1、2018 第一季度热水器市场简报中怡康 厨卫电器事业部2018.4.20- 3 -燃、电零售市场增长均超10%556万台万台73亿亿额电热量71亿亿额燃热量323万台万台2018年1季度数据来源：中怡康测算12%额同比14%额同比- 4 -区域竞争，燃、电平分秋色0%20%40%60%80%100%重庆市四川省陕西省上海市河南省安徽省新疆湖北省江苏省宁夏甘肃省湖南省广东省浙江省广西海南省江西省北京市山东省河北省山西省西藏吉林省云南省辽宁省贵州省天津市内蒙古黑龙江省福建省青海省其他电储水燃气数据来源：中怡康线下月度零售监测2018Q1 线下市场分省市产品结构（零售额）- 5 -分渠道来看，线上保

2、持着较好增长208万台，同比增长35%20亿元，同比增长49%线上市场线上市场线下市场线下市场348万台，同比下降4%53亿元，同比增长3%98万台，同比增长36%16亿元，同比增长47%线上市场线上市场线下市场线下市场225万台，同比下降3%54亿元，同比增长7%电储水热水器燃气热水器2018年1季度数据来源：中怡康测算- 6 -燃热渠道下沉趋势明显-4.8%8.9%18.3%18.4%-6.2%0.8%6.3%16.4%-10%-5%0%5%10%15%20%T1T2T3T4燃气热水器电储水热水器2018Q1 线下分品类分级别市场零售额同比增长数据来源：中怡康线下月度零售监测- 7 -燃气

3、热水器- 8 -零售监测反映，线下家电渠道略好燃热下降1.9%燃热增长2.7%其中地方性家电连锁增长2.5%燃热下降0.7%百 货超 市家 电2018年1季度燃气热水器线下分渠道零售额同比增长数据来源：中怡康线下月度零售监测- 9 -1季度燃热线上一线阵营变化更为明显燃气热水器1季度品牌零售额份额变化注：一线阵营市场份额10%，二线阵营市场份额10%ONLINE2018年2017年20.1%15.0%11.7%10.9%10.8%9.5%9.2%4.2%1.8%0.3%21.5%14.8%11.5%10.1%8.1%11.6%11.7%3.3%1.8%0.3%美的万和林内万家乐海尔能率A.O.

4、史密斯华帝方太奇田18.6%11.7%11.3%10.7%10.7%8.9%7.2%5.0%3.1%2.5%17.8%9.7%11.3%12.4%10.9%7.5%8.6%5.1%2.7%2.9%A.O.史密斯美的万和林内万家乐海尔能率华帝方太前锋OFFLINE数据来源：中怡康线下月度/线上周度零售监测- 10 -燃热持续高端化，线上中端增长更为明显+3.2%+2.01季度燃热分价格段量比重分布变化0%10%20%30%40%50%1000-1500-2000-2500-3000-3500-4000-4500-5000-5000+2017年2018年0%5%10%15%20%1000-1500

5、-2000-2500-3000-3500-4000-4500-5000-5000+2017年2018年onlineoffline3000+占比占比10.9%+1.7%3000+占占比比39%+6.3%数据来源：中怡康线下月度/线上周度零售监测- 11 -高端呈现三个特征：大出水量、零冷水、高颜值 大出水：20L、24L、32L 零冷水：3管安装/2管安装 高颜值：玻璃/彩钢/易擦洗面板钻石切割无边界设计一体成型大屏显示多种颜色- 12 -燃热大出水量产品加速扩容10.2%39.6%21.2%1.8%18.2%0.1%5.6%33.4%25.8%4.4%23.4%0.3%0%10%20%30%4

6、0%50%2017年2018年8.6%25.3%27.4%2.3%27.6%1.6%7.2%21.1%30.2%4.2%30.6%1.6%0%10%20%30%40%1季度燃气热水器主要产品结构零售额份额变化offlineonline10L12L 13L 14L 16L 20L数据来源：中怡康线下月度/线上周度零售监测- 13 -追求舒适性，零冷水起航，2018年销售可期40款3.9%7.4%0%2%4%6%8%2017Q12018Q1品牌参与数：10型号参与数：40零售量：1.4万台均价：7676均价范围：3980- 25356线下市场零冷水产品金额份额数据来源：中怡康线下月度零售监测- 1

7、4 -零冷水市场，AO优势扩大，美的投入显成效30.6%24.3%10.5%9.1%10.6%6.6%7.5%0.8%0.1%0.0%A.O.史密斯美的林内万家乐海尔能率万和樱花百吉阿诗丹顿2.9 20.3 -10.7 -10.1 1.2 -5.0 0.5 0.8 0.1 0.0 份额同比增减（百分点）2018Q1零售额份额线下零冷水市场品牌格局2018Q1 线下零冷水TOP15机型（按额排序）品牌型号零售额份额 零售量份额均价A.O.史密斯 JSQ33-JS22.05%16.49% 10,266 美的JSQ30-16HT512.57%16.05%6,012 A.O.史密斯 JSQ40-JS5

8、.96%3.55% 12,870 海尔JSQ32-16CV5.86%6.62%6,797 万家乐JSQ32-16X7.35.10%5.00%7,824 海尔JSQ31-16M6S(12T)4.75%6.35%5,739 林内RUS-R16E65ARF4.35%3.23% 10,353 美的JSQ27-14HT54.27%6.36%5,153 美的JSQ22-12HT53.82%6.54%4,487 林内RUS-R20E65ARF3.55%2.36% 11,517 万和JSQ25-13L7M3.37%4.78%5,417 A.O.史密斯 JSQ48-JS2.59%1.39% 14,286 能率G

9、Q-20D2AFEXQ2.58%1.75% 11,343 能率GQ-16D2AFEXQ2.04%1.64%9,574 美的JSQ30-16HI61.88%1.69%8,572 注：以零冷水市场为100%数据来源：中怡康线下月度零售监测- 15 -电储水热水器- 16 -零售监测反映，线下家电渠道略好，超市下滑明显电热下降7.2%电热增长0.6%其中地方性家电连锁增长3.7%电热下降8.9%百 货超 市家 电2018年1季度电储水热水器线下分渠道零售额同比增长数据来源：中怡康线下月度零售监测- 17 -1季度电热双线市场海尔增长明显电储水热水器1季度品牌零售额份额变化注：一线阵营市场份额10%，

10、二线阵营市场份额10%ONLINE34.3%31.3%14.1%4.2%2.7%1.7%1.6%1.2%1.0%0.9%37.1%24.2%16.0%4.6%2.2%1.9%1.7%2.3%0.0%0.2%美的海尔A.O.史密斯万和万家乐阿诗丹顿阿里斯顿现代奥克斯长虹30.2%28.1%19.2%4.2%4.1%3.8%2.1%1.1%0.9%0.7%30.5%26.6%19.7%3.7%4.1%3.6%2.4%1.1%1.0%0.7%A.O.史密斯海尔美的万和惠而浦万家乐阿里斯顿帅康樱花华帝OFFLINE2018年2017年数据来源：中怡康线下月度/线上周度零售监测- 18 -电热持续高端化

11、，线上中端增长更为明显+3.2%+2.01季度电储水热水器分价格段量比重分布变化0%10%20%30%40%500-1000-1500-2000-2500-3000-3500-4000-4500-5000-5000+2017年2018年0%10%20%30%40%500-1000-1500-2000-2500-3000-3500-4000-4500-5000-5000+2017年2018年onlineoffline2000+占比：占比：6.2%+0.9%2000+占比：占比：33.2%+5.6%数据来源：中怡康线下月度/线上周度零售监测- 19 -1季度60L、80L扩容明显9.8%20.4%

12、42.0%16.3%7.4%17.7%46.9%16.8%0%10%20%30%40%50%2017年2018年5.3%21.5%45.7%17.2%5.5%17.8%47.3%15.9%0%10%20%30%40%50%40L50L60L 80L1季度电储水热水器主要产品结构零售额份额变化offlineonline数据来源：中怡康线下月度/线上周度零售监测- 20 -产品升级方向大屏、大功率、小体积大屏化产品操作显示屏趋于大化，最大显示屏达到11寸，改善用户操作体验，成为与操作无边界设计并行的另一个发展趋势大功率产品加热速度提升，需要加大产品的加热功率，目前业内最高的加热功率为5000瓦，普

13、遍搭载在较小容积的产品身上，如40L产品小体积产品整体外观趋小，在一个不到5平米的卫生间，短、窄、薄热水器越有利于安装在卫生间内，比如70CM宽以内的产品，35CM左右的高度产品，28CM厚度的产品- 21 -满足用户快速加热需求，大功率产品占比继续攀升40.6%0.0%1.0%45.3%1.8%2.1%0%10%20%30%40%50%3000瓦3200瓦5000瓦2017Q12018Q1线下市场3000瓦以上产品额份额48.5%33.4%16.4%A.O.史密斯海尔美的-6.1 7.4 -0.4 份额同比增减（百分点）2018Q1零售额份额线下3000瓦以上市场品牌格局数据来源：中怡康线下

14、月度零售监测- 22 -五一预测- 23 -五一市场促销节奏同期比较有差异判断观点1、2018年五一促销节点区间为W15-W18（4.9-5.6），对应去年W16-W19（4.10-5.7）2、今年市场节奏变化，主要由于清明节假期较去年偏晚，一方面释放部分五一流量，另一方面导致五一周期节奏相对调整，如去年有408、414等促销，今年较多的渠道资源投放W16；同时W17包含劳动节假期的一天，相比去年少一天，这周的市场压力较大- 24 -燃热预测171171万台+0.5%+0.5%4545亿元+ +8 8.9%.9%2018年五一促销期燃气热水器规模预测数据来源：中怡康测算- 25 -电热预测233233万台+0.2%+0.2%3434亿元+ +5 5.9%.9%2018年五一促销期电储水热水器规模预测数据来源：中怡康测算