1、2020 年年度报告 1 / 201 公司代码：603719 公司简称：良品铺子 良品铺子股份有限公司良品铺子股份有限公司 20202020 年年度报告年年度报告 二零二一年三月二零二一年三月 2020 年年度报告 2 / 201 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体

2、董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。 三、三、 普华永道中天会计师事务所 （特殊普通合伙）普华永道中天会计师事务所 （特殊普通合伙） 为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。 四、四、 公司负责人公司负责人杨红春杨红春、 主管会计工作负责人、 主管会计工作负责人江慧江慧及会计机构负责人 （会计主管人员）及会计机构负责人 （会计主管人员） 于珺于珺声明：声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增

3、股本预案 经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审计，在合并报表下，公司2020年度实现的归属于本公司股东的净利润343,579,525.05元。公司董事会决定拟以权益分派实施时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利2.57元（含税），共分配利润103,057,000.00元（含税），占公司2020年度实现的归属于本公司股东的净利润343,579,525.05元的30%，剩余未分配利润结转以后年度。2020年度公司不进行资本公积金转增股本。如在本预案披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，公司总股本发生变动的，公司拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例。如后续总股本发生

4、变化，将另行公告具体调整情况。 该预案尚需提交股东大会审议通过。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、九、 是否存在半数是否存在半数以上以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否

5、 十、十、 重大风险提示重大风险提示 公司已在本年度报告中描述公司可能面临的风险，敬请投资者予以关注，详见第四节“经营情况讨论与分析”中“可能面对的风险”的描述。 2020 年年度报告 3 / 201 十一、十一、 其他其他 适用 不适用 2020 年年度报告 4 / 201 目录目录 第一节第一节 释义释义 . 5 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 7 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 11 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 17 第五节第五节 重要事项重要事项 . 34 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东

6、情况 . 57 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 67 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 . 68 第九节第九节 公司治理公司治理 . 77 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 79 第十一节第十一节 财务报告财务报告 . 80 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 . 201 2020 年年度报告 5 / 201 第一节第一节 释义释义 一、一、 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 本公司、公司、良品铺子 指 良品铺子股份有限公司 本集团 指 公司及其合并报表范围

7、内的子公司的统称。 SKU 指 Stock Keeping Unit，即最小存货单位。最小存货单位是指包含特定的自然属性与社会属性的商品种类，在零售管理中通常称为“单品”。 EWM 指 Extended Warehouse Management，即扩展仓库管理，可以为客户处理各种商品移动和管理仓库库存，提供灵活的自动化支持。 O2O 指 Online To Offline，即线上到线下，是指将线下的商务机会与互联网结合，让互联网成为线下交易的平台。 B2B 指 Business-to-Business, 是 指企业与企业之间通过专用网络或 Internet，进行数据信息的交换、传递，开展交易活

8、动的商业模式。 B2C 指 Business-to-Client, 是 指 企业与终端消费者之间通过专用网络或Internet开展交易活动的商业模式。 宁波汉意 指 宁波汉意投资管理合伙企业（有限合伙） 达永有限 指 达 永 有 限 公 司 ， 英 文 名 称SUMDEX LIMITED。 珠海高瓴 指 珠海高瓴天达股权投资管理中心（有限合伙） 香港高瓴 指 HH LPPZ (HK) Holdings Limited 宁波艾邦 指 宁波艾邦投资管理有限公司 良品投资 指 宁波良品投资管理有限公司 宁波高瓴 指 宁波高瓴智远投资合伙企业（有限合伙） 宁波汉宁 指 宁波汉宁倍好投资管理合伙企业（有

9、限合伙） 宁波汉亮 指 宁波汉亮奇好投资管理合伙企业（有限合伙） 宁波汉林 指 宁波汉林致好投资管理合伙企2020 年年度报告 6 / 201 业（有限合伙） 宁波汉良 指 宁波汉良佳好投资管理合伙企业（有限合伙） 湖南良品 指 湖南良品铺子食品有限公司 江西良品 指 江西良品铺子食品有限公司 四川良品 指 四川良品铺子食品有限公司 良品工业 指 湖北良品铺子食品工业有限公司 江苏良品工业 指 江苏良品铺子食品工业有限公司 供应链科技、湖北物流 指 湖北良品铺子供应链科技有限公司 河南良品 指 河南良品铺子食品有限公司 良品电商 指 湖北良品铺子电子商务有限公司 临安良品 指 杭州临安良呈食品

10、有限公司（曾用名：杭州临安良品铺子食品有限公司） 好利福 指 武汉好利福食品有限责任公司 深圳良品 指 深圳良品铺子食品有限公司 陕西良品 指 陕西良品铺子食品有限公司 江苏良品 指 江苏良品铺子食品有限公司 重庆良品 指 重庆良品铺子食品有限公司 宁波商贸 指 宁波良品铺子食品商贸有限公司 广东良品 指 广东良品铺子食品有限公司 尚壹食品 指 湖北尚壹食品生态科技有限公司 广西良品 指 广西良品铺子食品有限公司 浙江良品 指 浙江良品铺子食品有限公司 安徽良品 指 安徽良品铺子食品有限公司 上海良品 指 上海良品铺子食品有限公司 福建良品 指 福建良品铺子商贸有限公司 云南良品 指 云南良品

11、铺子食品有限公司 良品茶歇 指 宁波良品茶歇食品有限公司 良品购 指 宁波良品购商务服务有限公司 营养食品公司 指 良品铺子营养食品有限责任公司 云服务 指 湖北良品铺子云服务科技有限公司 门店社群 指 湖北良品铺子门店社群销售服务有限公司 良品科技 指 湖北良品铺子科技有限公司 宁波互娱 指 宁波良品互娱网络科技有限公司 山东良品 指 山东良品铺子食品有限公司 宁波食品 指 宁波良品铺子食品科技有限公司 传媒科技 指 杭州良品铺子传媒科技有限公2020 年年度报告 7 / 201 司 酱卤大叔 指 宁波酱卤大叔企业管理合伙企业（有限合伙） 普华永道中天 指 普华永道中天会计师事务所（特殊普通

12、合伙） 实际控制人 指 杨红春、杨银芬、张国强、潘继红 控股股东及其一致行动人 指 宁波汉意及良品投资、宁波汉宁、宁波汉良、宁波汉亮、宁波汉林。 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 12月 31 日 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 良品铺子股份有限公司 公司的中文简称 良品铺子 公司的外文名称 Bestore Co.,Ltd 公司的外文名称缩写 Bestore 公司的法定代表人 杨红春 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方

13、式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 徐然 罗丽英 联系地址 武汉市东西湖区航天路1号良品大厦 武汉市东西湖区航天路1号良品大厦 电话 传真 电子信箱 三、三、 基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 湖北省武汉市东西湖区走马岭革新大道8号 公司注册地址的邮政编码 430000 公司办公地址 武汉市东西湖区航天路1号良品大厦 公司办公地址的邮政编码 430000 公司网址 电子信箱 2020 年年度报告 8 / 201 四、四、 信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称

14、 中国证券报、证券时报、上海证券报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室/武汉市东西湖区航天路1号良品大厦 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 良品铺子 603719 无 六、六、 其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 普华永道中天会计师事务所 （特殊普通合伙） 办公地址 中国 （上海） 自由贸易试验区陆家嘴环路 1318号星展银行大厦 507 单元 01 室 签字会计师姓名 钱进、何廷 公司聘请的会计师事务所（境外）

15、名称 无 办公地址 不适用 签字会计师姓名 不适用 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 广发证券股份有限公司 办公地址 广东省广州市天河区马场路26号广发证券大厦 签字的保荐代表人姓名 谭旭、郭国 持续督导的期间 2020 年 2 月 24 日至 2022 年 12 月 31 日 报告期内履行持续督导职责的财务顾问 名称 无 办公地址 不适用 签字的财务顾问主办人姓名 不适用 持续督导的期间 不适用 七、七、 近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一一) 主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2020年 2019年 本期比上年同期增减(%)

16、 2018年 营业收入 7,894,076,441.60 7,714,992,860.91 2.32 6,377,558,563.11 归属于上市公司股东的净利润 343,579,525.05 340,354,071.37 0.95 238,539,857.47 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 275,088,370.70 273,526,560.91 0.57 207,564,323.36 2020 年年度报告 9 / 201 经营活动产生的现金流量净额 330,206,908.43 342,192,635.83 -3.50 148,171,014.38 2020年末 2019

17、年末 本期末比上年同期末增减（%） 2018年末 归属于上市公司股东的净资产 2,082,597,875.64 1,415,594,335.65 47.12 1,076,663,741.62 总资产 4,183,883,908.62 3,831,694,633.59 9.19 3,182,760,457.56 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2020年 2019年 本期比上年同期增减(%) 2018年 基本每股收益（元股） 0.87 0.95 -8.42 0.66 稀释每股收益（元股） 0.87 0.95 -8.42 0.66 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）

18、 0.70 0.76 -7.89 0.58 加权平均净资产收益率（%） 18.18 27.30 下降9.12个百分点 24.92 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 14.56 21.94 下降7.38个百分点 21.68 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二) 同时按照境

19、外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三) 境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明： 适用 不适用 九、九、 2020 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 1,908,931,177.93 1,701,379,539.27 1,919,557,826.61 2,364,2

20、07,897.79 归属于上市公司股东的净利润 87,979,426.00 72,940,908.44 102,728,078.70 79,931,111.91 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 73,081,277.25 63,076,805.04 79,862,185.13 59,068,103.28 经营活动产生的现金59,954,403.15 -24,103,574.27 52,977,528.61 241,378,550.94 2020 年年度报告 10 / 201 流量净额 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损

21、益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2020 年金额 附注（如适用） 2019 年金额 2018 年金额 非流动资产处置损益 -37,922.93 -440,410.79 -256,467.62 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 67,969,085.22 66,161,864.94 8,298,846.78 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单

22、位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资13,456,257.20 20,3

23、25,080.82 31,914,637.54 2020 年年度报告 11 / 201 取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 752,090.27 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -40,131.73 2,669,415.03 751,292.47 其他符合非经常性损益定义的损益项目 处置长期股权投资产生的投资收益 50,576.94 218,124.48 少数股东权益影响

24、额 134,483.69 217,403.52 218,660.90 所得税影响额 -13,793,284.31 -22,105,843.06 -10,169,560.44 合计 68,491,154.35 66,827,510.46 30,975,534.11 十一、十一、 采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 十二、十二、 其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 良品铺子是一家以产品创新为驱动，致力于为消费者提供高品质、健康营养零

25、食的全渠道、全产业链协同企业。 （一）公司的主要业务 公司主要从事休闲食品的研发、采购、销售、物流配送和运营业务，是一家通过数字化技术融合了供应链管理及全渠道销售体系，开展高品质休闲食品业务的高端零食品牌运营企业。 报告期内，公司主要业务未发生变化。 （二）公司的主要产品 1、公司拥有丰富的产品线 按照传统的物理属性分类，公司产品包括肉类零食、海味零食、素食山珍、话梅果脯、红枣果干、坚果、炒货、饮料饮品、糖巧、花茶冲调、面包蛋糕、饼干膨化、礼品礼盒等 13 个品类。截至报告期末，公司全渠道 SKU 有 1,256 个。公司全年全渠道终端零售额超过 1,000 万元的 SKU有 275 个，覆盖

26、 13 个物理品类，其中新品 SKU 有 38 个。 2、公司以用户的细分需求为导向重构产品矩阵 传统的物理属性分类方法基本覆盖了全部的休闲零食品类，品类边界难以再有突破。公司为高端零食赋予的内涵是高品质、 高颜值、 高体验， 能够满足顾客对不同健康营养、 不同购买任务、不同使用场景等细分需求的休闲零食，因此公司采用以顾客需求为导向、为顾客创造价值的产品2020 年年度报告 12 / 201 策略，向健康型、功能型、方案型产品方向升级，逐步构建新的产品矩阵。报告期内，公司针对学龄儿童、健身人群、爱美人士、白领上班族、企事业单位等客群分别推出了儿童零食、健身零食、胶原糖果零食、早餐晚餐代餐、节庆

27、送礼等多类产品。 公司做儿童零食仍然秉持“良心的品质”。公司作为主要起草单位参与制定了儿童零食通用要求（T/CFCA 00152020）团体标准，填补了国内儿童零食产品标准的空白，规定不含反式脂肪酸，少油脂、少食糖、少食用盐，严格控制食品添加剂等多项高要求。良品小食仙的产品更以“6 大 0 添加、6 项高标准”的要求和标准专门满足 3-12 岁儿童健康成长需求。良品小食仙注重产品的健康和营养， 除了产品品质有保障， 配方安心， 还强调其营养补充性， 例如膳食纤维、高钙、高蛋白等补充，并进行了广维度、深层次的创新升级探索，一切只为满足父母对宝宝的关怀。 2020 年年度报告 13 / 201 良

28、品小食仙明星产品小兔山楂棒以其美味营养和萌趣造型迅速成长为月销售超 80 万包的热销单品。以小兔山楂棒为代表的一系列良品小食仙产品正以其“健康安心，营养加分”的全新理念重新定义儿童零食。 2020 年年度报告 14 / 201 报告期内，公司的健身零食共计上市 21 款新品，全年全渠道终端销售额 1.08 亿元，其中低脂鸡胸肉全年终端销售额 1,768 万元，蛋白代餐奶昔全年终端销售额 1,371 万元，蛋白代餐奶昔的“三重控糖”国家专利技术以及低脂鸡胸肉的中温灭菌工艺及良品风味调味料独家专利实现了行业首创。 3、公司产品蝉联世界食品三大奖项 报告期内，公司产品继续荣获世界食品三大奖，得到全球

29、顶级专业食品机构的认可。 （1）2020 年蒙特奖。该奖项由欧洲共同体和比利时经贸部设立，其金奖素有食品界的诺贝尔奖”之称。 公司共 19 款产品荣获 2020 年蒙特奖， 全能妈妈综合果仁继 2019 年获得该奖项的金奖后，2020 年获得该奖项的最高荣誉“特别金奖”，拾贰经典礼盒等 3 款产品获得金奖，恩施小土豆等 9 款产品获得银奖，蛋黄酥等 6 款产品获得铜奖。 （2） 顶级美味大奖。 该奖项由国际风味暨品质评鉴所组织来自全球的米其林星级餐厅主厨和品酒大师评选。公司共 13 款产品获得 2020 年顶级美味大奖，其中脆冬枣、全能妈妈综合果仁 2款产品获三星奖(最高奖)，五层夹心海苔等

30、4 款产品获二星奖，蟹味棒等 7 款产品获一星奖，脆冬枣是连续两年蝉联“顶级美味大奖”三星奖。 （3）世界食品创新大奖。该奖项由国际食品饮料行业知名媒体 FoodBev Media 设立，是全球食品行业创新产品和技术的代表。 公司共 4 款产品入围 2020 年世界食品创新奖， 成为唯一获得该荣誉的中国零食企业，公司的五彩水果粒入围“最佳儿童食品”奖，牛油火锅入围“最佳方便食品创新”奖，十二经典礼盒入围“最佳包装设计”奖，小熊抱腰果入围“最佳零食创新”奖。 （三）公司的经营模式 1、经营模式概述 公司以用户的细分需求为导向进行产品创新， 以领先的食品健康营养技术为支撑， 制定原料、产品工艺与配

31、方的质量规范与标准，向上游供应商采购产品，完成严格的产品质量检验后进行收货、仓储、发货等动作，最终通过完善的全渠道网络将产品销售给用户，为用户提供高品质产品和服务。 2、产品研发 （1）产品研发的驱动力 公司在市场洞察中研究细分用户对不同营养健康、不同购买任务、不同使用场景的需求，进而有针对性地选择细分的产品品类纳入年度研发规划中。公司产品研发以用户需求为原点，食品科学技术做支撑，产品研发流程提供保障，实现持续的技术创新迭代的基础上，迎合用户需求快速开发上市。 （2）产品研发的形式 公司采用自主深度研发、委外简单研发等多种方式支撑和快速响应产品研发的需求。 第一，自主深度研发是公司以自身的科研

32、团队为主导，独立或者整合外部科研力量研究和开发新原料（例如富营养素、稀缺原料）、新配方和新工艺技术（例如膨化、灭菌，重组、发酵等工艺），输出具有更好营养健康价值和口感、能够满足细分人群需求的产品。 第二，委外简单研发是公司提出研发需求，供应商具备研发能力，能够独立完成研发任务，主要适用于工厂老品的升级和迭代，例如增加产品的新口味、新口感或者新形态。公司会设立评审专家组进行评审。 （3）产品研发的方向 公司的基础和应用研发分为健康营养和加工技术的研究。 第一，健康营养研究，追踪前沿科技、把握健康营养研究未来方向、引领功能创新突破，打造营养研究与创新合作平台，针对细分人群的特定功能需求提供系统的营

33、养解决方案，健康功能研究解决方案及建立营养科普教育体系，成为公司营养健康功能食品开发的新引擎和新的价值增长点。 2020 年年度报告 15 / 201 第二，加工技术研究，制定稳定、高效、合理的工艺流程，实现产品营养、健康、优质、低耗；根据行业发展趋势和产品开发需求，开发具有自主知识产权的新型加工工艺、技术和设备；通过整合行业技术优质资源和自主研发，结合行业标准和工厂实际情况，制定创新类产品解决方案并实现产业化落地，打造核心竞争力。 （4）产品研发的成果 报告期内，公司研究掌握了多种膨化技术、植物肉生产技术、果蔬保鲜保脆技术、果脯果汁减糖技术、中温灭菌技术、微胶囊包埋技术等先进食品营养健康加工

34、技术，已经应用或者正在试用到部分产品上。除此以外，公司还在向其他食品生物技术、营养技术等方面拓展，要以压倒性差异化技术突破产品品类边界，为顾客持续创造价值。 3、供应协同 公司对销售需求进行滚动预测，牵引供应链系统进行同频的下单、生产、发货、仓储、配送，实现在线数字化产销协同。依托多年来积累的仓储建设、信息系统建设和数字化应用能力，公司的供应链效率能够保持在较高水平运转，商品供应管理链路进一步缩短。公司库存模式为全渠道共享模式，先比较非全渠道库存模式而言，有效促进了产品的周转效率。 报告期内，从事供应链业务的控股子公司湖北良品铺子供应链科技有限公司获得高新技术企业证书（证书编号：GR20204

35、2003966）。 4、全渠道销售 全渠道销售，是指公司通过线上、线下渠道向用户提供产品和服务，包括门店零售渠道、门店外卖渠道、团购渠道、线上店铺渠道（包含传统的电商渠道及新兴的社交电商渠道）。 （1）门店的零售与外卖渠道 门店零售渠道是公司创业时最先进入的渠道和传统优势渠道。在当前侧重线上电商形式的休闲零食行业中，体系成熟、发展稳健的门店零售渠道构成公司独特的核心竞争力。 报告期内，公司新开直营门店和加盟门店共计 622 家，新开拓云南、贵州、山东、海南、甘肃、河北、山西 7 大市场，打造城市地标店 16 家。截至报告期末，公司的线下直营门店和线下加盟门店一共有 2,701 家，分布于 21

36、 个省/自治区/直辖市，分别是安徽省、福建省、甘肃省、广东省、广西壮族自治区、贵州省、海南省、河北省、河南省、湖北省、湖南省、江苏省、江西省、山东省、山西省、陕西省、上海、四川省、云南省、浙江省、重庆。 门店在公司全渠道中的定位是服务中心、交付中心和体验中心，门店的经营活动不仅限于店内，而是主动辐射周边，延展至单客离店经营。报告期内顾客线上购物趋势加快，公司快速地大力发展门店+企业微信、门店+小程序、门店+外卖、门店+社群、门店+直播等“门店+”业务，将门店作为主阵地打造企业私域流量池， 使门店成为公域流量转入企业私域流量池的主要连接通路。 报告期内，公司完成门店+私域流量运营平台的建设，沉淀

37、企业微信客户超 1000 万人。公司构建了企业微信的内容创作流程、 运营流程、 在线导购任务执行及督导流程、 私域直播运营流程，赋能导购提升离店顾客经营能力，提升用户购买便利性及体验感。 （2）平台电商 平台电商渠道是指公司在第三方电子商务平台上从事 2B（例如天猫超市、京东自营等）和 2C（例如良品铺子天猫旗舰店、良品铺子京东旗舰店等）的业务渠道。公司于 2012 年成立湖北良品铺子电子商务有限公司，主要从事平台电商业务。截至报告期末，公司在第三方电商平台上总共设立了 2B 和 2C 的平台电商子渠道 79 个。 报告期内，平台电商会员的消费活性处于行业的领先地位，天猫旗舰店的会员访客占比、

38、会员购买占比均居行业前列；全年孵化 9 个千万级别爆款新品；全面开启直播内容营销，搭建头部达人主播资源矩阵，同时开展店铺自播。 （3）社交电商 2020 年年度报告 16 / 201 报告期内，公司新开展了在抖音、快手社交平台的电商业务。社交渠道是公司在社交媒介领域内传播企业品牌价值、经营用户、为全渠道赋能的重要阵地。公司在抖音、快手社交渠道上搭建了多账号矩阵体系，与外部主播合作超过 1000 人。全年完成直播合计 3700 余场。 （4）团购渠道 企事业单位团购一直是零食的主要消费场景，企事业单位团购对零食的需求随着时代的变迁已迈入个性化、场景化、高品质的阶段。公司通过在人员组织、管理体系、

39、产品研发、生产物流、业务运营等方面已有多年的积淀和领先的优势，能够满足企业（尤其是中小企业）定制团购产品的需求。 （四）公司所处行业的情况说明 1、公司所处的行业 根据中国证监会上市公司行业分类指引（中国证券监督管理委员会公告201231 号）的规定，公司所属行业为零售业（分类代码：F52）。从公司经营的主要产品以及经营模式来看，一般认为公司业务属于休闲食品行业。 2、行业发展阶段及趋势分析 （1）行业发展阶段 根据中国产业经济信息网数据显示，我国休闲食品行业的零售市场由 2010 年的 4014 亿元迅猛增长到 2017 年的 9146 亿元。2017 年，休闲食品消费约占总食品消费的一半，

40、年复合增长率高达 12%。预计 2020 年我国的休闲食品零售市场规模将超 12000 亿元。整体来看，我国休闲食品行业呈现出长期稳定增长的趋势。 从市场格局看，休闲食品的市场规模已经达到万亿级别，但市场集中度较低。 （2）行业发展趋势 产品品质向健康化、营养化、功能化方向升级。消费者越来越关注高品质的食物，例如高蛋白、益生菌、营养高汤、菌菇等具有健康、养生属性的产品持续增长。新技术塑造的新口味、新口感、新形态、新包装方式成为年轻消费者与品牌互动的热点。在线营养师教育和指导化身为一种营养健康方案和服务方式融入到消费者生活中，成功赢得消费者的好感。产品创新更加注重用户导向，由此迎来新的市场机遇。

41、食品研发技术愈发具有压倒性差异化优势，必然推动行业更加重视技术投入和改造升级。 3、公司行业地位 良品铺子深耕休闲食品行业 15 年，是全国驰名品牌，是全渠道发展的休闲食品企业之一，销售规模处于休闲食品行业前列。报告期内，公司作为上海证券交易所“云上市”首家企业登录 A股市场，成为国内“高端零食第一股”。 报告期内，公司的主营业务、经营模式及行业情况没有发生重大变化。 二、二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 详见“第四节 经营情况讨论与分析 二、报告期内主要经营情况 (三) 资产、负债情况分析”。 其中：境外资产 0（单位：

42、元 币种：人民币），占总资产的比例为 0%。 三、三、 报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 1、高端零食品牌对精致用户的影响极具竞争力。 2020 年年度报告 17 / 201 “良品铺子”品牌自创立以来，一直承载着“良心品质”的高标准追求，逐渐聚集了以追求高品质产品人群为主的顾客群体。 为了突显品牌的特性， 公司于 2019 年将高品质内涵提炼为“高端零食”，率先树立起鲜明的高端品牌旗帜，向忠实客群传达明确的品质保证。 根据中华全国商业信息中心2020 年零食市场研究报告的数据显示，良品铺子连续六年国内高端零食销售领先。 2、公司已经具备行业领先的深度研发能力。 （1

43、）公司拥有高水平的研发团队。 公司已经组建一支 45 人的核心研发团队，其中国家级人才计划 1 人，教授级高工 1 人，高级职称 3 人，硕博学位人才占比 92%，且均具有在国内外一流食品企业从事食品研发的工作经验，知识技能涵盖食品科学、食品工程、生产管理、食品营养、包装设计等不同细分专业领域。 （2）公司拥有先进的研发设备。 公司已经建设并投入使用 5 个实验室，其中感官评鉴实验室全面引用数字化测试软件平台，通过感官科学和统计学相结合，更加客观的评价产品感官。感官评鉴实验室配备瑞典进口食品物性测定仪，双量程配置，可对各类食品进行质构相关的研究和测试，以数字、图表的方式分析食品样品的嫩度、硬度

44、、脆性、粘性、弹性、咀嚼性、抗压强度等指标。包装研发实验室主要研究方向涉及包装色彩管理及应用、包装结构设计及包装物理性能测试。实验室的建成，大大改善了新产品包装开发的效率；多样化的测试分析仪器，从包装设计、成型、性能检测到货架展示，涉及到包装开发的整个开发过程，确保包装定型更科学合理。 （3）产品研发创新方向紧盯用户细分需求。 公司已经突破了压差膨化技术、植物肉生产技术、果蔬保鲜保脆技术、果脯果汁减糖技术、三重控糖技术、中温灭菌技术、微囊技术等先进食品营养健康技术。 3、公司拥有高效协同供应链体系。 公司建立在信息化和数字化应用基础上的供应协同体系在周转天数、配送时效等各项指标上均保持行业较高

45、水平。公司建立的柔性供应链体系能支撑公司快速从产品市场洞察到产品研发、产品上市。 报告期内，公司成立了“供应链高质量发展委员会”，由“供应链链主+核心供应链成员+供应链管理专家”共同组成，通过供应链流程机制建设、学习交流、问题诊断与改善等三大运行机制促进供应链高质量持续发展。 4、公司在数字化建设上具有坚实的先发优势，初见成效。 报告期内，公司的数字化转型初见成效。公司搭建的数据中台系统，完成了 10.75T 的历史数据的上云工作，云上接入了 18 个业务系统和 22 个业务库的数据，数据及时性提升 30%，算力提升 3.75 倍。 公司历时 26 天搭建良品铺子自己的私域运营系统，可实现私域

46、直播，在首场直播中，以近乎为 0 的流量成本实现曝光人数超 40 万，销售目标达成率 107%。 5、公司拥有融合程度高的全渠道营销网络。 公司拥有线下 2700 余家门店与线上 130 余个电商渠道（含平台电商与社交电商），线上收入与线下收入大致相当，能实现线上下单线下取货，为用户提供便捷商品服务。 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 报告期内，公司实现营业收入 789,407.64 万元，同比去年上升 2.32%。其中：线上销售收入增长 8.35%，线上销售收入占营业收入比重为 50.68%；线下销售逐步恢复，线下收入分季度销售

47、增长率分别为-12.19%、-10.03%、-2.60%、1.67%，到第四季度销售已经实现正增长。 2020 年年度报告 18 / 201 报告期内，公司盈利能力保持稳定增长，2020 年归属于母公司股东的净利润为 34,357.95 万元，同比增长 0.95%。 二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 2020 年，公司积极应对外部市场环境变化，加大产品研发投入，形成了产品研发壁垒，推出了满足用户营养健康需求的细分市场品牌产品，例如儿童零食品牌良品小食仙，健身零食品牌良品飞扬，并且均取得了一定的市场占有率，引领了行业细分市场产品创新的发展趋势。同时随着公司全渠道布局的深入，全渠道

48、协同效应愈发明显：公司通过不断优化单店精细化运营能力，在线下渠道新发展区域取得了长效的增长；在传统线上电商平台，通过数字化精准营销和大单品打造及“站外种草， 站内整合营销”策略， 在京东渠道实现了增长； 面对短视频及直播电商的兴起，公司加速布局抖音、快手等渠道，构建了一系列账号矩阵、达人主播资源矩阵及自播主播矩阵，形成了规模化连接达人主播进行直播及自播精细化运营的能力， 并且取得了行业领先的销售业绩。 同时，公司不断提升运营效率，通过优化供应链柔性反应速度、赋能供应商精益生产，随着公司销售规模的提升，有效地加快了存货库存周转水平、降低了部分产品的成本。 报告期内，公司实现营业收入 789,40

49、7.64 万元，同比去年上升 2.32%。其中：线上渠道销售收入增长 8.35%，线上销售收入占营业收入比重提升到 50.68%；线下渠道分季度销售增长率分别为-12.19%、-10.03%、-2.60%、1.67%，线下渠道在第四季度已经实现销售收入的正增长。同时，公司盈利能力保持稳定增长，2020 年归属于母公司股东的净利润为 34,357.95 万元，同比增长0.95%。 报告期内，公司实施的经营举措如下： 一、加大研发投入，形成产品研发壁垒 公司拥有 200 余人的技术团队， 其中良品铺子营养健康研究院硕博学位人才占比达 92%， 拥有食品科学、食品营养、农产品加工与贮藏工程等多个领域

50、科学家和研发专家，并且与中国农业科学院农产品加工研究所、油料作物研究所、湖北工业大学、中国农业大学、江南大学食品学院等科研院所和高校展开了深度食品研发合作。 报告期内，公司加大研发投入，在健康营养技术和加工技术上深度研发，研究和突破了压差膨化、植物肉生产、果蔬保鲜保脆、果脯果汁减糖、三重控糖、中温灭菌等关键技术，取得了七项专利技术。报告期内，公司支出研发费用 3,371.70 万，同比增长 23.22%。 二、深刻洞察消费者对营养健康食品的需求趋势，深耕细分市场，打造引领细分市场的爆款产品 （一）儿童零食品牌-良品小食仙 公司作为主要起草单位参与制定了 儿童零食通用要求 （T/CFCA 001