1、年度報告中國北京市西城區復興門內大街55號郵編：10014055 Fuxingmennei Avenue, Xicheng District, Beijing, C, www.icbc-Post Code: 100140年 度 報 告20122012公司簡介中國工商銀行股份有限公司前身為中國工商銀行，成立於1984年1月1日。2005年10月28日，本行整體改制為股份有限公司。2006年10月27日，本行成功在上交所和香港聯交所同日掛牌上市。通過持續努力和穩健發展，本行已經邁入世界領先大銀行行列，成為全球市值最大、客戶存款第一和盈利最多的上市銀行，擁有優質的客戶基礎、多元的業務結構、強勁的創新

2、能力和市場競爭力。本行業務跨越六大洲，境外網絡擴展至39個國家和地區，通過17,125個境內機構、383個境外機構和1,771個代理行以及網上銀行、電話銀行和自助銀行等分銷渠道，向438萬公司客戶和3.93億個人客戶提供廣泛的金融產品和服務，基本形成了以商業銀行為主體，綜合化、國際化的經營格局，在商業銀行業務領域保持國內市場領先地位。本行始終堅持 “以客戶為中心、服務創造價值” 的經營宗旨，持續提升金融服務水平，品牌內涵不斷豐富，“您身邊的銀行，可信賴的銀行” 的品牌形象深入人心，成為中國消費者首選的銀行品牌和全球最具價值的金融品牌。本行堅持履行經濟責任與社會責任的有機統一，在支持經濟社會發展

3、、保護環境和資源、支持社會公益活動等方面樹立了負責任的大行典範，榮獲 “最具社會責任金融機構獎” 、 “中國最受尊敬企業” 等獎項。目錄釋義 2重要提示 3公司基本情況簡介 5財務概要 7董事長致辭 10行長致辭 13討論與分析 17 經濟金融及監管環境 17 財務報表分析 21 業務綜述 38 風險管理 58 資本管理 75 商業银行資本管理辦法 （試行） 实施准备情況 77 展望 79 根據監管要求披露的 其他信息 80社會責任 85股本變動及主要股東持股情況 87董事、監事及高級管理人員和員工機構情況 94公司治理報告 104內部控制 121董事會報告 123監事會報告 127重要事項

4、131組織機構圖 134審計報告及財務報表 136董事、高級管理人員關於2012年度報告的確認意見 266備查文件目錄 2672012年排名與獲獎情況 268境內外機構名錄 2722釋義在本報告中，除文義另有所指外，下列詞語具有以下涵義：HIBOR指香港銀行同業拆息 （Hong Kong Interbank Offered Rate）LIBOR指倫敦同業拆借利率 （London Interbank Offered Rate）SHIBOR指上海銀行間同業拆放利率 （Shanghai Interbank Offered Rate）EURIBOR指歐元同業拆借利率 （Euro Interbank O

5、ffered Rate）本行本集團指中國工商銀行股份有限公司；或中國工商銀行股份有限公司及其控股機構標準銀行指標準銀行集團有限公司 （Standard Bank Group Limited）財政部指中華人民共和國財政部東亞銀行指東亞銀行有限公司高盛集團指高盛集團有限公司 （The Goldman Sachs Group, Inc.）公司法指中華人民共和國公司法公司章程指中國工商銀行股份有限公司章程工銀阿拉木圖指中國工商銀行 （阿拉木圖） 股份公司工銀澳門指中國工商銀行 （澳門） 股份有限公司工銀安盛指工銀安盛人壽保險有限公司工銀巴西指中國工商銀行 （巴西） 股份有限公司工銀秘魯指中國工商銀行

6、（秘魯） 有限公司工銀國際指工銀國際控股有限公司工銀加拿大指中國工商銀行 （加拿大） 有限公司工銀金融指工銀金融服務有限責任公司工銀倫敦指中國工商銀行 （倫敦） 有限公司工銀美國指中國工商銀行 （美國）工銀馬來西亞指中國工商銀行馬來西亞有限公司工銀莫斯科指中國工商銀行 （莫斯科） 股份公司工銀歐洲指中國工商銀行 （歐洲） 有限公司工銀瑞信指工銀瑞信基金管理有限公司工銀泰國指中國工商銀行 （泰國） 股份有限公司工銀亞洲指中國工商銀行 （亞洲） 有限公司工銀印尼指中國工商銀行 （印度尼西亞） 有限公司工銀中東指中國工商銀行 （中東） 有限公司工銀租賃指工銀金融租賃有限公司國際財務報告準則指國際會計

7、準則理事會頒佈的 國際財務報告準則 ； 國際財務報告準則 包括國際會計準則國務院指中華人民共和國國務院匯金公司指中央匯金投資有限責任公司可轉債指可轉換公司債券人民銀行指中國人民銀行上交所指上海證券交易所社保基金理事會指全國社會保障基金理事會香港聯交所指香港聯合交易所有限公司香港 上市規則指香港聯合交易所有限公司證券上市規則香港 證券及期貨條例指中國香港特別行政區法例第571章 證券及期貨條例中國會計準則指財政部2006年頒佈的企業會計準則及應用指南和其他相關規定中國銀監會指中國銀行業監督管理委員會中國證監會指中國證券監督管理委員會資本辦法指中國銀監會2012年6月頒佈的 商業銀行資本管理辦法

8、（試行） 3二零一二年度報告 （A股）重要提示中國工商銀行股份有限公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。2013年3月27日，本行董事會審議通過了 2012年度報告 正文及摘要。會議應出席董事16名，親自出席12名，委託出席4名。其中，姜建清董事長委託楊凱生副董事長、王麗麗董事委託李曉鵬董事、許善達董事委託洪永淼董事、黃鋼城董事委託柯清輝董事出席會議並代為行使表決權。本行按中國會計準則和國際財務報告準則編製的2012年度財務報告已經安永華明會計師事務所 （特殊普通合伙） 和安永會計師事務

9、所分別根據中國和國際審計準則審計，並出具標準無保留意見的審計報告。本行董事會建議就截至2012年12月31日止的財政年度派發每10股現金股息人民幣2.39元 （含稅） 。該宣派將在本行2012年度股東年會上提請批准。中國工商銀行股份有限公司董事會二一三年三月二十七日本行法定代表人姜建清、主管財會工作負責人楊凱生及財會機構負責人沈如軍聲明並保證年度報告中財務報告的真實、準確、完整。重大風險提示報告期內，本行未發現存在對本行未來發展戰略和經營目標產生不利影響的重大風險。本行積極採取措施，有效管理各類風險，具體情況請參見 “討論與分析風險管理” 部分。本報告包含若干對本行財務狀況、經營業績及業務發展

10、的前瞻性陳述。這些陳述乃基於現行計劃、估計及預測而作出，與日後外部事件或本集團日後財務、業務或其他表現有關，可能涉及的未來計劃亦不構成本行對投資者的實質承諾。故投資者不應對其過分依賴。4我們的使命提供卓越金融服務服務客戶、回報股東、成就員工、奉獻社會我們的願景建設最盈利、最優秀、最受尊重的國際一流現代金融企業我們的價值觀工于至誠，行以致遠誠信、人本、穩健、創新、卓越5二零一二年度報告 （A股）公司基本情況簡介法定中文名稱中國工商銀行股份有限公司 （簡稱 “中國工商銀行” ）法定英文名稱INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA LIMITED （縮寫 “IC

11、BC” ）法定代表人姜建清注冊和辦公地址中國北京市西城區復興門內大街55號郵政編碼：100140聯繫電話：86-10-66106114業務咨詢及投訴電話：86-95588網址： , www.icbc-香港主要運營地點香港中環花園道3號中國工商銀行大廈授權代表楊凱生、胡浩董事會秘書、公司秘書胡浩聯繫地址：中國北京市西城區復興門內大街55號聯繫電話：86-10-66108608傳真：86-10-66107571電子信箱：信息披露報紙中國證券報 、 上海證券報 、 證券時報 、證券日報登載A股年度報告的中國證監會指定互聯網網址登載H股年度報告的香港聯交所的 “披露易” 網頁www.hkexnews.

12、hk法律顧問中國內地北京市金杜律師事務所中國北京市朝陽區東三環中路7號北京財富中心寫字樓A座40層北京市君合律師事務所中國北京市東城區建國門北大街8號華潤大廈20層中國香港年利達律師事務所香港中環遮打道歷山大廈10樓6公 司 基 本 情 況 簡 介股份登記處A股中國證券登記結算有限責任公司上海分公司中國上海市浦東新區陸家嘴東路166號中國保險大廈36樓電話：86-21-58708888傳真：86-21-58899400H股香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17M樓電話：傳真：本年度報告備置地點本行董事會辦公室股票及可轉債上

13、市地點、簡稱和代碼A股上海證券交易所股票簡稱：工商銀行股票代碼：601398H股香港聯合交易所有限公司股票簡稱：工商銀行股份代號：1398A股可轉債上海證券交易所可轉債簡稱：工行轉債可轉債代碼：113002報告期內的注冊變更情況首次注冊登記日期：1985年11月22日首次注冊查詢索引：中華人民共和國國家工商行政管理總局網站 （）變更注冊登記日期：2012年9月27日注冊登記機關：中華人民共和國國家工商行政管理總局企業法人營業執照注冊號：3965金融許可證機構編碼：B0001H111000001稅務登記號：京稅證字3962組織機構代碼：10000396

14、-2主營業務變化情況：無變化控股股東變化情況：無變化審計師名稱、辦公地址國內審計師安永華明會計師事務所 （特殊普通合伙）北京市東城區東長安街1號東方廣場安永大樓 （即東三辦公樓） 16層簽字會計師：葛明、張凡國際審計師安永會計師事務所香港中環添美道1號中信大廈22樓7二零一二年度報告 （A股）財務概要（本年度報告所載財務數據及指標按照中國會計準則編製，除特別說明外，為本行及本行所屬子公司合併數據，以人民幣列示。）淨利潤單位：人民幣億元資產總額單位：人民幣億元基本每股收益單位：人民幣元加權平均淨資產收益率%手續費及佣金淨收入比營業收入成本收入比不良貸款率%撥備覆蓋率%200

15、,3872,0840.680.601,6602034,586175,422154,7690.48202.7923.4423.02209.1321.3719.75200.6128.5629.3820.080.850.942028.20295.55266.928財 務 概 要財務數據201220112010全年經營成果 （人民幣百萬元）利息淨收入417,828362,764303,749手續費及佣金淨收入106,064101,55072,840營

16、業收入536,945475,214380,821業務及管理費153,336139,598116,578資產減值損失33,74531,12127,988營業利潤307,458271,000214,487稅前利潤308,687272,311215,426淨利潤238,691208,445166,025歸屬於母公司股東的淨利潤238,532208,265165,156扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤(1)237,582207,208164,369經營活動產生的現金流量淨額533,508348,123278,176於報告期末 （人民幣百萬元）資產總額17,542,21715,476,8681

17、3,458,622客戶貸款及墊款總額8,803,6927,788,8976,790,506貸款減值準備220,403194,878167,134投資4,083,8873,915,9023,732,268負債總額16,413,75814,519,04512,636,965客戶存款13,642,91012,261,21911,145,557同業及其他金融機構存放款項1,232,6231,091,494922,369拆入資金254,182249,796125,633歸屬於母公司股東的權益1,124,997956,742820,430股本349,620349,084349,019資本淨額1,299,0

18、141,112,463872,373核心資本淨額1,010,463850,355709,193附屬資本298,365271,830174,505加權風險資產(2)9,511,2058,447,2637,112,357每股計 （人民幣元）每股淨資產(3)3.222.742.35基本每股收益(4)0.680.600.48稀釋每股收益(4)0.670.590.48扣除非經常性損益後的基本每股收益(4)0.680.590.48信用評級標準普爾(S&P)(5)A穩定A穩定A穩定穆迪(Moodys)(5)A1穩定A1穩定A1穩定注： (1) 有關報告期內非經常性損益的項目及金額請參見 “財務報表補充資料

19、1.非經常性損益明細表” 。 (2) 為加權風險資產及市場風險資本調整，參見 “討論與分析 資本管理” 。 (3) 期末歸屬於母公司股東的權益除以期末股本總數。 (4) 根據中國證監會 公開發行證券的公司信息披露編報規則第9號 淨資產收益率和每股收益的計算及披露（2010年修訂） 的規定計算。 (5) 評級結果格式為：長期外幣存款評級前景展望。9二零一二年度報告 （A股）財 務 概 要財務指標201220112010盈利能力指標 （%）平均總資產回報率(1)1.451.441.32加權平均淨資產收益率(2)23.0223.4422.79扣除非經常性損益後加權平均淨資產收益率(2)22.9323

20、.3222.68淨利息差(3)2.492.492.35淨利息收益率(4)2.662.612.44加權風險資產收益率(5)2.662.682.55手續費及佣金淨收入比營業收入19.7521.3719.13成本收入比(6)28.5629.3830.61資產質量指標 （%）不良貸款率(7)0.850.941.08撥備覆蓋率(8)295.55266.92228.20貸款撥備率(9)2.502.502.46資本充足率指標 （%）核心資本充足率(10)10.6210.079.97資本充足率(10)13.6613.1712.27總權益對總資產比率6.436.196.11加權風險資產佔總資產比率54.2254

21、.5852.85注： (1) 淨利潤除以期初和期末資產總額的平均數。 (2) 根據中國證監會 公開發行證券的公司信息披露編報規則第9號 淨資產收益率和每股收益的計算及披露（2010年修訂） 的規定計算。 (3) 平均生息資產收益率減平均計息負債付息率。 (4) 利息淨收入除以平均生息資產。 (5) 淨利潤除以期初和期末加權風險資產及市場風險資本調整的平均數。 (6) 業務及管理費除以營業收入。 (7) 不良貸款余額除以客戶貸款及墊款總額。 (8) 貸款減值準備余額除以不良貸款余額。 (9) 貸款減值準備余額除以客戶貸款及墊款總額。 (10) 參見 “討論與分析 資本管理” 。10董事長致辭董事

22、長姜建清11二零一二年度報告 （A股）董 事 長 致 辭2012年以來，國際金融危機和歐債危機影響持續，全球經濟格局和金融體系繼續發生深刻複雜變化；中國經濟運行總體平穩，但經濟下行壓力和產能相對過剩矛盾也有所加劇；同時，金融監管改革深化、利率市場化步伐加快、金融脫媒加劇、消費者對金融服務要求日益提升。面對這些新形勢新變化，本行堅持 “穩中求進” 的總基調，統籌抓好經營管理各項工作，總體保持了盈利增長、業務發展、結構優化、風險可控的穩健態勢，資本、資產、質量、效益、市值、客戶存款等指標居於全球金融同業領先地位，向廣大投資者和全社會交出了一份不同尋常的答卷。這是一份關於可持續發展的答卷。我們注重通

23、過加快經營轉型，形成資本節約型的發展方式和多元可持續的盈利增長格局。2012年本行實現淨利潤2,386.91億元，比上年增長14.5%；平均總資產回報率(ROA)、加權平均淨資產收益率(ROE)分別保持在1.45%和23.02%的國際先進水平；成本收入比為28.56%。本行將資本佔用少、附加值高、客戶需求大的金融資產服務業務作為戰略轉型重點，加大統籌規劃和系統推動力度，實現業務收入增長32%，促進了由資產持有大行向資產管理大行的轉變。本行積極服務中國與世界各國的經貿往來，服務客戶全球化金融需求，推動國際化發展邁出新步伐。目前全行境外經營機構分佈在39個國家和地區，加上作為非洲主要銀行 南非標準

24、銀行的最大單一股東，與其在非洲18個國家的金融機構建立了密切合作關係，本行已形成了一個強大的國際化結算和清算網絡。本行通過在國內同業中率先完成全球一體化科技平台建設、強化重點產品綫延伸和境內外聯動等措施，提升了境外機構本土化經營水平和全球化服務能力。2012年境外機構稅前利潤增長21.8%，進一步體現了國際化經營穩定利潤、分散風險的作用。本行還收購設立了工銀安盛人壽保險有限公司，豐富和完善了綜合化服務體系。這是一份關於服務經濟發展的答卷。我們堅持在服務實體經濟中把握市場機遇和商業銀行經營原則，做到了信貸政策與產業政策相結合，金融創新與經濟發展需求相適應。一年來，積極支持了符合經濟結構調整方向的

25、先進製造業、服務業、文化產業和戰略性新興產業的發展，持續改善了對中小企業特別是小微企業的金融服務，支持了節能環保等綠色經濟領域，大力發展了直接消費信貸業務。同時重視通過金融創新為企業排憂解難，綜合運用投資銀行、金融租賃、債券發行、銀團貸款等工具，幫助企業拓寬融資渠道，降低融資成本，促進了更加緊密、互惠共贏的新型銀企關係的形成。本行也在促進經濟平穩健康發展中，改善了信貸經營質態，不良貸款率較年初下降0.09個百分點至0.85%，保持了資產質量的整體穩定。這是一份關於改革創新的答卷。本行素以穩健經營見長，却從來不乏變革的勇氣。我們把加快重點領域和關鍵環節的改革創新，作為應對複雜局面、保障科學發展、

26、打造競爭新優勢的根本手段。深入推進了以增強專業條綫盈利能力為主要內容的利潤中心改革，已實施改革的8條重點產品綫利潤同比增長超過20%。深化了省區分行營業部和重點縣支行改革，提升了在大中城市和重點縣鎮的金融服務能力。以落實人才興行戰略為引領，推進了人力資源管理理念、制度和實踐創新，加快了從人員大行向人才強行的轉變。以 “滿意在工行” 為主題，多措並舉提升服務質量和效率。全年新建和升級改造網點1,331家，使網點環境和功能佈局進一步改善。大力發展電子銀行業務，截至2012年末，本行電子銀行客戶3.15億戶，年交易額332.6萬億元，業務佔比達75.1%，即本行每受理10筆業務，就有7筆以上是通過以

27、互聯網為主的電子渠道完成的，且每筆電子交易成本僅為櫃面的七分之一。實施了業務流程綜合改造和優化工程，解決了500多項影響服務效率和客戶體驗的流程問題，基本建立了集約化、工廠式的後臺集中處理模式。本行還專門成立了消費者權益保護部門，把金融消費者權益保護工作放在了更加突出的位置。12董 事 長 致 辭這是一份關於有效風險管控的答卷。本行在嚴峻複雜的經營環境中，更加注重通過增強公司治理的健全性和有效性，增強風險管控的前瞻性和針對性，來保障穩健經營和健康發展。根據新的監管要求，完善了相關治理規則和決策程序，強化了對公司治理層面的履職評價和對子公司治理健全性的監督。去年本行獲評 “全球商業銀行透明度金獎

28、” 、 “最佳企業管治資料披露白金獎” 、 “香港公司管治卓越獎” 等權威獎項。積極推進新資本管理辦法實施準備工作，進一步加強了覆蓋表內外業務和境內外機構的全面風險管理體系建設，深化了內部評級成果在經營管理多個領域的運用。目前本行已向中國監管部門提出了實施資本管理高級方法的申請，力爭成為中國首批達標銀行。深入開展了 “員工行為規範教育” 等活動，持續加大了對風險易發領域、違規多發環節的檢查整治，保持了各類風險的可控和案件低發態勢。當前，國際形勢的不確定、不穩定性，與國內經濟發展中的不平衡、不協調、不可持續性交織在一起，加之金融體系內部轉型與變革的影響，銀行業發展面臨的挑戰較多。但我們堅信，危機

29、是改革的契機，挑戰是成功的礪石。只要我們善於抓住機遇，勇於開拓進取，敢於迎難而上，就一定能扭轉難局，開創新局。2013年這張新考卷在等待我們用勇氣、智慧和實幹來作答。董事長：姜建清二一三年三月二十七日13二零一二年度報告 （A股）行長致辭行長楊凱生14行 長 致 辭過去的一年，面對國內國際嚴峻複雜的經濟金融形勢，本行秉承一以貫之的穩健經營理念，積極應對國際金融危機影響持續、經濟增速放緩、利率市場化進程加速、金融監管改革深化等多重挑戰，以加快轉型發展為主綫統籌經營管理各項工作，實現了股改後第三個三年規劃的良好開局。全年實現淨利潤2,386.91億元，比上年增長14.5%，繼續成為全球最盈利銀行，

30、不僅為股東和投資者帶來了良好回報，也實現了自身的良性可持續發展。本行堅持穩健和可持續的信貸經營原則，根據宏觀經濟形勢的變化，科學合理把握信貸總量和投放節奏，在積極支持實體經濟發展的過程中，持續推動信貸結構的優化調整。全年境內分行人民幣貸款新增8,672.02億元，增長12.3%，信貸增量居各金融機構首位。其中，對符合國家產業政策和經濟結構調整方向的先進製造業、現代服務業、文化產業、戰略性新興產業的貸款增量佔到公司貸款增量的103%，中小 （微） 企業新增貸款佔到公司貸款增量的89%，中小 （微） 企業貸款余額佔公司貸款余額的72%。新增個人貸款 （含銀行卡融資） 2,721.77億元，佔全部貸

31、款增量27%。同時，本行積極運用限額管理、經濟資本管理等工具來引導信貸結構調整，信貸的行業、客戶和期限結構得到進一步改善。本行嚴格限制高耗能、高污染、產能過剩行業貸款，積極支持節能環保等綠色經濟領域的發展，綠色經濟領域貸款余額達5,934億元，全行99.9%以上的貸款為環境友好及環保合格類貸款。本行堅持以創新為動力促進業務發展，敏銳把握市場變化和客戶需求，加快產品創新和服務改進，推進了基礎業務的轉型升級和新興業務的快速發展。適應客戶資產配置多元化和存款理財化趨勢，創新存款工作思路，健全適應利率市場化要求的資金價格管理體系，人民幣客戶存款增加12,470.81億元，增長10.5%，鞏固了全球第一

32、存款銀行地位。持續加強產品綫建設，自主研發推出多幣種信用卡、個人賬戶外滙買賣等500多項新產品，金融產品總數達到4,163個，增長了28%，繼續成為中國金融產品最為豐富的銀行。以金融資產服務業務為帶動，提升中間業務發展水平，各項業務呈現諸多亮點。金融資產服務業務收入比上年增長32%。理財產品余額突破1萬億元。併購重組等高端投行業務收入增長1.6倍。銀行卡發卡量4.7億張，年消費額4.13萬億元，其中信用卡發卡量7,713萬張，年消費額1.3萬億元，居亞太地區發卡量和消費額雙第一，並躋身全球四大發卡銀行之列。網上銀行交易額突破300萬億元，比上年增長17.2%；手機銀行客戶總量超過7,400萬戶

33、，交易額增長近17倍。國際結算量接近2萬億美元，躋身全球領先國際結算銀行之列。結算與現金管理、資產託管、養老金、私人銀行、貴金屬等業務也保持了健康發展的態勢。本行堅持審慎的風險管理原則，主動適應監管新要求，進一步完善風險管理架構、流程和制度，加強對子公司的監督，完善風險並表管理，確保對跨市場、跨領域風險的有效隔離和控制，提高了集團的全面風險管理水平。積極推進了新資本管理辦法實施準備工作，制定和完善資本規劃，擇機在境內同業間市場發行200億元次級債補充附屬資本，資本充足率與核心資本充足率分別達到13.66%和10.62%，完全滿足監管要求。面對國際金融危機深層次影響、經濟增速放緩等因素帶來的銀行

34、業不良貸款出現反彈的情況，本行密切跟蹤監測風險苗頭，加強對風險突出業務領域的管控，通過加快潛在風險貸款退出、加強貸款催收、加大不良貸款清收處置力度等措施，有效遏制了不良貸款反彈勢頭。不良貸款率較上年末下降0.09個百分點至0.85%，已連續13年下降；撥備覆蓋率增加了28.63個百分點至295.55%，風險抵補能力進一步增強。15二零一二年度報告 （A股）行 長 致 辭2013年是工商銀行實施新三年規劃承上啓下的關鍵一年，也是發展機遇與挑戰並存的一年。本行將加強對宏觀經濟金融形勢的分析和把握，增強經營管理的前瞻性和主動性，加大改革創新和經營轉型的力度，強化全面風險管理，努力實現健康可持續發展，

35、為股東和投資者創造更多的財富，為經濟社會發展提供更好、更全面的金融服務。行長：楊凱生二一三年三月二十七日16監事長趙林17二零一二年度報告 （A股）討論與分析 經濟金融及監管環境國際經濟金融及監管環境2012年，世界經濟處於深度轉型調整期，總體復蘇步伐放緩。根據國際貨幣基金組織2013年1月23日發佈的 世界經濟展望 ，2012年全球經濟增長率為3.2%，低於2011年的3.9%；其中，發達經濟體為1.3%，新興經濟體為5.1%。美國經濟溫和復蘇，財政整頓進展緩慢。歐債危機形勢得到緩解，但對實體經濟影響日益加深。受外部需求萎縮和國內消費不足影響，日本經濟下滑。大部分新興經濟體增速放緩，面臨跨境

36、資本流動波動加劇和通脹壓力上行挑戰。從宏觀政策來看，主要發達經濟體均加大寬鬆貨幣政策力度。美聯儲繼續維持0-0.25%的聯邦基金利率目標區間，並於9月推出第三輪量化寬鬆措施 （QE3)，於12月決定在 “扭轉操作” 到期後，每月新增450億美元長期國債購買規模；歐洲央行繼6月20日進一步放寬銀行從歐元體系獲得流動性的抵押品資質後，又於7月5日宣佈將主要再融資利率下調25個基點至0.75%的歷史新低；日本央行繼續維持零利率政策，並數次擴大用於資產購買的基金規模。受外部經濟不確定性增加和自身經濟放緩影響，多數新興經濟體貨幣政策亦趨於寬鬆。巴西央行連續7次下調基準利率至7.5%，印度儲備銀行4月17

37、日將回購利率下調50個基點至8.0%，韓國央行於7月和10月兩次下調基準利率各25個基點至2.75%。美國歐元區日本中國全球%2002年以來主要經濟體GDP年增長率數據來源：國際貨幣基金組織、中國國家統計局。-6-3036908200720062005200420032002 0.00.51.01.52.02.53.03.54.0美國聯邦基金利率歐元區再融資利率人民幣1年期存款利率港元貼現窗口基本利率日本央行基准利率2011年以來主要國家和地區的利率水平2011年1月2月3月4月5月6月7月8月9月11月10月12月6月7月8月9月11月10月12月

38、2012年1月2月3月4月5月數據來源：彭博資訊。%隔夜1月期6月期1年期2011年以來美元LIBOR走勢數據來源：彭博資訊。%2011年1月2月3月4月5月6月7月8月9月11月10月12月6月7月8月9月11月10月12月2012年1月2月3月4月5月00.20.40.60.81.01.21.4 隔夜1月期6月期1年期2011年以來港元HIBOR走勢數據來源：彭博資訊。%2011年1月2月3月4月5月6月7月8月9月11月10月12月6月7月8月9月11月10月12月2012年1月2月3月4月5月00.20.40.60.81.01.218討 論 與 分 析受世界經濟復蘇曲折緩慢、歐債危機前

39、景不明、主要經濟體量化寬鬆措施頻出及國際地緣政治衝突等因素交替影響，國際金融市場波動較大。一是主要國際貨幣間滙率寬幅震蕩。伴隨全球資本在主要發達經濟體和新興市場間反复配置流動，主要貨幣對美元頻繁升貶。2012年末，歐元、日元對美元滙率分別升值1.9%和貶值11.3%；新興市場中的韓元、智利比索等對美元升值超過8%，阿根廷比索、巴西雷亞爾等對美元貶值超過9%。二是主要國債收益率低位盤整。全球經濟復蘇乏力推升避險情緒，美、德、日國債收益率低位運行。三是全球股市震蕩上行。美國道瓊斯工業指數和標準普爾500指數分別上漲7.3%和13.5%，德國DAX30指數、法國CAC40指數和英國FTSE100指數

40、分別上漲29.1%、15.2%和5.8%，日本日經225指數上漲22.9%，MSCI新興市場指數上漲15.1%。四是大宗商品市場劇烈波動。黃金價格高位震蕩，紐約黃金現貨價格年末收於1,675.35美元盎司，上漲7.1%；國際原油價格先跌後升，布倫特原油價格年末收於111.11美元桶，上漲3.5%。五是全球流動性有所放鬆。2012年末,1年期美元LIBOR為0.84%，比上年末下降0.29個百分點；1年期EURIBOR為0.54%，下降1.41個百分點；1年期港元HIBOR為0.86%，下降0.02個百分點。中國經濟金融及監管環境2012年，面對複雜嚴峻的國際經濟形勢和國內改革發展穩定的繁重任務

41、，中國堅持以科學發展為主題，以加快轉變經濟發展方式為主綫，按照穩中求進的工作總基調，及時加強和改善宏觀調控，把穩增長放在更加重要的位置，國民經濟運行緩中企穩，經濟社會發展穩中有進。根據國家統計局初步測算結果，全年國內生產總值(GDP)51.93萬億元，比上年增長7.8%，增速比上年下降1.5個百分點；一季度到四季度同比分別增長8.1%、7.6%、7.4%和7.9%。資本形成、最終消費和淨出口對GDP的拉動分別為3.93、4.04和-0.17個百分點。工業生產緩中趨穩，規模以上工業增加值增長10.0%，增速回落3.9個百分點。固定資產投資較快增長，全年固定資產投資 （不含農戶） 36.48萬億元

42、，增長20.6%，增速回落3.4個百分點，其中全年房地產開發投資7.18萬億元，增長16.2%，回落11.9個百分點。市場消費穩定增長，社會消費品零售總額20.72萬億元，增長14.3%。居民消費價格漲幅回落，全年居民消費價格上漲2.6%，回落2.8個百分點；工業生產者出廠價格下降1.7%。進出口增速回落，全年進出口總額3.87萬億美元，增長6.2%，回落16.3個百分點；實現順差2,311億美元。人民銀行繼續實施穩健的貨幣政策，適時適度加大微調預調力度。全年兩次下調存款類金融機構人民幣存款準備金率各0.5個百分點，累計下調1個百分點；兩次下調金融機構人民幣存貸款基準利率，其中一年期存款基準利

43、率由3.50%下調至3.00%，一年期貸款基準利率由6.56%下調至6.00%，分別累計下調0.50個百分點和0.56個百分點。同時，把利率調整與利率市場化改革相結合，調整金融機構存貸款利率浮動區間，將存款利率浮動區間上限調整為基準利率1.1倍，將貸款利率浮動區間下限調整為基準利率0.7倍。全年貨幣供應量增速略有回升，金融機構貸款平穩增長。2012年末，廣義貨幣供應量(M2)余額97.42萬億元，比上年末增長13.8%，增速加快0.2個百分點；狹義貨幣供應量(M1)余額30.87萬億元，增長6.5%，回落1.4個百分點。全部金融機構本外幣貸款余額67.29萬億元，增長15.6%；其中，人民幣貸

44、款余額62.99萬億元，增長15.0%，回落0.8個百分點；外幣貸款余額6,836億美元，增長26.9%。全部金融機構本外幣存款余額94.29萬億元，增長14.1%；其中，人民幣存款余額91.74萬億元，增長13.3%，回落0.2個百分點；外幣存款余額4,065億美元，增長47.8%。19二零一二年度報告 （A股）討 論 與 分 析社會融資增長較快。根據人民銀行初步統計，2012年全年社會融資規模為15.76萬億元，比上年增加2.93萬億元。其中，人民幣貸款增加8.20萬億元，多增7,320億元；外幣貸款折合人民幣增加9,163億元，多增3,451億元；委託貸款增加1.28萬億元，少增125億

45、元；信託貸款增加1.29萬億元，多增1.09萬億元；未貼現的銀行承兌滙票增加1.05萬億元，多增227億元；企業債券淨融資2.25萬億元，增加8,840億元；非金融企業境內股票融資2,508億元，減少1,869億元。02,0004,0006,0008,00010,00012,000051015202530人民幣貸款同比增速(右軸)數據來源：人民銀行。 2011年以來國內金融機構人民幣貸款增長2011年1月2月3月4月5月6月7月8月9月11月10月2012年1月6月7月8月9月11月10月12月12月2月3月4月5月人民幣貸款單月增量(左軸)單位：人民幣億元% 銀行間同業拆借月加權平均利率SH

46、IBOR隔夜利率質押式債券回購月加權平均利率 2011年以來國內銀行間市場利率走勢數據來源：人民銀行。%12345612月11月10月9月8月7月6月5月4月3月2月2012年1月12月11月10月9月8月7月6月5月4月3月2月2011年1月商業銀行資產規模繼續增長，資產質量總體保持穩定。根據中國銀監會數據，2012年末，銀行業金融機構 （法人） 總資產為133.62萬億元，比上年末增長17.9%。商業銀行不良貸款余額有所反彈，不良貸款率繼續下降，撥備覆蓋率進一步提高。商業銀行不良貸款余額4,929億元，增加647億元；不良貸款率0.95%，下降0.01個百分點；撥備覆蓋率295.5%，提高

47、17.4個百分點；資本充足率13.3%，提高0.5個百分點；核心資本充足率10.6%，提高0.4個百分點。金融監管改革推進。人民銀行實施不對稱降息並調整存貸款利率浮動區間，利率市場化改革提速，對銀行經營行為、銀行業競爭環境和金融業結構產生深遠影響。2012年5月，中國銀監會出台 關於鼓勵和引導民間資本進入銀行業的實施意見 ，傳達放鬆限制、鼓勵民間資本進入的積極信號，有利於推動金融行業的市場化改革和構建符合市場經濟規律的健康有序的金融體系。2012年6月，中國銀監會發佈 商業銀行資本管理辦法 （試行） ，並於2013年1月1日起實施，要求商業銀行在2018年底前全面達到監管要求。銀行業新監管標準

48、實施邁出重大步伐，中國銀行業進入資本監管新時期。人民銀行進一步完善人民幣滙率形成機制，擴大滙率波動幅度。人民幣滙率雙向浮動特征明顯，滙率彈性明顯增強。2012年末，人民幣兌美元滙率中間價為1美元兌6.2855元人民幣，比上年末升值0.3%，2005年滙改以來累計升值31.7%；國家外滙儲備余額3.31萬億美元，增長4.1%。金融市場保持健康平穩發展。貨幣市場交易活躍，市場利率總體小幅下降。全年銀行間市場債券回購累計成交141.7萬億元，日均成交5,691億元，比上年增長43.1%；同業拆借累計成交46.7萬億元，日均成交1,876億元，增長40.2%。12月份銀行間市場質押式債券回購月加權平均

49、利率為2.62%，比上年同期下降75個基點；同業拆借月加權平均利率為2.61%，下降72個基點。債券市場發行規模大幅增加，累計發行各類債券 （不含央行票據） 7.97萬億元，增長24.3%；銀行間市場債券指數呈現上行走勢，國債收益率曲綫整體平坦化上移。20討 論 與 分 析股票市場指數總體上行，市場交易量有所萎縮。全年滬深股市累計成交31.5萬億元，比上年下降25.4%；日均成交1,291億元，下降25.4%。年末滬深兩市流通股票市值為18.2萬億元，增長10.1%；上證綜指和深證成指分別收於2269點和9116點，分別上升70點和198點。股票市場籌資額減少，各類企業和金融機構在境內外股票市

50、場上通過發行、增發和配股等方式累計籌資3,862億元，下降33.4%。2013年展望展望2013年，全球經濟增長前景存在較大不確定性，預計2013年仍將保持低速增長。國際貨幣基金組織發佈的 世界經濟展望 ，將2013年全球經濟增速下調至3.5%；其中，美國經濟增速為2.0%，歐元區經濟預計將萎縮0.2%，日本經濟增長率為1.2%，新興經濟體增速為5.5%。未來，全球經濟面臨的主要風險包括：一是主權債務危機仍是影響全球經濟增長的最大風險點；二是美國財政政策的不確定性將繼續給美國和全球經濟帶來衝擊；三是發達經濟體新一輪寬鬆貨幣政策對全球經濟影響存在不確定性；四是主要經濟體經濟增長前景黯淡導致貿易和