地市场yoy16161616资料来源：IDC，中信证券研究部20202020年全球决策中心自动化市场竞争格局年全球决策中心自动化市场竞争格局竞争格局竞争格局在全球智能流程自动化（IPA）市场中，Celonis是2020年增长最快的IPA供应商，第二名和第三名分别为UiPath和Confluent。决策中心自动化方面，2020年Celonis产生营收3750万美元，同比增长100.0%，占据4.1%的市

20、场份额，排名第七；自动化计划方面，2020年Celonis产生营收1.17亿美元，同比增长77.6%，占据10.8%的市场份额，排名第二。20202020年全球自动化计划市场竞争格局年全球自动化计划市场竞争格局IBM, 16.8%TIBCO, 13.9%FICO, 11.6%Pegasystems, 10.3%Microsoft, 4.8%Oracle, 4.5%Celonis, 4.1%其他, 34.0%Unicom Systems, 15.7%Celonis, 10.8%Software AG, 9.9%Erwin, 7.7%Signavio, 5.6%SAP, 4.90%Mega Int

21、ernational, 3.90%其他, 41.5%1717竞争格局：主要竞争者及其产品竞争格局：主要竞争者及其产品资料来源：各企业官网，IDC，中信证券研究部主要竞争者优劣势主要竞争者优劣势竞争企业竞争企业代表竞品代表竞品竞争优势竞争优势ABBYYTimeline端到端流程智能化平台，支持不同类型的流程体系结构，包括案例管理，并支持任务挖掘HCLDRYiCE iControl基于Splunk observability的IToA技术的OEM，利用该技术进入流程层并专注于IT运营IBMmyInvenio在基于Kubernetes的IBM Cloud Pak产品中提供任务和流程挖掘组合；可用于各

22、种技术领域，包括流程、集成和IT运营SAPBusiness Process Intelligence收购Signavio流程挖掘与建模并并入新的业务流程智能部门；作为最大的金融应用程序供应商，许多流程挖掘项目专注于金融运营Process Optimization流程挖掘市场的新入者，专注于ServiceNow ITSM，具有即装即用的功能，包括数据收集功能ARIS Process Mining最早的流程挖掘软件产品之一（更大的产品组合包括综合建模和企业架构工具）Process Intelligence收购ProcessGold进入市场；将流程挖掘与任务挖掘结合使用，重点关注流程自动化；最大的R

23、PA软件供应商1818公司年度收入及增速（单位：百万美元，公司年度收入及增速（单位：百万美元，% %）公司云及本地收入及增速（单位：百万美元，公司云及本地收入及增速（单位：百万美元，% %）收入表现收入表现资料来源：IDC，中信证券研究部公司自成立以来发展迅速。根据IDC对智能流程自动化市场供应商收入统计数据，2020年Celonis以1.62亿美元的收入占据市场份额的0.9%，同比增速达到89.0%。云收入方面，公司自2017年起产生云收入，2020年以1.35亿美元位列全部云智能流程自动化厂商营收第十一位，同比增长143.9%，占据云市场份额的2.5%。高速增长缘于公司推出了一系列新产品，扩展了流程挖掘内容，为下一阶段的业务运营控制奠定了基础，使业务运营变得更加主动、事件驱动，并专注于响应自动化。0%20%40%60%80%100%120%140%160%180%0204060800201820192020总收入YoY-50%0%50%100%150%200%250%300%350%400%450%0204060800200192020云收入本地收入云YoY本地YoY