1、2022 年深度行业分析研究报告 内容目录内容目录 1. 连接器是电子系统设备必备的基础元器件，汽车领域已成为应用最广泛的市场之一 . 6 2. 汽车电动化&智能化持续推进，汽车连接器量价齐升 . 8 2.1. 新能源汽车销量快速增长，行业已进入高速成长期 . 8 2.2. 新能源汽车连接器迎来量价齐升，单车连接器价值量显著增长 . 10 2.3. 量价齐升拉动行业空间快速扩容， 2025 年国内市场可达近 500 亿元 . 17 3. 海外巨头垄断市场份额，国产厂商借后发优势已实现局部突破 . 20 3.1. 行业仍以海外企业为主，产品具备较高壁垒行业集中度高 . 20 3.2. 高压连接器

2、比肩海外巨头，高频高速厚积薄发. 22 4. 迎接历史性发展机遇，连接器产业链国产化进程再加速 . 24 4.1. 原材料价格回落在即、国产化加速、毛利率改善 . 25 4.2. 弯道超车机会已来，国内连接器更具服务、交期、成本优势 . 27 5. 相关标的情况：海外龙头下游布局全面，我国企业扎根特定领域性能齐肩海外 . 28 图表目录图表目录 图 1：连接器产品示意图 . 6 图 2：2019-2021 年全球连接器主要下游应用领域占比 . 7 图 3：国内新能源汽车销量及同比增速/万辆 . 8 图 4：我国新能源汽车渗透率 . 8 图 5：全球连接器市场规模（亿美元） . 9 图 6：中国

3、连接器市场规模（亿美元） . 9 图 7：汽车连接器市场规模（亿美元） . 10 图 8：高压连接器组装示意图 . 11 图 9：高压连接器结构图 . 11 图 10：高压连接器在新能源汽车整车系统中的应用 . 12 图 11：换电连接器示意图. 14 图 12：不同应用对信息传输速率的要求 . 15 图 13：汽车 E/E 架构向高性能集群架构演进，数据主干信息传输速率需求提升 . 16 图 14：汽车不同系统对高速连接器的要求存在差异 . 16 图 15：中国新能源汽车连接器（高压、高速）市场规模测算 . 19 图 16：2019 年全球连接器市场分布 . 20 图 17：2019 年全球

4、连接器厂商市占率情况 . 20 图 18：2020 年全球前 10 大连接器厂商 . 20 图 19：全球连接器行业 CR10 情况 . 21 图 20：2019 年全球汽车连接器市场份额 . 21 图 21：高压、高速连接器主要生产厂商分布 . 21 图 22：连接器产业链 . 24 图 23：连接器内部拆解图 . 25 图 24：意华股份连接器主要成本占比（原材料、人工、制造） . 25 图 25：瑞可达新能源连接产品成本构成 . 25 图 26： 瑞可达原材料 BOM 成本占比 . 25 图 27：大宗商品价格指数走势 . 26 图 28：现货结算价:LME 铜（美元/吨） . 26 图

5、 29：中国塑料城价格指数 . 26 图 30：2016-2021 年主要连接器企业毛利率变化趋势（%） . 27 图 31：2020 年全球主要连接器公司营收、归母净利润、毛利率情况 . 28 图 32：泰科电子营收及增速（亿美元，%） . 30 图 33：泰科电子归母净利润及增速（亿美元，%） . 30 图 34：安费诺营收及增速（亿美元，%） . 30 图 35：安费诺归母净利润及增速（亿美元，%） . 30 图 36：中航光电营收及增速（亿元） . 31 图 37：中航光电归母净利润及增速（亿元，%） . 31 图 38：瑞可达营收及增速（亿元，%） . 32 图 39：瑞可达归母净利

6、润及增速（亿元，%） . 32 图 40：电连技术营收及增速（亿元，%） . 33 图 41：电连技术归母净利润及增速（亿元，%） . 33 图 42：永贵电器营收及增速（亿元，%） . 33 图 43：永贵电器归母净利润及增速（亿元，%） . 33 图 44：鼎通科技营收及增速（亿元，%） . 34 图 45：鼎通科技归母净利润及增速（亿元，%） . 34 图 46：航天电器营收及增速（亿元） . 34 图 47：航天电器归母净利润及增速（亿元，%） . 34 图 48：意华股份营收及增速（亿元，%） . 35 图 49：意华股份归母净利润及增速（亿元，%） . 35 图 50：徕木股份营收

7、及增速（亿元，%） . 36 图 51：徕木股份归母净利润及增速（亿元，%） . 36 表 1：连接器主要分类-根据传输介质 . 6 表 2：不同下游应用领域连接器的性能要求、设计难点 . 8 表 3：国内外连接器相关标准 . 11 表 4：高压连接器主要关注指标 . 12 表 5：高压连接器发展历程 . 13 表 6：部分主流车型续航里程和充电数据情况 . 13 表 7：新能源电动汽车充电和换电单次所需时间对比. 14 表 8：部分主流电动汽车车型 ADAS 传感器构成 . 15 表 9：不同性能连接器、不同车型搭载连接器的单车价值量 . 18 表 10：高压连接器产品参数国内外已不具备明显

8、差距 . 22 表 11：国内外主要连接器产品性能对比 . 23 表 12：国内外厂商产品涉及领域 . 29 表 13：国内汽车高压/高速连接器主要厂商情况 . 29 1. 连接器连接器是是电子系统设备电子系统设备必备必备的基础的基础元器件元器件，汽车，汽车领域领域已已成为成为应用最广泛的应用最广泛的市场市场之一之一 连接器作为电子系统设备电流、信号传输交换的基础配件作用十分关键。连接器作为电子系统设备电流、信号传输交换的基础配件作用十分关键。连接器是在电子系统设备之间起到电流或光信号等传输与交换的功能的电子器件，可以通过电流或光信号的传输将不同系统连接成一个整体，并保持各系统之间不发生信号失

9、真或能量损失，是构成整个完整系统所必须的基础元件。 图图 1：连接器产品示意图：连接器产品示意图 资料来源：泰科官网，德邦研究所 依据连接器传输的介质的不同，依据连接器传输的介质的不同，连接器连接器主要可分为电连接器、微波射频连接主要可分为电连接器、微波射频连接器和光连接器三类。器和光连接器三类。各类连接器在功能、应用领域方面均存在差异，这些差异造成不同种类的连接器在设计和制造要求方面也存在较大不同。不同类型连接器的要求差异导致行业内除部分历史悠久、资产规模庞大的跨国企业在多个领域占优之外，其他的资产规模较小的企业则以技术领先的重点产品作为行业切入点，各家公司擅长细分领域有所不同。 表表 1：

10、连接器主要分类连接器主要分类- -根据传输根据传输介质介质 类别类别 主要功能主要功能 主要应用主要应用 主要要求主要要求 电连接器电连接器 用于器件、组件、设备、系统之间的电信号连接，借助电信号和机械力量的作用使电路接通、断开，传输信号或电磁能量，包括大功率电能、数据信号在内的电信号等。 广泛应用于通信、航空航天、计算机、汽车、工业等领域。 组件需接触良好、工作可靠。传输大功率电能要求接触电阻低、载流高、温升低、电磁兼容性能高；传输高速数据信号要求电路阻抗连续性好、串扰小、时延低、信号完整性高。 微波射频连接器微波射频连接器 用于微波传输电路的连接，隶属于高频电连接器，因电气性能要求特殊，行

11、业内企业会将微波射频连接器与电连接器进行区分。 主要应用于通信、军事等领域。 组件接触需具备可靠性，对于阻抗设计与补偿要求严格，要符合插损、回损、相位和三阶互调等性能要求。 光连接器光连接器 用于连接两根光纤或光缆形成连续光通路的可以重复使用的无源器件，广泛应用于光纤传输线路、光纤配线架和光纤测试仪器、仪表，光纤对于组件的对准精度要求。 广泛应用于传输干线、区域光通讯网、长途电信、光检测、等各类光传输网络系统中。 组件对准精度要求高，需做到加工精度较高、洁净度高、定位准确。 资料来源：瑞可达招股说明书，德邦研究所 汽车汽车为连接器为连接器第二大下游应用领域。第二大下游应用领域。连接器下游应用领

12、域广泛，包括汽车、通信、消费电子、工业、轨道交通、军事及航空航天等领域，不同应用领域的连接器的性能要求、 设计难点上有所差异。 2 2019019- -20212021 年间，年间， 通信和汽车为连接器下游通信和汽车为连接器下游应用应用占比前二的领域，占比前二的领域，2021 年占比分别为年占比分别为 23. .5% %、21. .9% %。 图图 2：2019-2021 年全球连接器主要下游应用领域占比年全球连接器主要下游应用领域占比 资料来源：Bishop & Associates，智研咨询，德邦研究所 汽车连接器汽车连接器相比相比其他类型连接器发展潜力巨大，其他类型连接器发展潜力巨大，在

13、新能源汽车在新能源汽车井喷式的井喷式的发展发展之下，汽车连接器有望迎来大规模放之下，汽车连接器有望迎来大规模放量。量。连接器诞生于二战期间，为了缩短战斗机加油补给的时间、延长飞行时间等，连接器应运而生，为地面维护系统的工作效率提升做出了重大贡献。二战后，经济逐渐恢复，民生消费产品逐渐兴起，连接器也逐渐从军事领域拓展至商用领域。早期的军工领域的应用主要需求定制化的连接器产品，规格较为高端且为小批量按需定制出货，对连接器厂商的设计能力要求极高。目前随着下游应用领域的不断延伸拓展，连接器产品种类、规格、结构形式等不断丰富。 通信连接器伴随华为、 中兴等通信设备商崛起而壮大， 对于 2G、3G、4G、

14、5G 等通信技术的革新依赖性较强，具有一定的周期性产品的特点，通信技术的每一次迭代对于通信连接器的增长弹性十分大。消费电子连接器下游主要为计算机、手机领域，行业趋于成熟整体更新迭代速度较慢。相较之下，当前汽车连接器相较其他类型连接器发展潜力巨大。汽车连接器一旦获得下游主机厂的定点，连接器的型号在一定的周期内也相对固定。新能源汽车相比于传统汽车连接器用量大幅增加，稳定的主机厂订单将有利于汽车连接器制造厂商形成规模化并逐渐降低生产成本。 22.2%23.1%23.5%23.7%22.6%21.9%13.1%13.3%13.1%12.3%12.3%12.8%7.0%6.9%7.0%21.7%21.8

15、%21.7%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%201920202021通信汽车消费电子工业轨道交通其他 表表 2：不同下游应用领域连接器的性能要求、设计难点不同下游应用领域连接器的性能要求、设计难点 应用领域应用领域 产品形态产品形态 连接器种类连接器种类 用途用途 性能要求性能要求 设计难点设计难点 汽车汽车 电连接器电连接器 用于动力电机，配电盒、逆变器，AC/DC 等电池和电驱动单元；快速充电模块 1. 高电压、大电流、抗干扰等电气性能，并且需要具备机械寿命长、抗振动冲击等长期处于动态工作环境中的良好机械性能（特别是新能源汽车） 2. 高防护等级、抗冷热冲

16、击、抗振动冲击、防水等性能 3. 高寿命、 低维护成本 1. 汽车领域连接器产品的技术难点为接触电阻设计和材料选择技术，需要满足接触电阻低、工作时温升小的要求； 2. 设计过程中需要具备较强的仿真分析能力和失效模式分析能力 车载射频连接器车载射频连接器 用于传感器，摄像头以及娱乐终端等 以太网连接器以太网连接器 连接车载高速网络以太网系统，将各个核心域控制器连接在一起 低压连接器低压连接器 负责刹车系统，车门线束，变速和转向系统等其他车身控制领域 通信通信 电连接器电连接器 通信基站、基站控制器、电缆设备 通信连接器产品需要满足特性阻抗、 1连接器的阻抗补偿设计、仿真能力满足通信技术发展带来的

17、高标准； 2生产厂商的产品预研能力，来应对通信行业技术的快速迭代 射频连接器射频连接器 无线基站天馈部分，移动交互网络、云基站 插入损耗、电压驻波比等电气指标，需要实现低信号损耗、低驻波比、微波泄漏少等功能要求。 光连接器光连接器 交换机、路由器、服务器、云基站、数据中心 光连接器主要考察光学性能，如插入损耗低、回波损耗低、重复性好、温度稳定性好。 计算机等计算机等消费电子消费电子 电连接器电连接器 充电、数据传输 标准化、小型化、减少信号失真、降低信号传输延迟 终端设备逐渐轻薄化、小型化，内部线路密集，信号传输互相干扰 射频连接器射频连接器 信号传输 工业及交工业及交通通 电连接器电连接器

18、电力传输、信号传输 安全使用寿命长、产品迭代速度慢 工作环境比较复杂多变，甚至可能被应用于高温、低压等极端环境， 军事、航军事、航空航天等空航天等特殊领域特殊领域 电连接器电连接器 基础建设、能源供应，数据传输 小型微型化、轻量化、薄型化、数字化、多功能 因行业敏感，审批极为严格，且存在较强的国家地域限制 射频连接器射频连接器 武器发射、导航定位 制造公差严格、结构坚固、可靠性极高、耐恶劣环境 航天航空连接器必须经受严格的除气及余磁消除检测 流体连接器流体连接器 用于液体冷却散热系统中实现冷却管道的快速连通和断开，并保证冷却管道在任何状态下的密封功能。 密封性好、操作快捷，维护方便。 密封结构

19、设计和制造技术、流道设计及仿真技术、材料及表面处理技术、检测技术较为复杂 资料来源：瑞可达招股书，德邦研究所 2. 汽车电动化汽车电动化&智能化持续推进，汽车连接器量价齐升智能化持续推进，汽车连接器量价齐升 2.1. 新能源汽车销量快速增长，行业已进入高速成长期新能源汽车销量快速增长，行业已进入高速成长期 我国新能源汽车销量我国新能源汽车销量及同比增速创新高，及同比增速创新高，新能源汽车渗透率新能源汽车渗透率首次首次攀升攀升至至 2 20%+0%+。国内新能源汽车销量快速增长，根据中国汽车工业协会数据，2021 年我国新能源汽车销量约 351 万辆，同比增长 165.10%，取得较快增长；从新

20、能源汽车销量占比来看，我国 2021 年新能源汽车销量占全部汽车销量比例上升至 13.36%，首次突破两位数，新能源汽车市场快速增长。 图图 3：国内新能源汽车销量及同比增速：国内新能源汽车销量及同比增速/ /万辆万辆 图图 4：我国新能源汽车渗透率：我国新能源汽车渗透率 资料来源：中国汽车工业协会，德邦研究所 资料来源：中国汽车工业协会，德邦研究所 -50%0%50%100%150%200%0500300350400200021销量YoY0%5%10%15%20%25%--012

21、---------01新能源汽车渗透率 连接器市场规模稳步增长，连接器市场规模稳步增长，汽车电动化及智能化汽车电动化及智能化已奏响成长新序曲已奏响成长新序曲。受益于汽车电动化及智能化趋势的推进, 汽车行业2020年逐渐走出2018年以来的寒冬,其中作为汽车配件之一的连接器焕发新生活力,带动连接器未来市场规模预期的提升。根据 Bishop & Associates 数据，

22、近年来全球连接器市场整体呈稳步增长的态势，市场规模从 2012 年的 476 亿美元增长至 2021 年的 780 亿美元，期间CAGR 为 5.63%。随着下游终端需求开启增长新局面，以及技术不断更迭，连接器市场规模有望进一步扩大，预计至 2023 年末市场规模有望超过 900 亿美元，2020-2023 年 CAGR 提升至 12.80%。具体到中国来看，中国连接器市场从 2012 年的 128 亿美元增长至 2021 年的 250 亿美元，期间 CAGR 为 7.71%，中国连接器中国连接器市场增速市场增速高于高于全球市场增速。全球市场增速。 图图 5：全球连接器市场规模（亿美元）：全球

23、连接器市场规模（亿美元） 图图 6：中国连接器市场规模（亿美元）：中国连接器市场规模（亿美元） 资料来源：Bishop & Associates，前瞻产业研究院，德邦研究所 资料来源：Bishop & Associates，前瞻产业研究院，德邦研究所 随着汽车电动化、 智能化的随着汽车电动化、 智能化的持续持续推进，推进， 展望展望 2 2025025 年中国汽车连接器市场规模年中国汽车连接器市场规模及全球占比将实现双重提升。及全球占比将实现双重提升。 汽车连接器主要应用于新能源汽车的引擎动力系统、安全系统及资讯系统。随着新能源汽车渗透率的持续渗透，汽车电动化、智能化的不断推进，汽车连接器市场

24、规模预计将进一步增长。从宏观角度看从宏观角度看，由于我国新能源汽车市场高速发展，2021 年我国新能源汽车销量占全球新能源汽车销量51%。从微观角度看从微观角度看，近年来随着人们对汽车的安全性、环保性、舒适性、智能化的需求提升，新能源汽车新增加的电驱动系统及增多的电气设备数量导致内部动力电流及信息电流复杂性提升，尤其在高电流、高电压的电驱动系统上对连接器的可靠性、体积和电气性能要求更甚。单车对连接器的需求也迎来大幅度提升，推动汽车连接器整体应用数量大幅增长。根据根据 Bishop & Associates 预测预测，预计，预计2 2025025 年全球、中国汽车连接器市场规模将分别达到年全球、

25、中国汽车连接器市场规模将分别达到 194.52 194.52 亿美元、亿美元、44.68 44.68 亿美亿美元元，且，且中国汽车连接器占全球汽车连接器市场规模比例将从中国汽车连接器占全球汽车连接器市场规模比例将从 2 2019019 年的年的 21.65%21.65%提提升至升至 20252025 年的年的 22.97%22.97%。 -10%-5%0%5%10%15%20%25%30%020040060080032000202021市场规模YoY-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%050

26、03002000021市场规模YoY 图图 7：汽车连接器市场规模（亿美元）汽车连接器市场规模（亿美元） 资料来源：Bishop & Associates，鼎通招股说明书，德邦研究所 2.2. 新能源汽车连接器新能源汽车连接器迎来迎来量价齐升量价齐升，单车连接器价值量显著增长，单车连接器价值量显著增长 汽车连接器汽车连接器属于中高端连接器产品，属于中高端连接器产品，在在各方面各方面性能上要求性能上要求较较高。高。汽车连接器广泛应用于动力系统、车身系统、信息控制系统、安全系统、车载设备等领域，包括圆形连接器、射频连接器、FCP 连

27、接器、I/O 连接器等类型。相较其他应用领域的连接器，汽车连接器在抗震动、抗冲击，具备出色的机械性能、 传导性能和环境适应性方面提出了更高的要求。汽车连接器对接触面的材料稳定、可靠，正向力稳定，电压和电流稳定等技术性能要求相对更高，同时对连接器插入力、保持力和耐热性等物理性能有着更高的要求。 表表 2：汽车连接器应用情况：汽车连接器应用情况 汽车子系统汽车子系统 使用连接器的主要设备使用连接器的主要设备/ /机构机构 动力系统动力系统 油路、汽门机构、排放机构、发动机冷却、发动机控制、点火控制、四轮驱动 车身系统车身系统 配电、保险、车门、车窗、反光镜、加热/空调 信息控制系统信息控制系统 仪

28、表盘、天线、车辆信息互联、智能交通系统 安全系统安全系统 ABS、安全带系统、安全气囊系统、汽车防撞系统、行人保护系统 车载设备车载设备 车载音响、GPS 导航仪、显示屏、车载电脑 资料来源：鼎通科技招股说明书，德邦研究所 在新能源汽车领域，连接器主要应用于汽车充电系统及整车系统，在新能源汽车领域，连接器主要应用于汽车充电系统及整车系统，对对连接器连接器的数量、 质量的数量、 质量再次再次提出更高要求。提出更高要求。 汽车连接器以电连接器为主， 随着汽车智能化、网联化发展， 车载射频连接器开始应用。 在新能源汽车连接器的具体应用场景上，主要包括汽车充电系统及整车系统。在整车系统的应用中，主流的

29、车载连接器包括高压连接器、充/换电连接器、高速连接器、线对线/线对板连接器、板对板连接器、FPC/FFC 连接器、母排等。与传统汽车相比，新能源汽车的电驱动单元、电气设备数量均有较大的增幅，内部的动力电流及信息电流复杂性提升，尤其在高电流、高电压的电驱动系统领域，对连接器的可靠性、体积和电气性能提出严格的高要求。汽车连接器需苛刻把控产品质量，汽车连接器相应供应商必须获得 IATF16949 质量体系认证。 0%5%10%15%20%25%0500200025E全球市场规模中国市场规模中国市场占比 表表 3：国内外连接器国内外连接

30、器相关相关标准标准 起草单位起草单位 标准编号标准编号 标准名称标准名称 国际电工协会国际电工协会 IEC783 电动道路车辆的线束和连接器 IEC61851-2-1 电动车辆与交流/直流电源的连接要求 美国美国 SAE USCAR-2 汽车电气连接器系统的性能标准 USCAR-37 高压连接器性能 SAE J1772 电动车辆传导式充电连接器 SAE J1742 电动车辆高压电气线束试验方法和一般性能要求用连接件 德国德国 LV215-1 高压连接器电气/电子性能要求 中国中国 GB/T 18487.1 电动汽车传导充电系统 GB/T 20234 电动汽车传导充电用连接装置 GB/T XXX

31、X 高压大电流线束和连接器技术要求 资料来源：链塑网，德邦研究所 汽车电动化、智能化对连接器性能提出了高压、高速、小型化轻量化等方面汽车电动化、智能化对连接器性能提出了高压、高速、小型化轻量化等方面的要求，打开了新的市场空间。的要求，打开了新的市场空间。汽车连接器包括：(1) 低压连接器主要应用于刹车系统、车门线束、变速和转向系统、BMS、空调系统、车灯等涉及低电压环境下电流传输的领域，低压连接器单车价值量约低压连接器单车价值量约 10001000 元左右。元左右。 (2)高压连接器：普遍应用于新能源汽车的电池、PDU(高压配电盒)、OBC(车载充电机)、DC/DC、空调、PTC 加热、 直/

32、交流充电接口等高压单元； (3)高速连接器： 分为射频连接器(FAKRA 、Mini-FAKRA)和差分连接器(HSD、 以太网连接器)， 主要用于如车载摄像头、 天线、车载娱乐系统、车载网关、激光雷达等连接。其中高压连接器和高速连接器则为高压连接器和高速连接器则为当前汽车连接器领当前汽车连接器领域的主要增量。域的主要增量。 1 1、高压连接器、高压连接器 高压大电流的连接器高压大电流的连接器对汽车电动化的发展至关重要对汽车电动化的发展至关重要。高压连接器是汽车连接器的一种，通常指工作电压在 60V 以上、主要负责传输大电流的连接器，主要由机壳（公端、母端） 、端子（公母端子） 、屏蔽罩、密封

33、（尾部、半端、线端、接触）尾部防护盖、高压互锁系统、CPA 系统等结构组成。高压连接器主要应用于新能源汽车车内高压回流电路， 与导线同时作用， 与电驱单元、 动力电池、 DCDC 转换器、配电盒相关，此外还包括充/换电系统。根据场景不同一般需要提供 60V-380V 甚至更高的电压等级传输，以及 10A-300A 甚至更高的电流等级传输。 图图 8：高压连接器组装示意图高压连接器组装示意图 图图 9：高压连接器结构图高压连接器结构图 资料来源：线束世界，德邦研究所 资料来源：线束世界，德邦研究所 平台架构平台架构向向 8 800V00V 升级升级+ +双电机、大功率车型双电机、大功率车型，高压

34、连接器高压连接器迎来迎来量价量价提升提升。从 最早保时捷 Taycan 车型采用 800V 系统，自主品牌、合资、造车新势力等纷纷布局于此，目前主流整车电压水平有逐渐从 400V 向 800V 架构升高的趋势，对此需要重新进行连接器的选型，数量上由此增加。此外，从 400V 向 800V 平台架构的升级过渡过程中， 部分部件如电池已达到 800V 而其他的部件如空调压缩机仍然是400V 时， 需要额外的 DCDC 进行降压处理了， 这部分也贡献了部分高压连接器的增量。在采用双电机或是驱动电机功率较大的车型上，如特斯拉 model 3 Dual Motor 版， 高压连接器的使用数量也线性增加。

35、 由于高压连接器在载流能力、 温升、插拔寿命、防护等级等电气、机械指标以及可靠性方面要求较一般连接器更高，为连接器中的高端品种，具备较多的价格上涨空间。新能源汽车高压连接器的单新能源汽车高压连接器的单车价值量约车价值量约 70700 0- -3 35 50000 元，远高于低压连接器。元，远高于低压连接器。 图图 10：高压连接器在新能源汽车：高压连接器在新能源汽车整车系统整车系统中中的的应用应用 资料来源：鼎通科技招股说明书，德邦研究所 表表 4：高压连接器主要关注指标：高压连接器主要关注指标 主要指标主要指标 具体内容具体内容 大电流负载时产品的温升情况大电流负载时产品的温升情况 温升过高

36、，超过塑料或金属的正常工作温度，容易导致短路、起火等严重事故。 IP68 防护等级防护等级 防护等级较低的情况下，水汽、灰尘等易进入产品内部导致产品氧化、腐蚀等，致使接触电阻变大，温升变高，亦容易引起短路、起火等事故。 抗电磁干扰能力（抗电磁干扰能力（EMC） 良好的抗电磁干扰能力能够提升车辆电子系统的稳定性。 振动环境下产品的可靠性和寿振动环境下产品的可靠性和寿命命 车辆在驾驶过程中长期处于动态环境，产品良好的可靠性能够有效减少接触部位的摩擦带来的表面磨损，保证产品密封性能，提高整车系统的安全性。 资料来源：瑞可达招股说明书，德邦研究所 表表 5：高压连接器发展历程高压连接器发展历程 不同代

37、数高压连接器不同代数高压连接器 产品形态图产品形态图 高压连接器产品特点高压连接器产品特点 代表厂商代表厂商/产品产品 第第 1 代代 2008 年左右由工业连接器改款而来，以金属壳体为主，不具备高压互锁功能，而且防误插入效果一般 全球 TOP2 的连接器制造商美国安费诺集团 HV 系列的金属连接器 第第 2 代代 增加了高压互锁功能，连接器的外壳材料由金属变为塑料 / 第第 3 代代 塑料 + 屏蔽功能 + 高压互锁的高压连接器。通过操作顺序来实现部分二级解锁功能 泰科电子 / 美国安费诺 / 苏州智绿及国内新一代产品 第第 4 代代 塑料 + 屏蔽功能 + 高压互锁 + 二级解锁的第 4

38、代高压连接器，具备特殊的机械结构从而实现二级解锁功能，安全系数大大提高 泰科电子 / 苏州智绿为代表的一系列产品 预计未来预计未来一代一代 解决如何通过冷却方式来有效提高传输能量密度，降低质量，提高产品综合性能，如配合大功率充电带液冷、风冷的方式 / 资料来源：线束工程师，新能源汽车期刊新能源汽车高压连接器可靠性研究 ，德邦研究所 2 2、换电连接器、换电连接器（高压连接器）（高压连接器） 换电连接器换电连接器属于高压的一种， 安装在车内以实现快速换电;在新能源汽车换电模式的应用上，换电连接器是电池包唯一的电接口，需要同时提供高压、低压、通信及接地的混装连接。 电动汽车当前痛点之一为充电时间较

39、燃油车加油时间过长。电动汽车当前痛点之一为充电时间较燃油车加油时间过长。以蔚来为例，根据蔚来官网数据，其基于移动互联网的加电解决方案 NIO Power 中的高速充电桩单次充电需 30 分钟（20%电量至 80%电量） ，而燃油车单次加油时间仅需几分钟，这大大降低了电动汽车的用户体验，在这样的背景下，蔚来等企业开始探寻换电模式在新能源汽车的应用。换电模式即直接更换汽车电池，以达到降低充电时间的目的，同样以蔚来为例，根据其官网数据，蔚来全自动换电站单次换电时间为 3分钟左右，基本和燃油车持平，可大大提升用户体验。 表表 6：部分主流车型续航里程和充电数据情况：部分主流车型续航里程和充电数据情况

40、主流纯电车型主流纯电车型 NEDC 续航里程（续航里程（km） 电池容量（电池容量（kWh） 充电时长（直流快充）充电时长（直流快充） 特斯拉特斯拉 model3 556-675(CLTC 标准） 60-78.4 充满 1h 左右 蔚来蔚来 ES8 450-580 75-100 10%充至 80%，36min48min 蔚来蔚来 ES6 455610 75-100 10%充至 80%，36min48min 蔚来蔚来 ET7 700-1000 100-150 - 小鹏小鹏 P7 480706 60.280.9 30%充至 80%，25min 小鹏小鹏 P5 460-600 55.9-71.4 3

41、0%充至 80%，30min 比亚迪汉比亚迪汉 506605 64.8-76.9 30%充至 80%，25min 资料来源：各公司官网，汽车之心，德邦研究所 表表 7：新能源电动汽车充电和换电单次所需时间对比：新能源电动汽车充电和换电单次所需时间对比 种类种类 充电桩充电桩 换电站换电站 图例图例 充电充电/ /换换电时间电时间 30 分钟（20%电量至 80%电量） 3 分钟 资料来源：蔚来官网，德邦研究所 换电连接器作为电池包的唯一点接口，需换电连接器作为电池包的唯一点接口，需提供提供多种性能要求的混装多种性能要求的混装以及以及具备具备大的浮动补偿能力、高寿命、低维护成本大的浮动补偿能力、

42、高寿命、低维护成本，单车价值量较高。单车价值量较高。根据瑞可达，在新能源汽车换电模式的应用上，换电连接器是连接动力电池与汽车的唯一接口，需要同时提供高压、 低压、通信及接地的混装连接。 在快速换电过程中，电池与整车配合存在误差，换电连接器还需要具备浮动补偿能力。此外，在换电模式下电池的更换频率较高，通常整车更换电池频率为乘用车 1-15 次/周，商用车 7-70 次/周，换电连接器寿命一般要求 3 千-1 万次及较低维护成本，这也对连接器的高使用寿命和低维护成本提出了要求。由于换电连接器在多方面具备较高的要求，因此其价值量相对较高，目前换电连接器目前换电连接器乘用车单车乘用车单车价值量约价值量

43、约 500-1200 元元，商用，商用车单车价值量约车单车价值量约 2 2500500- -30003000 元。元。 图图 11：换电连接器示意图：换电连接器示意图 资料来源：瑞可达招股说明书，德邦研究所 3 3、高速连接器、高速连接器 高速连接器高速连接器主要包括射频连接器（Fakra 连接器、Mini Fakra 连接器（HFM，High-Speed FAKRA-Mini） 、HSD 射频连接器） 、以太网连接器，高速数据传输系统主要应用于以自动驾驶和高级辅助驾驶为主要需求的 ADASADAS 汽车安全系统汽车安全系统、 信息娱信息娱乐系统、乐系统、车内高速网络系统（以太网）车内高速网络

44、系统（以太网）三大领域。通常通常 FakraFakra、HFMHFM、HSDHSD 会会同时同时组合组合使用以保证汽车不同的智能化需求。使用以保证汽车不同的智能化需求。 1 1）ADASADAS 汽车安全系统汽车安全系统 A ADASDAS 汽车安全系统汽车安全系统应用下的高速数据传输应用下的高速数据传输为高速连接器的新应用领域为高速连接器的新应用领域。随着汽车智能化的不断发展，ADAS（高级驾驶辅助系统）的功能日渐丰富，带动汽车传感器（摄像头、 毫米波雷达和激光雷达等）数量不断增加。传感器的数量增多使得对数据传输的要求提高，根据 Intel 的预测，一辆自动驾驶汽车每天将会产生约4TB 的数

45、据，高速连接器应用随之增长。由感知层、决策层、执行层共同组成的ADAS 系统细分可包含众多不同的传感器、ECU 模块等，模块间每秒数据传输量在百兆至数 10 GB。智能汽车感知层传感器升级主要体现在高清摄像头、毫米波雷达、超声波雷达、超声波雷达等；汽车间互联主要体现在 4GLTE、5G、V2X、GPS、北斗等天线模块。ECU 模块增量主要包括 ADAS 控制模块、雷达控制模块、新一代高速运算平台（高速网关）等。高速数据传输系统对于 ADAS 系统性能的高效稳定发挥至关重要。 表表 8：部分主流电动汽车车型：部分主流电动汽车车型 ADAS 传感器构成传感器构成 特斯拉特斯拉 model3 小鹏小

46、鹏 P7 小鹏小鹏 P5 蔚来蔚来 ES6 蔚来蔚来 EC6 摄像头摄像头 8 14 13 6 11 超声波雷达超声波雷达 12 12 12 12 12 毫米波雷达毫米波雷达 1 5 5 5 5 激光雷达激光雷达 - - 2 - 1 资料来源：汽车之家，各公司官网，德邦研究所 2 2）信息娱乐系统信息娱乐系统 作为车载高速数据传输的经典应用场景，汽车智能化带动了信息娱乐需求的作为车载高速数据传输的经典应用场景，汽车智能化带动了信息娱乐需求的新一轮增长新一轮增长。信息娱乐连接的特点在于其对多个设备上的高速率数据和时间同步数据流的传输性能具备较高的需求。信息娱乐需求的增长同样推高了汽车数据传输的需

47、求，带动了高速连接器应用增长。 不同的信息娱乐应用对高速连接器信息传输速率要求不同的信息娱乐应用对高速连接器信息传输速率要求差异化差异化。ADAS 和信息娱乐需求定义了建造智能化车辆所需的功能、安全级别和整车架构，以及每个连接在架构中需求的实时设置、数据质量及速度要求。因此，不同的系统在选用高速连接器时对连接器的性能要求存在差异，这也导致了当前不同种类的连接器并不存在完全的替代关系。一般而言，当前的电动汽车高速射频连接器单车价值量一般而言，当前的电动汽车高速射频连接器单车价值量可达可达 1000 元左右。元左右。 图图 12：不同应用对信息传输速率的要求：不同应用对信息传输速率的要求 资料来源

48、：泰科自动驾驶之路 ，德邦研究所 3 3）车内高速网络系统（以太网）车内高速网络系统（以太网） 以以太网协议的引入太网协议的引入或将颠覆或将颠覆未来汽车架构未来汽车架构，以太网总线将大幅提升数据，以太网总线将大幅提升数据传输传输速率速率。当前传统的汽车网络以 E/E 架构和 CAN 总线结构为基础，将不同的 ECU进行连接，从而实现整车的信息传输和控制。在当前汽车传感器数量不断增加的背景下，汽车 ECU 数量和数据传输速度需求也随之上升，这导致原有的传统网络架构已经很难满足高清视频、图像数据等相关需求。而车载以太网本身具备大带宽、低延时、低电磁干扰、低成本等优点，成为最有希望实现数十 Gbps

49、 带宽的主流技术。 图图 13：汽车：汽车 E/ /E 架构向高性能集群架构演进，数据主干信息传输速率需求提升架构向高性能集群架构演进，数据主干信息传输速率需求提升 资料来源：泰科自动驾驶之路 ， ，德邦研究所 基于车载以太网对数据传输速率更高的需求，以太网连接器成为当前新能源基于车载以太网对数据传输速率更高的需求，以太网连接器成为当前新能源汽车的核心连接器种类之一。汽车的核心连接器种类之一。目前新能源汽车中以太网连接器可应用于 ECU 诊断更新、车载娱乐系统、ADAS 和基于域的主干网，其中 ADAS 部分的应用主要涉及视频图像传输和激光雷达数据传输。 图图 14：汽车不同系统对高速连接器的

50、要求存在差异：汽车不同系统对高速连接器的要求存在差异 资料来源：泰科自动驾驶之路 ， ，德邦研究所 未来未来 Mini Fakra 或逐步替代传统或逐步替代传统 Fakra 连接器连接器。Fakra 连接器为罗森博格 于 2000 年发布初代产品，经过 20 余年的发展已经成为了汽车射频连接器市场的标准化产品。Mini Fakra 连接器作为 Fakra 的升级版产品，均可满足三大应用领域的需求，如摄像头、雷达等 ADAS 传感器，信息娱乐系统的高分辨率显示器，以及车辆联网所需的 V2X 天线等应用， 同时在数据传输量大幅提升的同时体积上可以缩小 80%。随着智能驾驶的持续推进，单车高速器的用