1、12021 年中国水泥行业经济运行报告中国水泥协会2021年是“十四五”开局之年，也是我国开启“双碳”行动的元年，水泥行业面对“需求减弱、成本上升、减碳创新投入、环保能效推进”等诸多挑战，水泥市场经历了数次“急转弯” ，全国水泥需求和供给均出现异常波动。一方面，全国水泥市场需求受固定资产投资、房地产和基建投资增速大幅趋降影响，呈现出“需求减弱，前高后低，压力加剧”的特征。另一方面，供给端受“能耗双控、限电限产、煤价飙升”的影响，供给不足，成本大幅上涨，使得全国水泥市场价格出现“先抑后扬”的“”型走势。全年水泥行业效益总体水平比上年虽有减弱，韧性犹在，行业利润依旧处于历史较好水平。2022年预计

2、水泥需求依旧处于平台期，总体平稳，稳中趋降。同时，受政策影响，低碳要求，用能限制，供给偏弱，产能总量发挥继续受控，主流市场价格有望保持坚挺，行业效益或继续保持稳定。一、水泥相关宏观经济环境：主要投资指标减弱2021 年主要宏观数据总体处于合理区间， 但与水泥消费相关的多项指标出现明显下滑， 固定资产投资、 房地产投资、基建投资减弱。根据国家统计局统计，2021 年全国固定资产投资（不含农户）544547 亿元，比上年增长 4.9%；比 20192年增长 8.0%，两年平均增长 3.9%。基础设施投资比上年增长0.4%，全国房地产开发投资 147602 亿元，比上年增长 4.4%；比 2019

3、年增长 11.7%， 两年平均增长 5.7%。 12 月份地产投资、新开工和竣工数据依旧较差。短期“房住不炒”仍为地产行业政策的主基调。二、水泥产量：需求减弱，高开低走2021 年水泥需求总体表现为“需求减弱，前高后低” 。14 月份延续上一年的多项稳增长措施持续发力拉动水泥需求向好，叠加上一年同期低基数影响，全国水泥产量呈现高位增长。进入 5 月份，受持续强降雨天气影响，大宗商品价格上涨导致部分工程进度有所放缓，需求提前回落，512月连续 8 个月水泥产量同比出现负增长，9、10 月份更是受能源价格进一步暴涨、能耗双控、限电限产等影响，水泥生产受到严重制约，导致 9、10、11、12 月份水

4、泥产量同比两3位数大幅下滑，分别为-13.0%，-17.1%，-18.6%，-11.1%。根据国家统计局统计，2021 年全国水泥产量 23.63 亿吨，比上年下降 1.2%。分区域看，全国六大区域中，华东和中南地区产量保持低速增长，其余地区均明显下降，尤其是东北、西南水泥产4量降幅最大。31 省份中，18 省市水泥产量比上年下降，其中，云、贵、藏下滑幅度最大，呈两位数下降。三、水泥价格：价位创新高，呈现出“先抑后扬”走势根据中国水泥协会数字水泥网监测， 2021 年全国水泥市场平均价格 486 元/吨，比 2020 年增长 10.7%，在生产成本大幅上涨和供给收缩的背景下，水泥价格整体上移，

5、价位创历史新高。（一）从全年走势来看，呈现出“先抑后扬”的走势，2021 年水泥价格表现特征大致经历了以下三个阶段：第一阶段：第一阶段：14 月份，水泥行业承接了 2020 年四季度较好的供需态势，诸多利好因素叠加，需求表现旺盛，价格总体稳定在 430 元460 元/ 吨区间。进入 5 月份，市场需求开始明显走弱，供需关系逐步恶化，价格陡降，南方主流市场大部分地区水泥价格累计跌幅超过 100 元/吨以上， 局部区域出厂价陆续跌破 300 元/吨。第二阶段：第二阶段：8 月中下旬，价格出现大幅反弹。尤其是前期跌幅较大的长三角地区，涨幅也是最大，价格补涨 80 元100 元/吨。进入 9 月市场回

6、归销售旺季，全国水泥价格继续出现大幅上涨行情， 10 月中旬全国水泥市场价格达到历史新高的 627 元/吨， 比 8 月初涨幅超过 40%。 部分区域如广东、辽宁、浙江、湖南、广西、价位突破 700 元/吨。价格大幅度上涨的主要原因：1 1. .能耗双控力度收紧。能耗双控力度收紧。进入 8 月中下旬，广西、广东、江苏、云南等地，能耗双控、5限电程度有所加剧，企业无法正常生产，导致水泥供应出现短缺。从跟踪情况看，能耗双控和电力供应短缺针对水泥企业限产范围达到 20 多个省份，且限产地区多为我国水泥主要生产基地，导致水泥生产供应不足，库存快速下降。2 2. .原原燃材料上涨推高水泥成本大幅增长燃材

7、料上涨推高水泥成本大幅增长。煤炭价格不断上升，企业生产成本大幅度增加，使全国大多数地区水泥价格出现大幅度上涨。10 月份，南部多个省份企业煤炭进厂价格达到2500 元/吨甚至更高，比 2020 年同期增长三倍以上，支撑了水泥价格的跳涨。第三阶段第三阶段： 11 月份后， 随着国家开展能源保供稳价工作，煤炭价格大幅下降，使得水泥生产成本快速下移，加之四季度需求旺季不旺，国内水泥市场下游需求持续疲软，同时，“能耗双控”、限电缓解后，前期被抑制的产能快速恢复。促使全国水泥价格高位回调，水泥价格开启持续下降走势，12 月底水泥价格回落至 541 元/吨。（二）分区域来看：全年价位最高的是中南地区，20

8、21 年均价 533 元/吨，其次是华东地区， 2021 年均价 526 元/吨， 价位最低的是西南地区，均价 421 元/吨。东北地区价格涨幅最大， 2021 年均价比上年上涨 38.9%。其次是西南和中南地区，涨幅分别为 9.5%和 9.2%，涨幅最低的是西北地区，比上年上涨 5.5%。6从数字水泥网监测的 31 个省会城市来看，昆明价格最低，其次是太原，市场到位价均低于 400 元/吨，属于低价位区域。位于 400 元450 元/吨的中低价位省会有 5 个，位于450 元500 元/吨的中价位的省会有 12 个， 位于 500 元550元/吨的中高价位的省会有 9 个，位于高价位 550

9、 元/吨以上的省会有 3 个，分别是广州、杭州、海口。7从全年价格涨幅来看， 涨幅最大的区域是长春、 哈尔滨、沈阳，涨幅分别达到了 43%、39%和 34%，有 4 个区域价格比上年下降，主要是拉萨、乌鲁木齐、郑州和昆明，分别下降8%、7%、7%和 6%。四、效益情况：效益有所收缩，但依旧保持较好水平2021 年全年需求虽略有下降， 但水泥行业价格持续高位运行， 且对成本传导能力不减， 使得 2021 年水泥行业利润维持较好水平。利润结构有所优化，北部区域利润贡献有所增加，尤其是长期处于亏损的泛东北地区实现全面好转。五、进出口：进口量首现下降中国在连续三年熟料进口大幅增长后， 2021 年首次

10、出现下降， 我国进口水泥熟料总量为 2772 万吨， 比上年下降 16.9%。进口量下降的主要原因是全球海运费大幅上涨，压缩了贸易8利润，贸易商进口动力有所减弱。六、2022 年水泥行业展望从需求层面看，从需求层面看，2022 年水泥需求总体平稳，稳中趋降。中共中央政治局 2021 年 12 月 6 日召开会议，分析研究 2022年经济工作：明确定调，加大宏观政策跨周期调节，稳字当头，稳中求进。支持新基建以实现高质量发展，促进房地产软着陆。推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。由于 2022 年稳增长压力较大，适度超前开展基础设施投资，

11、表明基建有望成为本轮经济稳增长的重要抓手， 2022 年全年基建投资计划有望提前布局，专项债发行前倾，带动基建市场活跃，促使水泥需求回升，专项债发行在加快，地产政策边际会放松，但考虑基建领域需求无法弥补地产领域水泥需求损失，预计全年需求稳中趋降，下降 2%3%。全年水泥需求增速将呈现先抑后扬，前弱后强的特点。9从供给层面看从供给层面看， 环保低碳持续推进， “错峰生产常态化” 、“碳达峰” 、 “限电” 等因素对大部分区域水泥供给产生制约。此外，政府对包括水泥在内“两高”新增项目进行严格的管控， 产能结构将进一步优化， 节能挖潜增效将迈出新的步伐。从价格和效益角度看从价格和效益角度看， 202

12、2 年行业效益水平将持续保持稳定局面，主流市场价格有望在高位保持震荡调整走势。在认真执行产能减量置换和常态化错峰生产政策的前提下，提高产业集中度，延伸水泥产业链，强化产业供给链，有政策的支持和大企业领导人的信心，相信 2022 年，全行业经济效益仍然会出现稳定增长局面。七、水泥行业面临的风险和挑战（一）产能过剩矛盾依旧突出，去产能形势严峻产能过剩依旧是当前水泥行业面临的主要问题。 2021 年二、三季度，在需求明显趋弱，产能充分发挥、供给不减的推动下，水泥库存高涨，南方主流市场大部分地区水泥价格快速下降，局部区域出厂价陆续跌破 300 元/吨，行业运行形势严峻。说明水泥产能一旦能充分发挥，需求

13、收缩，过剩问题凸显。产能总体过剩，低效产能退出缓慢，先进产能比例偏低，依旧是行业急待解决的问题。（二） “双碳”政策实施将对水泥行业产生重大影响随着我国“双碳”工作的持续推进，将促使水泥行业全面进入低碳绿色的高质量发展阶段，将促进产业升级改造，推动行业节能降碳，低效水泥产能的退出，将促进水泥企业10产业链延伸，推进行业协同处置、智能化和布局新能源，同时，也必然将推高水泥企业综合成本。下一步，要加大减碳技术创新的投入，创立行业碳减排的协同机制；加快行业碳达峰的步伐，做好完成碳配额指标情况下的产能和产量输出，研究和积极参与碳交易市场。（三）需求走弱、成本持续提升，效益稳增长面临挑战2022 年全球的经济形势依旧复杂， 国内经济的压力和风险依然存在。水泥行业是能源依赖性产业，煤炭和电价的大幅上涨，将大幅度增加水泥生产成本；同时，能耗、安全、环保要求不断提高，也导致水泥企业不断加大技改投入，致使企业各种生产要素成本增加，将对水泥行业效益稳增长提出挑战。唯有加大执行常态化错峰生产，调节好供需动态平衡，强化行业自律诚信，发挥省级协会的协调服务能力，借助能源双控和减污降碳政策，有效控制供给端的过剩产能，才能应对市场风险。