1、2017年3月地产+健康： 探索房地产跨界转型新方向 . 21. 健康地产在中国的现状 . 21.1 传统地产遭遇增长瓶颈，引来转型大潮 .21.2 多重因素推动健康地产发展起步 .3 居民医疗消费需求日益增长，成为地产升级的内生性动力 .3 老龄化加剧推动人口结构转变，医养结合成为主要趋势 .3 社会办医受政策影响日趋成熟，为地产转型提供落脚点 .31.3 健康地产投资市场风起云涌，各方竞争布局逐步展开 .42. “地产+健康”的产业升级方向 . 52.1 养老康复地产 .62.2 养生旅游地产 .62.3 健康服务地产 .72.4 医疗健康产业城 .73. 健康地产的进入壁垒与转型渠道 .

2、 83.1 进入壁垒 .83.2 转型渠道 .84. 展望 . 9前言近年来我国房地产市场库存高企，竞争充分，传统地产的销售额增速下滑，房企纷纷谋求转型找寻增值途径。医疗产业与人民生活水平息息相关，在“健康中国2030”国家级战略背景下，各大房企与其他投资者积极探索“地产+健康”跨界发展新模式在保留原有租购并举的居住属性上配以健康服务，提升住宅品质，实现地产增值。健康地产作为产业叠加的新兴产物，存在哪些创新升级方向？又能否成为传统地产突破现有瓶颈的灵丹妙药？4 地产+健康：探索房地产跨界转型新方向 健康地产在中国的现状1.1 传统地产遭遇增长瓶颈，引来转型大潮全国商品住宅投资额与销售额2006

3、-2015年来源：国家统计局2006-2015年全国房地产开发和销售情况1国务院自1998年发布关于进一步深化城镇住房制度改革加快住房建设的通知以来，正式启动了以“居民住宅货币化、私有化”为核心的房改制度，也开启了中国房地产的黄金时代。在“十一五”期间内，全国商品住宅投资额与销售额年复增长26.39%。2010年4月，国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知正式拉开了限贷限购的调控序幕，房地产行业投机氛围得以遏制，市场逐渐趋于理性且告别了高速增长。2013年以来，伴随着市场竞争饱和，劳动人口减少和库存高企，房地产市场增长进一步放缓。2015年全国商品住宅销售面积仅增长6.5%，新开工面积同

4、比降低14%。需求的停滞对于利润率趋于下滑的房企造成更大的冲击，倒逼房企选择退出或转型。而房企良好的资产可变现性有利于其拓宽行业选择范围，跨界转型大潮已经兴起。000004000050000600007000080000商品住宅投资额商品住宅销售额20062007200820092006%15%4%亿元（人民币） 5居民医疗消费需求日益增长，成为地产升级的内生性动力随着居民收入水平的提高，以及生态环境恶化与食品质量安全问题的频发，居民健康意识被极大唤醒，健康观念也发生了重大转变。2015年，医疗保健支出占居民消费性支出比重由两年

5、前的6.1%跃升至6.7%。医疗支付范畴从单纯的疾病治疗向预防、康复、护理、养生等多元领域拓展，更多人群愿意为优质医疗服务与昂贵医疗技术支付溢价。医疗服务的提供场所由传统的集中化的大型综合医院向基层和社区住宅延伸，这为房地产向医疗服务业跨界发展提供了广阔平台。老龄化加剧推动人口结构转变，医养结合成为主要趋势我国现处于快速老龄化阶段：2015年底，60周岁及以上人口达到2.2亿，占总人口的16.1%；预计至2030年将突破25%。同时人均预期寿命提高与未富先老将进一步加重人口赡养负担。医养结合作为应对人口老龄化的重要国策，一直是房地产市场所关注的热点以及未来发展方向，养老地产备受投资者的青睐。全

6、国医院数量2010-2015年来源：国家卫计委2010年-2015年卫生事业基本情况统计1.2 多重因素推动健康地产发展起步社会办医受政策影响日趋成熟，为地产转型提供落脚点自2009年新医改方案发布以来，社会办医的政策思路逐步明晰。民营医疗机构的主动性得到了充分发挥，在社会整体医疗卫生资源的占比快速扩大，市场化逐渐成型，为传统地产转型成为健康地产提供良好的支撑与发展动力。十二五期间，发展改革委、卫生部、财政部、商务部、人社保部联合出台的关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构的意见和国务院办公厅印发的关于促进社会办医加快发展的若干政策措施等政策逐步放宽社会办医的准入限制，强调在调整和新增医疗资

7、源中优先考虑社会资本，优化社会办医环境，为扩大民营医疗资源供给注入动力。201020132015CAGR民营公立15%-1%050000000250003000020,91834%66%24,70954%46%27,58747%53%单位：所6 地产+健康：探索房地产跨界转型新方向 71.3 健康地产投资市场风起云涌，各方竞争布局逐步展开近年来传统地产商在积极探求增值途径。统计数据1显示，截止2015年底，转型的50家上市房地产企业中，共有16家向医疗健康领域发展。代表案例有万科幸福汇活跃长者之家、保利西塘安平老年健康生活社区等。传统地产商保险机构进军健康地产拥有品牌、资

8、金和客户基础方面的显著优势，可通过开发与寿险产品相结合的养老社区，打造养老服务价值闭环，逐步开展在健康地产领域的布局。代表案例有泰康保险投资建设的泰康之家-燕园项目，平安保险投资建设的桐乡平安养老综合服务区，及中国人寿投建河北廊坊养老社区。保险机构控股集团控股集团从事多元化经营，拥有良好的融资和资金控制能力，能够利用旗下子公司的房地产开发经验和母公司的资源和资本优势向健康领域发展。代表案例有富春控股的杭州富春山居度假村和燕达集团的燕达国际健康城等。境内外资本机构境内外资本机构拥有充盈的资本、先进的技术和管理经验，不少现行者亦探索加强和国内地产开发商的合作，提供差异化的优质服务。代表案例如远洋地

9、产和凯健国际合作建设的椿萱茂凯健老年公寓。1 万得资讯、中银证券8 地产+健康：探索房地产跨界转型新方向 “地产+健康”的产业升级方向2早在2013年，国务院出台了关于促进健康服务业发展的若干意见（国发201340号），对于健康服务业的范围进行了定义与分类，其中便包括了医疗服务、养老服务、健康管理与促进、健康产品研发、医疗人才教育以及健康文化和旅游等多元化健康服务，为“地产+健康”产业升级方向提供了指路明灯。2.1 养老康复地产养老康复地产以老年人口为目标客户群体，是以满足老年人日常生活一般需求与特殊需求而设计的适老性地产项目，它集护理、医疗、康复、物业管理等多种业态为一体，常采用无障碍适老建

10、筑设计。主要服务包括针对老年人的康复护理和基本医疗，配合健康及饮食管理等。案例：上海天地健康城2.2 养生旅游地产养生旅游地产的选址多集中于生态环境良好、气候舒适宜人、具有丰富旅游资源或宗教养生文化的地区。其旅游养生、康体健身和休闲娱乐配套设施完善，且居住形式具有时令特征。主要服务包括疗养旅游、养生休闲、娱乐健身和观光度假等。案例：三亚恒大养生谷、杭州富春山居度假村2.3 健康服务地产在传统地产的基础上引入社区健康管理，采用信息化技术实现全生命周期健康跟踪，辅以社区医疗、运动健身、居家养老等服务，是满足全龄医疗需求的综合性社区健康地产项目。主要服务包括健康管理，慢病管理与疾病早筛及诊疗等。案例

11、：绿城西溪诚园，万科随园嘉树2.4 医疗健康产业城医疗健康产业城是从城市战略发展目标和战略规划层面出发的综合最广泛健康业态（康、医、养、教、研、游），配备完善设施的大型地产项目。地产商开发此种项目可实现产业间的联动协同和规模效应，扩大服务范围，增强品牌影响力，拓宽和延长地产的价值链。产业城内置主要服务项目包括供综合医疗、养生康复、健康管理、度假旅游、科教研发、商务会展和星级酒店等平台化服务。案例：燕达国际健康城、珠江生命健康城养生旅游地产产业升级方向医疗健康产业城养老康复地产健康服务地产 9健康地产升级方向目标客群服务内容适宜地块代表项目主要开发商康医养教研旅养老康复地产老年人口城市近郊天地健

12、康城，泰康之家保险机构， 传统地产商、境内外投资机构养生旅游地产退休人群候鸟族旅游 风景区三亚恒大养生谷、杭州富春山居度假村传统地产商，控股集团健康服务地产全龄人口城市中心或近郊绿城西溪诚园，万科随园嘉树传统地产商健康产业城全龄人口城市近郊燕达国际健康城、珠江生命健康城传统地产商，控股集团健康地产产业升级模式比较10 地产+健康：探索房地产跨界转型新方向 健康地产的进入壁垒与 转型渠道33.1 进入壁垒 资本壁垒： 医疗健康行业属于前期投资大、回收周期长的产业， 需要良好的资金能力支撑。 这对地产开发商的资金运作能力与资本实力提出了较高要求。 技术壁垒： 地产开发商本身缺乏医疗服务管理经验，

13、和资源储备， 需要找准专业化医疗运营方合作并不断自建医疗技术能力。 市场壁垒： 医疗健康服务的品牌与声誉是优质医疗技术及成功案例长期积累的结果， 也是客群选择服务的重要因素。 地产开发商在医疗健康品牌的打造上面临瓶颈。3.2 转型渠道 收购参股： 地产商可通过收购市场中成熟医疗机构的股权， 直接获取成熟的医疗技术和管理运营团队。 该方式的缺点则是优质标的的选取， 收购方式的商定及谈判过程中的不可预测风险。 投资自建：通过自建的方式为提供医疗服务， 从而提升住宅品质， 实现住宅增值的同时为医院输送稳定病患， 最大化提高地产附加值。 该方式对开发商来说的自主可控性强。缺点则是医疗业态的催化成熟周期

14、较长， 前期投入巨大， 且需要时间树立口碑。 合作运营： 由地产商负责投资开发， 同时与具有声誉的医疗机构进行合作， 入驻的医疗机构负责运营管理医疗健康业态。 该方式可实现 专业的人做专业的事 ， 提高运营效能，增加住宅产品的含金量。 11展望41. 我国健康地产仍处于初级发展阶段， 鉴于民众对医疗资源可及性需求的不断增长， 健康地产有很大开发空间， 市场潜力巨大。2. 健康地产的开发宜遵循以人为本的理念，设计多元化的业态设， 不断创新产业升级方向。3. 互联网医疗将成为未来健康地产发展的重点， 地产开发商可着力建设社区医疗网络，应用惠及全民的智能化移动医疗设备和远程医疗技术， 打造高效协作的

15、数字化健康社区。 2017 管理咨询 （上海） 有限公司。 版权所有。 系指网络中国成员机构， 有时也指网络。 每家成员机构各自独立。 详情请进入 中国医疗行业管理咨询合伙人 +86 (10) 6533 201520162017IDC市场领袖全球生命科学行业研发战略咨询服务ALM先锋奖 （前Kennedy Research）医疗数字化咨询： 支付机构、 服务机构及市场新进入者2017 KLAS医疗行业奖项： 软件及服务类KLAS最佳奖： 虚拟办公室KLAS行业领袖： 商业解决方案落地KLAS行业领袖： 临床文献改善IDC市场领袖 生命科学行业制造及供应链战略咨询生命科学行业销售与市场战略咨询ALM先锋奖公共及私营医疗咨询：网络安全服务Kennedy先锋奖医疗支付机构及服务机构咨询： 信息化医疗新模式医疗支付机构及服务机构咨询： 医疗新模式生命科学行业供应链、 运营及人才战略咨询生命科学行业供应链技术实施和数字化变革咨询私营医疗咨询： 客户互动医疗健康行业咨询： 合资、 合伙和协作的专业服务在全球医疗、医药及生命科学行业广受赞誉