1、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 金融科技持续加码，金融科技持续加码，长远革新挑战仍存长远革新挑战仍存 金融产业报告之金融科技专题2022.6.1 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 田良田良 首席金融产业 分析师 S05 肖斐斐肖斐斐 首席银行业分析师 S57 陆昊陆昊 非银金融分析师 S01 邵子钦邵子钦 首席非银金融 分析师 S04 童成墩童成墩 联席首席非银 分析师 S06 金融科技已成为银行以及证券行业重点战略，近年来大型银行以及证券公司在金融科技已成

2、为银行以及证券行业重点战略，近年来大型银行以及证券公司在科技方面密集投入资金，积极吸纳人才科技方面密集投入资金，积极吸纳人才，目前科技赋能效应已经初步展现目前科技赋能效应已经初步展现，但，但与国际一流金融机构差距仍存。展望未来，战略定力、科技深度和业务融合能与国际一流金融机构差距仍存。展望未来，战略定力、科技深度和业务融合能力是国内金融机构信息技术发展中须突破的三大关键点。力是国内金融机构信息技术发展中须突破的三大关键点。 国内情况：金融科技投入增速超国内情况：金融科技投入增速超 20%，头部机构引领行业转型。，头部机构引领行业转型。银行业 2020年金融科技投入总额 2078 亿元，同比增长

3、 20%。证券行业 2016-2020 年金融科技投入从 104 亿增长至 240 亿元，年均复合增长率达 23%。大型银行和证券公司是推动金融业科技升级和数字转型的核心力量。2020 年银行业金融科技投入 CR5 占比约 45%，投入规模同比增长 37%；证券业中华泰和中金 2021 年金融科技投入规模为 22.3 和 13.5 亿元， 分别同比增长 26%和 110%， 头部队伍金融科技投入增速均高于行业平均水平。 国际对比：与国际一流机构差距仍存。国际对比：与国际一流机构差距仍存。银行业方面，2021 年摩根大通和花旗银行 IT 投入为 99 亿/78 亿美元，占营收比重均超过 8%；I

4、T 人员达到 5 万/7 万左右，占公司全体员工总数的 18%/31%。规模及占比约为国内大行的 2-3 倍。证券业方面，2021 年摩根士丹利和高盛的 IT 投入分别为 198 亿和 100 亿元人民币，而中资十大券商除华泰外，其他券商的平均投入均在 12 亿元左右。人力层面，国际一流券商的 IT 员工数在 1-2 万人，IT 员工占比约为 20-30%，中资十大券商平均 IT 员工数 1200 人，IT 员工占比重低于 10%。资金投入及团队建设较国际一流差距较为明显。 布局成果：线上化改革提升业务渗透度，金融服务生态建设成果初显。布局成果：线上化改革提升业务渗透度，金融服务生态建设成果初

5、显。金融科技带来的线上化改革推动行业基础客群规模和业务渗透率迅速提升， 也使手机银行和券商交易 APP 成为金融机构服务客户的主要手段。 2021 年， 工商银行手机银行客户接近 4.7 亿； 招商银行和平安银行客户渗透率达 98%/114%， 实现客户全覆盖。证券业方面，截至 2022 年 2 月 A 股投资者人数突破 2 亿人，5 年间增长 100%，其中线上开户渠道带来超过 90%的增量客户。 领先案例：技术驱动金融生态拓展。领先案例：技术驱动金融生态拓展。招商银行打造“招财号”财富开放平台，向优质资管合作机构开放招商银行数据分析能力， 提升招行理财客户的投资体验及资产规模。 平安银行融

6、合 AI 银行、远程银行、 线下银行，打造 “AI+T+Offline”智能化的服务矩阵。富途证券以平台化业务模式链接分析师、投资者、媒体、意见领袖、用户和上市公司六方主体，为机构和零售客群提供全场景服务。华泰证券打造“涨乐财富通”与“聊 TA”的双平台联动发展体系，以“涨乐财富通”整合客户服务，以“聊 TA”整合客户经理支持，通过双平台协同形成业务闭环。 挑战与展望：挑战与展望：突破突破战略定力、科技深度和业务融合能力三大战略定力、科技深度和业务融合能力三大发展发展关键点关键点。目前国内金融机构信息技术能力构建存在三大挑战： 1） 金融科技转型战略定力有限。多数金融机构已经意识到科技赋能、

7、智慧运营以及流程再造的必要性， 但仍缺乏战略性的规划以及执行力。2）金融科技与业务融合不足。中资机构的信息技术部门在公司内部主要扮演运营保障角色，尚未成为面向客户的生产力。3）数字化转型深度不足。 先前中资机构的金融科技改革主要集中线上化领域， 数字化方面突破仍较为不足。 以数字人民币推行等改革为契机， 中资机构应积极在底层数据治理、 前沿科技布局和金融科技变现等领域寻求突破， 推动金融科技能力实现跨越式发展。 风险因素：风险因素：系统稳定性风险；过度投入风险；外包合作风险；基础设施风险。 金融金融产业报告之产业报告之金融科技专题金融科技专题2022.6.1 证券研究报告 请务必阅读正文之后的

8、免责条款 彭博彭博 联席首席银行业 分析师 S01 薛姣薛姣 非银金融分析师 S02 张文峰张文峰 非银金融分析师 S01 投资建议：投资建议： 银行业方面， 近期局部疫情对宏观经济预期与银行经营预期带来了一定扰动， 可静待后续疫情防控、 稳增长、 稳信用政策的效果显现。 个股投资逻辑，需要兼顾行业估值提升的系统性机会+商业模型升级的个体性机会，组合为：招商银行、兴业银行、平安银行、邮储银行、江苏银行和南京银行。证券业方面，推荐金融服务生态建设能力优异，打造“涨乐财富通”与“聊 TA”的双平台联动发展体系的华泰证券；以及持续推动

9、联邦制与部落制改革，探索 IT 人员赋能一线业务的新模式的中金公司。 重点公司盈利预测、估值及投资评级重点公司盈利预测、估值及投资评级 简称简称 收盘价收盘价 EPS PE 评级评级 2021 2022E 2023E 2024E 2021 2022E 2023E 2024E 华泰证券 13.32 1.47 1.66 1.79 1.95 9.1 8.0 7.4 6.8 买入 中金公司 38.50 2.23 2.49 2.63 2.76 17.3 15.5 14.6 13.9 持有 招商银行 39.69 4.61 5.29 6.27 8.6 7.5 6.3 买入 兴业银行 19.65 3.77 4

10、.45 5.22 5.2 4.4 3.8 增持 平安银行 14.16 1.73 2.21 2.66 8.2 6.4 5.3 增持 邮储银行 5.25 0.77 0.88 1.01 6.8 6.0 5.2 买入 江苏银行 6.42 1.21 1.48 1.77 5.3 4.3 3.6 增持 南京银行 10.80 1.54 1.84 2.15 7.0 5.9 5.0 增持 资料来源：Wind，中信证券研究部预测 注：股价为 2022 年 5 月 31 日收盘价 mNpQmNmPxPnQpNnOuNtRmN6MaOaQpNnNtRnPkPpPqOfQnNtR8OrRzQNZqQqPvPrRrP 金融

11、金融产业报告之产业报告之金融科技专题金融科技专题2022.6.1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录目录 银行篇：加码金融科技，赋能成效初现银行篇：加码金融科技，赋能成效初现 . 1 金融科技持续投入金融科技持续投入 . 1 2021 年上市银行积极投资金融科技 . 1 大型商业银行持续加大科技投入 . 2 科技投入较国际大行仍有提升空间 . 3 银行业积极吸纳金融科技人才 . 4 金融科技赋能经营金融科技赋能经营 . 6 手机银行触达海量客群，银行实现服务移动化. 6 金融科技支持运营成效初显. 9 案例：金融科技落地，助力银行业务发展 . 10 银行科技能力建设的挑战与展望银行科技能力

12、建设的挑战与展望 . 13 银行数字化转型挑战 . 13 银行数字化转型中的机遇 . 13 证券篇：金融科技助力证券业高质量证券篇：金融科技助力证券业高质量发展发展 . 14 金融科技布局提速，投入呈现差异化金融科技布局提速，投入呈现差异化 . 14 国内情况：科技投入高速增长，华泰中金具备比较优势 . 14 国际对比：头部券商信息技术投入约为国际一流券商 11% . 16 科技赋能新业态，零售与机构的业务实践科技赋能新业态，零售与机构的业务实践. 17 零售业务：以金融科技构筑完整生态，实现流量内循环 . 17 机构业务：聚焦专业能力，服务客户定制化与多样化需求 . 18 券商科技能力建设的

13、挑战与展望券商科技能力建设的挑战与展望 . 19 证券公司数字化转型三大挑战 . 19 证券行业金融科技布局展望. 20 风险因素风险因素 . 20 投资建议投资建议 . 21 银行业 . 21 证券业 . 22 金融金融产业报告之产业报告之金融科技专题金融科技专题2022.6.1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 插图目录插图目录 图 1：国有银行金融科技投入以及占营业收入比重 . 1 图 2：部分股份制银行金融科技投入以及占营业收入比重 . 1 图 3：部分城农商行金融科技投入以及占营业收入比重 . 2 图 4：前五大银行近三年金融科技投入趋势 . 2 图 5：招商银行近五年金融科技投入以

14、及占营业收入比重 . 3 图 6：平安银行近五年金融科技投入以及占营业收入比重 . 3 图 7：国际大行金融科技费用以及占营业收入比重 . 4 图 8：国有银行科技类员工数量以及占全体员工比重 . 4 图 9：股份制银行科技类员工数量以及占全体员工比重 . 5 图 10：城农商行银行科技类员工数量以及占全体员工比重 . 5 图 11：国际大行科技类员工数量以及占全体员工比重 . 6 图 12：国有银行手机银行客户数以及渗透率 . 6 图 13：股份制银行手机银行客户数以及渗透率 . 7 图 14：城农商行手机银行客户数以及渗透率 . 7 图 15：国有银行手机银行 MAU 以及占手机银行客户比

15、重 . 8 图 16：股份制银行手机银行 MAU 以及占手机银行客户比重 . 8 图 17：城农商行手机银行 MAU 以及占手机银行客户比重 . 8 图 18：招商银行招财号上海品茶 . 10 图 19：理财子公司-招银理财为例 . 10 图 20：基金公司-招银基金为例 . 11 图 21：保险公司-招商信诺为例 . 11 图 22：平安银行口袋银行 APP 线上开户（右上角 AI 客服） . 12 图 23：AI 客服小安快速回答开户过程疑问 . 12 图 24：口袋银行 APP 引导客户添加远程客服 . 12 图 25：跳转至企业微信快捷添加远程中心客服 . 12 图 26：证券行业信息技术

16、投入规模（亿元） . 14 图 27：证券行业 IT 员工变动情况（人） . 14 图 28：证券行业信息技术支出及构成（亿元） . 15 图 29：证券行业 IT 人员业务分布情况 . 15 图 30：头部券商信息技术投入规模（亿元） . 15 图 31：头部券商 IT 员工规模（人） . 15 图 32：国际一流券商金融科技投入情况（亿人民币） . 16 图 33：国际一流券商信息技术投入收入占比 . 16 图 34：国际主要证券公司信息技术支出（亿人民币） . 16 图 35：国际主要证券公司 IT 员工占比 . 16 图 36：富途证券金融生态 . 17 图 37：华泰证券金融科技布局

17、. 18 图 38：中泰证券 XTP 系统架构 . 19 表格目录表格目录 表 1：上市银行智能风控案例 . 9 表 2：上市银行自动化省时提效案例 . 9 金融金融产业报告之产业报告之金融科技专题金融科技专题2022.6.1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 银行篇：银行篇：加码金融科技，赋能成效初现加码金融科技，赋能成效初现 金融科技持续投入金融科技持续投入 2021 年上市银行积极投资金融科技年上市银行积极投资金融科技 国有银行大力投资金融科技，金额及占比国有银行大力投资金融科技，金额及占比均相当可观均相当可观。工商银行（260 亿） 、建设银行（236 亿）以及农业银行（205 亿

18、）投入均超过 200 亿元；交通银行投资金额虽不足百亿，亦保持高强度支出，金融科技投入占营收的比重为国有大行中最高（3.25%） 。 图 1：国有银行金融科技投入以及占营业收入比重 资料来源：Wind，中信证券研究部 股份制银行股份制银行稍显分化，科技强行表现突出。稍显分化，科技强行表现突出。股份制银行金融科技投入存在一定分化，科技强行数额占比双高。数额方面，招商银行金融科技投入达到 133 亿元，远高于其他股份制银行。占比方面，招商银行以及平安银行科技投入占比均超过公司营收的 4%，平安银行/招商银行科技投入占营收比重高达 4.36%/4.01%，支出强度在大型商业银行中表现突出。 图 2：

19、部分股份制银行金融科技投入以及占营业收入比重 资料来源：Wind，中信证券研究部 260236205186100882.76%2.86%2.85%3.07%3.15%3.25%2.50%2.60%2.70%2.80%2.90%3.00%3.10%3.20%3.30%0500300工商银行建设银行农业银行中国银行邮储银行交通银行科技投入占营收比重亿元5745334.01%3.68%4.36%2.88%3.79%2.99%2.67%3.46%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%4.00%4.50%5.00%02

20、0406080100120140招商银行中信银行平安银行兴业银行光大银行浦发银行民生银行华夏银行科技投入占营收比重亿元 金融金融产业报告之产业报告之金融科技专题金融科技专题2022.6.1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 城农商行城农商行积极布局金融科技，积极布局金融科技，支出强度普遍较高支出强度普遍较高。部分城农商行披露了 2021 年的金融科技投入，虽然投资数额较小，但占营收比重较高，普遍高于营收的 3%，其中长沙银行高达 4.4%。反映这部分城农商行积极提升科技实力，跟进大行的数字化转型趋势。 图 3：部分城农商行 2021 年金融科技投入以及占营业收入比重 资料来源：Wind，中

21、信证券研究部 大型商业银行持续加大科技投入大型商业银行持续加大科技投入 科技大行科技大行引领数字化转型趋势引领数字化转型趋势。2021 年前五大银行（按科技投入金额）投入总额达到 1020 亿元，较 2019 年大幅增长 50%。根据银保监会披露数据，2020 年银行业金融科技投入总额 2078 亿元， 同比增长 20%， 而同期前五大银行投入 928 亿元， 同比增长 37%，占比约 45%，大行科技投入占据主要地位且近年来增速高于行业整体增速，是推动银行业科技升级和数字转型的核心力量。 图 4：前五大银行近三年金融科技投入趋势 资料来源：Wind，中信证券研究部 科技强行科技强行延续多年高

22、强度投入延续多年高强度投入。大型商业银行中，招商银行以及平安银行是仅有的两家科技投入占营收比重超过 4%的科技强行，也是较早开启金融科技探索的先行者。近五年两家银行的科技投入强度快速提升后维持高位， 招商银行/平安银行近五年金融科技投入CAGR 分别为 29%/51%，两家公司近两年科技投入占营收比重均维持在 4%以上。 2319139933.50%3.30%3.27%4.40%3.65%2.31%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%4.00%4.50%5.00%0510152025北京银行上海银行南京银行长沙银行沪农商行重庆银行科技投入占营收比重亿

23、元678928600800920202021工商银行建设银行农业银行中国银行招商银行亿元 金融金融产业报告之产业报告之金融科技专题金融科技专题2022.6.1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图 5：招商银行近五年金融科技投入以及占营业收入比重 资料来源：Wind，中信证券研究部 图 6：平安银行近五年金融科技投入以及占营业收入比重 资料来源：Wind，中信证券研究部 科技投入较国际大行仍有提升空间科技投入较国际大行仍有提升空间 国际大行高强度投资，反映提升空间广阔。国际大行高强度投资，反映提升空间广阔。选取 4 家大型国际银行：摩根大通、花旗

24、银行、美国银行以及富国银行。2021 年科技费用占营收比重均超过 4%，领先者如摩根大通/花旗银行甚至达到 8%以上，金额分别均达到 99 亿/78 亿美元，亦远高于国内大行。 （注：（注：国际大行未直接披露科技投资金额，选取非利息费用下科技类费用支出作为科技投入的衡量指标。 ）考虑口径因素差距可能更大，例如 2021 年摩根大通科技主管Feinsmith 在官网表示科技投资额达到 120 亿美元并维持 5 万名科技专家团队，而 2021年年报中科技费用为 99 亿美元，说明公司处于持续增加投资的阶段。国内大行科技投入预计将追求更高强度，以追赶国际领先同业。 4865941191332.18%

25、2.62%3.47%4.10%4.01%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%4.00%4.50%0204060800202021科技投入占营收比重亿元.34%2.21%2.53%4.70%4.36%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%4.00%4.50%5.00%007080200202021科技投入占营收比重亿元 金融金融产业报告之产业报告之金融科技专题金融科技专题2022.6.1 请务必阅读正文

26、之后的免责条款部分 4 图 7：国际大行金融科技费用以及占营业收入比重 资料来源：各公司财报，中信证券研究部；注：国际大行于非利息费用下披露科技类费用，科技投资未单独披露 银行业积极吸纳银行业积极吸纳金融金融科技人才科技人才 梳理年报过程中发现各家银行科技类人才披露口径稍有出入， 这里将金融科技/信息科技/研发人才等与银行科技相关的人才分类作为科技类人才统计。此外，部分银行科技人才包含外包人员，因此占全行比例会显著高于可比公司。 国有大行科技团队庞大，占比稍显分化。国有大行科技团队庞大，占比稍显分化。2021 年，工商银行科技类员工达 3.5 万人，占全行比重达到 8.06%，数量以及占比均为

27、国有银行中最高。部分公司仍处于迅速推进数字化阶段，科技人才队伍占比后续有望持续提升。 图 8：国有银行科技类员工数量以及占全体员工比重 资料来源：Wind，中信证券研究部 股份行科技人才占比高，迅速推进人员结构调整。股份行科技人才占比高，迅速推进人员结构调整。股份制银行科技人才占全行比重均高于 5%，反映股份制银行大力推进科技化转型，人员结构方面已经取得初步成果。 997858328.17%10.89%6.47%4.11%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%020406080100120摩根大通花旗银行美国银行富国银行科技类费用占营收比重亿美元350001

28、59530045398.06%4.30%4.20%1.99%2.97%5.03%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%05000000025000300003500040000工商银行建设银行中国银行农业银行邮储银行交通银行科技类人才占公司员工比重人 金融金融产业报告之产业报告之金融科技专题金融科技专题2022.6.1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 图 9：股份制银行科技类员工数量以及占全体员工比重（人） 资料来源：Wind，中信证券研究部；注：平安银行科技人才包含外包人员 城农商

29、行亦积极扩编科技团队，提升金融科技能力城农商行亦积极扩编科技团队，提升金融科技能力。2021 年，北京银行和上海银行科技人才占全行比重均超过 7%，沪农商行作为大型农商行，科技人才占比亦超过 5%，反映头部城农商行积极布局金融科技。 图 10：城农商行银行科技类员工数量以及占全体员工比重（人） 资料来源：Wind，中信证券研究部 国际大行科技类人才占比亦领先国内同业，科技队伍有望持续扩编。国际大行科技类人才占比亦领先国内同业，科技队伍有望持续扩编。摩根大通以及花旗银行科技人员分别达到 5 万/7 万左右，分别占公司全体员工总数的 18%/31%左右，数据来自于公司官网管理层对于科技/人才的谈话

30、。 无论是员工数还是占比均高于国内大型商业银行，说明金融科技人才培养以及高素质队伍打造还需要大量投入。 2842863303306223619.69%22.14%10.15%7.23%5.28%5.08%5.11%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%020004000600080001000012000招商银行平安银行浦发银行中信银行兴业银行民生银行光大银行科技类人才占公司员工比重1,297 1,055 4841417.85%7.72%5.19%2.99%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.0

31、0%9.00% - 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400北京银行上海银行沪农商行重庆银行科技类人才占公司员工比重 金融金融产业报告之产业报告之金融科技专题金融科技专题2022.6.1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 图 11：国际大行科技类员工数量以及占全体员工比重（人） 资料来源：各公司财报以及官网，中信证券研究部 金融科技赋能经营金融科技赋能经营 手机银行触达海量客群，银行实现服务移动化手机银行触达海量客群，银行实现服务移动化 手机银行已经成为银行业提供服务的主要渠道，大型银行在多年的高投入之后基本实现了手机银行的高渗透率， 此处采用手机银行客户/零售客

32、户总数作为手机银行用户比例衡量指标。 亿级客群开通手机银行，国有大行亿级客群开通手机银行，国有大行移动化进展顺利移动化进展顺利。国有银行手机银行客户数均超过2 亿人，工商银行手机银行客户接近 4.7 亿人，实现了对 67%零售客户的渗透。渗透率基本都达到了五成以上，其中中国银行手机银行渗透率高达 72%，反映国有大行手机银行APP 建设卓有成效。 图 12：国有银行手机银行客户数以及渗透率 资料来源：Wind，中信证券研究部 股份制银行渗透率分化，部分银行基本完成全覆盖。股份制银行渗透率分化，部分银行基本完成全覆盖。招商银行以及平安银行是股份制银行仅有的两家手机银行客户数突破 1 亿人的股份制

33、银行， 2021 年分别达到 1.7 亿/1.3 亿人，渗透率分别为 98%/114%，平安银行口袋银行 APP 不仅包含银行客户，还包含部分500007000018.45%31.33%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%000004000050000600007000080000摩根大通花旗银行科技类人才占公司员工比重46,900 41,700 41,000 32,600 23,518 67%59%47%51%72%0%10%20%30%40%50%60%70%80% - 5,000 10,000 15,000 2

34、0,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000工商银行建设银行农业银行邮储银行中国银行手机银行客户数(万户)手机银行用户比例 金融金融产业报告之产业报告之金融科技专题金融科技专题2022.6.1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 集团内其他公司业务人员以及客户开设的账户，因此渗透率超过 100%。招商银行/平安银行作为长期高投入的科技强行，在手机银行渗透率方面领先同业，反映前期科技投入取得初步成果。 图 13：股份制银行手机银行客户数以及渗透率 资料来源：Wind，中信证券研究部 备注：平安银行口袋银行 APP 包含中国平安集团内其他公司的业

35、务账户 城农商行渗透率有待提升，科技投入转化成果值得期待城农商行渗透率有待提升，科技投入转化成果值得期待。城农商行手机银行客户数以及渗透率均低于大型银行，推测是城农商行发力金融科技较晚的缘故。同时，中小型银行具备灵活优势，有望迅速推进落实数字化转型，跟进大行金融科技布局。 图 14：城农商行手机银行客户数以及渗透率 资料来源：Wind，中信证券研究部 银行业亦关注手机银行活跃用户数量，月活跃客户（MAU）数量是一个反映手机银行客户质量的重要指标，此处采用月活用户/手机银行客户数衡量线上客户质量。 国有国有/股份制股份制/城农商行月活占比相当，手机银行客户质量差异较小。城农商行月活占比相当，手机

36、银行客户质量差异较小。银行业月活用户占手机银行用户总数的比重基本均高于 30%，科技强行如招商银行达到 38%，仅有部分银行低于 30%，反映目前行业内手机银行用户质量差异较小，推测后续手机银行将探索更多应用场景，以提高用户活跃度挖掘存量客户价值。 17,000 13,492 6,112 5,252 4,326 2,289 98%114%44%38%55%73%0%20%40%60%80%100%120% - 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000招商银行平安银行浦发银行光大银行兴业银行华夏银行手机银行客户数(万户)

37、手机银行用户比例1,132 45940144%23%17%0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50% - 200 400 600 800 1,000 1,200北京银行沪农商行南京银行手机银行客户数(万户)手机银行用户比例 金融金融产业报告之产业报告之金融科技专题金融科技专题2022.6.1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 图 15：国有银行手机银行 MAU 以及占手机银行客户比重 资料来源：Wind，中信证券研究部 图 16：股份制银行手机银行 MAU 以及占手机银行客户比重 资料来源：Wind，中信证券研究部 图 17：城农商行手机银行 MAU 以及占手机银行客户

38、比重 资料来源：Wind，中信证券研究部 15,000 15,000 14,900 7,104 4,700 32%37%36%30%14%0%5%10%15%20%25%30%35%40% - 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000工商银行农业银行建设银行中国银行邮储银行MAU（万户）月活用户占比6,542 4,823 1,878 1,758 1,563 367 38%36%36%29%36%16%0%5%10%15%20%25%30%35%40%45% - 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000

39、7,000招商银行平安银行光大银行浦发银行兴业银行华夏银行MAU（万户）月活用户占比40013235%33%32%32%33%33%34%34%35%35%36%36%0500300350400450北京银行南京银行MAU（万户）月活用户占比 金融金融产业报告之产业报告之金融科技专题金融科技专题2022.6.1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 金融科技支持运营金融科技支持运营成效初显成效初显 智能风控识别欺诈，预警信用风险智能风控识别欺诈，预警信用风险。年报中智能风控/数字化风控被频频提及，部分银行披露应用案例。目前智能风控在识别欺诈、预警信贷以及债券信用风险方面发

40、挥重要作用，并且展现出强大的能力。1）反欺诈系统监测海量交易，有力堵截欺诈攻击。）反欺诈系统监测海量交易，有力堵截欺诈攻击。系统基于大数据和人工智能等先进技术，可以高速监测银行客户的海量交易数据，及时发现并且堵截欺诈交易。例如平安银行的 SAFE 智能反欺诈系统的大数据引擎，能对每天千万级金融交易实现毫秒内极速响应。每笔交易的决策控制在 50 毫秒以内,高强度监控下客户正常使用无感知。 2） 准确预警信用风险，） 准确预警信用风险， 全流全流程防程防范债券范债券/信贷违约。信贷违约。 信用预警系统准确率高，对于债券和贷款违约进行高效的风险提示，招商银行构建了对公/债券预警平台，2021 年预警

41、准确率分别达到 76%/86%。 平安集团的欧拉债券违约预警平台准确率自 2018 年投运以来高达 93%，预警时间较传统机构平均提前 4 个月以上。 表 1：上市银行智能风控案例 上市银行上市银行 智能风控案例智能风控案例/成果成果 招商银行 智能风控平台“天秤”提升交易风险管控能力，将非持卡人伪冒及盗用金额比例降至千万分之 0.90，近三年复合降幅 62.46%。对公智能预警系统对有潜在风险的公司客户预警准确率达 75.68%。构建信用债违约预警平台，对重大信用事件预警准确率达 86% 平安银行 AI 风控方面，自 2018 年全面投入使用零售统一 SAFE 智能反欺诈系统以来，累计防堵欺

42、诈攻击金额 50.60 亿元，其中，2021 年防堵欺诈攻击金额 26.09 亿元。 建设银行 2021 年，风险预警系统(RAD)对小微不良客户预警覆盖率超过 80%；风险排查系统(RSD)自动排查 7,897.12 万笔线上业务，有效拦截问题业务 35.71 万笔 农业银行 智能反欺诈平台实现对重点交易领域和农银 e 贷系列产品的统一监控， 日均监测交易量 2.5亿笔，欺诈风险一体化管控模式日趋成熟。 资料来源：各公司财报，中信证券研究部 大行普及流程自动化大行普及流程自动化/字符识别技术，解放重复劳动减少操作失误字符识别技术，解放重复劳动减少操作失误。1）流程自动化机器人（Robotic

43、ProcessAutomatic，简称 RPA）用软件自动化方式实现原人工操作计算机完成的业务：主要应用于规则明确、高度重复的任务，可以无休止且准确地执行。应用领域如纸质文件录入、证件票据验证、从电子邮件和文档中提取数据等。2）字符识别技术（Optical/IntelligentCharacterRecognition,简称 OCR/ICR） ，可以代替人工进行大量快速的文字/数字/图像识别读取，应用于证件识别、外汇业务审核、基本信息填写和审核等领域。 两项技术均具有针对性，帮助银行员工处理了大量的核查验证和数据填写等任务，有效节省工时；并且机器在规则明确的任务中具备更高的准确性，亦有效降低了

44、操作失误的风险。 表 2：上市银行自动化省时提效案例 上市银行上市银行 自动化节省工时自动化节省工时/提高准确率案例提高准确率案例 招商银行 支持用户自身快速开发与部署的工具平台海螺海螺 RPA，能够全年无休地替代人工完成规则明确、高度可重复的任务，显著提高了业务处理效率和员工幸福感，亦有效降低了操作风险和运营成本。目前海螺 RPA 已覆盖总分行及子公司日常办公、外汇业务、代发业务、假币识别等多个业务场景，使用海螺 RPA 进行自主开发的人员中近六成为业务人员。 在信息填写环节通过系统自动赋值减少员工手工录入操作，客户基本信息填写和审核的自动化率提升至 88.47%，同比提升 28 个百分点

45、建设银行 全面推广流程自动化机器人（流程自动化机器人（RPA）企业级应用，全年累计上线 1,162 项应用场景，累计节省工时 271 万小时；加快智能字符识别（智能字符识别（ICR）人工智能技术在运营领域的应用，上线 金融金融产业报告之产业报告之金融科技专题金融科技专题2022.6.1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 上市银行上市银行 自动化节省工时自动化节省工时/提高准确率案例提高准确率案例 外汇业务审核等 11 个应用场景，累计节省工时 95 万小时。 平安银行 基于机器人流程自动化技术（流程自动化技术（RPA）开发的“小 PAI”智能问答机器人投产上线，其智能客服及知识库覆盖数字

46、口袋 APP、 企业网银、“赢家” APP 等多个渠道， 问题解决率达 95%、准确率达 87%；利用光学字符识别技术（光学字符识别技术（OCR）赋能证件识别，识别成功率达 98%以上，提升了业务审核效率 交通银行 在多个领域推广和应用人工智能技术，已在 137 个内部管理流程中落地应用机器人流程自机器人流程自动化动化，每月处理业务量 70 万笔；通过对自主研发的雅典娜智能机器人应用深层语义理解模型，优化线上解决率偏低的功能点； 资料来源：各公司财报，中信证券研究部 案例：案例：金融科技落地，金融科技落地，助力银行业务发展助力银行业务发展 1、 招商银行招商银行财富管理开放平台建设。财富管理开

47、放平台建设。 上线上线财富管理开放平台财富管理开放平台，助力财富管理业务升级。，助力财富管理业务升级。1） “招财号”财富开放平台，） “招财号”财富开放平台，于2021 年 7 月份开始上线，旨在向优质资管合作机构开放基于招商银行旨在向优质资管合作机构开放基于招商银行 App 的各项运营能的各项运营能力力。共建生态、共同经营，从而提升招行理财客户的投资体验及资产规模，比如数据开放是“招财号”的基础能力之一，招行会与合作机构共享脱敏后的数据信息，资管机构可以根据招行提供的客户画等数据自主制定营销内容以及产品推介。 2） 平台化运作进展良好：） 平台化运作进展良好：截至 2021 年底，已经引入

48、 87 家资管机构，APP 内此板块月活跃客户数 209.74 万户。 图 18：招商银行招财号上海品茶 资料来源：招商银行 APP 图 19：理财子公司-招银理财为例 资料来源：招商银行 APP 金融金融产业报告之产业报告之金融科技专题金融科技专题2022.6.1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 图 20：基金公司-招银基金为例 资料来源：招商银行 APP 图 21：保险公司-招商信诺为例 资料来源：招商银行 APP 2、平安银行、平安银行服务移动化案例服务移动化案例。 打造打造随身银行， 以科技促进获客。随身银行， 以科技促进获客。 融合AI银行、 远程银行、 线下银行， 打造 “AI

49、+T+Offline”（AI 银行+远程银行+线下银行）智能化的服务矩阵。1）打造人机协同服务模式）打造人机协同服务模式：推动口袋银行 APP 等 AI 化平台、专业化的远程团队、零售新门店三大服务渠道的无缝衔接与融合。用户可在口袋银行 APP 预约开户，线下网点领取借记卡，过程中存在疑问可以随时点击右上角的客服按键， 呼叫 AI 客服小安进行快速解答， 亦可通过企业微信添加远程人工客服，进行各类业务问题的详细解答。2021 年末， “AI+T+Offline”模式已上线超 1,400个应用场景，全年服务客户超 3,100 万户。2）对基础客群增长的贡献持）对基础客群增长的贡献持续增强续增强：

50、凭借AI+T+Offline 的组合，平安银行将优质金融服务进一步推广至长尾客群，使得万元户的增速迅速提升。2021 年末，平安大众万元层级客户较上年末增长 19.0%，增速为上年的 1.3倍；大众富裕层级客户较上年末增长 22.2%，增速为上年的 1.6 倍。 金融金融产业报告之产业报告之金融科技专题金融科技专题2022.6.1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 图 22：平安银行口袋银行 APP 线上开户（右上角 AI 客服） 资料来源：口袋银行 APP 图 23：AI 客服小安快速回答开户过程疑问 资料来源：口袋银行 APP 图 24：口袋银行 APP 引导客户添加远程客服 资料来