1、 证券代码：300146 证券简称：汤臣倍健 公告编号：2022-005 汤臣倍健股份有限公司汤臣倍健股份有限公司 20212021 年年度报告年年度报告 披露日期：披露日期：2022022 2 年年 3 3 月月 5 5 日日 董事长致股东信董事长致股东信 尊敬的汤臣倍健股东： 2021 年汤臣倍健实现销售收入 74.31 亿元，同比增长 21.93%，撇除麦优公司并表之后的可比增速是 15.38%，低于年初的预算；实现归母净利润 17.54 亿元，同比增长 15.07%，略高于年初预算。 欧睿数据显示，2021 年中国维生素与膳食补充剂（VDS）行业零售总规模为 1892 亿，增速约为6.

2、6%。汤臣倍健份额为10.3%，稳居第一位。排名第二和第三的市场份额分别为6.0%与5.0%。相比上一年，汤臣倍健的领先优势有所扩大。 2021 年中国膳食营养补充剂人均消费 20 美元，增长 6.3%，略高于全球平均水平，约为美国的 20%。行业整体市场的渠道结构变化趋缓，2021 年电商和药店两个渠道的市场份额和上一年对比都相对稳定，直销渠道市场份额则继续下降。 中国营养学会发布的中国居民膳食指南科学研究报告（2021） 指出，我国居民营养状况和体格明显改善，但身体活动水平显著下降，超重肥胖及膳食相关慢性病问题日趋严重，糖尿病、高血压、心脑血管等慢性病均呈上升趋势。膳食不平衡成为慢性病发生

3、的主要危险因素，高油、高盐、高糖饮食普遍存在。另外，6 月龄内婴儿纯母乳喂养率离目标还有很大差距，孕妇贫血率虽有明显改善，但仍高达 13.6%。部分老年人存在能量或蛋白质摄入不足，维生素 B1、维生素 B2、叶酸、钙摄入不足的比例均高于 80%。 中国膳食营养补充剂行业政策法规体系持续完善，但目前跨境和国产、保健食品和普通食品的监管标准不统一。直播电商等新业态的迅速兴起，也对行业自律和监管提出了更高的要求。任何时候都要绷紧红线和底线意识，共同呵护年轻的中国膳食营养补充剂行业。任何时候都要谨记膳食营养补充剂的基本定位：原料是维生素、矿物质、动植物提取物等；对特定的人群具有平衡营养摄取、调节人体机

4、体功能；不能代替正常饮食、不能代替药物治疗疾病。没有健康，就不会有未来。 诚信比聪明更重要！ 从 2021 年初，我开始思考这两年中国消费品市场呈现出来的“质”与“量”的问题。和团队一起参访了一批消费品企业，也包括相当一部分新锐消费品牌，每个企业都给到我不一样的启发和收获。 千人一面到千人千面到一人千面，消费品品牌正经历从品种品牌到品类品牌到企业品牌，即从商品品牌到企业人设品牌的变迁。品牌某种意义上讲就是“人品” ，管理团队的人品要匹配得上消费品的品牌。消费品行业也正经历由品牌商主权时代到渠道商主权时代到消费者主权时代的变迁。 各个渠道不时看到听到各种面子上的“量”的数字狂欢，而里子的“质”却

5、经常被各方甚至 自己选择性忽视。我们看到的可能是事实，但不一定是真相。不同角度能看到不同的事实，要用眼睛看、耳朵听，更要用心、用脑去思考。 中国消费互联网红利期已经过去。 “低价”是核心关键词之一，也被很多人奉为是“最成功”的关键词。主流的商业逻辑是在资本的推动下快速实现用户积累，期待着后期能成功“收割”并成为独角兽。每一个“躺赢者”的背后，可能是无数“躺平者”和“躺倒者”交过的巨额学费。花很灿烂，那是因为有充足的肥料，每个参与者都得想清楚一个问题：凭什么我们就能成为仅存的那几朵花，而不是那堆肥料？ 流量瓶颈中的品牌内卷，从“流量到顶”到“流量逃顶” ，流量是“兴奋剂”亦或是“毒药”？确实，抓

6、住流量红利可以做大，但只有能沉淀下来品牌/用户复利才能做强。能跨过一波又一波红利周期甚至跨过一个又一个经济周期考验的，才能算得上优秀的消费品企业，其核心竞争力一定是来源于内力，而不是外力。 2021 年 11 月 4 日，自由式滑雪冠军谷爱凌成为汤臣倍健 Yep 科学营养品牌大使。 2021 年 12 月 28 日，汤臣倍健成为 TEAM CHINA 中国国家队运动食品及营养品供应商，为国家队 70 余支队伍的运动员供应运动食品、营养品和专业营养备战方案。 2022 年 1 月 1 日，汤臣倍健健力多成为杭州 2022 年第 19 届亚运会官方骨健康营养产品供应商。 以“向上思维”走出汤臣倍健

7、的“向上曲线” ，这是我们一直选择的方向。从全球原料、透明工厂到今天的科学营养战略。 “向上思维”核心靠的一是创新，二是差异化。产品品质和用户体验是标配和长期发展的基本保障， “向上思维”就是要倒逼出足够创新、足够差异化来挑战向上的价值创造竞争，让用户获取更高的产品品质和更好的体验。以“向上思维”来主导汤臣倍健的向上竞争曲线，支持企业的持续健康发展。 无限风光在顶峰！ 2021 年 12 月，汤臣倍健与中国科学院上海营养与健康研究所、梅奥诊所等多家全球机构的专家团队合作，从特定葡萄籽中提取出抗衰物质 PCC1，能精准、高效且安全地清除衰老细胞，全球权威科学杂志Nature Metabolism

8、发表了此项抗衰老突破性科研成果。 2022 元旦，我在内部发出了汤臣倍健向强科技企业转型的新年畅想。 2014 年开始执行功能性自主创新研发战略转型，八年时间有了今天创新新功能产品和 PCC1基础研究等的阶段性科研成果。希望再用八年时间，初步完成向强科技企业的转型。 实现汤臣倍健向强科技企业转型的最强路径是什么? 是未来每隔两三年都能向市场推出一款由我们研发的独创高科技含量重功能产品，能切切实实给消费者的健康带来增量价值；是未来能持续在全球发布类似 PCC1 的抗衰老和精准营养等前瞻性研究成果，给 VDS 行业带来增量价值。 向强科技企业转型，汤臣倍健要做什么？ 一、实施“科学营养”战略，持续

9、打造就是不一样的汤臣倍健“硬科技”产品力和科技竞争力优势，赋能 VDS 行业科技含量，带给 VDS 行业增量价值。 “科学营养”战略实施将高度聚集科技核心竞争力打造上，具体实施体现在三个方面：1.自有专利原料和配方研发；2.新功能及重功能产品研发和注册；3.抗衰老及精准营养等前瞻性基础研究成果发布。 二、不断强化和夯实汤臣倍健竞争优势突出的“高精尖”重功能保健食品的产品科技力，放大汤臣倍健独特优势。 三、2022 年成立汤臣倍健营养健康研究院上海研究中心和 AI 研究中心。 2022 年 2 月，公司制定了强科技企业转型 2030 核心目标与行动纲要。 现在的我们怎么做，就决定了汤臣倍健的未来

10、能成为什么。现在，汤臣倍健就要向全球标杆制药企业对标学习，致力成为全球科技力和创新力最强的 VDS 企业之一。 这些年的开年，哪一次朋友圈不是一个个“今年将是特别难的一年”的预判？今年元旦，朋友圈更是充斥着一些“蹲下”、“趴下”、“猫低”的声音。其实，没有特别难的一年，年年都一样难，年年都一样关键，区别的只是每年的“难”和“关键“都不一样，仅此而已。 疫情期间的某些应急行为，变成常态性的行为。常态化的困难不应当当困难，应当当常态，在现有常态中寻找突破机会。假如我们聚焦的是老龄化加速将为 VDS 行业带来的“银发经济”黄金 N 年的巨大市场空间，以及汤臣倍健的龙头头部优势，就可能会发现一个个的突

11、破口和机会。“危”和“机”同时摆在你和所有竞争对手面前，就看你怎么选择! 身处变革的时代，我们需要提出问题和解决问题这两类人，事事纠结“谁对谁错”的第三类人，不稀缺，更不稀罕。 过去的 2021 年，经历了从“质”与“量”的思考，到“质”与“量”的抉择。我们将 2022定位为汤臣倍健经营质量年。 生意就是生生不息的利益，首先是消费者受益，然后是价值链中的品牌方、渠道方、供应链方、社区等所有参与方均要受益，能给大家都持续创造利益的生意，才是能长久的生意。回归生意的本质。 生意也是生生不息的创意，拿着旧地图永远找不到新大陆。在线上、线下市场变革进行当下的汤臣倍健，以创新求变的基因和勇气驱动线下销售

12、模式升级和线上传统电商的转型升级，以带给行业和价值链的所有伙伴“增量利益”为核心，带“刺”突围，杀出一条血路。 越来越多的行业、越来越多的人在 2022 会被逼进行“质”和“量”的抉择，皇帝的新装终究是裸奔，鸵鸟的头也终要从沙子里拔出来的。能够主动赢得一定的时间差，就能比别人在“危”中多了一份“机”，就可能把更大的危机阻击在更大的机会来临之前。 2022 要更有“质”的“量”，要更健康的“量”，要更可持续的“量”。没有前面“健康”这个“1”，后面再多个“0”都没有意义。对消费者的健康创造不了持续的增量价值、对生态圈的利益相关者创造不了持续的增量价值，汤臣倍健就没有存在的价值！ 战胜自己比战胜对

13、手更难。掌声越多的时候，往往就是风险越大的时候，越是被骂得狗血淋头的时候，越是痛定思痛反抽的机会。承当下之痛，换健康未来。 对汤臣倍健和很多行业的企业来讲，2022 可能是沉心提“质”的一个好年。 “瞄准月亮，即便失败，至少可以落到云彩之上。 ” 2022，平安健康，天下太平。 汤臣倍健董事长 梁允超 2022.03.04 1 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人林志成先生、主管会计工作负责人吴卓艺女士及会计机构负责

14、人（会计主管人员）郑淑怡女士声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 公司所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告涉及的发展战略及未来前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺。投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意下列风险因素： （1 1）疫情）疫情反复的反复的风险风险 国内疫情点状反复，海外疫情仍在持续，对公司生产经营可能产生一定影响。对此，公司将密切关注疫情的发展，提前做好应对预案，积极处理与应对其带来的风险和挑战。 ( (2 2) )产品质量和食品安全风险产品质量和食品安全风

15、险 膳食营养补充剂产品众多，涉及原辅料更多，存在一定产品质量风险。如公司在产品原料采购、生产与销售环节出现质量管理问题，或因其他原因发生产品质量问题，将影响公司的信誉和产品销售。对此，公司始终将质量安全放在头等位置，不断加强质量管理，优化生产流程，购置精密检验设备，培养质量管理人员，同时借助第三方检验机构支持完善质量管理。此外，公司还制定了专门应急方案应对可能的风险。 “诚信比聪明更重要”是公司多年以来秉承和坚持的核心价值观之一。2018 年 7 月 31 日，董事长梁允超先生将历年来公司质量控制的基本理念进行归纳总结，提出八大质量控制理念，以此视为企业生存和发展的压舱石。其具体内容是：国家标

16、准和法规仅仅是一个最低的要求和底线，公司要全面超越国家的标准。违规的红线绝对不能碰、不能想、不能有侥幸心理，想了都有罪。法律法规上不违规但明知有健康风险的，同样不能干！同样不可饶恕！舌尖上的行业就是刀尖上的企业，永远头顶一把刀，天天如履薄冰，不敢有丝毫松懈。质量是食品企业的生命线，市场可能连一次犯错的机会都不会给你。质量问题归根结底是企业“人品”的问题，而不是钱和技术的问题。人在做天在看，对每一个生命都永存敬畏之心。以任何冠冕堂皇高大上的原因去牺性或增加质量风险，这不只是在耍流氓，这实实在在就是流氓。包括效率、效益、成本、市场断货等等因素。一切都为质量让道，任何原因在质量面前都不应该成为理由。

17、确保品控的专业权威和独立性，与业务切割开。字字践行不是为客户而是为家人和朋友生产全球高品质营养品的理念和品牌 DNA。自己的小孩、家人和朋友不敢吃的产品，绝对不能生产，绝对不能出厂门！诚信比聪明更重要，诚信乃珠海厂立厂之本，100 吨重的诚信之印就是一面明镜驻立在面前，永远警示着公司每一个人。 2 （3 3）政策风险）政策风险 随着国家相关政策、行业法规、标准建设等逐步出台与落地，膳食营养补充剂行业监管日趋严格，行业规范化程度和准入门槛进一步提高，将对行业的长期发展和竞争格局产生重大影响，同时企业面临的压力和挑战增大。未来行业政策调整和从严监管将成为常态化态势。 对此，公司将积极参与行业法律法

18、规和标准的制定与修订，不断规范企业内部管理，持续夯实企业核心竞争力和技术创新能力，最大限度确保公司从容应对行业和市场环境的变化。 （4 4）原料采购对主要产品销售的风险）原料采购对主要产品销售的风险 公司坚持执行差异化战略，在全球范围内甄选高品质原料。公司产品品种较多，原料较为分散，原料采购价格的上涨将对产品毛利率产生一定影响。同时，随着公司销售规模的不断扩大，原料需求不断增加，可能出现某些原料供应量短缺，不能满足公司生产销售需求。 为此，公司通过储备多家供应商、寻找替代原料、加强生产管理控制等方式满足公司原料需求，并通过签署专供基地战略合作、远期锁价等方式尽量控制原料价格上涨带来的风险，但仍

19、不能排除未来几年内对公司生产经营产生一定影响。 （5 5）经销商体系不断扩大的管控风险）经销商体系不断扩大的管控风险 为支持多个大单品运营及未来更多新品牌、新品类的长期发展，2020 年公司全面升级经销商体系，经销商数量大幅增加，市场管控风险加大，对公司在经销商管控及区域市场协调等方面的销售管理能力提出了更高要求。 为此，公司将通过严格实施经销商销售政策和考核标准、加强经销商培训与支持、提升经销商团队关注度和推动力等多项措施提升销售管理和区域运营，促进渠道下沉及零售终端精细化管理。 （6 6）行业竞争加剧的风险）行业竞争加剧的风险 近年来行业竞争持续加剧，一是行业内国际领先企业进入中国市场，大

20、型药企和食品企业介入等；二是海外品牌借助跨境电商等方式与国内品牌在线上渠道竞争充分；三是新时代下，新媒体、新渠道、新技术应用等为新品类、新品牌快速发展提供了机会。如何抓住新时代的机遇再次实现跨越性发展，引领公司战略升级及行业盈利生态变化，是公司面临的重要命题。 对此，公司坚定实施科学营养战略，持续夯实研发实力，并与国内外高等院校、科研院所等合作开展相关研究；不断打造与提升产品力、品牌力、渠道力、服务力等核心竞争力，使公司始终占据市场领先地位；积极布局新业态、新渠道，通过内部孵化、投资并购等形成新的业务抓手，顺势而为抢占有利位势。 （7 7）新业务与新项目的风险）新业务与新项目的风险 作为中国膳

21、食营养补充剂标杆企业，公司致力于为用户健康创造价值，坚持“一路向 C”的企业战略，在消费者健康领域不断推出新品牌，尝试开展新业务。新品牌、新业务的商业模式与 3 盈利模式均存在较大不确定性，需要在运行中不断摸索、实践、融合和总结，能否达到公司预期存在不确定性。 （8 8）跨境收购完成后的整合风险）跨境收购完成后的整合风险 公司通过收购取得 LSG 控制权。LSG 运营主体位于澳大利亚，与公司在法律法规、会计税收制度、商业惯例、经营理念、上海品茶等方面存在一定差异。公司和 LSG 仍需在财务管理、客户管理、资源管理、业务拓展、上海品茶等方面进行融合。后续的整合能否顺利实施以及整合效果能否达到预期

22、存在不确定性。 为此，公司制定并逐步开展资产及业务整合，财务体系整合、公司治理整合和运营安排等一系列整合措施，充分利用 LSG 在品牌、渠道、研发、生产运营、全球供应链等方面与公司的互补性进行资源整合，力争发挥协同效应。 （9 9）商誉减值的风险）商誉减值的风险 2018 年公司因收购 LSG 形成一定金额的商誉。截至报告期末，公司合并报表商誉账面价值112,000.77 万元。若 LSG未来在澳洲市场的经营状况或“Life-Space”在中国市场业务推广不达预期等，仍面临商誉减值风险，可能对公司当期损益造成一定影响。 （1 10 0）募集资金投资项目的风险募集资金投资项目的风险 报告期内公司

23、已完成向特定对象发行股票，公司募集资金投资项目经过充分的市场调研和分析论证，可行性分析是基于当时的市场环境、技术发展趋势及公司的实际情况做出，在项目实施过程中，可能存在因宏观经济环境、国家产业政策、技术发展方向发生变化，或市场及消费者需求变化及不确定性等因素影响，造成项目不能按期建设、项目达产延迟等不确定情况，最终导致募投项目投资周期延长、投资超支、投产延迟，未能实现预期效益的风险。此外，项目建设投产后，存在因产业及行业监管政策变化、技术发展、市场需求变化、新产品替代等因素导致市场需求减少、新增产能难以消化，导致项目未能实现预期效益的风险。 针对上述风险，公司将持续关注并积极跟进募集资金项目进

24、展情况；及时掌握行业发展趋势、密切跟踪行业技术动态、深入了解市场发展状况，按照募集资金投资项目建设方案能够确保实现预期经济效益的方向推进实施，保障公司全体股东的利益。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以截至 2021 年 12 月 31 日公司总股本1,700,308,763 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 7.00 元（含税） ，送红股 0 股（含税） ，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 0 股。 4 目目 录录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 . 2 2 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 7 7 第三节第三

25、节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 . 1111 第四节第四节 公司治理公司治理 . 4141 第五节第五节 环境和社会责任环境和社会责任 . 6060 第六节第六节 重要事项重要事项 . 6464 第七节第七节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况 . 9292 第八节第八节 优先股相关情况优先股相关情况 . 100100 第九节第九节 债券相关情况债券相关情况 . 101101 第十节第十节 财务报告财务报告 . 102102 5 备查文件目录备查文件目录 公司应当披露备查文件的目录，包括： （一） 载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； （二） 载有会

26、计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； （三） 报告期内在巨潮资讯网披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； （四） 经公司法定代表人签署的 2021 年年度报告原件； （五） 其他有关文件。 以上文件的备置地点：公司董秘办。 6 释释 义义 释义项释义项 指指 释义内容释义内容 证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 登记结算公司 指 中国证券登记结算有限公司深圳分公司 汤臣倍健、本公司、公司 指 汤臣倍健股份有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 汤臣倍健股份有限公司章程 股东大会 指 汤臣倍健股份有

27、限公司股东大会 董事会 指 汤臣倍健股份有限公司董事会 监事会 指 汤臣倍健股份有限公司监事会 中信证券 指 中信证券股份有限公司 广州麦优 指 广州麦优网络科技有限公司，系公司的控股子公司 广东佰悦 指 广东佰悦网络科技有限公司，系公司的全资子公司 LSG 指 Life-Space Group Pty Ltd（澳洲公司注册号：621 102 636） Life-Space 指 LSG 旗下益生菌品牌 澳洲佰澳 指 BIOCARNA PTY LTD，系公司的下属企业 Euromonitor 指 欧睿，一家总部位于英国伦敦的市场调查公司，为全球客户提供国际市场有关行业、国家和消费者的各类商业信息

28、 VDS 指 膳食营养补充剂 Vitamin & Dietary Supplements 膳食营养补充剂 指 指以维生素、矿物质及动植物提取物等为主要原料，通过补充人体必需的营养素和生物活性物质，达到提高机体健康水平和降低疾病风险的目的，并且对人体不产生任何急性、亚急性或慢性危害的食品 保健食品 指 声称并具有特定保健功能或以补充维生素、矿物质为目的的食品。即适用于特定人群食用，具有调节机体功能，不以治疗疾病为目的，并且对人体不产生任何急性、亚急性或慢性危害的食品。 公司股票 指 汤臣倍健 A 股股票 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期、本年度 指 2021 年 1 月 1 日至 20

29、21 年 12 月 31 日 报告期末 指 2021 年 12 月 31 日 上年同期、上年 指 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 巨潮资讯网 指 http:/ 7 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司公司简介简介 股票简称 汤臣倍健 股票代码 300146 公司的中文名称 汤臣倍健股份有限公司 公司的中文简称 汤臣倍健 公司的外文名称（如有） BYHEALTH CO., LTD 公司的外文名称缩写（如有） BYHEALTH 公司的法定代表人 林志成 注册地址 广东省珠海市金湾区三灶科技工业园星汉路 19 号 注册地址的邮政编

30、码 519040 公司注册地址历史变更情况 无 办公地址 广东省广州市科学城科学大道中 99 号科汇金谷三街 3 号 办公地址的邮政编码 510663 公司国际互联网网址 www.by- 电子信箱 tcbjby- 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 唐金银 关艳村 联系地址 广州市黄埔区科学城科学大道中 99 号 科汇金谷三街 3 号 广州市黄埔区科学城科学大道中 99 号 科汇金谷三街 3 号 电话 传真 电子邮箱 tcbjby- tcbjby- 三、

31、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司披露年度报告的证券交易所网站 深圳证券交易所（） 公司披露年度报告的媒体名称及网址 证券时报 中国证券报 上海证券报 证券日报及巨潮资讯网（） 公司年度报告备置地点 广州市黄埔区科学城科学大道中 99 号科汇金谷三街 3 号公司董秘办 8 四、其他有关资料四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 华兴会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 福建省福州市鼓楼区湖东路 152 号中山大厦 B 座 7-9 楼 签字会计师姓名 谭灏、曾永龙 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公

32、地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 中信证券股份有限公司 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 魏宏敏、曾劲松 2021 年 5 月 21 日至 2023 年 12 月 31 日 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 五、主要会计数据和财务指标五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2021 年 2020 年 本年比上年增减 2019 年 营业收入（元） 7,431,278,129.59 6,094,900,943.70 21.93% 5,261,799,439.25 归属于上市公司股东的净利润（元） 1,753

33、,979,273.19 1,524,251,245.95 15.07% -355,889,615.46 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） 1,540,263,358.68 1,144,425,965.25 34.59% -430,518,920.11 经营活动产生的现金流量净额（元） 1,818,978,027.97 1,566,364,373.94 16.13% 1,536,520,103.03 基本每股收益（元/股） 1.06 0.96 10.42% -0.24 稀释每股收益（元/股） 1.05 0.96 9.38% -0.24 加权平均净资产收益率 19.34% 23.

34、97% 下降 4.63 个百分点 -6.50% 2021 年末 2020 年末 本年末比上年末增减 2019 年末 资产总额（元） 12,965,926,741.50 9,640,262,595.41 34.50% 8,330,710,280.66 归属于上市公司股东的净资产（元） 10,493,948,552.08 6,933,550,029.76 51.35% 5,992,173,961.90 9 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 是 否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 是 否 六、分季度主要财务指标六

35、、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 2,222,500,945.10 1,975,355,085.31 1,830,663,138.13 1,402,758,961.05 归属于上市公司股东的净利润 816,301,215.48 554,838,413.97 291,729,153.98 91,110,489.76 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 763,150,117.76 483,048,288.52 321,195,760.60 -27,130,808.20 经营活动产生的现金流量净额 52,971,907.24 679,427

36、,257.40 227,874,974.64 858,703,888.69 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准

37、则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额八、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2021 年金额 2020 年金额 2019 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 15,515,751.01 103,486,408.80 2,942,505.59 主要系投资的基金EVER ALPHA FUND L.P处置其投资的部分股权取得的投资收益 10 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符

38、合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外） 142,636,425.36 33,181,441.01 71,435,347.93 根据政府相关政策获得的政府补助计入当期损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 86,578,268.33 259,718,586.88 -3,445,190.80 主要系公司投资的基金持有的股权公允价值变动收益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 20,607,148.44 -50,208,434.49 -

39、1,334,617.75 其他符合非经常性损益定义的损益项目 2,137,602.89 38,825,430.82 24,183,381.67 主要系理财产品收益 减：所得税影响额 53,627,266.85 4,822,550.65 19,117,822.10 少数股东权益影响额（税后） 132,014.67 355,601.67 34,299.89 合计 213,715,914.51 379,825,280.70 74,629,304.65 - 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： 适用 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况 将公开发行证券的公司信息披露

40、解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 适用 不适用 公司报告期不存在将公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 11 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况一、报告期内公司所处行业情况 公司所处的行业为膳食营养补充剂行业。膳食营养补充剂（VDS）是以维生素、矿物质及动植物提取物等为主要原料，通过补充人体必需的营养素和生物活性物质，达到提高机体健康水平和降低疾病风险的目的，并且对人体不产生任何急性、亚急性或慢性危害的食品。 由于我国 VD

41、S 发展历史尚短，居民的消费意识和习惯尚未完全建立，VDS 在渗透率、消费粘性、人均消费金额等方面与美国、日本等发达国家相比存在较大增长空间，行业前景和细分领域未来增长空间可期。欧睿数据显示，2021 年中国维生素与膳食补充剂行业总规模为 1,892 亿元人民币，较上年增长 6.60%。 人口老龄化、消费升级为行业发展创造空间。一方面，从人口结构看，我国已步入老龄化社会。人口老龄化程度的不断加深为 VDS 行业带来巨大的市场空间。另一方面，随着消费结构的升级，健康、营养、个性、便捷等成为大众关注的热点，功能诉求不断细分化和专业化。此外，VDS 剂型更加多样化并向食品化方向发展，推动 VDS 细

42、分领域呈现快速增长态势，为行业发展创造广阔空间。 国民健康意识的崛起为行业发展奠定基石。随着居民收入水平和生活质量的提高，消费者对健康品质生活的诉求愈发凸显，为整个营养健康产业的发展打下良好基础。2020 年突如其来的新冠疫情，更是深刻地改变着国人的健康观，带来后疫情时代营养健康相关产品市场需求的增长提速。 监管趋严为行业发展保驾护航。2020 年 4月，国家市场监督管理总局等七部委联合印发保健食品行业清理整治行动方案（2020-2021 年），指出“大力整治保健食品欺诈和虚假宣传行为”、“力争在 2021 年年底前有效净化保健食品市场，不断提高人民群众对保健食品消费市场的获得感、幸福感、安全

43、感”。2022 年 1 月 17 日，市场监管总局发布公开征求关于发布允许保健食品声称的保健功能目录非营养素补充剂（2022 年版）及配套文件的公告（征求意见稿）、保健食品功能声称释义（2022 年版）（征求意见稿）等文件，为保健食品制定了一套明晰的概念声称体系和遵照标准，有利于市场规范和消费者教育。随着法律法规的日臻完善，整个行业的监管日趋规范，将有助于解决行业监管混乱的局面，加速行业集中化并为行业的长期健康发展保驾护航。 二、报告期内公司从事的主要业务二、报告期内公司从事的主要业务 汤臣倍健执行的战略是“一路向 C”，为用户的健康创造价值。2002 年，汤臣倍健系统地将VDS 引入中国非直

44、销领域，依托现代营养科学建立了全面的膳食营养补充剂科学体系，通过自主/合作研发与收购，形成了全品类、全人群、全覆盖的产品线布局。公司拥有行业内专业的“透明工厂”，是全球领先、品控严格的膳食营养补充剂生产基地之一，制定和实行多项高标准的检 12 测项目，以严苛要求打造让人放心的高品质产品。公司的定位不是为客户，而是为家人和朋友生产全球高品质的营养品。 作为全球 VDS 行业领先企业，多年来，公司通过持续打造与提升渠道力、产品力、品牌力、服务力等核心竞争力，不断保持和扩大公司的市场领先优势。欧睿数据显示，2021 年公司在中国维生素与膳食补充剂行业市场份额为 10.3%，稳居第一位。 背靠中国 V

45、DS 较大增长空间的行业红利，公司坚持实施科学营养战略，致力于研发创新和新营养生态建设，以更好地满足国民的健康需求。携手全球前沿科研力量，与荷兰国家应用科学研究院、中科院上海营养与健康研究所等科研机构持续开展营养科学前瞻性研究，取得了多项成果。同时，布局科学营养对多种慢病改善的研究，致力于提升和改善人类健康状况。后疫情时代营养健康的新生态，离不来科技的连接和驱动。公司将紧密围绕消费者健康，持续加强科研投入和人才建设，成为以科技力驱动的新营养生态建设者，引领行业的升级发展。 1.主要销售模式 公司产品销售模式包括经销模式和直营模式，其中： （1）经销模式 公司在所有销售渠道中均有采取经销模式。线

46、下渠道方面，公司产品或通过经销商或公司直供给药店、商超等零售终端，再由零售终端销售给消费者；线上渠道方面，公司产品或通过分销（经销）商或直供给阿里、京东等电商平台，再由第三方店铺或平台自营销售给消费者。 （2）直营模式 公司在境内及境外的线上渠道部分业务采取直营模式，公司通过在线上电商平台开设品牌旗舰店或自建站直接将产品销售给消费者。其中，公司子公司广州麦优、广东佰悦为境内两大主要电商运营主体，按品牌划分管理。 2.经销模式 适用 不适用 采取经销模式的业务中，公司对区域经销商和部分直供零售终端的销售采用买断模式；买断模式外的直供零售终端采用委托代销模式。在结算方式上，公司主要采取现款现货政策

47、，对部分经销商给予一定的授信额度，部分直供零售终端按照合同约定账期结算。 公司在所有销售渠道中均有采取经销模式，2021年公司主营业务中经销模式的经营情况如下： 主营业务 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年同期增减 营业成本比上年同期增减 毛利率比上年同期增减 分地区分渠道 境内 线上 1,331,988,957.19 462,865,338.59 65.25% 10.39% -10.69% 上升 8.20 个百分点 线下 4,245,151,574.41 1,410,663,868.18 66.77% 8.60% 4.01% 上升 1.47 个百分点 境外 518,899,054.5

48、4 226,294,620.64 56.39% 6.72% -0.36% 上升 3.10 个百分点 分产品 13 片剂 2,127,640,159.43 599,046,073.30 71.84% -0.08% 1.37% 下降 0.41 个百分点 粉剂 1,056,441,940.37 411,289,440.25 61.07% -9.75% -22.93% 上升 6.66 个百分点 胶囊 1,240,748,364.42 426,253,832.82 65.65% 9.17% -0.26% 上升 3.25 个百分点 其他 1,671,209,121.92 663,234,481.04 60

49、.31% 43.42% 20.65% 上升 7.48 个百分点 注：分产品的“其他”包括礼盒装产品及液体饮料、软糖等新剂型产品。 报告期内，公司经销商数量变化情况如下： 单位：家 渠道类型 2021 年末经销商数量 报告期内变化情况 2020 年末经销商数量 境内 1,070 -55 1,125 境外 101 +7 94 合计 1,171 -48 1,219 注；2021 年公司经销商数量减少主要系境内母婴渠道区域整合和经销商优化所致。 报告期内，公司前五大经销客户收入及应收账款情况如下： 前 5 大客户 合计销售额（元） 占年度销售总额比例合计 期末应收账款总额（元） 1,464,673,9

50、16.78 19.71% 95,697,065.74 3.门店销售终端占比超过 10% 适用 不适用 4.线上直销销售 适用 不适用 公司在线上渠道部分业务采取直营模式，2021 年线上直营模式的经营情况如下： 线上 直营 2021 年 2020 年 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入 营业成本 毛利率 片剂 497,535,787.34 102,837,563.69 79.33% 168,490,114.77 33,393,160.93 80.18% 粉剂 268,952,108.42 81,856,211.32 69.56% 104,487,461.71 38,633,174.70 63