1、2021 年年度报告 1 / 82 公司代码：600362 公司简称：江西铜业 江西铜业股份有限公司 江西铜业股份有限公司 2021 年年度报告 2021 年年度报告 2021 年年度报告 2 / 82 重要提示 重要提示 一、一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司全体董事出席董事会会议。公司全体董事出席董

2、事会会议。 三、三、 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、四、 公司负责人郑高清、主管会计工作负责人余彤及会计机构负责人（会计主管人员）鲍啸鸣声公司负责人郑高清、主管会计工作负责人余彤及会计机构负责人（会计主管人员）鲍啸鸣声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 董事会建议公司2021年度分红

3、方案为：每股派发人民币0.50元（含税）。本公司董事会未建议用资本公积金转增资本或送股。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本年度报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告

4、的真实性、准确性和完整性 否 十、十、 重大风险提示重大风险提示 本公司已在本报告中详细描述存在的行业风险，敬请查阅“第三节 管理层讨论与分析六、公司关于公司未来发展的讨论与分析（四）可能面对的风险”。 十一、十一、 其他其他 适用 不适用 本报告所涉及财务数据如非特别说明，均摘自经审计的按中国企业会计准则编制的本公司及其子公司（本集团）合并财务报表。 2021 年年度报告 3 / 82 目录 目录 第一节第一节 释义释义 . 4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 5 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析. 11 第四节第四节 公司治理公司治理. 38

5、第五节第五节 环境与社会责任环境与社会责任. 52 第六节第六节 重要事项重要事项. 58 第七节第七节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况. 74 第八节第八节 优先股相关情况优先股相关情况. 78 第九节第九节 债券相关情况债券相关情况. 79 第十节第十节 财务报告财务报告. 82 备查文件目录 经公司负责人、主管会计工作的负责人、会计机构负责人签字并盖章的年度财务报表 董事、高级管理人员签署的对年度报告的书面确认意见 董事会审议通过本次年度报告的决议 监事会以监事会决议的形式提出的对本次年度报告的书面审核意见 2021 年年度报告 4 / 82 第一节第一节 释义释义 一、一、 释义

6、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 本公司、公司、江铜 指 江西铜业股份有限公司 本集团 指 本公司及所属子公司 江铜集团 指 江西铜业集团有限公司及所属子公司，但不含本集团 铜精矿 指 铜精矿是低品位的含铜原矿石经过选矿工艺处理达到一定质量指标的精矿，可直接供冶炼厂炼铜。 铜精矿含铜 指 铜精矿中铜金属的含量 永平铜矿 指 江西铜业拥有的位于江西省内的五座在产矿山之一，位于江西省上饶市铅山县，也指江西铜业股份有限公司永平铜矿 武山铜矿 指 江西铜业拥有的位于江西省内的五座在产矿山之一，

7、位于江西省九江市瑞昌市，也指江西铜业股份有限公司武山铜矿 城门山铜矿 指 江西铜业拥有的位于江西省内的五座在产矿山之一，位于江西省九江市，也指江西铜业股份有限公司城门山铜矿 德兴铜矿 指 江西铜业拥有的位于江西省内的五座在产矿山之一，位于江西省上饶市德兴市，也指江西铜业股份有限公司德兴铜矿 银山矿业 指 江西铜业拥有的位于江西省内的五座在产矿山之一，位于江西省上饶市德兴市，也指江西铜业集团银山矿业有限责任公司 贵溪冶炼厂 指 江西铜业拥有的一家铜冶炼厂，位于江西省贵溪市，也指江西铜业贵溪冶炼厂 江铜宏源 指 江西铜业拥有的一家铜冶炼厂，位于江西省贵溪市，也指江铜宏源铜业有限公司 江铜国兴 指

8、江西铜业拥有的一家铜冶炼厂，位于山东省烟台市，也指江铜国兴（烟台）铜业有限公司 铜精矿含铜 指 铜精矿中铜金属的含量 冰铜 指 铜精矿在反射炉、电炉或闪速炉进行熔炼后生成的铜，铜金属含量约 60% 阴极铜、精炼铜、精铜 指 将粗铜预先制成厚板作为阳极，纯铜制成薄片作为阴极，以硫酸和硫酸铜的混和液作为电解液。通电后，铜从阳极溶解成铜离子向阴极移动，到达阴极后获得电子而在阴极析出的纯铜 粗杂铜 指 粗铜、紫杂铜等铜原料 硫酸 指 化学工业中重要产品之一，分子式为 HSO，一种无色无味油状液体，高沸点难挥发的强酸，易溶于水，能以任意比与水混溶 硫精矿 指 含铜矿石经开采、破碎、磨浮、洗选等工艺过程后

9、所得到的硫产品，是制造硫酸的重要原料 铜杆线 指 阴极铜经熔化、铸造、轧制而成的杆材与线材 粗炼 指 铜精矿到粗铜的生产加工过程 精炼 指 粗铜到阴极铜的生产加工过程 2021 年年度报告 5 / 82 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 江西铜业股份有限公司 公司的中文简称 江西铜业 公司的外文名称 Jiangxi Copper Company Limited 公司的外文名称缩写 JCCL 公司的法定代表人 郑高清 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 涂东阳 陆高明 联系地址 中华人民

10、共和国江西省南昌市高新开发区昌东大道7666号 中华人民共和国江西省南昌市高新开发区昌东大道7666号 电话 传真 电子信箱 三、三、 基本情况简介 基本情况简介 公司注册地址 中华人民共和国江西省贵溪市冶金大道15号 公司注册地址的历史变更情况 无 公司办公地址 中华人民共和国江西省南昌市高新开发区昌东大道7666号 公司办公地址的邮政编码 330096 公司网址 http:/ 电子信箱 四、四、 信息披露及备置地点 信息披露及备置地点 公司披露年度报告的媒体名称及网址 上海证券报

11、 公司披露年度报告的证券交易所网址 公司年度报告备置地点 中华人民共和国江西省南昌市高新开发区昌东大道7666号 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 江西铜业 600362 - H股 香港联合交易所有限公司 江西铜业股份 0358 - 2021 年年度报告 6 / 82 六、六、 其他相关资料其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 16 层 签字会计师姓名 杨磊、陆苗 公司聘请的会计师事务所（

12、境外） 名称 安永会计师事务所 办公地址 香港鲗鱼涌英皇道 979 号太古坊一座 27 楼 签字会计师姓名 孙龙伟 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 中国国际金融股份有限公司 办公地址 北京市建国门外大街 1号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层 签字的保荐代表人姓名 龙亮、杜祎清 持续督导的期间 2008 年 9 月2021 年 12 月 七、七、 近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一)(一) 主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2021年 2020年 本期比上年同期增减(%) 2019年 营业收入 442,767,670,16

13、1 318,563,174,838 38.99 240,360,335,134 归属于上市公司股东的净利润 5,635,567,528 2,320,394,755 142.87 2,466,407,085 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 7,094,451,239 2,774,288,564 155.72 2,228,726,884 经营活动产生的现金流量净额 9,031,634,346 1,381,996,439 553.52 8,252,296,414 2021年末 2020年末 本期末比上年同期末增减 （%） 2019年末 归属于上市公司股东的净资产 69,798,852,

14、884 59,910,393,466 16.51 52,745,619,575 总资产 161,034,644,301 140,881,552,897 14.30 134,913,915,434 2021 年年度报告 7 / 82 (二)(二) 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 2021年 2020年 本期比上年同期增减(%) 2019年 基本每股收益（元股） 1.63 0.67 142.87 0.71 稀释每股收益（元股） 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股） 2.05 0.80 155.72 0.64 加权平均净资产收益率（%） 8.69 4.11 增加4.58个百分点 4.8

15、1 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 10.94 4.91 增加6.03个百分点 4.35 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 归属于上市公司股东的净利润 归属于上市公司股东的净资产 本期数 上期数 期末数 期初数 按中国会计准则 5,635,567,5

16、28 2,320,394,755 69,798,852,884 59,910,393,466 按国际会计准则调整的项目及金额： 本期按中国会计准则计提的而未使用安全生产费用 136,957,041 -92,690,499 按国际会计准则 5,772,524,569 2,227,704,256 69,798,852,884 59,910,393,466 (二二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三) 境内外会计准则差异的说

17、明：境内外会计准则差异的说明： 适用 不适用 根据财政部、安全生产监管总局财企201216 号文企业安全生产费用提取和使用管理办法的规定提取安全费用，安全费用专门用于完善和改进企业安全生产条件。提取的安全费用计入相关产品的成本或当期损益，同时在股东权益中的“专项储备”项下单独反映。使用提取的安全生产费用时， 属于费用性支出的， 直接冲减专项储备。 使用提取的安全生产费形成固定资产的，通过在建工程科目归集所发生的支出，待安全项目完工达到预定可使用状态时确认为固定资产；同时，按照形成固定资产的成本冲减专项储备，并确认相同金额的累计折旧。该固定资产在以后2021 年年度报告 8 / 82 期间不再计

18、提折旧。根据国际财务报告准则，安全生产费用在提取时以利润分配形式在所有者权益中的限制性储备项目单独反映。在规定使用范围内的费用性支出，于费用发生时计入当期综合收益表； 属于资本性的支出， 于完工时转让物业、 厂房及设备， 并按照本公司折旧政策计提折旧。同时，按照当期安全生产费等的实际使用金额在所有者权益内部进行结转，冲减限制性储备项目并增加未分配利润项目，以限制性储备余额冲减至零为限。 九、九、 2021 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入

19、 102,036,174,286 124,758,136,731 110,462,263,710 105,511,095,434 归属于上市公司股东的净利润 859,445,869 2,183,620,588 1,463,718,815 1,128,782,256 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1,273,711,972 3,935,802,660 757,556,264 1,127,380,343 经营活动产生的现金流量净额 -1,786,713,597 3,554,144,259 6,298,189,837 966,013,847 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适

20、用 不适用 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2021 年金额 附注（如适用） 2020 年金额 2019 年金额 非流动资产处置损益 -117,634,636 -112,836,491 -104,926,775 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助， 但与公司正常经营业务密切相关， 符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 158,982,823 142,904,812 147,496,290 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司

21、、 联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素， 如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 2021 年年度报告 9 / 82 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外， 持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易

22、性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 -1,970,504,423 -932,775,106 197,663,840 单独进行减值测试的应收款项、 合同资产减值准备转回 200,121,859 17,420,056 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 29,262,806 53,856,196 75,044,677 其他符合非经常性损益定义的损益项目 减：所

23、得税影响额 -95,185,568 -130,629,189 94,559,904 少数股东权益影响额（税后） -145,702,292 -264,327,591 457,983 合计 -1,458,883,711 -453,893,809 237,680,201 将公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 适用 不适用 2021 年年度报告 10 / 82 十一、十一、 采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 1.交

24、易性权益工具投资 股票投资 153,533,258 213,520,573 59,987,315 12,411,157 2.交易性债务工具投资 债券投资 973,592,548 973,592,548 8,903,234 债务工具投资 4,300,400,672 2,832,879,447 -1,467,521,225 199,529,239 3.交易性金融负债 0 0 0 -9,177,093 4.其他非流动金融资产 1,652,738,682 1,266,705,556 -386,033,126 -313,930,406 5.其他权益工具投资 14,864,404,752 19,260,6

25、19,266 4,396,214,514 6,323,063 6.未指定为套期关系的衍生工具 远期外汇合约 17,051,349 45,391,790 28,340,441 185,249,618 利率互换合约 -16,768,274 0 16,768,274 16,768,274 商品期权合约 -369,190 -8,854,726 -8,485,536 46,977,044 商品期货合约 -135,565,424 33,153,553 168,718,977 -1,990,847,646 7.套期工具 有效套期保值的衍生工具 商品期货合约 -17,254,789 29,880,118 47

26、,134,907 21,061,205 临时定价安排 -426,978,829 -11,441,879 415,536,950 415,536,950 8.包含于存货中以公允价值计量的项目 6,159,716,148 6,311,663,309 151,947,161 -441,219,744 9.应收款项融资 2,595,046,355 2,535,148,368 -59,897,987 合计 29,145,954,710 33,482,257,923 4,336,303,213 -1,842,415,105 十二、十二、 其他其他 适用 不适用 2021 年年度报告 11 / 82 第三节

27、第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析一、经营情况讨论与分析 2021 年以来， 本集团全体员工以 “作示范、 勇争先” 的心气和志气， 成功应对下游产业收紧、原材料供应紧张、成本刚性上升等困难和挑战。 2021 年，公司实现营业收入 4427.68 亿元，同比增长 38.99%（上年同期： 3185.63 亿元）；归属上市公司股东净利润 56.36 亿元，同比增长 142.87%（上年同期：23.20 亿元）。截至 2021年 12 月 31 日，公司总资产为 1610.35 亿元，较年初增长 14.30%（年初：1,408.81 亿元），其中归属上市公司股东净资产

28、为 697.99 亿元，较年初增长 16.51%（年初：599.10 亿元）。 （一）在生产运营上精益求精，经营业绩持续增长 产品 2021 年产量 2020 年产量 同比增长（%） 产品 2021 年产量 2020 年产量 同比增长（%） 阴极铜（万吨） 178.22 164.25 8.51 黄金（吨） 71.66 78.59 -8.82 白银（吨） 1123.71 1126.39 -0.24 硫酸（万吨） 530.11 511.96 3.55 铜加工产品（万吨） 165.17 147.12 12.27 其中：铜杆 150.03 133.39 12.47 自产铜精矿含铜（万吨） 20.23

29、20.86 -3.02 标硫精矿（万吨） 254.12 264.55 -3.94 钼精矿折合量（45%）（吨） 7906 7996 -1.13 （二）在项目建设上跨越赶超，综合实力稳步提升 1.“一带一路”重点项目哈萨克斯坦巴库塔钨矿，克服各种困难，与合作方紧密协作，建设进度加快推进。 2.武铜三期 1 万吨/日扩建工程、银山矿业 5000 吨/日露转坑项目正加紧建设；江铜宏源 10万吨/年电解铜项目投入运营、 江铜国兴 18 万吨/年阴极铜项目、 清远江铜 10 万吨/年阴极铜改扩建工程项目建设正紧锣密鼓推进，国内冶炼规模优势将进一步得到巩固。 3.铜加工产品向差异化、高端化、高值化加快转型

30、升级， 产品质量稳步提升。铜箔三期 1.5 万吨/年锂电铜箔、江铜华北 22 万吨/年铜杆线、广州铜材二期新建 35 万吨/年铜杆线、8000 吨/年特种漆包线、1 万吨/ 铜细线等一大批项目建成投产；控股江西电缆后成为江西省唯一可生产500KV 超高压线缆的企业，成为进军电力行业新“尖兵”。 4.加快布局新能源领域， 启动铜箔四期 2 万吨/年电解铜箔、 广州增城 10 万吨/年多头拉丝铜细线、4000 吨/年新能源车用扁铜线项目建设；10 万吨/年锂电铜箔、22 万吨/年配套铜杆、3 万吨/年高端铸造及装备制造三大项目于 2021 年 12 月 7 日在上饶经开区顺利开工， 装备制造产业也

31、将高起点腾飞。 （三）在创新驱动上大破大立，科技引擎愈发强劲 2021 年，是公司对科技创新体系进行大改革、大提升、大突破的新元年，重塑科技创新管理体系、再造创新驱动工作流程、完善科技创新激励机制、构建良好科创氛围，全力破除机制体制障碍。这一年，公司完成了“高性能超微细丝铜银合金线坯”“全尾砂膏体充填采矿法”等新材料研发、安全环保各类原创型项目 59 项。 全年共申请专利 190 项， 其中发明专利 46 项； “一种分银渣中锡的提取方法”等 154 项专利获得授权，其中发明专利 13 项。 2021 年年度报告 12 / 82 （四）在提升治理中百谋千计，管控水平与日俱进 始终把统筹推进公司

32、治理体系和治理能力建设现代化作为高质量发展的助推器，全力构建企业管理“一盘棋”、“大格局”，大风控、大科创、大监督、 大协同、职位体系、全面预算、对标创标、上海品茶八大体制全面落地，实现了企业管理纵向到底、横向到边、全域融通、高质高效。“全覆盖、可监测、有分析、能应对”的大风控体系已经形成；审计、风控、财务、监事会四道防线管控的大监督体系有效防范权力失控、 管理失职、 监督失效， 为公司行稳致远保驾护航。扎实推进战略协同、经营协同、管理协同，有效促进管理提升和效益提升；员工职位体系实现省内单位运行全覆盖，内部人力资源市场搭建完成，员工的职业发展通道多维拓宽，形成了优秀者脱颖而出、懈怠者奋起直追

33、的良好氛围； （五）在安全环保上有力有为，绿色内涵更加丰盈 持续强化生态治理和保护工作， 主要污染物排放指标均位于国家标准 50%以下， 总硫利用率、 冶炼工业废水利用率达 97%以上。 坚决落实“碳达峰、碳中和”战略部署，全面梳理摸清碳排放家底和降碳潜力，减碳工作规划正加紧制定。充分发挥能源管理引领作用，加快推进矿山、冶炼、加工单位的绿色低碳工业革新，实现系统性节能降耗；加快推进了全领域、全流程、全环节的土地集约化、生产清洁化、资源循环化、能源低碳化进程。 二、报告期内公司所处行业情况二、报告期内公司所处行业情况 2021 年后疫情时代，面对错综复杂的国内外环境，铜价整体维持大幅波动，但走势

34、上总体分为 1-5 月的单边上涨及 6-12 月的区间震荡。2021 年 1-5 月份，全球经济在半封锁状态下逐步恢复。美国货币及财政政策双宽松，全球货币政策跟随宽松，推升通胀预期。中国工业、固定资产投资、房地产开发投资、进出口年率等经济数据均保持 20%以上增长幅度。在全球宏观经济及通胀乐观预期下，1-5 月铜价呈现单边上涨。2021 年下半年，自 5 月国常会提及大宗商品过快上涨后，监管持续发力。中国外部局势较为严峻，且上半年地方政府专项债发行较慢，基建实施进度不及预期，因此，在拉动经济增长的三驾马车中，投资和出口下行压力较大。进入四季度，国内政策坚持稳增长， 而美联储从 11 月开始缩减

35、购债， 美国宽松政策由货币端逐步转向财政端。 此外，在全球航运未能恢复、国际油价延续上涨、劳动力成本增加等因素作用下，全球通胀预期不断攀升。2021 年 6-12 月，受多空因素交织影响，铜价在 8800-10400 美元/吨区间维持震荡。截止到2021 年 12 月 31 日， LME 三个月期铜收于 9755 美元， 上涨 25.8%； 2021 年三个月期铜均价为 9294.1美元/吨，上涨 49.9%。 2021 年年度报告 13 / 82 铜精矿方面，2021 年一季度产铜国智利、秘鲁因疫情供应中断，铜精矿加工费下降至近年新低，并在 4 月份一度跌破 30 美元/吨。不过，铜价大幅上

36、涨刺激产铜积极性，下半年全球铜矿新增产能释放较好， 2021 年新增产量约 120 万吨， 四季度铜精矿加工费大幅攀升至 60 美元/吨上方。2021 年铜精矿现货加工费均价为 48 美元/吨，较 2020 年的 54 美元/吨下降 11.1%。2022 年中国冶炼厂与 Freeport 确定 2022 年铜精矿长单加工费 Benchmark 为 65 美元/吨， 较 2021 年铜精矿加工费长单 Benchmark 则为 59.5 美元/吨上涨，上涨 9.2%。据统计，2022 年，全球主要矿山供应将增加 140 万吨，目前铜精矿现货加工费为 66.5 美元/吨，预计仍有走高的可能性。 废铜

37、方面，由于东南亚废铜政策收紧及疫情反复影响，2021 年二季度以来，中国废铜进口下降较为明显，且 11 月份欧盟将宣布废铜新政，贸易商多数开始观望，废铜供应整体较为紧张。自2020 年 11 月废铜新政实施后，尽管废铜进口整体呈现明显增长，2021 年废铜全年进口 169.3 万吨，同比大幅增长 79.4%，但依旧远低于 2018 年的 241.3 万吨。 2021 年铜下游行业消费整体较好，各行业有所分化。其中，光伏、风电等新能源领域投资受碳中和政策推动，线缆及发电设备消费表现强劲，根据统计局公布数据，2021 年电力电缆产量同比大幅增长 22.9%， 发电设备产量增长 9.9%。 家电领域

38、整体消费表现较好， 1-10 月洗衣机、 空调、冷柜产量增长分别为 9.5%、9.4%、7.9%，而发动机及电冰箱产量为负增长。 由于下游消费整体向好，2021 年铜市经历了一轮明显的去库存，三大交易所库存从 6 月份的49.6 万吨高点大幅降低至 11 月的 17.3 万吨。2022 年春节期间，铜市如期累库至 30.8 万吨，但依旧为历史同期低点。在全球碳中和背景下，新能源电动汽车、光伏、风电投资及配套设施将大力加码，预计铜市将长期处于紧平衡或短缺状态。 三、报告期内公司从事的业务情况三、报告期内公司从事的业务情况 本集团的主要业务涵盖了铜和黄金的采选、冶炼与加工；稀散金属的提取与加工；硫

39、化工以及金融、贸易等领域，并且在铜以及相关有色金属领域建立了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的完整产业链，是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地。产品包括：阴极铜、黄金、白银、硫酸、铜杆、铜管、铜箔、硒、碲、铼、铋等 50 多个品种,其中，“贵冶牌”、“江铜牌”以及恒邦股份的“HUMON-D 牌”阴极铜为伦敦金属交易所注册产品，“江铜牌”黄金、白银为伦敦金银市场协会注册产品。 本集团拥有和控股的主要资产主要包括： 1、一家上市公司：山东恒邦冶炼股份有限公司（股票代码：002237）是一家在深圳证券交易所挂牌上市的公司，本公司持有恒邦股份总股本的 44.48%，为恒邦股份控股股东。恒邦股份主

40、要从事黄金的探、采、选、冶炼及化工生产，是国家重点黄金冶炼企业。具备年产黄金 50 吨、白银1000 吨的能力，附产电解铜 25 万吨、硫酸 130 万吨的能力。 2、四家在产冶炼厂：贵溪冶炼厂、江西铜业（清远）有限公司、江铜宏源铜业有限公司及浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司。其中贵溪冶炼厂为国内规模最大、技术领先的粗炼及精炼铜冶炼厂。 3、五座 100%所有权的在产矿山：德兴铜矿（包括铜厂矿区、富家坞矿区、朱砂红矿区）、永平铜矿、城门山铜矿（含金鸡窝银铜矿）、武山铜矿和银山矿业公司。 4、八家现代化铜材加工厂：江西铜业铜材有限公司、广州江铜铜材有限公司、江西省江铜耶兹铜箔有限公司、江铜台意特种电

41、工材料有限公司、江铜龙昌精密铜管有限公司、江西铜业集团铜材有限公司、江铜华北（天津）铜业有限公司和江铜华东（浙江铜材）有限公司。 1、本公司主要产品应用如下： 1、本公司主要产品应用如下： 产 品 用 途 阴极铜 是电气、电子、轻工、机械制造、建筑、交通、国防等工业的基础原材料 铜杆线 用于铜质线缆及漆包线生产 黄 金 为硬通货，也可用作电器、机械、军工工业及装饰工艺品的原材料 白 银 是银焊料、电镀、银触点、装饰工艺品的原材料 硫 酸 化工和化肥的原材料，并可用于冶金、食品、医药、化肥、橡胶等行业 2021 年年度报告 14 / 82 2、经营模式 2、经营模式 （1）采购模式 本公司生产所

42、需的主要原材料铜精矿以及生产设备的采购情况如下： 产品 采购渠道 采购方式 定价方式 铜精矿 国内外采购 由公司贸易事业部统一采购 国外采购参照 LME 铜价、LBMA金、银价格，并在上述金属价格基础上扣减 TC/RC 作为采购价格，TC/RC 则通过交易双方谈判确定；国内采购参照上海期货交易所铜价，并在交易所均价或点价的基础上扣减相应加工费或乘以相应计价系数。 粗铜、粗杂铜 国内外采购 生产设备 国内外采购 由公司材料设备部统一采购 比照市场定价 （2）销售模式 产品 销售方式 主要销售市场 阴极铜 主要消费群体是铜加工企业等用户， 包括现货和期货交易，其中：现货采用直销方式，期货则通过上海

43、期货交易所集中报价系统交易 主要为华东、华南地区，部分产品外销韩国、日本、东南亚 铜杆线 与较固定的主要大客户签订长期合约 主要为华东、华南、华北、西南地区 黄金 国家统一收购或直接在上海黄金交易所交易 白银 出口和内销， 内销主要销售给国内的电子、 电镀、电工合金、销酸银、机械、军工、首饰等行业的工业企业，销售方式为直销 出口主要是销往香港，国内主要销往华东、华南地区 硫酸 与较固定的主要大客户签订较长期的合约， 然后分期供货销售 主要在华东、华中、华南、西南等地区 （3）生产模式 目前世界上铜的冶炼方式主要有火法冶炼与湿法冶炼两种。火法冶炼是通过熔融冶炼和电解精炼生产出阴极铜，一般适于高品

44、位的硫化铜矿；湿法冶炼一般适用于低品位的氧化铜，该法成本较低，但对矿石的品位和类型限制较大，且杂质含量较高。公司主要使用火法炼铜，并采用湿法炼金。 四、报告期内核心竞争力分析四、报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 本集团经过多年的发展，已成长为国内最大的阴极铜供应商，形成了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的完整产业链，具备以下核心竞争优势： (一)规模优势 本集团为中国最大的铜生产基地，最大的伴生金、银生产基地，以及重要的硫化工基地，公司拥有目前国内规模最大的德兴铜矿及多座在产铜矿。截至 2021 年 12 月 31 日，公司 100%所有权的保有资源量约为铜金属 861.9 万吨，金

45、278.5 吨，银 8138 吨，钼 20.0 万吨。公司联合其他公司所控制的资源按本公司所占权益计算的金属资源量约为铜 443.5 万吨、 黄金 52 吨。 公司控股子公司恒邦股份及其子公司已完成储量备案的查明金资源储量为 150.38 吨。 （二）完整的一体化产业链优势 1、本集团为中国最大的综合性铜生产企业，已形成以黄金和铜的采矿、选矿、冶炼、加工，以及硫化工、稀贵稀散金属提取与加工为核心业务的产业链。公司年产铜精矿含铜超过 20 万吨；2021 年年度报告 15 / 82 公司控股子公司恒邦股份具备年产黄金 50 吨、白银 1000 吨的能力，附产电解铜 25 万吨、硫酸130 万吨的

46、能力。 2、本集团现为国内最大的铜加工生产商，年加工铜产品超过 160 万吨。 3、本集团阴极铜产量超过 170 万吨/年，旗下的贵溪冶炼厂为全球单体冶炼规模最大的铜冶炼厂。 （三）技术优势 本集团拥有行业领先的铜冶炼及矿山开发技术。贵溪冶炼厂是国内首家引进全套闪速冶炼技术生产线的单位， 整体生产技术和主要技术经济指标已达到国际先进水平。 德兴铜矿是国内最大、工艺技术水平领先的现代化铜矿山，首家引进国际采矿设计规划优化软件和全球卫星定位卡车调度系统；恒邦股份冶炼技术实力雄厚，作为首家采用氧气底吹熔炼还原炉粉煤底吹直接还原技术处理高铅复杂金精矿的专业工厂，在“中国黄金十大冶炼企业”中排名第一。

47、（四）成本优势 公司拥有的德兴铜矿是国内最大的露天开采铜矿山，单位现金成本低于行业平均水平；同时矿山资源优势进一步保证了铜精矿的自给率，有利于公司平滑原材料成本波动的风险。公司拥有的贵溪冶炼厂为全球最大的单体冶炼厂，技术领先且具有规模效应，让公司更具成本优势。 （五）品牌优势 公司“贵冶牌”阴极铜早在 1996 年于 LME 一次性注册成功，是中国第一个世界性铜品牌。公司亦是中国铜行业第一家阴极铜、黄金、白银三大产品在 LME 和 LBMA 注册的企业。以公司贵冶中心化验室为基础组建的铜测试工厂为 LME 在国内唯一认定的阴极铜测试工厂，已完成多家国内企业在 LME 注册的阴极铜测试。公司和世

48、界一流的矿企建立了长期良好的合作伙伴关系。 （六）管理、人才优势 公司管理团队经验丰富， 长期积极参与公司治理， 具有行业内专业、 领先的管理水平。 此外，公司亦储备了大量的矿山与冶炼人才， 具备复制、 经营同类型矿山或冶炼企业的扩张能力及优势。 五、报告期内主要经营情况五、报告期内主要经营情况 根据经审计的按中国会计准则编制的二零二一年度合并财务报表，本集团的合并营业收入为人民币 442,767,670,161 元（二零二零年：人民币 318,563,174,838 元），比上年增加人民币124,204,495,323 元 （或 38.99%） ； 实现归属于母公司股东的净利润人民币 5,6

49、35,567,528 元 （二零二零年：人民币 2,320,394,755 元），比上年增加人民币 3,315,172,773 元（或 142.87%）。基本每股收益为人民币 1.63 元（二零二零年：人民币 0.67 元）。 (一)(一) 主营业务分析主营业务分析 1.1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 442,767,670,161 318,563,174,838 38.99 营业成本 425,222,600,397 307,265,623,672 38.39 税金及附

50、加 1,153,231,976 806,689,105 42.96 销售费用 367,464,400 269,426,993 36.39 管理费用 2,795,789,161 2,031,670,135 37.61 研发费用 874,110,910 661,241,915 32.19 经营活动产生的现金流量净额 9,031,634,346 1,381,996,439 553.52 投资活动产生的现金流量净额 -3,228,842,582 -303,157,268 965.07 筹资活动产生的现金流量净额 1,153,944,774 -5,161,904,548 -122.36 资产减值损失 1