1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 工业工业/ /基础材料基础材料 建筑节能专题二：建筑节能专题二：零碳建筑开启进程零碳建筑开启进程 华泰研究华泰研究 建筑与工程建筑与工程 增持增持 ( (维持维持) ) 建材建材 增持增持 ( (维持维持) ) 研究员 方晏荷方晏荷 SAC No. S0570517080007 SFC No. BPW811 +(86) 755 2266 0892 研究员 黄颖黄颖 SAC No. S0570522030002 SFC No. BSH293 +(86) 21 2897 2228 研究员 张艺露张艺露 SAC No.

2、 S0570520070002 +(86) 10 6321 1166 行业行业走势图走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2022 年 6 月 09 日中国内地 专题研究专题研究 建筑业碳减排意义重大，我国零碳建筑开启进程建筑业碳减排意义重大，我国零碳建筑开启进程 根据 CABEE，2019 年我国建筑业全生命周期碳排放量约占全国 51%，建筑减碳对实现碳中和至关重要。本文通过梳理美国、日本建筑行业碳中和的发展路径，发现基本方法均是通过节能标准逐步提升来实现近零能耗、零能耗建筑目标，且新建建筑是工作重点。2021 年 4 月，我国国家标准零碳建筑技术标准启动会召开；8 月，天津市发布全国首个零

3、碳建筑标准零碳建筑认定和评价指南 ，于 9 月 1 日实施；2022 年 4 月 1 日起执行的建筑节能与可再生能源利用通用规范 （简称“ 通用规范 ” ）则标志我国逐步迈入 75%节能时代，向零碳建筑发展迈进。 美国：美国：2010 年以来零能耗建筑快速发展年以来零能耗建筑快速发展，公共建筑，公共建筑占比超占比超半数半数 美国早期主要通过能源政策提升效率标准推动建筑节能，标准每 3-5 年不断更新且愈加严格，90 年代开始发展绿色建筑，对政府机构及军队等公共设施实行强制建筑节能。2000 年之后近零能耗、零能耗建筑逐步迎来关注，2010 年起加快发展，2015 年奥巴马政府要求自 2020

4、年起所有新建建筑须以零能耗建筑设计为导向，至 2030 年所有新建联邦建筑实现零能耗。据NBI， 截至2020年全美共有零能耗建筑项目683个， 较15年增幅超过100%，公建占比超半数。美国零能耗建筑使用能源约传统建筑的一半，主要通过配套太阳能光电实现零能耗，美国 21 年安装光伏系统 23.6GW，同比+19%。 日本：政府起主导作用，日本：政府起主导作用，2030 年新建建筑达到零能耗节能标准年新建建筑达到零能耗节能标准 巴黎气候大会后，日本制定了到 2030 年从标准节能建筑、低碳建筑、近零能耗建筑到净零能耗建筑的节能发展战略及其技术路线图，提出到 2020 年新建公共建筑和标准居住建

5、筑实现零能耗，到 2030 年所有新建建筑和住宅平均实现零能耗的战略目标。日本在发展零能耗建筑过程中，政府起主导作用，从完善政策法规制度、强化政策激励、支持企业开展技术研发、示范带动等方面采取了较为具体的措施，且具有较强的强制性和指导性。在此引导下，企业端占领市场的意识也较强、具有较好的研发实力，最终使得零能耗建筑推进速度快、建设效果显著。 我国逐步迈入我国逐步迈入 75%节能时代节能时代，试点发展超低能耗、近零能耗，试点发展超低能耗、近零能耗 与国外路径相似， 我国自 20 世纪 80 年代提倡节能建筑， 当前正走在不断提升能效标准的政策路径上， 通用规范开启新节能标准时代，要求公共建筑、严

6、寒寒冷居建、其他气候区居建节能率分别为 72%/75%/65%，平均设计能耗水平降低 20%-30%。技术上则从单纯提高围护结构保温隔热性能降低建筑能耗， 增加提高系统性能提升能源效率、 运用被动技术降低能源需求、使用主动技术补充能源供给等方式来达成新标准，我国正逐步向超低能耗、近零能耗、零能耗建筑迈进，住建部 “十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划中要求，到 2025 年建设超低能耗、近零能耗建筑 0.5 亿以上。 风险提示： “双碳”目标推进不及预期，零碳建筑政策推进缓慢不及预期。 (28)(14)11529Jun-21Oct-21Feb-22Jun-22(%)建筑与工程建材沪深300 免责

7、声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 工业工业/ /基础材料基础材料 正文目录正文目录 建筑碳排放占全国总量过半，减碳需求迫切建筑碳排放占全国总量过半，减碳需求迫切 . 3 建筑运行阶段碳排放占比 22%，暖通空调环节耗能最多 . 3 建筑碳排放进入强制计算时代 . 5 建筑碳中和实现路径：节能标准逐步提升，发展零能耗建筑建筑碳中和实现路径：节能标准逐步提升，发展零能耗建筑 . 6 发达国家均高度重视建筑碳中和，成熟经验具有重要借鉴意义 . 6 美国：2010 年以来零能耗建筑快速发展，公共建筑占比超过半数 . 6 日本：政府起主导作用，超 60%新建独栋住宅将引入太阳

8、能发电 . 9 我国逐步迈入 75%节能时代，试点发展超低能耗、近零能耗建筑 . 11 风险提示. 13 qRsNqRtQyQqNoMmPyRsQrQ7NbP6MpNpPmOnPfQnNqOfQrQoOaQmMvMvPrNqQNZsPpR 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 3 工业工业/ /基础材料基础材料 建筑碳排放建筑碳排放占全国总量过半，减碳需求迫切占全国总量过半，减碳需求迫切 建建筑运行筑运行阶段碳排放占比阶段碳排放占比 22%，暖通空调环节耗，暖通空调环节耗能能最多最多 中国建筑业全生命周期碳排放占比过半， 减碳需求迫切。中国建筑业全生命周期碳排放占比过半

9、， 减碳需求迫切。根据中国建筑节能协会 （CABEE） ，2019 年建筑行业全生命周期碳排放总量为 49.97 亿 tCO， 占全国碳排放总量的 51%。 其中，建材生产阶段碳排放量为 27.7tCO， 占比 28%， 钢铁/水泥/铝材/其他的碳排放量分别为 13.34/11.29/2.77/0.30tCO；建筑施工阶段碳排放量占比 1%；建筑运行阶段碳排放量为 21.3tCO，占比 22%，主要来自直接消耗的化石能源、电力和热力。 图表图表1： 2019 年建筑行业全生命周期碳排放总量情况年建筑行业全生命周期碳排放总量情况 资料来源：中国建筑能耗研究报告（2021），华泰研究 电力碳排放占

10、建筑碳排放每年提升约电力碳排放占建筑碳排放每年提升约 1 1pctpct，绿电是建筑减碳重要方向，绿电是建筑减碳重要方向。根据 CABEE，2010-2019 年间，从建筑类型看，从建筑类型看，公共建筑碳排放占比 36%-40%、城镇居住建筑碳排放占比40%-43%、农村建筑碳排放占比 19%-21%。从排放类别从排放类别看，看，建筑直接碳排放占比从 34%下降到 26%，电力碳排放占比从 42%上升到 53%，热力碳排放占比从 24%下降到 21%，电气化程度有所提升，未来降碳的直接方向是提升绿电比例。其中直接碳排放是指直接消耗化石能源时所产生的碳排放，电力排放是指使用空调、照明、电梯等用电

11、设施时产生的碳排放，热力排放是主要指供热环节产生的碳排放。 图表图表2： 2010-2019 年建筑运行阶段碳排放变化趋势年建筑运行阶段碳排放变化趋势-分建筑类型分建筑类型 图表图表3： 2010-2019 年建筑运行阶段碳排放变化趋势年建筑运行阶段碳排放变化趋势-分排放类别分排放类别 资料来源：CABEE，中国建筑能耗与碳排放数据平台，华泰研究 资料来源：CABEE，中国建筑能耗与碳排放数据平台，华泰研究 其他49%建材生产28%建筑施工1%建筑运行22%建筑全过程51%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%200016

12、201720182019公共建筑城镇居住建筑农村居住建筑0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2000019直接碳排放电力排放热力排放 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 4 工业工业/ /基础材料基础材料 公共建筑（不含北方地区供暖）运行阶段能耗、碳排放量、碳排放强度均为最高公共建筑（不含北方地区供暖）运行阶段能耗、碳排放量、碳排放强度均为最高，其中空，其中空调和照明能耗合计占比调和照明能耗合计占比 64%。根据清华大学建筑节能研究中心的建筑能耗分类方法，进一步将建筑用能细

13、分为北方城镇供暖用能、 城镇住宅用能 （不含北方地区供暖） 、 公共建筑 （不含北方地区供暖）和农村住宅，2018 年数据显示，从能耗角度看，从能耗角度看，分别占比21%/24%/33%/22%；从碳排放量看，从碳排放量看，分别占比 25%/21%/30%/23%；从碳排放强度看，从碳排放强度看，全国建筑平均碳排放强度 49.2kgtCO2/，其中公共建筑（不含北方地区供暖）最高约49.2kgtCO2/。根据中国能源21 年 9 月发布的建筑运行能耗实现碳达峰碳中和的挑战与对策 ，在此分类方法基础上，对对不同用能系统不同用能系统能能耗数据进行了再拆分耗数据进行了再拆分，城镇住宅能耗（ 不 含

14、供 暖 ） 中 ， 空 调 、 照 明 、 热 水 、 其 他 、 炊 事 和 家 电 能 耗 分 别 占 比12%/15%/14%/10%/29%/20%；公共建筑能耗（不含供暖）中，空调、照明、电梯、厨房和办公电器能耗分别占比 40%/24%/7%/11%/18%。 图表图表4： 2018 年中国建筑能耗年中国建筑能耗和和 CO2排放量排放量情况情况 用能分类用能分类 宏观参数（面积或户数）宏观参数（面积或户数） 用电量（亿用电量（亿 kwh） 商品能耗（亿商品能耗（亿 tce） 一次能耗强度一次能耗强度 碳排放（亿碳排放（亿 tCO2） 碳排放强度（碳排放强度（kgtCO2/） 北方城镇

15、供暖 147 亿 571 2.12 14.4kgce/ 5.5 37.4 城镇住宅（不含北方地区供暖） 2.98 亿户/244 亿 5404 2.41 806kgce/户 4.3 17.6 公共建筑（不含北方地区供暖） 128 亿 8099 3.32 26.0kgce/ 6.3 49.2 农村住宅 1.48 亿户/229 亿 2623 2.16 1460kgce/户 4.8 21.0 合计合计 14 亿人亿人/601 亿亿 16697 10 717kgce/人人 21 34.9 资料来源： 中国建筑节能年度发展研究报告 2020 ，华泰研究 图表图表5： 2018 年中国建筑运行能耗年中国建筑

16、运行能耗 图表图表6： 2018 年中国建筑运行相关二氧化碳排放量年中国建筑运行相关二氧化碳排放量 资料来源：中国建筑节能年度发展研究报告 2020，华泰研究 资料来源：中国建筑节能年度发展研究报告 2020，华泰研究 图表图表7： 2018 年中国建筑运行过程不同用能系统能耗情况年中国建筑运行过程不同用能系统能耗情况 注：上图能耗数据为 2018 年，分类基于清华大学建筑节能研究中心 资料来源：建筑运行能耗实现碳达峰碳中和的挑战与对策1，华泰研究 1郁聪.建筑运行能耗实现碳达峰碳中和的挑战与对策J.中国能源,2021,43(9):7. 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅

17、读。 5 工业工业/ /基础材料基础材料 建筑建筑碳排放碳排放进入强制计算时代进入强制计算时代 降碳的前提是量的测算降碳的前提是量的测算，建筑碳排放强制，建筑碳排放强制计算时代已开启计算时代已开启。住建部 2021 年 9 月发布国家标准建筑节能与可再生能源利用通用规范 （GB 55015-2021） （以下简称通用规范 ） ，其中建筑碳排放计算首次明确成为建筑设计文件中的强制性要求， 自2022年4月1日起实施。国家标准建筑碳排放计算标准 （GBT 51366-2019）对建筑碳排放计算方法做了规定， “建筑物在与其有关的建材生产及运输、建造及拆除、运行阶段产生的温室气体排放的总和，以二氧化

18、碳当量表示。 ”其核心是采用碳排放因子法对不同阶段净能耗进行排放量计算，后其核心是采用碳排放因子法对不同阶段净能耗进行排放量计算，后减去建筑碳汇。减去建筑碳汇。 图表图表8： 建筑碳排放计算方法建筑碳排放计算方法 阶段阶段 计算范围计算范围 计算公式计算公式 指标说明指标说明 公式核心原理说明公式核心原理说明 建材生产阶段 Csc = Mi Fi=1 Csc：建材生产阶段碳排放（kgCO2e） 各类建材消耗量*碳排放因子 Mi：第 i 种主要建材的消耗量（下同） Fi：第 i 种主要建材的碳排放因子（kgCO2e/单位建材数量），宜选用第三方审核的建材碳足迹数据 建材运输阶段 Cys = Mi

19、 Di =1 Ti Cys：建材运输过程碳排放（kgCO2e） 各类建材消耗量*平均运输距离*碳排放因子 Di：第 i 种建材平均运输距离（km） Ti：第 i 种建材的运输方式下，单位重量运输距离的碳排放因子kgCO2e/(tkm) 建筑物建造阶段 分部分项工程施工 CJZ=Ejz,i EFi=1 CJZ：建筑建造阶段单位面积的碳排放量（kgCO2/） （分项工程+措施项目）各项能源*该类能源的碳排放因子 各项措施项目 Ejz,i：建筑建造阶段第 i 种能源总用量（kwh 或 kg） EFi：第 i 类能源的碳排放因子（下同） A:建筑面积（）（下同） 建筑运营阶段 暖通空调 =(Ei EF

20、i) Cpy=1 Ei = Ei,j ERi,j=1 Cm：建筑运行阶段单位建筑面积碳排放量（kgCO2/） （不同用能系统不同终端能源的消耗量-可再生能源抵扣量）*该类能源的碳排放因子-碳汇 生活热水 Ei：建筑第 i 类能源年消耗量（单位/a) 照明及电梯 Ei,j：j 类系统的第 i 类能源消耗量（单位/a) 可再生能源 ERi,j:j 类系统消耗由可再生能源系统提供的第 i 类能源量 （单位/a） 建筑碳汇 i：建筑消耗终端能源类型，包括电力、燃气、石油、市政热力等 j：建筑用能系统类型，包括供暖、照明、生活热水系统等 Cp：建筑绿地碳汇系统年减碳量（kgCO2/） y：建筑设计寿命(

21、a） 建筑拆除阶段 人工拆除 Ccc =Ecc,i EFi=1 Ccc：建筑拆除阶段单位面积的碳排放量（kgCO2/） 各子项目工程量*对应拆除单位各种能耗*该类能源的碳排放因子 小型机具机械拆除 Ecc,i：建筑拆除阶段第 i 种能源总用量（kwh 或 kg） 注：实际计算过程可能会运用其他替代计算方法，本文以此方法为例介绍 资料来源： 建筑碳排放计算标准 （GBT 51366-2019） ，华泰研究 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 6 工业工业/ /基础材料基础材料 建筑碳中和实现路径：建筑碳中和实现路径：节能标准逐步提升，发展零能耗建筑节能标准逐步提升，发展

22、零能耗建筑 发达国家均高度重视建筑碳中和，成熟经验具有重要借鉴意义发达国家均高度重视建筑碳中和，成熟经验具有重要借鉴意义 根据经济合作与发展组织（OECD） ，截至 2020 年，全球已有 54 个国家实现碳达峰，127 个国家提出碳中和承诺，其中主要发达国家在 2010 年基本已经完成碳达峰，并计划在 2050年前实现碳中和，建筑领域作为能源消耗和碳排放的大户，全球主要国家和地区均对建筑节能都提出了相关的目标政策，其中发达国家成熟经验对我国有重要的借鉴意义。我们我们通通过过梳理美国、日本梳理美国、日本建筑行业碳中和的发展路径，建筑行业碳中和的发展路径，发现发现基本上均是通过节能标准逐步提升来

23、基本上均是通过节能标准逐步提升来实现近零能耗、零能耗建筑目标实现近零能耗、零能耗建筑目标，且且新建建筑是工作重点。新建建筑是工作重点。 图表图表9： 截至截至 2020 年年，全球已有，全球已有 54 个国家实现碳达峰个国家实现碳达峰 达峰时间达峰时间 代表国家代表国家 累计国家数量累计国家数量 已达峰国家碳排放占比已达峰国家碳排放占比 1990 以前 德国、挪威、俄罗斯、乌克兰 19 15% 1990-2000 法国、英国、瑞典、芬兰、比利时、丹麦、荷兰、瑞士 33 18% 2000-2010 巴西、葡萄牙、澳大利亚、加拿大、西班牙、美国 49 36% 2010-2020 日本、韩国 54

24、40% 资料来源：经济合作与发展组织（OECD） ，华泰研究 美国美国：2010 年以来零能耗建筑快速年以来零能耗建筑快速发展发展，公共建筑，公共建筑占比占比超过半数超过半数 美国美国早期主要通过能源政策提升效率标准推动建筑节能，早期主要通过能源政策提升效率标准推动建筑节能，L LEEDEED 发布后绿色建筑得到发展发布后绿色建筑得到发展。早在 70 年代末 80 年代初，能源危机促使美国政府开始制定并实施建筑物及家用电器的能源效率标准，标准每 3-5 年不断更新且越来越严格。90 年代开始逐步发展绿色建筑，主要是针对能效提升的政府和科研建筑项目，被称为低能耗、可持续或者绿色建筑。与此同时，美

25、国能源政策也逐步提升能效，全美国的建筑能效规范（ASHRAE 标准 90.1）的 1999 版本的能效比 1989 版本提升了 4%。当时没有相关的绿色建筑认证，可再生能源也尚未被市场所接纳。随着 1998 年美国绿色建筑委员会发布 LEED v1.0 之后，绿色建筑在美国得到了快速的发展，政策层面主要对政府机构及军队等公共设施实行强制建筑节能。 20002000 年之后年之后，近零能耗近零能耗、零能耗零能耗建筑建筑逐步迎来关注逐步迎来关注。2006 年，美国能源部和美国可再生能源实验室（National Renewable Energy Laboratory，NREL）共同定义了四种类型的零

26、能耗建筑，包括负载端零能耗、源头端零能耗、零账单的零能耗和零排放的零能耗建筑。2007年美国联邦政府发布2007 年能源独立和安全法案 ，要求美国能源部发出“零能耗公共建筑倡议” ，提出零能耗公共建筑发展目标“到 2030 年，所有新建公共建筑将按照净零能耗标准进行建造；到 2040 年，50%的既有公共建筑达到净零能耗要求；到 2050 年，所有公共建筑实现净零能耗” 。 2015 年 3 月奥巴马政府颁布了 “未来十年联邦可持续发展规划”（13696号行政令） ，要求自 2020 年起，所有新建的建筑须以零能耗建筑设计为导向，至 2030 年所有新建联邦建筑均实现零能耗目标，并于同年正式发

27、布零能耗建筑的官方定义。 除了强制性标准外除了强制性标准外，美国政府还提倡自愿的节能标识美国政府还提倡自愿的节能标识。主要包括两类：主要包括两类：1 1）比较标识，）比较标识， 厂家标出耗能产品的相关耗能信息， 包括产品的年用能量或能效比； 同类产品的能耗值范围；该产品按国家平均能源价格计算的预计年能源费用。比较典型的是能源指南标识项目，为用户提供相关产品的能耗性能、大概的能耗费用以及该产品能耗性能在同类产品中所处的水平，有助于用户根据产品价格和自身需求来合理地选择。2 2）保证标识，）保证标识，即厂家认为其耗能产品的性能达到了一定的标准后，经向相关部门申请，并获得批准在产品上粘贴节能产品的标

28、签，表明已经达到了相关标准。最为典型的是“能源之星”项目，获得“能源之星”标识表明该产品已经获得了美国能源部和环保署认可的能耗性能指标，而该性能指标一般都比较多地超过了该类产品相应的最低能源效率标准。此外，为鼓励用户购买节能产品，一些获得“能源之星”标识的节能产品，可以获得由节能公益基金提供的资金返还，能源之星无形之中成为产品进入美国市场的准入壁垒。 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 7 工业工业/ /基础材料基础材料 图表图表10： 美国建筑节能政策由能源效率标准提升逐步迈向零能耗建筑要求美国建筑节能政策由能源效率标准提升逐步迈向零能耗建筑要求 时间时间 政策政策

29、 主要内容主要内容 1999 年 13123 号总统行政令规定 1）2005 年，所有联邦机构建筑的单位面积能耗，应比 1985 年减少 30%，到 2010 年要减少 35%；2）新建建筑必须达到联邦或当地能源性能标准；3）联邦机构必须采购有“能源之星”标识 的节能产品，或能在同类产品中领先 25%范围内的产品；4）到 2010 年，联邦建筑应安装 2 万套太阳能系统；5）每个机构必须有一幢节能示范建筑，一年内新建 5幢以上建筑的，要有一幢节能示范建筑。 2005 年 2005 年能源政策法 2006-2015 年，政府所有建筑单位面积建筑能耗在 2003 年基础上每年降低 2%，2015

30、年比 2003 年降低 20%；新建建筑设计在 ASHRAF Standard 90.1-2004 的基础上降低 30%；政府采购能耗产品，只能是符合能源之星能效等级认证的产品， 或联邦政府能源管理计划指定的产品（能效排序在同类产品中占前 25%）。 私人住宅更新供暖、空调等家庭耗能设施以提高能效。制冷设备相对 2001 年，节能 15%可得到 75 美元，节能 20%可得到 125 美元，节能 25%可得到 175 美元的税收减免。安装太阳能热水系统、光伏发电系统以及燃料电池系统，可得到总造价的 30%、最高 2000 美元的税收减免。更换室内温度调控器、安装节能窗、维修室内制冷供暖设施等，

31、可得到全部成本的 10%的税收减免。 2007 年 2007 年能源独立和安全法案 要求美国能源部发出“零能耗公共建筑倡议”，提出零能耗公共建筑发展目标“到 2030 年，所有新建公共建筑将按照净零能耗标准进行建造；到 2040 年，50%的既有公共建筑达到净零能耗要求；到 2050 年，所有公共建筑实现净零能耗”。 2009 年 美国联邦零能耗、高性绿色建筑行政命令 到 2020 年实现零能耗住宅市场化，到 2025 年实现商业零能耗建筑低增量成本运营，到 2030 年 100%的新建联邦建筑达到零能耗目标，到 2040 年，50%的既有公共建筑达到零能耗要求，到 2050 年，所有公共建筑

32、达到零能耗。 2015 年 未来十年联邦可持续发展规划（13696 号行政令） 自 2020 年起，所有新建的建筑须以零能耗建筑设计为导向，至 2030 年所有新建联邦建筑均实现零能耗目标。 资料来源： 国外建筑节能标准发展历程及趋势研究2，华泰研究 图表图表11： 2000 年以来美国年以来美国建筑节能政策建筑节能政策 资料来源：中国建研究环境能源研究院，华泰研究 根据美国根据美国 NBINBI 统计数据，统计数据，20202020 年全美共有零能耗建筑项目年全美共有零能耗建筑项目 683683 个，相较于个，相较于 20152015 年增幅超年增幅超过过 100%100%， 其中已获得零能

33、耗认证的， 其中已获得零能耗认证的 136136 个， 占比较个， 占比较 20192019 年提升年提升 6pct6pct 至至 20%20%， 加州在政策、， 加州在政策、气候环境双重有利背景下领先全美气候环境双重有利背景下领先全美。 零能耗建筑项目遍布全美44个州， 跨越不同的气候区。其中加利福尼亚州数量最多，已认证和预认证项目数量达到 287 个。一方面，加州是零能耗建筑运动的领导者，拥有领先的能源政策、明确的节能目标及有效的落实能力。2017 年10 月， 加利福尼亚州行政手册 （SAM，State Administrative Manual）第 1815.31 节要求加州 100的

34、新建筑、新装修以及租赁的建筑物从 2017 年 10 月 23 日开始进行零能耗验证，同时制定了 50%现有建筑面积到 2025 年实现零能耗的计划。另一方面，也与加州的气候环境相关，美国大部分地区属温带大陆性气候，只有加州为温带地中海型气候，长年气候温和、阳光充足，是发展零能耗建筑较为适宜的地区。 2 刘刚, 彭琛, 刘俊跃. 国外建筑节能标准发展历程及趋势研究J. 建设科技, 2015, 000(014):16-21. 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 8 工业工业/ /基础材料基础材料 图表图表12： 2010 年以来美国零能耗建筑进入较快发展阶段年以来美国零

35、能耗建筑进入较快发展阶段 图表图表13： 2020 年全美共有零能耗建筑项目年全美共有零能耗建筑项目 683 个个 资料来源：New Buildings Institute，华泰研究 资料来源：New Buildings Institute，华泰研究 图表图表14： 加利福尼亚州加利福尼亚州零能耗项目零能耗项目数量最多数量最多 图表图表15： 加州加州气候温和、阳光充足气候温和、阳光充足，适宜发展零能耗建筑适宜发展零能耗建筑 资料来源：New Buildings Institute，华泰研究 资料来源：New Buildings Institute，华泰研究 从项目所有权类型来看，从项目所有权

36、类型来看，截至截至 2020 年底年底，零能耗建筑中零能耗建筑中公共公共建筑建筑占比占比超过半数，超过半数，近年增速近年增速超过私营部门，其中政府办公楼、图书馆、学校和大学占据重要比例。超过私营部门，其中政府办公楼、图书馆、学校和大学占据重要比例。私营部门项目占比约 40%左右，IKEA、Walmart、Google、Apple、Amazon、Walgreens、Tesla 等大型企业陆续进军零能耗建筑市场，商业化程度正不断提升。 从建筑类型来看，美国零能耗建筑涵盖从建筑类型来看，美国零能耗建筑涵盖 100 多种建筑类型，其中教育最多占比达多种建筑类型，其中教育最多占比达 34%，这一比例和

37、2018 年保持相对稳定，包括 K-12 学校、高等教育和普通教育等建筑，这一方面是由于教育建筑自身特点及其示范作用，另一方面则是由于政府对教育建筑的激励和补贴；其次是办公楼占比约 24%，近年有较快增长，较 2018 年比例提升 5pct；其他建筑类型占比基本稳定。 图表图表16： 截至截至 2020 年底年底，零能耗，零能耗建筑建筑中公共建筑中公共建筑占占比比超过半数超过半数 图表图表17： 截至截至 2020 年底年底，零能耗建筑项目中零能耗建筑项目中教育类占比最多达教育类占比最多达 34% 资料来源：New Buildings Institute，华泰研究 资料来源：New Build

38、ings Institute，华泰研究 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 9 工业工业/ /基础材料基础材料 零能耗建筑仍然是需要消耗能源的，零能耗建筑仍然是需要消耗能源的，美国零能耗建筑美国零能耗建筑使用的能源使用的能源约为传统建筑的一半，约为传统建筑的一半，此此外外需要需要配套使用可再生能源配套使用可再生能源以实现零能耗以实现零能耗， 太阳能光电为主要方式， 太阳能光电为主要方式。 在美国， 太阳能光电、风能和生物质能是主要方式，风能利用由于成本太高在实际项目中还不多见，生物质能受地域和场地条件限制采用也不广泛，太阳能光电成为零能耗建筑产能的主体。根据美国光伏行

39、业协会（SEIA）和调研机构 Wood Mackenzie 公司，美国 2021 年安装了 23.6GW 光伏系统，同比增长 19%。分领域看，公用事业、户用光伏、社区光伏和商业光伏安装量分别为 17/4.2/0.957/1.435GW。 同时美国 BIPV 市场全球领先， 根据 N-TechResearch 数据，2021 年全球 BIPV 新增装机规模约 1.925GW， 其中中国和美国领先全球， 大约均在 400MW左右，预计 2025 年全球 BIPV 新增装机量可达到 6.6GW。 图表图表18： 零能耗建筑使用的能源大约是传统建筑的一半零能耗建筑使用的能源大约是传统建筑的一半 资料

40、来源：New Buildings Institute，华泰研究 图表图表19： 2025 年全球年全球 BIPV 装机预计达到装机预计达到 6.6GW 图表图表20： 2021 年美国年美国和中国和中国 BIPV 装机装机规模已基本相当规模已基本相当 资料来源：N-TechResearch，华泰研究 资料来源：N-TechResearch，华泰研究 日本日本：政府起主导作用，：政府起主导作用，超超 60%60%新建独栋住宅新建独栋住宅将将引入太阳能发电引入太阳能发电 日本早在 1979 年就开始制定建筑节能的目标和标准，巴黎气候大会以后，制定了到 2030年从标准节能建筑、低碳建筑、近零能耗建

41、筑到净零能耗建筑的节能发展战略及其技术路线图，提出到提出到 20202020 年新建公共建筑和标准居住建筑实现零能耗，到年新建公共建筑和标准居住建筑实现零能耗，到 2 2030030 年所有新建建筑年所有新建建筑和住宅平均实现零能耗的战略目标和住宅平均实现零能耗的战略目标。其技术路线图主要分三步走：1）第一步提高建筑物围护结构保温隔热性能（被动技术） ；2）第二步采用高效节能的照明、空调、电梯、换气、热水等建筑设备（主动技术） ；3）第三步利用太阳能、地热、生物质、燃料电池等清洁能源发电技术、与蓄能技术、智能技术结合，实现建筑物能源收支平衡（能源创造） 。 免责声明和披露以及分析师声明是报告的

42、一部分，请务必一起阅读。 10 工业工业/ /基础材料基础材料 从具体措施看，从具体措施看，被动技术被动技术主要包括围护结构隔热（高性能隔热材料，高性能隔热窗） 、阳光遮蔽、自然采光；主动技术主动技术重点是高效空调和高效照明，其中降低空调能耗的前提是首先采用外皮隔热和遮阳的被动技术，高效照明的前提则是需要充分利用自然采光；能源创造技术应用较为广泛的是太阳能发电系统，低层建筑由于屋顶面积相对建筑规模较大，预期发电量可适合电力需求，但高层建筑屋顶可利用面积相对建筑物较小，发电量与电力需求难以匹配，因此日本在推广零能耗建筑时，提出需要在屋顶、墙壁、窗户等各环节引入太阳能发电系统。 2020 年 12

43、 月，日本出台2050 年碳中和绿色增长战略 ，并在其中描述了相关各行业的减排路线，为未来实现“零碳社会”指明道路。其中关于建筑业第一个目标是在 2030 年实现住宅和其他建筑减排 46%。为此，要最大限度地利用现有技术，在保证新建住宅及其他建筑性能达到 ZEH（zero energy house，零能耗住宅）ZEB（zero energy building，零能耗建筑）节能标准性能的同时，将超过 60%的新建独栋住宅引入太阳能发电设备作为目标。 图表图表21： 日本日本 ZEB 定量定义概念图定量定义概念图 图表图表22： 日本日本 ZEB 技术路径图技术路径图 资料来源：ZEB 路线图跟进

44、委员会，华泰研究 资料来源：日本“零能耗建筑”发展战略及其路线图研究3，华泰研究 图表图表23： 日本建筑业碳中和减排路线日本建筑业碳中和减排路线 资料来源：2050 年碳中和绿色增长战略，先进能源科技战略情报研究中心，华泰研究 3周杰. 日本“零能耗建筑”发展战略及其路线图研究C/ 第五届国际清洁能源论坛. 0. 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 11 工业工业/ /基础材料基础材料 日本在发展日本在发展零能耗建筑过程零能耗建筑过程中中，政府政府起起主导作用主导作用，从完善政策法规制度、强化政策激励、支持企业开展技术研发、示范带动等方面采取措施，其措施较为具体，具

45、有较强的强制性和指导性。从最初 1979 年节约能源法颁布到建筑节能标准不断修订提升，到政策通过财政补助、贷款优惠利率、税金减免等激励零能耗建筑发展，企业端占领市场的意识也较强、具有较好的研发实力，最终使得零能耗建筑推进速度快、建设效果显著。 图表图表24： 日日本居住建筑节能化推进工作流程本居住建筑节能化推进工作流程 资料来源：日本既有居住建筑节能改造标准及推行政策分析4，华泰研究 我国我国逐步迈入逐步迈入 75%节能时代节能时代，试点发展试点发展超低能耗、近零能耗建筑超低能耗、近零能耗建筑 不论是从碳排放计算原理还是国际经验看，不论是从碳排放计算原理还是国际经验看，最终需要发展最终需要发展

46、零能耗零能耗、零碳建筑零碳建筑。与发达国家路径相似，当前我国也正走在不断提升能效标准的政策路径上，技术上从单纯提高围护结构保温隔热性能降低建筑能耗，发展到增加提高系统性能提升能源效率、运用被动技术降低能源需求、使用主动技术补充能源供给等方式来达成新标准，使得我国建筑逐步向超低能耗、近零能耗、零能耗建筑迈进。 图表图表25： 中中国国节能建筑和绿色建筑节能建筑和绿色建筑政策发展历程政策发展历程 资料来源：智研咨询，住建部，华泰研究 4 苏媛, 刘冲, 蒲萌萌. 日本既有居住建筑节能改造标准及推行政策分析J. 建筑与文化, 2019(9):3. 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一

47、起阅读。 12 工业工业/ /基础材料基础材料 我国我国自自 2 20 0 世纪世纪 8 80 0 年代开始提倡年代开始提倡节能建筑节能建筑， 通用规范开启新标准时代通用规范开启新标准时代。节能建筑是指在保证使用功能和室内环境质量的前提下，降低能源消耗的建筑。20 世纪 80 年代我国开始提倡建筑节能，1986 年颁布民用建筑节能设计标准（采暖居住建筑部分） ，首次公布建筑节能率为 30%；1995 年该标准修订，节能率目标提升至 50%，此后 2001、2003、2005 年分别出台了夏热冬冷地区居建和夏热冬暖地区居建、公共建筑节能设计标准；2010 年住建部对 95 年标准修订， 发布 严

48、寒和寒冷地区居住建筑节能设计标准 ， 节能率目标提升至 65%，此后夏热冬冷居建、夏热冬暖居建和公共建筑标准等均进行修订；2 2018018 年年严寒和寒冷地严寒和寒冷地区居住建筑节能设计标准再提标至区居住建筑节能设计标准再提标至 7 75 5% %，2020 年为解决我国强制性标准数量众多、内容分散、不同标准之间指标不协调、不一致等问题，构建全文强制性工程建设规范体系，住建部起草 40 项工程规范，对部分过于老旧落后的行业标准，也进行了补充提升，其中建筑节能与可再生能源利用通用规范 （GB 550152021） （简称“（简称“ 通用规范通用规范 ” ）” ）自自 2 22 2 年年 4 4

49、月月 1 1 日起执行，日起执行，将取代原不同建筑节能设计标准，将取代原不同建筑节能设计标准，要求公共建筑要求公共建筑/ /夏热冬冷居建夏热冬冷居建/ /夏热冬暖夏热冬暖居建居建/ /温和居建温和居建/ /严寒寒冷居建节能率分别达到严寒寒冷居建节能率分别达到 7272% %/65%/65%/65%/75%/65%/65%/65%/75%，节能，节能要求较此前标要求较此前标准显著准显著提升提升。 图表图表26： 我国节能率历史发展变化及未来演进预测我国节能率历史发展变化及未来演进预测 资料来源：各类建筑节能设计标准，华泰研究 图表图表27： 全新通用规范中，全新通用规范中，除严寒寒冷居建，建筑体

50、节能要求显著提升除严寒寒冷居建，建筑体节能要求显著提升 类别类别 通用规范平均节能率通用规范平均节能率 现行国标和行标现行国标和行标 变化变化 公共建筑 72% GB 50189-2015 能耗降低 20% 夏热冬冷居建 65% JGJ 134-2010 能耗降低 30% 夏热冬暖居建 65% JGJ 75-2012 能耗降低 30% 温和居建 65% JGJ 475-2019 能耗降低 30% 严寒寒冷居建 75% JGJ 26-2018 与现行行标持平 资料来源：各类建筑节能设计标准，华泰研究 伴随建筑节能工作地推进，绿色建筑概念开始被引入应用，伴随建筑节能工作地推进，绿色建筑概念开始被引