1、2022 年深度行业分析研究报告 2 / 58 目目 录录 1. 投资亮点：智能网联汽车领先企业，扬帆智能驾驶广阔蓝海投资亮点：智能网联汽车领先企业，扬帆智能驾驶广阔蓝海 . 6 1.1. 核心研发团队深耕汽车电子领域多年，具备丰富的研发经验 . 6 1.2. 电子产品、研发服务、高级别智能驾驶三位一体业务布局协同发展 . 7 1.3. 公司具备优质客户资源壁垒，与国内主流整车厂深度合作 . 8 1.4. 公司持续研发投入构筑技术壁垒，不断提升行业竞争力 . 16 1.5. 公司与东风汽车合作拓展无人驾驶卡车，抢占自动驾驶战略先机 . 18 2. 公司主营业务：国内领先的汽车电子供应商公司主营

2、业务：国内领先的汽车电子供应商 . 19 2.1. 公司发展历程：19 年砥砺发展，跻身国内汽车电子行业领先企业 . 19 2.2. 公司股权结构清晰，管理层行业经验丰富 . 20 2.3. 主营业务：电子产品+研发服务+高级别智能驾驶三位一体协同发展 . 21 2.3.1. 电子产品：智能驾驶和智能网联汽车电子产品快速发展 . 21 2.3.2. 研发服务及解决方案：与电子产品相互赋能，协同发展 . 31 2.3.3. 高级别智能驾驶整体解决方案：MaaS 战略持续进行业务拓展. 33 2.4. 公司财务表现亮眼：智能驾驶+智能网联产品带动业绩快速增长 . 34 3. L3 自动驾驶即将迎来

3、爆发，智能网联汽车获发展契机自动驾驶即将迎来爆发，智能网联汽车获发展契机 . 39 3.1. 需求端：智能网联汽车景气度上行，处于 L2 向 L3 转换的关键节点 . 39 3.2. 政策端：国家大力支持智能网联汽车行业发展 . 42 3.3. 供给端：5G 赋能智能驾驶，域控制器是自动驾驶上游核心部件 . 43 3.3.1. 车规级高算力 AI 芯片决定自动驾驶发展上限. 43 3.3.2. 智能驾驶域控制器是自动驾驶功能核心部件 . 45 3.3.3. 座舱域控制器成为新一代智能座舱的中枢 . 48 3.3.4. 车联网：路端 C-V2X+车端 5G T-Box 助力网联化快速发展 . 5

4、2 图表目录图表目录 图图 1：经纬恒润三大业务形成：经纬恒润三大业务形成“三位一体三位一体”业务布局，协同赋能发展业务布局，协同赋能发展 . 8 图图 2：经纬恒润前五大客户营收规模及占比情况：经纬恒润前五大客户营收规模及占比情况 . 9 图图 3：经纬恒润：经纬恒润 2021H1 前五大客户营收占比情况前五大客户营收占比情况 . 9 图图 4：经纬恒润研发投入规模及增速情况：经纬恒润研发投入规模及增速情况 . 16 图图 5：经纬恒润发明专利规模处于行业领先水平：经纬恒润发明专利规模处于行业领先水平 . 16 图图 6：2021H1 经纬恒润各类员工规模占比情况经纬恒润各类员工规模占比情况

5、 . 16 图图 7：2021H1 经纬恒润各学历员工规模占比情况经纬恒润各学历员工规模占比情况 . 16 图图 8：2020 年中国乘用车年中国乘用车 ADAS 市场竞争格局市场竞争格局 . 17 3 / 58 图图 9：2020 年中国自主品牌年中国自主品牌 ADAS 市场竞争格局市场竞争格局 . 17 图图 10：2020 年年 4 季度中国商用车季度中国商用车 ADAS 装配情况装配情况 . 17 图图 11：2020 年年 4 季度中国商用车季度中国商用车 ADAS 竞争格局竞争格局 . 17 图图 12：2020 年中国年中国 T-Box 产品装配量情况产品装配量情况 . 18 图

6、图 13：2020 年中国年中国 T-Box 产品市场竞争格局情况产品市场竞争格局情况 . 18 图图 14：经纬恒润发展历程，深耕汽车电气行业：经纬恒润发展历程，深耕汽车电气行业 19 年，三位一体业务布局持续快速发展年，三位一体业务布局持续快速发展. 19 图图 15：经纬恒润股权结构及子公司情况：经纬恒润股权结构及子公司情况 . 20 图图 16：公司电子产品营收规模及增速情况：公司电子产品营收规模及增速情况 . 22 图图 17：公司电子产品按类别分营收规模结构情况：公司电子产品按类别分营收规模结构情况 . 22 图图 18：公司智能驾驶电子产品营收规模及增速情况：公司智能驾驶电子产品

7、营收规模及增速情况 . 22 图图 19：公司智能驾驶电子产品销量及价格情况：公司智能驾驶电子产品销量及价格情况 . 22 图图 20：经纬恒润智能驾驶产品可实现多种智能驾驶功能：经纬恒润智能驾驶产品可实现多种智能驾驶功能 . 23 图图 21：公司智能网联电子产品营收规模及增速情况：公司智能网联电子产品营收规模及增速情况 . 24 图图 22：公司智能网联电子产品销量及：公司智能网联电子产品销量及价格情况价格情况 . 24 图图 23：经纬恒润智能网联电子产品：经纬恒润智能网联电子产品 T-Box 及网关及网关 GW 产品发展历程情况产品发展历程情况 . 25 图图 24：公司车身和舒适域电

8、子产品营收规模及增速：公司车身和舒适域电子产品营收规模及增速 . 25 图图 25：公司车身和舒适域电子产品销量及价格情况：公司车身和舒适域电子产品销量及价格情况 . 25 图图 26：公司底盘控制电子产品营收规模及增速情况：公司底盘控制电子产品营收规模及增速情况 . 27 图图 27：公司底盘控制电子产品销量及价格情况：公司底盘控制电子产品销量及价格情况 . 27 图图 28：公司新能源和动力系统产品营收规模及增速：公司新能源和动力系统产品营收规模及增速 . 28 图图 29：公司新能源和动力系统产品销量及价格情况：公司新能源和动力系统产品销量及价格情况 . 28 图图 30：公司高端装备电

9、子产品营收规模及增速情况：公司高端装备电子产品营收规模及增速情况 . 29 图图 31：公司高端装备电子产品销量及价格情况：公司高端装备电子产品销量及价格情况 . 29 图图 32：经纬恒润汽车电子产品开发服务营收规模及增速情况：经纬恒润汽车电子产品开发服务营收规模及增速情况 . 31 图图 33：经纬恒润研发服务及解决方案业务营收规模及增速情况：经纬恒润研发服务及解决方案业务营收规模及增速情况 . 31 图图 34：经纬恒润高级别智能驾驶解决方案业务营收规模及增速情况：经纬恒润高级别智能驾驶解决方案业务营收规模及增速情况 . 33 图图 35：经纬恒润按业务类别分营收规模及增速情况：经纬恒润

10、按业务类别分营收规模及增速情况 . 34 图图 36：经纬恒润净利润规模情况，：经纬恒润净利润规模情况，2020 和和 2021 年实现快速增长年实现快速增长 . 34 图图 37：2021 年经纬恒润利润结构情况年经纬恒润利润结构情况 . 35 图图 38：经纬恒润各业务营业收入占比情况：经纬恒润各业务营业收入占比情况 . 35 图图 39：经纬恒润各业务毛利润占比情况：经纬恒润各业务毛利润占比情况 . 35 图图 40：经纬恒润按地区分营收规模及增速情况：经纬恒润按地区分营收规模及增速情况 . 36 图图 41：经：经纬恒润营收按地区分营收规模占比情况纬恒润营收按地区分营收规模占比情况 .

11、 36 图图 42：经纬恒润按地区分毛利率情况：经纬恒润按地区分毛利率情况 . 36 图图 43：经纬恒润按业务类别分毛利率情况：经纬恒润按业务类别分毛利率情况 . 37 图图 44：经纬恒润各项费用率情况：经纬恒润各项费用率情况 . 37 图图 45：经纬恒润：经纬恒润 2021 年经营性现金流结构情况年经营性现金流结构情况 . 37 图图 46：经纬恒润净利润与经营性现金流情况：经纬恒润净利润与经营性现金流情况 . 38 图图 47：经纬恒润经营性现金流与资本开支规模情况：经纬恒润经营性现金流与资本开支规模情况 . 38 图图 48：经纬恒润运营能力及净现金周期情况：经纬恒润运营能力及净现

12、金周期情况 . 38 图图 49：车联网产业链情况，车载模组为汽车网联化核心底层硬件：车联网产业链情况，车载模组为汽车网联化核心底层硬件 . 39 图图 50：全球智能网联汽车销量规模及增速情况：全球智能网联汽车销量规模及增速情况 . 40 图图 51：全球智能网联汽车销量按地区分结构情况：全球智能网联汽车销量按地区分结构情况 . 40 图图 52：全球智能网联汽车市：全球智能网联汽车市场规模情况场规模情况 . 40 图图 53：中国智能网联汽车市场规模及增速情况：中国智能网联汽车市场规模及增速情况 . 40 4 / 58 图图 54：全球和中国智能网联汽车渗透率情况，中国：全球和中国智能网联

13、汽车渗透率情况，中国 2025 年渗透率将超过年渗透率将超过 75%. 41 图图 55：2030 年中国智能网联汽车市场规模超万亿元年中国智能网联汽车市场规模超万亿元 . 41 图图 56：L3 级自动驾驶将迎来快速增长期级自动驾驶将迎来快速增长期 . 41 图图 57：中国乘用车销量现拐点，汽车行业开始复苏：中国乘用车销量现拐点，汽车行业开始复苏 . 42 图图 58：2021 年新能源汽车销量维持高速增长年新能源汽车销量维持高速增长 . 42 图图 59：自动驾驶算力需求随着等级提升呈指数级增长：自动驾驶算力需求随着等级提升呈指数级增长 . 43 图图 60：英特尔：英特尔 Mobile

14、ye EyeQ 系列芯片出货量及增速情况系列芯片出货量及增速情况 . 44 图图 61：Mobileye 2022 年年 CES 新推出三款芯片新推出三款芯片 . 45 图图 62：Mobileye 主要整车厂和其他客户情况主要整车厂和其他客户情况 . 45 图图 63：域控制器为智能汽车核心部件：域控制器为智能汽车核心部件 . 45 图图 64：智能驾驶域控制器硬件架构：智能驾驶域控制器硬件架构 . 46 图图 65：智能驾驶域控制器软件架构：智能驾驶域控制器软件架构 . 46 图图 66：2025 年中国乘用车自动驾驶域控制器年出货量将达年中国乘用车自动驾驶域控制器年出货量将达 432 万

15、套，万套，CAGR=70.48% . 46 图图 67：车内座舱进入智能化发展阶段，域控制器为核心部件：车内座舱进入智能化发展阶段，域控制器为核心部件 . 48 图图 68：哪吒汽车智能座舱方案：哪吒汽车智能座舱方案 . 49 图图 69：延锋国际：延锋国际 XiM21 智能座舱智能座舱 . 49 图图 70：全球智能座舱市场规模情况：全球智能座舱市场规模情况 . 49 图图 71：中国智能座舱市场规模及增速情况：中国智能座舱市场规模及增速情况 . 49 图图 72：中国智能座舱行车记录仪、：中国智能座舱行车记录仪、360 环视、环视、HUD 等渗透率较低，提等渗透率较低，提升空间大升空间大

16、. 50 图图 73：2025 年中国乘用车座舱域控制器年出货量将达年中国乘用车座舱域控制器年出货量将达 528 万套，万套，CAGR=48.7% . 50 图图 74：Apollo 车路智行发展路线车路智行发展路线 . 52 图图 75：C-V2X 特点及优势特点及优势 . 52 图图 76：车路协同主要：车路协同主要 IT 设备累计投资规模情况设备累计投资规模情况 . 52 图图 77：中国高精地图市场竞争格局，头部优势明显：中国高精地图市场竞争格局，头部优势明显 . 52 图图 78：T-Box 负责智能汽车网联通信功能负责智能汽车网联通信功能 . 53 图图 79：2030 年年 T-

17、Box 市场空间有望达到市场空间有望达到 65 亿元亿元 . 53 表表 1：公司研发团队及业务高管具备资深行业技术背景，多为清华和北航汽车电子相关专业出身：公司研发团队及业务高管具备资深行业技术背景，多为清华和北航汽车电子相关专业出身. 6 表表 2：经纬恒润多次荣获中国汽车工业科学技术发明奖项和中国专利优秀奖项：经纬恒润多次荣获中国汽车工业科学技术发明奖项和中国专利优秀奖项 . 7 表表 3：经纬恒润主要客户情况，公司具备优：经纬恒润主要客户情况，公司具备优质客户资源质客户资源 . 9 表表 4：经纬恒润智能驾驶：经纬恒润智能驾驶 ADAS 产品与一汽集团已量产或定点车型情况产品与一汽集团

18、已量产或定点车型情况 . 10 表表 5：公司：公司 ADAS 产品在一汽集团各品牌车型综合配置率情况产品在一汽集团各品牌车型综合配置率情况 . 11 表表 6：经纬恒润智能驾驶：经纬恒润智能驾驶 ADAS 产品与上汽集团已量产或定点车型情况产品与上汽集团已量产或定点车型情况 . 12 表表 7：经纬恒润智能驾驶：经纬恒润智能驾驶 ADAS 产品与其他整车厂已量产或定点车型情况产品与其他整车厂已量产或定点车型情况 . 13 表表 8：经纬恒润：经纬恒润 T-Box/LMU/ADB 等电子产品与国内整车厂已量产或定点车型情况等电子产品与国内整车厂已量产或定点车型情况 . 14 表表 9：经纬恒润

19、：经纬恒润 GW/BMS/SCM/APCU 等电子产品与国内整车厂已量产或定点车型情况等电子产品与国内整车厂已量产或定点车型情况 . 15 表表 10：国内智能驾驶企业布局无人驾驶商用车领域情况，经纬恒润抢占自动驾驶战略先机：国内智能驾驶企业布局无人驾驶商用车领域情况，经纬恒润抢占自动驾驶战略先机. 18 表表 11：经纬恒润管理层信息情况，核心管理团队稳定具备高凝聚力：经纬恒润管理层信息情况，核心管理团队稳定具备高凝聚力 . 21 表表 12：经纬恒润电子产品业务智能驾驶电子产品概览及主要客户情况：经纬恒润电子产品业务智能驾驶电子产品概览及主要客户情况 . 23 表表 13：经纬恒润电子产品

20、业务智能网联电子产品概览及主要客户情况：经纬恒润电子产品业务智能网联电子产品概览及主要客户情况 . 24 表表 14：经纬恒润电子产品业务车身和舒适域电子产品概览及主要客户情况：经纬恒润电子产品业务车身和舒适域电子产品概览及主要客户情况 . 26 表表 15：经纬恒润电子产品业务底盘控制电子产品概览及主要客户情况：经纬恒润电子产品业务底盘控制电子产品概览及主要客户情况 . 27 表表 16：经纬恒润电子产品业务新能源和动力系统电子产品概览及主要客户情况：经纬恒润电子产品业务新能源和动力系统电子产品概览及主要客户情况 . 28 表表 17：经纬恒润电子产品业务高端装备电子产品概览及主要客户情况：

21、经纬恒润电子产品业务高端装备电子产品概览及主要客户情况 . 29 表表 18：经纬恒润电子产品业务汽车电子产品开发服务概览情况：经纬恒润电子产品业务汽车电子产品开发服务概览情况 . 30 5 / 58 表表 19：经纬恒润研发服务及解决方案业务概览及主要客户情况：经纬恒润研发服务及解决方案业务概览及主要客户情况 . 32 表表 20：经纬恒润电子产品业务汽车电子产品开发服务概览情况：经纬恒润电子产品业务汽车电子产品开发服务概览情况 . 33 表表 21：智能网联汽车相关国家政策文件出台情况：智能网联汽车相关国家政策文件出台情况 . 42 表表 22：全球主：全球主流汽车流汽车 AI 芯片产品性

22、能对比情况芯片产品性能对比情况 . 44 表表 23：全球智能驾驶域控制器主要供应商按类别分情况：全球智能驾驶域控制器主要供应商按类别分情况 . 47 表表 24：全球主要智能驾驶域控制器厂商产品情况：全球主要智能驾驶域控制器厂商产品情况 . 47 表表 25：全球智能座舱域控制器供应商市场竞争格局情况：全球智能座舱域控制器供应商市场竞争格局情况 . 51 表表 26：全球主要座舱域控制器厂商产品情况：全球主要座舱域控制器厂商产品情况 . 51 表表 27：经纬恒润各业务营业收入及毛利润预测：经纬恒润各业务营业收入及毛利润预测 . 54 6 / 58 1. 投资亮点：投资亮点： 智能网联汽车智

23、能网联汽车领先领先企业企业， 扬帆智能驾驶广阔蓝海扬帆智能驾驶广阔蓝海 1.1. 核心研发团队深耕汽车电子领域多年，具备丰富的研发经验 公司核心研发团队具备公司核心研发团队具备自身自身行业技术背景，多为清华大学、行业技术背景，多为清华大学、北航北航和哈工大汽车电子和哈工大汽车电子及相关专业出身。及相关专业出身。公司核心研发团队中有多位北航和清华大学背景的核心技术人员及业务高管。 公司核心研发团队及业务高管平均在公司任职时间将近 16 年， 高度稳定的核心研发团队有助于公司在汽车电子、智能网联和智能驾驶等高成长性领域持续保持技术研发优势。 表表 1：公司公司研发团队研发团队及业务高管及业务高管具

24、备资深行业技术背景，多为清华具备资深行业技术背景，多为清华和和北北航航汽车电子相关专业出身汽车电子相关专业出身 数据来源：公司招股说明书，东北证券整理 公司公司持续拓展智能网联汽车下游核心优质客户资源持续拓展智能网联汽车下游核心优质客户资源，具备汽车电子和智能驾驶技术，具备汽车电子和智能驾驶技术优势。优势。截至 2021 年 6 月 30 日，公司拥有已授权专利 1477 项，其中发明专利 617项，累计获得 164 项计算机软件著作权。公司参与并编制共有 4 项已发布的国家标准，多次获得中国汽车工业技术奖项及中国专利优秀奖，科研成果显著。公司已承担中国多项智能驾驶和汽车电子项目的开发与生产任

25、务，在自动驾驶车辆基础技术平台开发、智能驾驶域控制器技术开发、智能驾驶数据采集及测评服务平台等关键领域持续进行拓展研究，具备较强的行业技术优势。 7 / 58 表表 2：经纬恒润多次荣获中国汽车工业科学技术发明奖项和中国专利优秀奖项：经纬恒润多次荣获中国汽车工业科学技术发明奖项和中国专利优秀奖项 数据来源：公司招股说明书，东北证券整理 1.2. 电子产品、研发服务、高级别智能驾驶三位一体业务布局协同发展 公司经过公司经过 19 年砥砺发展，已形成电子产品、研发服务及解决方案、高级别智能驾年砥砺发展，已形成电子产品、研发服务及解决方案、高级别智能驾驶整体解决方案“三位一体”的业务布局，在核心技术

26、、应用场景、行业客户资源驶整体解决方案“三位一体”的业务布局，在核心技术、应用场景、行业客户资源等方面相互赋能，协同发展。等方面相互赋能，协同发展。 1）研发服务：）研发服务：汽车电子产品需要经过开发、测试、生产、销售等一系列环节才能最终投入终端应用。公司的研发服务可以为客户在汽车开发和测试阶段提供覆盖研发工具、开发及测试完整流程的研发服务及解决方案。公司研发服务一方面可以为公司电子产品提供设计验证经验及技术支持，另一方面可以为公司高级别智能驾驶整体解决方案提供技术架构积累与应用案例储备。 2）电子产品：）电子产品：在提供研发服务的同时，公司基于对客户整车电子电气架构、网络架构、硬件方案加深理

27、解，并根据客户需求开发用于整车生产环节的电子产品，主要产品包括智能驾驶产品、智能网联电子产品、车身和舒适域电子产品、底盘控制电子产品、新能源和动力系统电子产品、高端装备电子产品。公司电子产品一方面可以为公司研发服务延长客户服务周期，提供关键技术落地场景，另一方面可以为高级别智能驾驶整体解决方案提供技术积累与运用，通过量产产品发挥规模效应，起到降本增效的作用。 3）高级别智能驾驶整体解决方案：高级别智能驾驶整体解决方案：随着 SOA 架构和智能网联技术在汽车产品中的应用渗透率不断提升，公司通过深入汽车产品的使用和运营场景，明确下一代智能汽车实际使用过程中的关键技术需求， 与 2015 年进入高级

28、别智能驾驶业务领域， 提出高级别智能驾驶系统出行即服务（MaaS）的商业化运营战略，目前已形成完整的港口 MaaS 解决方案。公司高级别智能驾驶整体解决方案一方面可以为公司电子产品提供新产品应用验证场景并积累应用数据，另一方面可以为公司研发服务提供新技术落地，加速公司在 SOA 架构、车载高性能计算平台、5G T-Box、以太网通信、智能驾驶、OTA 等领域的快速研究发展。 8 / 58 图图 1：经纬恒润三大业务形成“三位一体”业务布局，协同赋能发展经纬恒润三大业务形成“三位一体”业务布局，协同赋能发展 数据来源：公司招股说明书，东北证券整理 1.3. 公司具备优质客户资源壁垒，与国内主流整

29、车厂深度合作 公司凭借深耕汽车电子领域公司凭借深耕汽车电子领域 19 年的深厚技术开发能力和可靠的产品质量年的深厚技术开发能力和可靠的产品质量，通过，通过三三位一体业务布局，与多家全球知名整车厂和位一体业务布局，与多家全球知名整车厂和 Tier 1 供应商客户建立深度合作关系，供应商客户建立深度合作关系，具备优质客户资源壁垒。具备优质客户资源壁垒。公司主要下游客户包括国内外整车厂、国际 Tier 1 供应商客户、高端装备及无人运输等领域的制造业/科技企业客户。 1）整车厂客户：整车厂客户：公司整车厂客户包括一汽集团、中国重汽、上汽集团、广汽集团、东风汽车、北汽集团、长城汽车、宇通集团、江铃汽车

30、、江淮汽车、陕汽集团、小鹏汽车、蔚来汽车等多家国内主要整车厂客户；还包括 Navistar、通用汽车、达夫卡车、雷诺、福特汽车、现代汽车、日产汽车等国际主流整车厂客户。 2） Tier 1 供应商客户：供应商客户： 公司国际 Tier 1 客户包括 HI-LEX、 英纳法、 伊顿工业、 Valeo、Aptiv、Bose、Magna、安通林、BorgWarner 等国际领先的 Tier 1 供应商企业，产品广泛应用于通用汽车、福特集团、捷豹路虎等知名国际整车厂企业。 3）高端装备及其他领域客户：）高端装备及其他领域客户：公司在高端装备、 无人运输及其他领域客户包括中国商飞、中国中车、三环集团、华

31、为、美团等国内领先制造业企业及科技企业。 公司公司通过快速响应的服务体系和出色的产品技术性能， 已成为国内外整车厂和通过快速响应的服务体系和出色的产品技术性能， 已成为国内外整车厂和 Tier 1 供应商的深度合作伙伴，供应商的深度合作伙伴，品牌效应日益显著。品牌效应日益显著。公司一方面与国内整车厂保持高效沟通和合作，另一方面可为国际 Tier 1 供应商提供灵活高效的及时客户响应服务体系， 通过三位一体业务模式为客户提供全方位的产品及服务， 品牌认可度持续提升。公司深度绑定大客户协同发展， 前五大客户营收规模占比不断提升， 由2018年42.6%提升至 2021H1 的 57.4%， 其中中

32、国一汽营收规模占公司总营收比例 32.4%； 中国重汽占比 8.7%； 北汽集团、 上汽集团和广汽集团营收占比分别为 6.8%、 5.7%和 4.1%。 9 / 58 表表 3：经纬恒润主要客户情况，公司具备优质客户资源：经纬恒润主要客户情况，公司具备优质客户资源 数据来源：公司官网，公司公告，东北证券 图图 2：经纬恒润前五大客户营收规模及占比情况：经纬恒润前五大客户营收规模及占比情况 图图 3：经纬恒润经纬恒润 2021H1 前五大客户营收占比情况前五大客户营收占比情况 数据来源：公司招股说明书，东北证券 数据来源：公司招股说明书，东北证券 客客户所所属属领域域主主要要客客户情情况况国内汽

33、车主机厂国外主机厂及Tier 1供应商高端装备及其他客户 10 / 58 公司公司核心产品智能驾驶核心产品智能驾驶 ADAS 与与包括一汽集团、吉利汽车、上汽集团包括一汽集团、吉利汽车、上汽集团多家国内主流多家国内主流汽车厂商建立深度合作关系。汽车厂商建立深度合作关系。公司 2016 年 ADAS 产品成功为上汽荣威 RX5 车型进行配套量产， 打破了国外公司在 ADAS 领域的垄断局面。 目前公司 ADAS 产品已在一汽集团、上汽集团、吉利汽车、东南汽车、江铃汽车、江淮汽车、华菱汽车等国内主流乘用车整车厂，以及包括中国重汽、东风汽车、陕汽集团在内的国内头部商用车企实现配套量产及定点。 1）一

34、汽集团）一汽集团配套量产或定点车型情况：配套量产或定点车型情况：公司 ADAS 产品自 2018 年以来与一汽集团合作关系不断深入， 目前已在一汽红旗 （H5、 HS5、 HS7、 H9、 L5、 E-HS3、 E-HS9） 、一汽奔腾（T77、T99） 、一汽解放（J6、J7、JH6、J6P 混动、天 V、龙 V、焊 V）等乘用车和商用车上配套量产； 并在红旗 3 款车型 （包括 HS5-2022 年款） 上已定点。 表表 4：经纬恒润智能驾驶：经纬恒润智能驾驶 ADAS 产品与一汽集团已量产或定点车型情况产品与一汽集团已量产或定点车型情况 数据来源：公司招股说明书，公司公告，众车网，东北证

35、券整理 产品品类型型编号号合合作作汽汽车厂厂商商车型型量量产/ /定定点点量量产/ /定定点点时 间技技术路路线2021年年销量量（ （ 万万辆） ）售售价价（ （ 万万元元） ）ADAS产品1一汽集团奔腾T77已量产2019VO1.8210.58 - 14.182一汽集团红旗HS5已量产2019VO12.5018.38 - 24.983一汽集团红旗L5已量产2019VO600.004一汽集团红旗HS7已量产2019VO1.3927.58 - 46.335一汽集团红旗E-HS3已量产2019VO0.1722.58 - 26.586一汽集团奔腾T99已量产2019VO0.8213.49 - 18

36、.697一汽集团红旗H5已量产2018VO8.1114.58 - 19.088一汽集团红旗H9已量产2020VO3.3230.98 - 53.989一汽集团红旗E-HS9已量产20211V5R0.3950.98 - 77.9810一汽集团解放J6已量产20181V1R25.33 - 55.0011一汽集团解放J7已量产20181V1R42.69 - 55.4312一汽集团解放JH6已量产20201V1R25.33 - 55.0013一汽集团解放J6P混动已量产20201V1R32.80 - 40.8014一汽集团解放天V已量产20201V1R26.40 - 44.8715一汽集团HS5-22年

37、款已定点2021VO24.3218.38 - 24.98 11 / 58 公司 ADAS 产品在一汽集团各品牌车型综合配置率持续提升，其中一汽红旗公司ADAS 产品配套销量从 2018 年 1.33 万辆提高至 2021 上半年的 11.42 万辆，综合配置率从 2018 年的 40.30%提升至 2021 年上半年 78.65%；一汽解放公司 ADAS 销量从 2018 年 200 辆提高至 2021 上半年的 3.66 万辆，综合配置率从 2018 年的 0.06%提升至 2021 年上半年 10.79%；一汽奔腾公司 ADAS 销量从 2018 年 0.16 万辆提高至 2020 年的

38、0.94 万辆，综合配置率从 2018 年的 1.83%提升至 2020 年 11.67%。 表表 5：公司：公司 ADAS 产品在一汽集团各品牌车型综合配置率情况产品在一汽集团各品牌车型综合配置率情况 数据来源：公司公告，东北证券 2）上上汽集团汽集团配套量产或定点车型情况：配套量产或定点车型情况：公司 ADAS 产品自 2016 年以来与上汽集团开始深度合作， 首先在上汽荣威 RX5 和上汽新名爵 6 两款车型上实现配套量产。 截至 2021 年 6 月 30 日，公司 ADAS 产品已在上汽荣威（RX5、ERX5、EI6、EI5、RX8、I5、I6） 、上汽大通（T60、T70、D90、

39、G20、D60、EUNIQ 6、G50、G10） 、上汽名爵（新名爵 6、名爵 HS CN6、新名爵 5） 、上汽申沃久事公交等系列车型上实现配套量产；并在上汽大通 2 款车型以及上汽红岩一个车型平台上已定点。 公司与上汽集团通过“三位一体”业务协同发展模式持续加深合作。公司与上汽集团通过“三位一体”业务协同发展模式持续加深合作。公司在与上汽集团合作早期通过整车电子电气架构开发为切入点，陆续承担上汽商用车动力系统仿真测试平台等一系列研发活动。在研发服务业务良好合作的基础上，公司不断加深对客户车型产品迭代和平台化规划，持续扩展产品品类，相继完成上汽大通 AFS产品、网关与电动踏步控制器产品，上汽

40、 RX5/e 等车型 ADAS 产品、上汽大通 T-Box 以及网关产品等一系列汽车电子产品业务配套生产。在与上汽集团配套电子产品业务合作过程中，公司持续拓宽与上汽集团在研发服务及解决方案领域的合作，并开始延伸至高级别智能驾驶领域业务合作。目前公司已承接上汽大通自动驾驶（园区、城市环卫）系统开发项目，成功开发出智能驾驶自动作业车辆。 12 / 58 表表 6：经纬恒润智能驾驶：经纬恒润智能驾驶 ADAS 产品与上汽集团已量产或定点车型情况产品与上汽集团已量产或定点车型情况 数据来源：公司招股说明书，公司公告，众车网，东北证券整理 3）其他整车厂）其他整车厂 ADAS 产品配套及定点情况：产品配

41、套及定点情况：公司在智能驾驶 ADAS 领域不断拓展整车厂客户资源，公司 ADAS 产品已在东风汽车（柳汽风行、东风风光） 、吉利汽产品品类型型编号号合合作作汽汽车厂厂商商车型型量量产/ /定定点点量量产/ /定定点点时 间技技术路路线2021年年销量量（ （ 万万辆） ）售售价价（ （ 万万元元） ）ADAS产品1上汽集团新名爵6已量产2016VO4.4410.38 - 13.982上汽集团荣威RX5已量产2016VO8.839.33 - 13.983上汽集团荣威ERX5已量产2017VO0.2816.98 - 18.984上汽集团大通T60已量产2017VO9.98 - 13.985上汽集

42、团大通D90已量产2017VO17.98 - 27.686上汽集团荣威EI6已量产2018VO0.7813.68 - 18.887上汽集团荣威EI5已量产2018VO2.0412.88 - 16.118上汽集团荣威RX8已量产2018VO0.2516.88 - 20.889上汽集团荣威I5已量产2018VO11.286.79 - 9.9910上汽集团名爵HS CN6已量产2018VO0.1218.98 - 21.9811上汽集团大通G20已量产2019VO0.6618.68 - 36.9812上汽集团大通EUNIQ 6已量产2019VO0.0315.98 - 20.2813上汽集团大通D60已

43、量产2019VO0.1211.58 - 14.8814上汽集团大通G50已量产2019VO2.368.68 - 16.5815上汽集团大通G10已量产2019VO0.7414.58 - 19.0816上汽集团新名爵5已量产2019VO7.626.79 - 9.9917上汽集团荣威I6已量产2020VO1.178.98 - 11.2818上汽集团大通T70已量产20201V1R8.98 - 19.3819上汽集团上汽申沃久事公交已量产20191V1R20上汽集团大通T70改款已定点20201V1R8.98 - 19.38 13 / 58 车（博越/缤越/帝豪） 、福特（领界） 、江淮汽车（iEV

44、S4） 、东南汽车（DX9） 、爱驰汽车（U5） 、中国重汽（T7/C7/T5/C5） 、陕汽（X3000/M3000）等品牌车型上量产。 表表 7：经纬恒润智能驾驶：经纬恒润智能驾驶 ADAS 产品与其他整车厂已量产或定点车型情况产品与其他整车厂已量产或定点车型情况 数据来源：公司招股说明书，公司公告，众车网，东北证券整理 产品品类型型编号号合合作作汽汽车厂厂商商车型型量量产/ /定定点点量量产/ /定定点点时 间技技术路路线2021年年销量量（ （ 万万辆） ）售售价价（ （ 万万元元） ）ADAS产品1东风汽车柳汽风行T7已量产2018VO12.692东风汽车柳汽风行T5EVO已量产20

45、18VO3.2610.39 - 13.693东风汽车东风风光IX5已量产2018VO0.049.98 - 13.984吉利汽车博越 Pro已量产2021VO16.159.18 - 14.285吉利汽车新缤越已量产2021VO9.297.58 - 11.986吉利汽车帝豪已量产2021VO0.786.28 - 9.187福特汽车领界已量产2020VO1.6410.98 - 16.488江淮汽车iEVS4已量产2019VO0.2513.95 - 15.959东南汽车DX9已量产2020VO10爱驰汽车U5已量产2019VO0.1216.69 - 24.9911中国重汽T7已量产20191V1R41

46、.90 - 48.0012中国重汽C7已量产20201V1R44.50 - 55.0013中国重汽T5已量产20201V1R24.0014中国重汽C5已量产20201V1R21.0015中国重汽N7G已量产20201V1R35.0016陕汽集团X3000已量产20191V1R26.9817陕汽集团M3000已量产20191V1R32.6218陕汽集团L3000已量产20191V1R16.65 - 32.0019江铃汽车威龙HV5已量产20201V1R44.3020华菱汽车华菱重卡H9已量产20201V1R39.00 - 46.50 14 / 58 公司汽车电子产品持续拓展国内整车厂客户系列车型

47、公司汽车电子产品持续拓展国内整车厂客户系列车型。其中 T-Box 产品已在一汽集团（红旗 HS5/HS7、奔腾 T77/T99/E01）配套量产；BMS 产品已在北汽集团（极狐S/T）配套量产；SCM 产品已在吉利（星瑞/帝豪/豪越）配套量产；LMU 产品已在长城（WEY 摩卡）配套量产；ADB 产品已在长城（WEY VV7/VV6）配套量产。 表表 8：经纬恒润：经纬恒润 T-Box/LMU/ADB 等等电子产品与国内整车厂已量产或定点车型情况电子产品与国内整车厂已量产或定点车型情况 数据来源：公司招股说明书，公司公告，众车网，东北证券整理 产品品类型型编号号合合作作汽汽车厂厂商商车型型量量

48、产/ /定定点点2021年年销量量（ （ 万万辆） ）售售价价（ （ 万万元元） ）T-Box产品1一汽集团红旗HS5已量产12.5018.38 - 24.982一汽集团红旗HS7已量产1.3927.58 - 46.333一汽集团奔腾T77已量产1.8210.58 - 14.184一汽集团奔腾T99已量产0.8213.49 - 18.695一汽集团奔腾E01已量产0.0119.68 - 22.886一汽集团奔腾NAT已量产0.2014.58 - 15.187一汽集团解放J6已量产25.33 - 55.009中国重汽C7已量产44.50 - 55.0010广汽集团埃安S已量产7.1813.98

49、- 17.9811广汽集团埃安V已量产1.8017.26 - 23.9612广汽集团埃安LX已量产0.1428.66 - 45.9613江铃汽车领界已量产0.7510.98 16.48LMU1长城汽车WEY摩卡已量产0.9718.78 - 22.38ADB1长城汽车WEYVV7已量产16.98 - 19.282长城汽车WEYVV6已量产14.80 - 17.50 15 / 58 表表 9：经纬恒润：经纬恒润 GW/BMS/SCM/APCU 等电子产品与国内整车厂已量产或定点车型情况等电子产品与国内整车厂已量产或定点车型情况 数据来源：公司招股说明书，公司公告，众车网，东北证券整理 产品品类型型

50、编号号合合作作汽汽车厂厂商商车型型量量产/ /定定点点2021年年销量量（ （ 万万辆） ）售售价价（ （ 万万元元） ）网关GW产品1上汽集团通用别克GL8已量产15.6823.29 - 53.392奇瑞汽车奇瑞瑞虎8已量产11.999.58 - 16.893吉利汽车新缤越已量产9.297.58 - 11.984吉利汽车缤瑞已量产6.047.98 - 10.985吉利汽车帝豪已量产5.266.28 - 9.186吉利汽车远景已量产3.794.99 - 7.397吉利汽车远景X3已量产9.464.99 - 6.898吉利汽车几何A已量产1.2211.87 - 19.879广汽集团传祺GS4已量