1、和讯网 和讯财经研究院 | 泰康人寿保险有限责任公司和讯网 和讯财经研究院 | 泰康人寿保险有限责任公司联合发布2022城市居民财富管理长寿时代白皮书城市居民财富管理长寿时代白皮书第一章 | 总论 _04 一、调研背景 _06二、调研目的 _06三、调研时间 _06四、调研范围 _07五、调研方法 _07六、调研数量 _07七、调研对象 _07八、调研内容 _07九、调研结果 _08（一）财富配置日益多元化，整体仍偏保守 _08（二）保险意识有所提升，保险类资产存在较大发展空间 _08（三）保险消费群体趋向年轻化，并聚集于经济发达地区 _08（四）老龄化速度加快，长寿时代将带来财富时代 _09

2、（五）养老金三大支柱产业格局形成， 第三支柱产业迎来巨大发展机遇 _09第二章 | 疫情后时代居民财富变动情况 _10一、家庭财富变动情况 _12（一）疫情时 _12（二）疫情后时代 _12二、家庭收入变动情况 _13（一）疫情时 _13（二）疫情后时代 _13第三章 | 中国居民财富配置情况及意愿 _16一、中国居民财富配置情况 _18（一）中国居民资产配置分布 _18（二）中国居民金融资产规模 _18（三）中国居民金融资产配置分布 _18目录（四）中国居民金融资产投资种类偏好 _19二、中国居民财富投资周期及收益情况 _20（一）中国居民可接受的资产配置周期 _20（二）中国居民财富投资收

3、益情况 _21三、中国居民财富配置机构选择 _22（一）中国居民财富管理机构选择分布 _22（二）不同收入家庭的财富管理机构选择分析 _24（三）中国居民选择财富管理机构关注因素 _25（四）不同收入家庭选择财富管理机构关注因素 _26四、中国高净值居民财富配置情况 _27（一）高净值居民人群分析 _27（二）高净值人群财富配置偏好 _28五、中国居民财富管理行业存在问题 _30（一）缺乏全面、有公信力的评级体系 _31（二）财富管理服务欠缺及不平衡 _31（三）财富管理行业结构有待优化 _31（四）财富管理市场乱象丛生 _32六、中国居民财富配置趋势 _32（一）风险管理趋势 _32（二）财

4、富管理配置趋势 _32第四章 | 中国居民保险消费特征及趋势 _034一、中国保险业发展现状分析 _36（一）2021 年保费收入微降 _36（二）人身险占据主要份额 _36二、中国居民财富配置中保险类资产占比情况 _38（一）中国居民商业保险参保率 _38（二）中国居民财富配置中保险类资产占比 _38三、中国居民保险消费人群及保单数量 _39（一）保险消费人群画像 _39（二）保险消费人群人均保单拥有量 _41四、保险消费人群保费分布情况 _41（一）保险消费人群当前年度总保费区间分布 _41（二）保险消费人群年保费预期上限分布 _42五、保险消费人群痛点与需求重点 _43（一）保险消费人群

5、保险配置情况 _43（二）保险消费人群着重的保险产品要素 _44（三）保险消费人群痛点分析 _44六、年金型保险消费情况及需求痛点分析 _45（一）年金型保险产品配置情况 _45（二）居民购买年金型保险产品的原因 _46（三）年金型保险消费人群看重的保险产品要素 _46（四）居民对于年金型保险的需求痛点 _47七、万能型保险消费情况及需求痛点分析 _48（一）万能型保险产品配置情况 _48（二）居民购买万能型保险产品的原因 _49（三）万能型保险消费人群看重的保险产品要素 _50（四）居民对万能型保险的需求痛点 _51八、投资连结型保险消费情况及需求痛点分析 _51（一）投资连结型保险产品配置

6、情况 _51（二）居民购买投资连结型保险产品的原因 _53（三）投资连结型保险消费人群看重的保险产品要素 _53（四）居民对于投资连结型保险的需求痛点 _54九、投保渠道在保险实际用户中的渗透率 _55十、中国居民保险消费趋势分析 _56（一）保险消费意识不断提高 _56（二）商业保险类配置增多 _56（三）第三支柱养老保险快速发展 _56第五章 | 长寿时代中国养老财富管理行业发展分析 _58一、中国居民人口结构分析 _60二、中国养老财富管理行业发展背景 _61（一）老龄化加快，养老需求增加 _61（二）长寿时代带来财富时代 _61（三）观念调整，养老价值及关注度提升 _61（四）国民自我

7、养老保障意识提升 _62三、中国养老财富管理行业趋势分析 _63（一）养老财富管理市场规模持续扩大 _63（二）养老财富管理产品呈多元化趋势 _63（三）养老金第三支柱产业迅速崛起 _63第六章 | 长寿时代下的财富管理新挑战 _66一、中国城市居民财富管理存四大痛点 _68（一）老龄化加剧，养老金缺口持续增大 _68（二）资产配置过度集中，难以适应复杂市场环境 _69（三）财富管理门槛极高，“散户”投资水平不足 _70（四）国内财富管理市场仍处发展初期， 规则体系尚未健全 _71二、“年金 + 双账户”助力财富稳健增长 _72总 论第一章1总 论第一章2022城市居民财富管理长寿时代白皮书0

8、6长寿时代城市居民财富管理白皮书 | 2022我国65岁以上的老龄人口达到1.9亿人，占比达13.5%改革开放以来，我国经济建设取得了举世瞩目的成就，经济总量跃居世界第二位，外汇储备跃居世界第一位。经济的发展促进了整个社会财富的快速增长和积累，居民财富管理需求不断上升。近年来，伴随我国金融机构和理财平台的迅猛发展，全民理财时代到来。 与此同时， 随着我国经济社会的转型， 人口结构变化，“房住不炒”政策环境形成，存款利率持续下降等，居民在存款和住房方面的资产配置上升趋势减缓，财富配置迎来拐点。第七次人口普查数据显示，我国 65 岁以上的老龄人口达到 1.9亿人，占比达 13.5%，中国正在加速进

9、入老龄社会，养老形势严峻。同时，一方面，为缓解养老压力，国家正加速完善养老保险制度，加快养老体系第三支柱的建设发展；另一方面，近年来居民养老意识不断提高，养老保险需求上升。长寿时代也是财富时代，人们需要对养老生活资金进行提前规划和管理，既要长期稳健，又要加速累积，未来，在国家大力推动以及居民需求不断增长下，我国养老体系第三支柱产业必将迎来快速发展。通过对居民财富管理分析，全面了解居民财富持有、变动情况；财富管理行为习惯和特点；保险消费现状及特征等。为公司财富管理产品设计、营销提供支持。一、调研背景二、调研目的07第一章 | 总论五、调研方法六、调研数量七、调研对象八、调研内容三、调研时间四、调

10、研范围2022 年 1 月 1 日 -2022 年 1 月 20 日全国重点城市居民问卷调研 + 桌面调研3023份全国城市具备自主消费、自主理财能力的人群、重点地区社区家庭、保险购买人群、家庭收入中位数以上家庭。中国居民财富总体状况、财富配置情况及意愿、保险消费特征及趋势、重点保险产品需求情况及痛点、养老财富管理市场发展现状及趋势。08长寿时代城市居民财富管理白皮书 | 2022本次调研样本量约 3000 人，调研对象主要集中于 26-55 岁之间，学历主要在本科及以上水平，教育程度相对较高。经过桌面调研及问卷调研的整理，得出以下几点结论：（一）财富配置日益多元化，整体仍偏保守随着我国家庭财

11、富总量的持续积累，居民资产的持有方式也日益多元化。 从配置结构来看， 我国居民的财富配置主要以实物资产为主，主要是房产和汽车，占比超过 60%，与美国金融资产占比超过 70%相比仍有较大的差距。此外，从金融资产配置结构来看，我国居民更偏好于无风险投资， 其中银行理财、 银行存款、 现金等占据较大的份额。从美国、日本、德国等国家居民金融资产配置来看，股权、股票、基金、保险等在其金融资产中占据较大的比重。随着我国居民金融资产配置意识的加强，未来金融资产配置将更加多元化。（二）保险意识有所提升，保险类资产存在较大发展空间随着我国保险业的迅速发展，我国居民的保险意识有了较大的提升。在调研的人群中，约一

12、半的受访者表示购买了商业保险，主要是医疗险和汽车险。不过，商业养老险比例相对较低。从保险资产的配置比例来看，尽管我国居民保险意识有所提升，但保险类资产占金融资产的比重依旧较低。调研数据显示，超过 60% 的受访者保险类资产占金融资产的比重低于 10%，其中35.12% 的受访者低于 5%。在欧美发达国家，保险资产占金融资产的比例在30%左右；而与我国相邻的日韩则为25%左右。 相比之下，中国居民保险资产仍有较大的发展空间。（三）保险消费群体趋向年轻化，并聚集于经济发达地区从保险消费群体画像来看，我国保险消费人群趋向年轻化。调研数据显示，26-55 岁人群成为保险消费的主力军，其中 26-35

13、岁人群占比达到 33.13%。当前，80、90 后正在成为社会的中坚力量和最重要的消费群体。这个年龄阶段的人群不仅覆盖了家庭顶梁柱的人群，还覆盖了初为父母的青年人群，其对保险的需求规模较大。九、调研结果调研样本量约3000人调研对象主要集中于26-55岁之间学历主要在本科及以上水平09第一章 | 总论此外，保险消费人群还出现了一定的地区差异。调研数据显示，我国保险消费群体主要聚集于一线城市和新一线城市，合计占比超过一半份额。（四）老龄化速度加快，长寿时代将带来财富时代根据联合国发布的人口老龄化及其社会经济后果确定的划分标准，当一个国家或地区 65 岁及以上老年人口数量占总人口比例超过 7% 时

14、，则意味着这个国家或地区进入老龄化。国家统计局数据显示，2000 年中国大陆 65 岁及以上人口规模为 8821 万人，占大陆总人口比重达到 7.0%，中国已进入老龄化社会。近年来，中国老龄化速度不断加快，第七次人口普查数据显示，我国 65 岁以上的老龄人口达到 1.9 亿人，占比达 13.5%。在此背景下，养老成为当今社会亟待解决的问题。此外，中国也迎来了长寿时代，为确保老年时期的身体健康和生活质量，人们将更依赖于年轻时代的投资回报及财富积累。因而，在长寿时代下，人们财富管理需求将有较大的提升。（五）养老金三大支柱产业格局形成，第三支柱产业迎来巨大发展机遇经过多年的发展，我国已形成了养老金三

15、大支柱体系。其中，第一支柱为政府主导的基本养老保险，第二支柱即企业年金和职业年金，是与职业关联、由国家政策引导、单位和职工参与的补充养老保险；第三支柱为个人自愿选择参与的商业养老储蓄计划。目前，我国养老金三大支柱发展极不平衡，与欧美国家差异还比较大，特别是第三支柱产业。与第一支柱和第二支柱相比，目前我国养老金第三支柱发展最滞后，迫切需要加快速度。从欧美养老金体系发展经验来看，其养老金体系呈现出“一支柱为基石，二三支柱占主导”的发展态势。对比起来，中国养老金第三支柱产业存在较大的潜在空间。同时，近年来在政策的推动下，中国商业养老保险有了一定的发展。随着居民养老观念的转变及意识的提升，我国养老金第

16、三支柱产业将迎来巨大的发展机遇。2000 年中国大陆 65 岁及以上人口规模8821万人近年来，第七次人口普查数据显示我国 65 岁以上的老龄人口达到1.9亿人占比达13.5%疫情后时代居民财富变动情况第二章2疫情后时代居民财富变动情况第二章2022城市居民财富管理长寿时代白皮书12长寿时代城市居民财富管理白皮书 | 2022中国家庭的财富变动不仅关乎整个家庭的日常活动，也对消费的持续稳定增长和经济的持续性发展有着重要影响。（一）疫情时2020 年初期间，为抗击新冠肺炎疫情，举国上下进入延迟复工复产状态，因而大部分人的收入受到了影响。不过，从调研数据来看，接近一半的家庭财富无太大变动，43.6

17、5% 的受访者表示疫情前后其财富基本不变。此外，24.22% 的受访者表示疫情前后其财富有所增加；32.13%的受访者表示财富有所减少。图表 2-12020 年疫情前后中国家庭财富变动情况（单位：%）资料来源：前瞻产业研究院整理（二）疫情后时代随着疫情得到有效控制，我国复工复产加速进行。从家庭财富变动来看，2021 年超一半的人实现家庭财富增加。此外，15.14% 的受访者表示家庭财富有所减少，29.72%的受访者表示基本不变。整体来看，疫情后时代中国家庭财富情况稳中向好。图表 2-2疫情后时代中国家庭财富变动情况（单位：%）资料来源：前瞻产业研究院整理一、家庭财富变动情况基本不变43.65%

18、有所增加24.22%有所减少32.13%基本不变29.72%有所增加55.14%有所减少15.14%13第二章 | 疫情后时代居民财富变动情况这一点从家庭财富指数也得到了印证，根据 CHFS 数据，2020 年三季度及以后家庭财富指数均大于 100，实现正增长。进入 2021 年，中国家庭财富指数呈波动态势，但整体处于持续增加的状态。图表 2-32020-2021 年中国家庭财富指数变化资料来源：CHFS 前瞻产业研究院整理0982020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q4102.499.8102.2103.7103.2

19、104.8102.5104.0注：指数大于100表示相对上季度有所增加，小于100表示有所减少，下同。14长寿时代城市居民财富管理白皮书 | 2022（一）疫情时以工资收入为例，疫情前后中国家庭工资收入有所减少的比例达到 42.12%。39.18% 的受访者表示工资收入基本不变，18.70% 的受访者工资收入有所增加。从调研数据来看，疫情对人们的工资性收入有较大的影响。此外，从家庭财富变动和工资收入变动数据综合来看，疫情期间改变了部分家庭的资产配置情况，实现了工资外的收入。图表 2-42020年疫情前后中国家庭工资收入变动情况 （单位：%）资料来源：前瞻产业研究院整理（二）疫情后时代疫情后时代

20、，较多的居民收入实现了增长。受访者中，56.17% 的居民收入有所增加，30.57% 的居民表示收入基本不变。此外，13.26% 的居民表示其收入有所减少。图表 2-5疫情后时代中国家庭收入变动情况（单位：%）资料来源：CHFS 前瞻产业研究院整理整体来看，疫情后时代，中国家庭财富及收入情况恢复较好，目前均已实现稳定上升。二、家庭收入变动情况基本不变39.18%有所增加18.7%有所减少42.12%基本不变30.57%有所增加56.17%有所减少13.26%15第二章 | 疫情后时代居民财富变动情况中国居民财富配置情况及意愿第三章20223中国居民财富配置情况及意愿第三章2022城市居民财富管

21、理长寿时代白皮书18长寿时代城市居民财富管理白皮书 | 2022（一）中国居民资产配置分布资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配。新中国成立 70 多年来，我国居民财富总量持续积累，资产的持有方式也日益丰富，除了银行存款外，房产、股票、理财产品等也成为家庭配置资产的重要途径。调研数据显示，目前我国居民家庭资产仍以实物资产为主，占比超过 60%。其中，房地产占比为 60.24%，汽车占比 3.56%。近年来，在“共同富裕”和“房住不炒”等政策背景下，中国居民的财富配置结构持续平衡，金融资产配比明显上升。根据调研数据，我国居民的金融资产占比为36.2%。图表 3-1中国居民资

22、产配置结构情况（单位：%）资料来源：前瞻产业研究院整理（二）中国居民金融资产规模随着我国经济的发展，居民财富不断积累，居民金融资产也随之快速增长。中国人民银行数据显示，有 99.7% 的家庭拥有金融资产，户均金融资产 64.9 万元，占家庭总资产的 20.4%。与美国相比，我国城镇居民家庭金融资产占总资产的比重偏低，比美国低 22.1 个百分点。（三）中国居民金融资产配置分布在金融资产配置上，我国居民家庭更偏好无风险金融资产。以城镇居民为例，根据中国人民银行数据，我国城镇居民在金融资产中，现金和存款以及低风险的理财占据了比较大的比重，金融风险资产占比很低。其中，银行理财、资管一、中国居民财富配

23、置情况基金3.92%股票8.69%存款15.42%保险2.84%信托2.43%其他2.90%汽车3.56%房地产60. 24%19第三章 | 中国居民财富配置情况及意愿产品、信托等产品占比 26.6%；银行定期存款、现金及活期存款占比分别为 22.4%、16.7%。图表 3-2中国城镇居民家庭金融资产构成（单位：%）资料来源：中国人民银行 前瞻产业研究院整理同时，居民无风险金融资产的持有率高于风险金融资产的持有率。在受调查的家庭中，99.6% 的家庭持有无风险金融资产，这与中国过去较高的无风险收益率有关。在这样的高利率环境下，无风险、低风险的金融资产已经能够满足居民的收益率要求，因此承担风险的

24、意愿不足。（四）中国居民金融资产投资种类偏好调研数据显示，目前我国居民金融资产投资种类较为集中，其中居民投资配置最多的三类分别是股票 / 基金类、银行活期/定存类以及股权直投。 其中， 股票/基金类比例最高，达到 56.62%；银行活期 / 定存类以及房地产投资比例分别为 46.64%、38.77%。图表 3-32022 年中国居民金融资产投资种类（单位：%）资料来源：前瞻产业研究院整理存款15.42%保险2.84%信托2.43%其他2.90%汽车3.56%房地产60. 24%保险产品6.6%借出款6.7%公积金余额8.3%现金及活期存款16.7%基金3.5%债券1.2%互联网理财产品1.2%

25、其他金融产品0.4%银行理财资管产品、信托26.6%股票6.4%银行定期存款22.4%公积金余额8.3%现金及活期存款16.7%基金3.5%债券1.2%互联网理财产品1.2%其他金融产品0.4%银行理财资管产品、信托26.6%股票6.4%银行定期存款22.4%股票 / 基金类银行活期 / 定存类股权直投信托类产品商业保险类其他金融衍生品债券类贵金属类海外投资其他56.62%46.64%28.41%18.43%15.74%6.14%5.18%2.50%1.92%4.22%20长寿时代城市居民财富管理白皮书 | 2022（一）中国居民可接受的资产配置周期从居民愿意持有的理财产品周期来看，目前中国居

26、民更倾向于短期的机会型投资。具体来看，接近七成的居民可接受的理财产品持有时间小于 1 年。其中，18.81% 的居民愿意持有理财产品的时间仅 1-3 个月；24.38% 的居民愿意持有理财产品的时间为 3-6 个月；23.03% 的居民愿意持有理财产品 6 个月 -1 年。愿意持有理财产品 1 年以上的居民比例约为 30%，其中 5 年及以上的居民比例为 9.02%。我国居民长期理财观念及习惯尚未形成。图表 3-42022 年中国居民可接受的资产配置周期（单位：%）资料来源：前瞻产业研究院整理同时，调研数据显示，理财产品持有的时间与学历有一定的关系，高学历人群更倾向于长期持有。图表 3-520

27、22 年不同学历中国居民可接受的资产配置周期（单位：%）资料来源：前瞻产业研究院整理二、中国居民财富投资周期及收益情况1-3年17.47%6个月-1年23.03%5年及以上9.02%1-3个月18.81%3-5年7.29%3-6个月24.38%30%20%10%0%保值不亏就好0%-5%5%-10%10%-20%20%-30%30%及以上25%20%15%10%5%0%赚0-5%赚5%-10%赚10%-20%赚20%及以上大体不赚不亏亏5%以下亏5%-10%亏10%-20%亏20%及以上硕士研究生及以上大学本科大专或高职高专高中及以下学历22.45%22.45%26.40%10.20%11.6

28、8%6.82%24.00%26.00%18.67%14.00%8.00%9.33%16.60%23.18%23.72%19.31%8.10%9.09%13.04%14.49%25.10%24.67%9.20%13.50%1-3个月 3-6个月 6个月-1年 1-3年 3-5年 5年及以上硕士研究生及以上大学本科大专或高职高专高中及以下学历22.45%30.61%16.33%14.29%8.16%8.16%28.00%17.33%28.00%14.67%5.33%6.67%17.79%25.30%24.90%15.42%8.30%8.29%13.04%13.04%27.54%24.64%8.70

29、%13.04%保值不亏就好 0%-5% 5%-10% 10%-20% 20%-30% 30%及以上硕士研究生及以上大学本科大专或高职高专高中及以下学历22.45%22.45%26.40%10.20%11.68%6.82%24.00%26.00%18.67%14.00%8.00%9.33%16.60%23.18%23.72%19.31%8.10%9.09%13.04%14.49%25.10%24.67%9.20%13.50%1-3个月3-6个月 6个月-1年 1-3年3-5年 5年及以上21第三章 | 中国居民财富配置情况及意愿（二）中国居民财富投资收益情况1、居民投资期望收益偏高从居民投资收益

30、来看，接近八成的居民希望自己的投资获得收益。其中，15.60% 的居民对于投资的期望收益在 5% 以下，24.34% 的居民的投资期望收益在 5%-10%，17.20% 的居民期望投资收益在 10%-20%。此外，接近 20% 的居民投资期望收益超过20%，其中 9.61% 的居民期望收益在 30% 以上。图表 3-6中国居民投资期望收益（单位：%）资料来源：前瞻产业研究院整理23.12%15.60%24.34%17.20%10.13%9.61%30%20%10%0%保值不亏就好0%-5%5%-10%10%-20%20%-30%30%及以上22.26%15.60%14.65%8.64%18.1

31、0%4.44%7.29%3.84%5.18%6个月-1年23.03%5年及以上9.02%1-3个月18.81%3-5年7.29%3-6个月24.38%30%20%10%0%保值不亏就好0%-5%5%-10%10%-20%20%-30%30%及以上25%20%15%10%5%0%赚0-5%赚5%-10%赚10%-20%赚20%及以上大体不赚不亏亏5%以下亏5%-10%亏10%-20%亏20%及以上但从实际投资收益来看， 大部分居民存在投资期望收益偏高的情况。 对于过去一年 （2021年）实际投资收益方面，投资有所收益的比例为 61.15%；20.75% 的居民出现亏损现象。值得注意的是，虽然有

32、19.74% 的受访居民期望拥有超 20% 的投资收益，但实际上赚20% 及以上的居民占比仅为 8.64%。从投资产品类型来看，我国居民的投资种类主要集中在股票/基金类和银行活期/定存类， 理财配置相对保守， 实际收益与期望收益有一定的距离。图表 3-7过去一年中国居民实际投资收益（单位：%）资料来源：前瞻产业研究院整理22长寿时代城市居民财富管理白皮书 | 2022三、中国居民财富配置机构选择 （一）中国居民财富管理机构选择分布1、中国财富管理市场结构关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（以下简称“资管新规”）实施将近四年以来，资管行业前期存在的若干“乱象”得到了根本治理。在资管新规的引领

33、下，我国银行、基金（公募 / 私募）、信托、券商资管、保险资管、独立第三方等各类财富管理机构运行态势平稳。2、学历与期望收益呈正相关趋势此外，从受教育程度方面来看，受访者的期望收益与学历呈现一定的正相关现象。调研数据显示，接近 50% 的硕士研究生及以上学历的受访者期望收益率在 10% 以上。其中，13.04% 的硕士研究生受访者期望收益率在 30% 及以上。图表 3-8不同学历居民投资期望收益（单位：%）资料来源：前瞻产业研究院整理6个月-1年23.03%5年及以上9.02%1-3个月18.81%3-5年7.29%3-6个月24.38%30%20%10%0%保值不亏就好0%-5%5%-10%

34、10%-20%20%-30%30%及以上25%20%15%10%5%0%赚0-5%赚5%-10%赚10%-20%赚20%及以上大体不赚不亏亏5%以下亏5%-10%亏10%-20%亏20%及以上硕士研究生及以上大学本科大专或高职高专高中及以下学历22.45%22.45%26.40%10.20%11.68%6.82%24.00%26.00%18.67%14.00%8.00%9.33%16.60%23.18%23.72%19.31%8.10%9.09%13.04%14.49%25.10%24.67%9.20%13.50%1-3个月 3-6个月 6个月-1年 1-3年 3-5年 5年及以上硕士研究生及

35、以上大学本科大专或高职高专高中及以下学历22.45%30.61%16.33%14.29%8.16%8.16%28.00%17.33%28.00%14.67%5.33%6.67%17.79%25.30%24.90%15.42%8.30%8.29%13.04%13.04%27.54%24.64%8.70%13.04%保值不亏就好 0%-5% 5%-10% 10%-20% 20%-30% 30%及以上23第三章 | 中国居民财富配置情况及意愿从财富管理市场结构来看，基金（含公募、私募、基金公司及子公司资管计划）是我国最大的财富管理市场，市场份额约为四成。其次是银行理财，占比在 20% 以上。而保险、

36、信托等也占据着较大的比例，2020 年分别为 18.4%、16.2%。图表 3-92020 年中国财富管理行业市场结构（单位：%）资料来源：Wind、中国信托业协会、银行业理财登记托管中心 前瞻产业研究院整理2、居民财富管理机构偏好从居民进行财富管理的机构选择上来看，其显示的结果与财富管理行业结构大致相同，银行、基金公司、保险公司、信托公司、证券公司是我国居民比较偏好的财富管理机构。其中，选择银行的比例达到 45.11%，接近一半的居民选择在银行进行活期 / 定期存款，我国是储蓄大国，居民的存储意识比较强。基金公司也成为重要的财富管理平台，40.88% 的受访者选择基金公司进行财富管理。此外，

37、保险公司及信托公司的比例分别为 38.58%、35.89%，证券公司为 31.29%。图表 3-10中国居民财富管理机构偏好（单位：%）资料来源：前瞻产业研究院整理45.11%40.88%38.58%35.89%31.29%21.88%9.40%7.68%50%40%30%20%10%0%银行基金公司保险公司信托公司证券公司互联网理财平台第三方理财机构其他机构产品收益率机构规模与口碑机构产品丰富度风险内控服务态度资金投资走向产品购买费率其他增值服务62.76%48.56%42.61%41.27%38.58%20.35%12.28%5.95%银行 信托公司 保险公司 基金公司 证券公司 互联网理

38、财平台 第三方理财机构 其他基金公司资管9.0%私募基金13.4%公募基金15.7%期货公司资管0.2%银行理财20.4%券商资管6.7%保险资管18.4%信托资管16.2%45.11%40.88%38.58%35.89%31.29%21.88%9.40%7.68%50%40%30%20%10%0%银行基金公司保险公司信托公司证券公司互联网理财平台第三方理财机构其他机构产品收益率机构规模与口碑机构产品丰富度风险内控服务态度资金投资走向产品购买费率其他增值服务62.76%48.56%42.61%41.27%38.58%20.35%12.28%5.95%银行 信托公司 保险公司 基金公司 证券公司

39、 互联网理财平台 第三方理财机构 其他基金公司资管9.0%私募基金13.4%24长寿时代城市居民财富管理白皮书 | 2022（二）不同收入家庭的财富管理机构选择分析不同收入水平的居民在财富管理机构的选择上有不同的偏好。调研数据显示，收入越高的居民在财富管理的机构选择上更为多元化，也更“大胆”；收入越低的居民越趋向于选择较为稳定的机构进行财富管理。具体来看，有 50.41% 的年收入在 10 万及以下的居民选择银行进行财富管理；年收入在 30 万以上的居民更多地选择信托机构、保险机构、基金机构进行财富管理，尤其是年收入在 100 万及以上的居民选择以上三种机构的比例较大。现代资产组合理论（MPT

40、）（美国经济学家马可维茨于 1952 年提出）认为，通过将不同类型的金融资产放在一起，可在不降低收益性的基础上降低非系统性风险。资产配置的优化组合对增加财富有较大的帮助。值得注意的是，尽管近年来第三方理财机构依托销售牌照和综合化服务优势整合市场优秀产品资源，在财富管理市场上确立了自身地位，但居民对其仍持较为谨慎的态度。图表 3-11中国居民财富管理机构偏好（按收入分类）（单位：%）资料来源：前瞻产业研究院整理银行 信托公司 保险公司 基金公司 证券公司 互联网理财平台 第三方理财机构 其他10万及以下10-20万20-30万30-50万50-100万100万及以上50.41%28.64%26.

41、74%26.83%31.71%19.51%11.38%7.32%45.51%29.78%31.72%44.38%29.21%28.09%8.43%11.24%43.69%41.75%47.57%45.63%35.01%16.50%8.74%5.83%38.36%41.82%41.82%40.00%34.55%25.45%9.09%7.27%41.12%51.43%34.29%45.71%37.14%22.86%8.57%3.41%40.74%55.56%62.96%59.62%22.22%3.70%11.11%3.70%25第三章 | 中国居民财富配置情况及意愿（三）中国居民选择财富管理机构关

42、注因素在政策推动资管行业回归本源的背景下，国内金融机构纷纷将财富管理作为转型升级的主要发展方向。随着我国财富管理市场的发展以及金融对外开放的不断深化，财富管理行业竞争持续加剧。在此背景下，我国财富管理机构加强自身竞争实力尤为重要。以用户的角度出发，调研数据显示，居民在选择财富管理机构时，机构产品的收益率成为第一大考虑因素，比例达到 62.76%。同时，超 40% 的受访者也将机构规模与口碑、机构产品丰富度以及风险内控纳入重点考核项中。此外，除以上四个因素外，财富管理机构的服务态度也受到用户的深切关注。图表 3-12中国居民选择财富管理机构主要关注因素（单位：%）资料来源：前瞻产业研究院整理机构

43、产品收益率机构规模与口碑机构产品丰富度风险内控服务态度资金投资走向产品购买费率其他增值服务62.76%48.56%42.61%41.27%38.58%20.35%12.28%5.95%（四）不同收入家庭选择财富管理机构关注因素从不同收入居民来看，机构产品收益率、机构产品丰富度以及机构规模与口碑均是不同收入家庭比较关注的因素。此外，高收入居民普遍对机构服务态度要求较高，对风险内控也较为关注。调研数据显示，年收入在 50-100 万的组别在选择财富管理机构时，将服务态度作为关注点的比例为 48.57%；年收入在 100 万及以上的组别选择服务态度的比例达到48.15%。 财富管理机构应更贴近客户，

44、 以客户为中心， 根据不同客户的实际需求、 风险偏好、收入情况等为依据，实现精准服务。26长寿时代城市居民财富管理白皮书 | 2022图表 3-13中国居民选择财富管理机构主要关注因素 （按收入分类）（单位：%）资料来源：前瞻产业研究院整理 机构规模与口碑 机构产品丰富度 机构产品收益率 服务态度 风险内控 资金投资走向 产品购买费率 其他增值服务10万及以下10-20万20-30万30-50万50-100万100万及以上51.22%34.96%66.67%34.87%39.02%22.76%10.57%7.32%53.93%42.70%67.42%35.96%35.64%22.47%13.4

45、8%3.93%43.69%50.49% 60.19%36.89%39.72%18.45%11.65%5.83%47.27%45.45%54.55%32.73%32.73%18.18%10.91%10.91%48.57%42.86%40.00%48.57%31.43%14.29%22.86%8.57%22.22%40.74%70.37%48.15%48.15%14.81% 3.70%1.12%100-200万22.13%1000万及以上0.19%0-50万21.46%500-1000万10.58%50-100万19.56%三线城市8.57%二线城市10.16%27第三章 | 中国居民财富配置情况

46、及意愿200-500万26.08%100-200万22.13%1000万及以上0.19%0-50万21.46%500-1000万10.58%50-100万19.56%三线城市8.57%二线城市10.16%100-200万22.13%1000万及以上0.19%0-50万21.46%500-1000万10.58%50-100万19.56%三线城市8.57%二线城市10.16%新一线城市21.44%五线城市上4.87%其他3.17%四线城市9.26%一线城市42.53%（一）高净值居民人群分析高净值人群一般指资产净值在 1000 万人民币以上的个人。就国际普遍经验来看，富裕人群、高净值人群、超高净值

47、人群等是财富管理的重要服务对象。近年来，新兴产业快速发展，中国高净值人群呈现稳定增长趋势。1、人群规模调研数据显示，0.19% 的受访者表示其资产净值在1000 万及以上。按照目前中国人口数量，预计中国高净值人群规模突破了 200 万人。图表 3-14中国居民资产净值规模分布（单位：%）资料来源：前瞻产业研究院整理2、区域分布通过数据交叉分析，中国资产净值在 1000 万及以上的受访者主要分布在一线城市，占比接近一般份额，达到42.53%。新一线城市发展强劲，人数比例为 21.44%。二线城市人群比例为 10.16%，其余地区比例均在 10% 以下。高净值人群聚集一线城市与经济发展、资源、行业

48、发展等多方面因素有关。图表 3-15中国高净值人群区域分布情况（单位：%）资料来源：前瞻产业研究院整理3、职业分布从职业分布来看，中国高净值人群中，自主创业成为企业主的人数较多，比例达到 44.16%；企业的高级管理人员即金领的比例为 18.79%；二代继承人、金融投资专业人士四、中国高净值居民财富配置情况28长寿时代城市居民财富管理白皮书 | 2022的比例分别为 10.98%、10.24%。2020 年以来，在新冠疫情的影响下，在线教育、医疗健康、人工智能等行业迎来发展机遇。在这些行业中，也涌现出一批新的高净值人群。图表 3-16中国高净值人群职业构成（单位：%）资料来源：前瞻产业研究院整

49、理4、年龄分布从年龄分布来看，中国高净值人群年龄主要在 26-45岁之间。其中，31.47% 的高净值人群年龄处于 26-35 岁的阶段， 34.58% 的高净值人群年龄处于 36-45 岁的阶段。整体来看，中国高净值人群年轻化趋势较为明显。图表 3-17中国高净值人群年龄分布（单位：%）资料来源：前瞻产业研究院整理（二）高净值人群财富配置偏好1、可投资资产规模可投资资产指现金或是存款、股票、基金、债券、房产、另类投资品等，不包括自住性房产。高净值人士的可投资资产一般在 600 万元以上。调研数据显示，中国超一半份额的高净值人士可投资资产在 600-1000 万元之间，处100-200万22.

50、13%1000万及以上0.19%0-50万21.46%500-1000万10.58%50-100万19.56%三线城市8.57%二线城市10.16%新一线城市21.44%五线城市上4.87%其他3.17%四线城市9.26%一线城市42.53%二代继承人10.98%企业高级管理者（金领）18.79%自由职业者6.73%其他9.10%金融投资专业人士10.24%企业主44.16%8-25岁26-35岁36-45岁46-55岁56-64岁65岁及以上岁7.16%31.47%34.58%20.69%4.14%1.96%29第三章 | 中国居民财富配置情况及意愿于基本达标阶段。1000 万元以上的比例为