1、 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 二零一一年年度报告中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 二零一一年年度报告 二零一二零一二年三月 中信证券股份有限公司2011年年度报告 2 目 录 重要提示 3 一、公司基本情况 3 二、财务概要 7 三、董事长致辞 10 四、管理层讨论与分析 12 五、股份变动及主要股东情况 26 六、董事、监事、高级管理人员和员工情况 31 七、企业管治报告 41 八、 董事会报告 53 九、 监事会报告 58 十、 重要事项 59 十一、 财务报告 70 十二、 备查文件 178 附录一： 组织结构图 179 附录二： 境内外分支机构名录 180 中信证券股

2、份有限公司2011年年度报告 3重要提示重要提示 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本报告经本公司第四届董事会第三十八次会议审议通过。 本公司 12 位董事中， 10 位董事出席了会议，其中，张极井董事以视频方式参会，张佑君董事以电话方式参会，居伟民董事、刘乐飞董事未亲自出席会议，均书面委托王东明董事长代行表决权。 未有董事、监事对本报告提出异议。 本公司国内及国际年度财务报告已经分别由安永华明会计师事务所和安永会计师事务所审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。

3、本公司董事长王东明先生、主管财会工作负责人兼财会机构负责人葛小波先生声明：保证本年度报告中的财务报告真实、准确、完整。 本公司不存在被关联方非经营性资金占用情况。 本公司不存在对外提供担保的情况。 一、公司基本情况 一、公司基本情况 （一）概览 （一）概览 法定中文名称： 中信证券股份有限公司 法定中文名称缩写： 中信证券 法定英文名称： CITIC Securities Company Limited 法定英文名称缩写： CITIC Securities Co., Ltd. 法定代表人： 王东明 授权代表： 殷可、郑京 总经理： 程博明 董事会秘书、公司秘书： 郑京 合规总监： 吴建伟 注册

4、地址： 广东省深圳市福田区深南大道 7088 号招商银行大厦第 A 层 （邮政编码：518040） 办公地址： 广东省深圳市福田区中心三路 8 号中信证券大厦（邮政编码：518048）北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦（邮政编码：100125） 国际互联网网址： http:/ 电子邮箱： 联系电话： 0755-2383 5383、010-6083 6030传真： 0755-2383 5525、010-6083 6031 经纪业务客户服务热线： 40088 95548 资产管理业务客户服务热线： 010-6083 6688 香港营业地址： 香港中环添美道 1 号中信大厦 26 层 信息披

5、露报纸： 中国证券报、上海证券报、证券时报 信息披露网站： 中国证券监督管理委员会指定网站：http:/ 香港联合交易所有限公司指定网站：http:/.hk 年度报告备置地点： 广东省深圳市福田区中心三路 8 号中信证券大厦 16 层 北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 15 层 香港中环添美道 1 号中信大厦 26 层 中国内地法律顾问： 北京市嘉源律师事务所 中国香港法律顾问： 贝克麦坚时律师事务所 境内会计师事务所： 安永华明会计师事务所 北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 16 层 签字会计师：梁成杰、陈珊 国际会计师事务所： 安永会计师事务所 香港中环添美道 1 号

6、中信大厦 22 层 A 股股份登记处： 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 36 楼 中信证券股份有限公司2011年年度报告 4H 股股份登记处： 香港中央证券登记有限公司 香港湾仔皇后大道东 183 号合和中心 17M 楼 股份上市地点、股票简称及股票代码： A 股 上海证券交易所 中信证券 600030 H 股 香港联合交易所有限公司 中信证券 6030 首次注册登记日： 1995 年 10 月 25 日 最近一次变更注册登记日： 2010 年 8 月 30 日 企业法人营业执照注册号： 8305 税务登记号码：

7、深国税油字 440300101781440；深地税字 440300101781440 组织机构代码： 10178144-0 注册资本： 人民币 994,570.14 万元（因 H 股发行， 公司注册资本将变更为人民币1,101,690.84 万元，相关变更手续正在办理中） 总股数： 1,101,690.84 万股 （其中，A 股 983,858.07 万股，H 股 117,832.77 万股） 净资本： 人民币 5,002,984.28 万元 历次工商变更注册情况： （1）1995 年 10 月 25 日，中信证券有限责任公司成立，注册资本人民币 30,000 万元； （2）1999 年 12

8、 月 29 日，增资改制为中信证券股份有限公司，注册资本增至人民币 208,150 万元； （3）2000 年 4 月 6 日，注册地变更至深圳市罗湖区湖贝路 1030 号海龙王大厦； （4）2003 年 6 月 25 日，注册资本增至人民币 248,150 万元（首次公开发行 A 股 4 亿股） ； （5）2006 年 12 月 5 日，注册资本增至人民币 298,150 万元（非公开发行 A 股 5 亿股） ； （6）2008 年 1 月 7 日，注册资本增至人民币 331,523.38 万元（公开发行 A 股 33,373.38 万股） ； （7）2008 年 6 月 30 日，注册地变

9、更至北京市朝阳区新源南路 6 号京城大厦； （8）2008 年 10 月 24 日，注册资本增至人民币 663,046.76 万元（资本公积每 10 股转增 10 股） ； （9）2008 年 11 月 11 日，注册地变更至广东省深圳市福田区深南大道 7088 号招商银行大厦第 A 层； （10）2009 年 8 月 28 日，根据中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会” ）重新核发的经营证券业务许可证 ，修改经营范围； （11）2010 年 3 月 22 日，经营范围增加融资融券业务； （12）2010 年 8 月 30 日，注册资本增至人民币 994,570.14 万元（资本公积每

10、 10 股转增 5 股） ；经营范围中， “证券经纪”变更为“证券经纪（限山东省、河南省、浙江省、福建省、江西省以外区域） ” 。 （二）公司介绍 1、历史沿革 （二）公司介绍 1、历史沿革 中信证券股份有限公司的前身是中信证券有限责任公司。中信证券有限责任公司成立于 1995 年 10 月25 日，注册地北京市，注册资本人民币 3 亿元，主要股东为中国中信集团公司（以下简称“中信集团” ，原中国国际信托投资公司） 。 1999 年 12 月 29 日，中信证券有限责任公司完成增资扩股工作，改制为中信证券股份有限公司（以下简称“公司” 、 “本公司”或“中信证券” ） ，注册资本增至人民币 2

11、08,150 万元。 2000 年 4 月 6 日，经中国证监会和国家工商局批准，公司注册地变更至深圳市。 2002 年 12 月，公司首次公开发行人民币普通股（A 股）40,000 万股，发行价格人民币 4.50 元/股，于 2003 年 1 月 6 日在上海证券交易所上市交易。发行完成后，公司总股数变更为 248,150 万股。 2005 年 8 月 15 日，公司完成股权分置改革工作。股权分置完成时，公司总股数仍为 248,150 万股，所有股份均为流通股，其中有限售条件的股数为 194,150 万股，占公司总股数的 78.24%。2008 年 8 月 15日，发起人限售股份全部上市流通

12、。 2006 年 5 月 29 日，公司非公开发行 A 股 50,000 万股，发行价格人民币 9.29 元/股。发行完成后，公司总股数由 248,150 万股变更至 298,150 万股。 2007 年 8 月 27 日，公司公开发行 A 股 33,373.38 万股，发行价格人民币 74.91 元/股。发行完成后，公司总股数由 298,150 万股变更至 331,523.38 万股。 2008 年 4 月，公司完成 2007 年度利润分配方案，即，每 10 股派发现金红利人民币 5 元（含税） 、资本公积每 10 股转增 10 股， 资本公积转增完成后， 公司总股数由 331,523.38

13、 万股变更至 663,046.76 万股。 2010 年 6 月，公司完成 2009 年度利润分配方案，即，每 10 股派发现金红利人民币 5 元（含税） 、资本公积每 10 股转增 5 股，资本公积转增完成后，公司总股数由 663,046.76 万股变更至 994,570.14 万股。 中信证券股份有限公司2011年年度报告 52011 年 9 月-10 月，公司首次公开发行境外上市外资股（H 股）107,120.70 万股（含部分行使超额配售权的部分） ，发行价格 13.30 港元/股，每股面值人民币 1 元，全部为普通股。公司 13 家国有股股东根据减持国有股筹集社会保障资金管理办法和财

14、政部的批复，将所持 10,712.07 万股（含因部分行使超额配售权而减持的部分）国有股划转予全国社会保障基金理事会（以下简称“社保基金” ）持有并转换为 H股。该次根据全球发售而发行的 109,483 万股 H 股（含相应的国有股转换为 H 股的部分） 、根据部分行使超额配售权而发行的 7,590.70 万股 H 股及相应的国有股转换为 H 股的 759.07 万股，已先后于 2011 年 10月 6 日、2011 年 11 月 1 日、2011 年 11 月 7 日在香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所” ）主板挂牌上市并交易。发行完成后，公司总股数由 994,570.14 万股变

15、更至 1,101,690.84 万股，其中，A 股983,858.07 万股，H 股 117,832.77 万股。 公司是在中国证券市场日趋发展和成熟的环境下应运而生的， 自成立以来， 在 “规范经营、 稳健发展”的原则指导下，积极开展业务，于 1996 年底成为中国证监会重新批准股票承销资格的首批十家证券机构之一；于 1999 年 10 月成为中国证监会批准获得的首批综合类券商之一、中国证监会重新批准股票主承销资格的首批证券机构之一；公司是中国证券业协会监事长单位；公司是首批进入全国银行间拆借市场的证券公司之一；公司是第一批获准可以进行股票抵押贷款的证券公司之一。2002 年，公司的受托投资

16、管理业务资格、基金代销资格获得了中国证监会的批准；2006 年，公司成为人民银行唯一批准获得短期融资券主承销商资格的证券公司；2007 年，公司获得开展直接投资业务试点资格、合格境内机构投资者从事境外证券投资管理业务资格；2008 年，公司成为中国证券登记结算有限责任公司甲类结算参与人、取得为期货公司提供中间介绍业务资格；2009 年，公司取得全国社保基金转持股份管理资格；2010 年，公司获得融资融券业务资格、自营业务开展股指期货交易资格、资产管理业务开展股指期货交易资格，获准成为全国社保基金境内投资管理人；2011 年，公司获得首批开展约定购回式证券交易资格。 2008 年至 2011 年

17、证券公司分类评价中，公司均获评 A 类 AA 级。 目前，公司拥有主要全资子公司 4 家，分别为中信证券（浙江）有限责任公司（以下简称“中信证券（浙江） ” ） 、中信证券国际有限公司（以下简称“中信证券国际” ） 、中证期货有限公司（以下简称“中证期货” ） 、金石投资有限公司（以下简称“金石投资” ） ；拥有主要控股子公司 1 家，即，中信万通证券有限责任公司（以下简称“中信万通” ） （注：公司及子公司统称为“本集团” ） 。 公司于上海证券交易所上市后，先后被纳入上证 180 指数、上证 50 指数、沪深 300 指数、上证公司治理指数等样本股；公司在香港联交所上市后，于 2012 年

18、 3 月，被纳入恒生中国 H 股金融行业指数、恒生 AH 指数系列、恒生环球综合指数、恒生综合指数、恒生综合行业指数金融业、恒生综合中型股指数等成份股，极大提高了公司的形象。 2、业务资格 2、业务资格 根据中国证监会核发的经营证券业务许可证，公司经营范围包括：证券经纪（限山东省、河南省、浙江省、福建省、江西省以外区域） ；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务。此外，公司还具有以下业务资格： （1）经中国证监会核准或认可的业务资格：网上交易、开放式证券投资基金代销、受托理财、合格境内

19、机构投资者从事境外证券投资管理业务（QDII） 、直接投资业务、银行间市场利率互换、约定购回式证券交易资格。 （2）上海证券交易所核准的业务资格：交易所固定收益平台做市商、权证交易。 （3）中国证券业协会核准的业务资格：报价转让、代办股份转让。 （4）中国人民银行核准的业务资格：全国银行间拆借市场成员、短期融资券承销、银行间债券市场做市商、公开市场一级交易商。 （5）其它：记账式国债承销团成员、中国证券登记结算公司结算参与人、证券业务外汇经营许可证（外币有价证券经纪业务、外币有价证券承销业务、受托外汇资产管理业务） 、企业年金基金管理机构资格、政策性银行承销商资格、自营业务开展股指期货交易资格

20、、资产管理业务开展股指期货交易资格、全国社保基金转持股份管理资格、全国社保基金境内投资管理人资格。 报告期内，公司积极开展业务创新，并尝试新的投资领域。获得首批开展约定购回式证券交易资格,完成 12 笔初始交易；牵头组织了香港首单人民币计价的“汇贤房地产信托”IPO 项目，并首次以牵头的角色安排中粮集团与中化集团于香港发行人民币债券。 此外， 2011 年 12 月， 中信证券国际获得中国证监会核准的人民币合格境外机构投资者 （RQFII） 资格，并于 2012 年 1 月推出首只 RQFII 产品“中信证券德丰基金系列中信证券人民币收入基金” ，为香港投资者提供直接投资内地资本市场的机会。R

21、QFII 业务的推出有助于公司业务领域的多元化，同时推动人民币国际化的进程。 3、2011 年荣誉 3、2011 年荣誉 中信证券股份有限公司2011年年度报告 6颁发单位：财资杂志 The Asset 颁发单位：财资杂志 The Asset 中国最佳债权融资行 颁发单位：亚洲金融杂志 FinanceAsia 颁发单位：亚洲金融杂志 FinanceAsia 中国最佳股权融资行 中国最佳经纪行 颁发单位：路透社 IFR Asia 亚洲区年度大奖： 颁发单位：路透社 IFR Asia 亚洲区年度大奖： 中国最佳股权融资行 颁发单位：银行家杂志 The Banker 颁发单位：银行家杂志 The B

22、anker 亚洲地区最佳创新投资银行 颁发单位：亚洲货币杂志 AsiaMoney 颁发单位：亚洲货币杂志 AsiaMoney 中国本地最佳证券商第二名 颁发单位：深圳证券交易所 颁发单位：深圳证券交易所 2010 年度中小企业板优秀保荐机构 颁发单位：全国银行间同业拆借中心 2010 年度银行间本币市场评优： 颁发单位：全国银行间同业拆借中心 2010 年度银行间本币市场评优： 最具市场影响力奖最佳进步奖优秀交易员 颁发单位：新财富杂志社 第九届新财富最佳分析师： 颁发单位：新财富杂志社 第九届新财富最佳分析师： 本土最佳研究团队第一名 最佳中小市值研究机构第一名 最佳销售服务团队第二名 最具

23、影响力研究机构第二名 上海区域最佳销售服务团队第三名 新财富白金分析师（两位分析师获评） 行业第一名：宏观经济/银行/家电/社会服务/汽车和汽车零部件/建筑和工程/ 传播与文化/电力、煤气及水等公用事业/农林牧渔 第五届新财富最佳投行： 第五届新财富最佳投行： 本土最佳投行团队第二名 最受尊敬投行第一名 大项目业务能力最佳投行奖第一名 最佳主板 IPO 项目奖第一名（农业银行） 最佳主板 IPO 项目奖第二名（郑煤机） 最佳主板 IPO 项目奖第三名（永辉超市） 最佳中小板 IPO 项目奖第二名（海宁皮城） 最佳增发项目奖第一名（中国国航） 最佳配股项目奖第二名（中国银行） 最佳债券项目奖第二

24、名（10 中行 01） 最佳可转债项目奖第三名（中行转债） 颁发单位：证券市场周刊 第五届卖方分析师“水晶球奖” ： 颁发单位：证券市场周刊 第五届卖方分析师“水晶球奖” ： 最具影响力研究机构第一名 金牌销售服务团队第一名 本土金牌研究团队第一名 金牌会议举办人第一名 金牌路演和客户访问人第一名 行业第一名：银行/石油化工/建筑和工程/汽车和汽车零部件/ 家电、休闲品和奢侈品/社会服务/农林牧渔/中小盘研究 中信证券股份有限公司2011年年度报告 7颁发单位：中国证券报 2011 年中国证券业金牛分析师： 颁发单位：中国证券报 2011 年中国证券业金牛分析师： 证券公司综合研究实力奖第一名

25、 行业第一名：交运设备（含新能源汽车）/公用事业/公共事业/商业贸易/ 家用电器/纺织服装 颁发单位：证券时报 2011 中国区优秀投行： 颁发单位：证券时报 2011 中国区优秀投行： 最具影响力投行 主板最佳投行 最佳再融资投行 最佳并购重组投行 最佳债券承销投行 最佳 IPO 项目（农业银行） 最佳再融资项目（中国银行 A+H 配股） 最佳债券承销项目（泰康人寿次级债券） 最佳直投子公司（金石投资） 最具创新项目（大连港 IPO 暨大连港集团整体上市项目） 颁发单位：金融时报 2011 中国金融机构金牌榜： 颁发单位：金融时报 2011 中国金融机构金牌榜： 年度最佳投行业务券商（金龙奖

26、） 颁发单位：机构投资者在线（IIC） 颁发单位：机构投资者在线（IIC） 2011年度中国最佳投资银行（铂金奖） 颁发单位：中国商业法研究会 颁发单位：中国商业法研究会 2011 年中国上市公司十佳法律风险管理奖 二、财务概要 二、财务概要 （一）主要会计数据 （一）主要会计数据 单位：人民币元 项目 2011 年度 2010 年度 本期比上年同期增减（%） 2009 年度 营业收入 25,033,193,809.5427,794,902,050.93-9.94 22,006,522,161.88营业利润 15,011,239,812.2916,269,180,414.16-7.73 13,

27、260,382,505.67利润总额 15,031,003,399.7316,319,940,728.80-7.90 13,301,991,800.50归属于母公司股东的净利润 12,576,482,780.3111,311,343,211.0911.18 8,984,029,173.87归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润 12,561,642,675.3711,275,485,529.4011.41 8,940,183,188.88经营活动产生的现金流量净额 -26,923,909,001.17-17,759,126,721.85-51.61 64,360,358,101.51项目

28、2011 年 12 月 31 日2010 年 12 月 31 日 本期末比上年期末增减 （%） 2009 年 12 月 31 日 资产总额 148,280,379,973.73153,177,670,290.99-3.20 206,807,443,965.64负债总额 61,290,177,125.5382,329,955,110.41-25.56 141,993,064,921.33归属于母公司股东的权益 86,587,284,850.9870,434,898,968.1222.93 61,599,435,882.52总股本 11,016,908,400.009,945,701,400.00

29、10.77 6,630,467,600.00（二）主要财务指标 （二）主要财务指标 项目 2011 年度 2010 年度 本期比上年同期增减（%） 2009 年度 基本每股收益（元/股） 1.23 1.14 7.89 0.90 稀释每股收益 （元/股） 1.23 1.14 7.89 0.90 扣除非经常性损益后的基本每股收益1.23 1.13 8.85 0.90 中信证券股份有限公司2011年年度报告 8（元/股） 加权平均净资产收益率（%） 17.00 17.28 减少了 0.28 个 百分点 15.38 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 16.99 17.23 减少了 0.2

30、4 个 百分点 15.31 每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） -2.44 -1.79 -36.31 6.47 项目 2011 年 12 月 31 日2010 年 12 月 31 日本期末比上年期末增减（%） 2009 年 12 月 31 日归属于母公司股东的每股净资产 7.86 7.08 11.02 6.19 资产负债率（%） 22.19 22.23 减少了 0.04 个百分点 31.29 注：上表所示各列报期间的资产负债率中，资产和负债均剔除客户资金及代理买卖证券款的影响。 （三）非经常性损益项目 （三）非经常性损益项目 单位：人民币元 非经常性损益项目 2011 年度 附注 201

31、0 年度 2009 年度 非流动资产处置损益 1,219,373.96主要是固定资产处置 51,668,035.69 3,088,805.32计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 4,086,179.00主要是政府奖励款 13,954,100.00 45,439,000.00与公司正常经营业务无关的预计负债产生的损益 - - -56,473,674.11除上述各项之外的其他营业外收入和支出 14,458,034.48主要是税收返还 -14,861,821.05 49,555,163.62减：少数股东权益影响额 34

32、,041.97- 2,890,351.70 -6,771,958.54减：所得税影响额 4,889,440.53- 12,012,281.25 4,535,268.38合计 14,840,104.94- 35,857,681.69 43,845,984.99（四）按证券公司年度报告内容与格式准则 （2008 年修订）的要求计算的主要财务数据与财务指标 （四）按证券公司年度报告内容与格式准则 （2008 年修订）的要求计算的主要财务数据与财务指标 合并数据 单位：人民币元 项目 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 增减（%） 货币资金 60,780,083,808

33、.8864,719,043,894.69 -6.09结算备付金 8,424,605,593.4215,636,578,167.63 -46.12交易性金融资产 19,049,354,309.1214,256,148,793.41 33.62可供出售金融资产 28,897,655,815.2137,187,514,988.40 -22.29长期股权投资 17,408,888,374.567,613,649,343.45 128.65资产总额 148,280,379,973.73153,177,670,290.99 -3.20交易性金融负债 6,282,506.88- -衍生金融负债 1,127,

34、702,082.37434,574,716.75 159.50代理买卖证券款 36,477,143,105.5362,081,222,218.36 -41.24负债总额 61,290,177,125.5382,329,955,110.41 -25.56股本 11,016,908,400.009,945,701,400.00 10.77未分配利润 26,846,394,733.4820,662,217,438.58 29.93项目 2011 年度 2010 年度 增减（%） 手续费及佣金净收入 8,645,748,343.0214,858,427,127.13 -41.81利息净收入 1,401

35、,446,648.781,303,241,903.54 7.54投资收益 15,563,360,057.2610,959,790,650.74 42.00公允价值变动收益 -755,001,289.65565,099,652.44 -233.60营业支出 10,021,953,997.2511,525,721,636.77 -13.05中信证券股份有限公司2011年年度报告 9利润总额 15,031,003,399.7316,319,940,728.80 -7.90归属于公司股东的净利润 12,576,482,780.3111,311,343,211.09 11.18母公司数据 单位：人民币元

36、 项目 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 增减（%） 货币资金 41,954,179,122.1640,497,604,016.03 3.60结算备付金 2,810,766,844.072,106,431,100.93 33.44交易性金融资产 17,680,534,863.3612,177,461,091.46 45.19可供出售金融资产 26,810,133,766.6532,580,269,129.65 -17.71长期股权投资 14,271,450,018.8012,012,152,331.78 18.81资产总额 114,390,405,073.04

37、109,371,322,160.27 4.59衍生金融负债 1,127,062,689.84434,172,099.22 159.59代理买卖证券款 17,207,568,616.0330,868,611,854.52 -44.26负债总额 40,619,895,688.0347,848,487,557.64 -15.11股本 11,016,908,400.009,945,701,400.00 10.77未分配利润 15,826,344,901.5415,262,618,301.17 3.69项目 2011 年度 2010 年度 增减（%） 手续费及佣金净收入 3,694,143,218.35

38、4,749,193,241.39 -22.22利息净收入 791,245,968.39409,249,348.44 93.34投资收益 10,898,299,140.4513,618,678,875.99 -19.98公允价值变动收益 -581,743,907.36305,132,711.70 -290.65营业支出 5,799,008,138.794,734,881,097.79 22.47利润总额 8,997,098,952.1414,374,450,876.56 -37.41净利润 7,360,909,917.9411,813,640,964.39 -37.69（五）母公司的净资本及相关

39、风险控制指标 （五）母公司的净资本及相关风险控制指标 2011 年 12 月 31 日母公司净资本为 500.30 亿元，较 2010 年 12 月 31 日的净资本 410.50 亿元增加了21.88%，主要由于报告期内公司利润增加及发行 H 股所致。 项目 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 净资本（元） 50,029,842,757.0141,049,607,708.61净资产（元） 73,770,509,385.0161,522,834,602.63净资本/各项风险准备之和（%） 618.93524.56净资本/净资产（%） 67.8266.72净资本/

40、负债（%） 213.69241.75净资产/负债（%） 315.09362.33自营权益类证券及证券衍生品/净资本（%） 56.8661.86自营固定收益类证券/净资本（%） 52.7455.06注：公司各项业务风险控制指标均符合中国证监会证券公司风险控制指标管理办法的有关规定。 （六）净资产收益率和每股收益 （六）净资产收益率和每股收益 单位：人民币元 项目 2011 年度 净资产收益率（%） 每股收益（元/股） 基本每股收益 稀释每股收益 归属于公司股东的净利润 12,576,482,780.3117.00 1.23 1.23 归属于公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 12,561,64

41、2,675.3716.99 1.23 1.23 （七）归属于母公司的股东权益变动情况 （七）归属于母公司的股东权益变动情况 单位：人民币元 项目 2010 年 12 月 31 日 本期增加 本期减少 2011 年 12 月 31 日 主要变动原因 股本 9,945,701,400.00 1,071,207,000.00-11,016,908,400.00 发行 H 股 中信证券股份有限公司2011年年度报告 10资本公积 26,316,182,005.22 10,437,718,972.532,768,532,693.2633,985,368,284.49 可供出售金融资产公允价值变动及公司发

42、行 H 股 盈余公积 4,679,619,167.33 876,631,537.3491,630,205.085,464,620,499.59 提取盈余公积 一般风险准备 9,073,546,065.04 1,596,928,696.92951,882,188.679,718,592,573.29 提取一般风险准备未分配利润 20,662,217,438.58 13,630,588,229.167,446,410,934.2626,846,394,733.48 净利润增加和利润分配 外币报表折算差额 -242,367,108.05 -202,232,531.82-444,599,639.87

43、汇率变动 归属于母公司的股东权益合计 70,434,898,968.12 27,613,074,435.9511,460,688,553.0986,587,284,850.98 - 三、董事长致辞 三、董事长致辞 各位股东： 各位股东： 2011 年，全球经济依然动荡，整个国际金融行业都在积极地应对与管理风险。作为中国领先的投资银行，与同行一样，我们也在积极地应对市场波动、充实资本金、增加流动性、加强信用与推动行业改革等领域进行努力。 2011 年是中信证券发展过程中具里程碑意义的一年。财务上，我们取得盈利，归属于母公司股东的净利润相比 2010 年增长 11.18%；我们完成了香港资本市场

44、IPO 上市，成为首家在中国大陆与中国香港两地上市的投资银行；我们完成了华夏基金 51%股权的转让，在实现收益的同时，满足了监管机构对于证券公司控股基金公司的比例要求。更重要的是，我们从中国经济与资本市场的发展中，看到了新一轮的行业发展机会，并矢志不渝地扮演着此轮机会的推动者。 诚然，我们所处的经济、市场与行业均面临各种挑战，但正如我们在香港 IPO 上市过程中向投资者描述的：正本清源，我们将借助中国资本市场发展机遇，重新定义中国投资银行业的商业模式。 - 2011 年经营情况 我们的财务表现 - 2011 年经营情况 我们的财务表现 2011 年恶劣的资本市场环境对我们的收入产生了负面影响，

45、 中国资本市场的一级与二级市场整体活跃度不足，公司部分业务收入出现下滑，如经纪业务手续费及佣金收入同比下降 20.66%、投资银行业务手续费及佣金收入同比下降 20.20%（均剔除 2010 年中信建投证券股份有限公司的影响） 。但依赖于战略投资的成功退出，投资收益同比增长 25.15%。2011 年公司整体盈利水平依然保持增长。 在资本实力方面，借助海外上市计划的成功实施与 2011 年实现的盈利，公司 2011 年末净资产达到869.9 亿元， 同比增长 22.78%。 我们在不利的市场环境下把握机遇进一步增强公司资本实力和抗风险能力，为日后的快速发展奠定了基础。 我们的业务经营成绩 我们

46、的业务经营成绩 2011 年，我们依然在各项业务上保持着行业领先地位，如，股票债券总融资额、股票基金交易总额、研究能力等业务指标方面，均保持市场第一。我们业务经营所取得的成绩得到市场广泛认可，获得深圳证券交易所、财资杂志 The Asset、银行家杂志 The Banker、亚洲金融杂志 FinanceAsia、路透社 IFR Asia、新财富杂志社等境内外机构颁发的各类奖项。 在保持传统业务领先基础上，公司积极发展资本中介型业务，提升金融服务产品的多样性，提供约定购回式证券交易、大宗经纪、大宗交易、股权管理、各类股权及固定收益结构性产品构建及做市、等多种创新金融产品及服务，满足客户的投融资需

47、求。 战略发展上，我们通过海外 IPO 上市在国际化道路上迈出了坚实的一步；通过筹划入股里昂证券及盛富证券深入开展国际业务合作。我们已完成美国子公司的设立并即将投入运营，拓展了国际业务的版图。 - 我们所处行业的趋势与机会 - 我们所处行业的趋势与机会 市场对于全球与中国经济增长动力的担忧已反映在企业与投资者的资本市场活动中。市场大幅波动与交易量下跌对于我们的交易业务与经纪业务都带来不同程度的影响，这些影响在我们 2011 年经营情况中已有所体现。我们也看到，证券行业在传统牌照业务上的同质化竞争日益激烈，导致利润空间收窄，行业参与者为保持市场份额所需投入的成本也不断上升。 然而，我们坚信基于中

48、国经济的持续增长，我们提供的服务对于实体经济的发展、对于我们客户的成长都具正面作用。中信证券目前拥有 400 多家机构客户、700 多家企业客户与 350 万零售客户，我们对客户持续、长久的服务坚持，不应受市场短期波动而改变。我们服务于中国实体经济发展、与客户共同成长的能力，正是对我们为股东提供长期、持续且风险可控回报的基础。 中信证券股份有限公司2011年年度报告 11让人感到兴奋的是，我们切实地感觉到新一轮证券行业变革的来临，对于中国资本市场发展影响重大的政策层面正在发生变化：在经济政策层面，发展实体经济成为今后一段时期经济政策的主要任务；在金融政策层面，确定坚持金融服务实体经济、市场配置

49、金融资源、创新与监管相协调的方向；在行业监管层面，中国证监会提出“改善资本市场结构” 、 “建设有中国特色的国际一流投资银行” ，这都将深刻地影响着中国证券行业未来的变革。 我们注意到，中国实体经济发展到目前阶段，无可避免地需要证券行业提供大规模、多层次的产品和服务，一方面是满足各类实体经济主体（企业、政府、投资机构、个人）的需求，另一方面在更深层次上分散整个金融行业与企业经营的风险。中国金融行业需要从经济体大量风险集中于商业银行、缺乏信贷资产证券化的情况中改变。中国企业需要通过资本市场丰富其投资、融资与风险管理等手段。因此，证券行业的改革开放正是实现资本市场服务实体经济这一重要目标的必然路径

50、。 中国证券行业的改革需要鼓励创新的监管环境，我们作为行业主要参与者，正努力地推动这一变化。一方面我们通过自身发展实践，与监管部门保持良性互动，呼吁放松管制；另一方面，我们积极推进产品与服务创新，切实促进资本市场服务于实体经济发展。我们欣喜地注意到，最近监管层面已经出现积极主动的变化。比如监管机构最近提出“以差异化监管推动市场发展”的观点，通过优秀的行业参与者进行创新试点，再逐步扩大。 这些变化为我们的业务转型提供了前提：我们需要从被动的通道提供者转变为市场组织者、流动性提供者、产品创造者、产品销售商、财富管理者和交易对手等多重角色，从标准化产品提供者变成综合金融服务提供者。 - 我们的战略与