1、报告名称报告名称报告名称银行理财子公司发展现状报告1| 2022.06研究机构：零壹智库发布机构：陆家嘴杂志 零壹智库报告主编：于百程 张砚执笔：高星2 万亿股票型基金研究：2/3 为指数基金，六成基金赚钱银行理财子公司发展现状报告3截至 6 月 16 日，全市场共有 1860 只运作中的股票型基金，资产净值合计20695.18 亿元，其中指数型基金 13721.55 亿元，占比 66.3%。119 家有股基存续的基金管理人当中，有 78 家的股基资产净值超过 10 亿元，其中排名前 20 的管理人股基资产净值均在 260 亿元以上。剔除成立不足半年以及未公布数据的基金以后，全市场股基当中，2

2、55 成立以来的复权单位净值增长率大于等于 100%，其中兴全全球视野排名第一。剔除成立不足半年的基金之后，全市场股基当中，有 1235 只的年化波动率高于沪深 300 指数的 250 周年化波动率。银行理财子公司发展现状报告4导语导语.5一、2015 年后股票型基金数量加速增长，指数型基金规模占比超六成一、2015 年后股票型基金数量加速增长，指数型基金规模占比超六成.6二、五家基金管理人股基规模破千亿，华夏基金股票型基金规模最大二、五家基金管理人股基规模破千亿，华夏基金股票型基金规模最大.7三、六成股票型基金赚钱，近四成年化收益超 10%三、六成股票型基金赚钱，近四成年化收益超 10%.8

3、四、逾七成股基波动高于大盘 波动排名前 20 多为指数型基金四、逾七成股基波动高于大盘 波动排名前 20 多为指数型基金.11总结总结.13银行理财子公司发展现状报告5导语导语作为我国公募基金当中最早出现的基金类型，股票型基金诞生至今已超过 20 年。2015 年以后股票型基金的数量迎来爆发性增长，管理资产规模现已迈入了 2 万亿大关。目前股票型基金中将近 2/3 为指数型基金，约六成股票型基金都取得了正回报。银行理财子公司发展现状报告6一、2015 年后股票型基金数量加速增长，指数型基金规模占比超六成一、2015 年后股票型基金数量加速增长，指数型基金规模占比超六成根据 Wind 数据，截至

4、 6 月 16 日，全市场共有 1860 只运作中的股票型基金（同一基金不同种类份额合并计算，下同），资产净值合计 20695.18 亿元，其中指数型基金 13721.55 亿元，占比 66.3%。目前正在运作中的股基，成立时间最早的可以追溯至 2002 年。2019 年到 2014 年，股基每年的成立数量在两位数。2015 年起，股基成立数量便开始显著加速，每年的股基成立数量一般都在 100 只以上，其中 2021 年更是创下了 507 只的历史新高。图：每年成立的股票型基金数量（单位：只）数据来源：Wind，零壹智库根据是否跟踪指数，股票型基金可以分为普通股票型基金、被动指数型基金、增强指

5、数型基金三类。上述 1860 只股票型基金中，被动指数型基金为 1174 只，占比 63%，在股票型基金中占主导地位。银行理财子公司发展现状报告7图：股票型基金的三大分类及数量所占比重（单位：只，%）数据来源：Wind，零壹智库注：数据截至 2022 年 6 月 16 日具体投向上，股票型基金大多数仓位投资于权益类资产，而根据细分种类的不同，又可以分为主要投资 A 股以及主要投资基金两类，其中前者以主动型股票基金和指数型基金等为主，后者以 ETF 联接基金为主。虽然具体投资品种不同，但除去尚处于建仓期（一般为成立后六个月内）的基金之后，股基投资于标的资产的仓位绝大多数都在 80%以上，符合有关

6、规定。（根据 2013 年 4 月修订后的证券投资基金运作管理办法，公募基金非现金资产的 80%应当投资于基金名称表明的方向，意味着股票型基金 80%以上的资产必须投资于股票等权益类资产）。二、五家基金管理人股基规模破千亿，华夏基金股票型基金规模最大二、五家基金管理人股基规模破千亿，华夏基金股票型基金规模最大基金管理人的数据方面，119 家有股基存续的基金管理人当中，有 78 家的股基资产净值超过10 亿元， 其中排名前 20 的管理人股基资产净值均在 260 亿元以上。 有五家股基规模超过 1000亿元，排名第一的华夏基金股基资产净值更是超过 2250 亿元，易方达基金、招商基金、国泰基金、

7、广发基金的规模在 1000 亿-2000 亿元区间。21 家股基资产净值在 2 亿元以下，其中有13 家的股基资产净值尚不足 1 亿元。银行理财子公司发展现状报告8表：股基资产净值排名前 20 的基金管理人（单位：亿元，%）排序排序基金基金股基资产净值股基资产净值占所有基金净值比例占所有基金净值比例1华夏基金2250.822.612易方达基金1878.6612.063招商基金1285.6716.654国泰基金1232.3323.125广发基金1001.628.726汇添富基金981.7311.677南方基金977.79.668嘉实基金954.1912.799华泰柏瑞基金908.1536.931

8、0工银瑞信基金902.2811.4611富国基金866.7110.1712天弘基金755.896.5613华宝基金608.3717.7514鹏华基金473.455.6415华安基金434.767.6516中欧基金395.367.5517景顺长城基金362.196.7918博时基金298.412.9819前海开源基金276.0920.0520建信基金262.273.67数据来源：Wind，零壹智库注：表格数据截至各管理人旗下基金 2022 年一季报为止。三、六成股票型基金赚钱，近四成年化收益超 10%三、六成股票型基金赚钱，近四成年化收益超 10%虽然 A 股 2022 年初以来经历了一轮大幅下

9、跌，使得股基整体收益有所回吐，但衡量股票型基金表现的中证股票型基金指数（H11021.CSI）2014 年第四季度至今仍然录得了 84.21%的累计涨幅，而沪深 300 指数同期累计涨幅仅为 19.50%，股票型基金整体跑赢市场表现。银行理财子公司发展现状报告9图：中证股票型基金指数与沪深 300 指数累计表现对比（单位：%）数据来源：Wind，零壹智库注：计算时，以各指标 2014 年 12 月的表现作为基点。虽然市场近年来经历了多次波动， 但部分股基穿越牛熊的赚钱能力仍然可圈可点。 根据 Wind，剔除成立不足半年以及未公布数据的基金以后，在 1712 只股票型基金当中，多达 1073 只

10、基金成立以来的复权单位净值增长率大于等于零，占比 62.67%。255 只复权单位净值增长率大于等于 100%，其中兴全全球视野成立以来的复权净值增长率达到 947.89%，排名第一。值得关注的是，成立以来复权净值增长率排名前 20 的股基当中，有 13 只是指数型基金，只有 7 只是主动型基金。表：成立以来复权单位净值增长率排名前 20 的股基（单位：%）排序排序代码代码简称简称成立日成立日复权单位净值增长率复权单位净值增长率跟踪指数名称跟踪指数名称1340006.OF兴全全球视野2006/9/20947.892180003.OF银华道琼斯 88 精选 A2004/8/11599.08道中

11、88 指数3310318.OF申万菱信沪深 300 指数增强 A2004/11/29540.8沪深 3004159901.OF易方达深证 100ETF2006/3/24530.59深证 1005110003.OF易方达上证 50 增强 A2004/3/22522.27上证 506040002.OF华安 MSCI 中国 A 股指数增强2002/11/8506.88MSCI 中国 A 股7161604.OF融通深证 100AB2003/9/30468.71深证 100R8161607.OF融通巨潮 100AB2005/5/12462.09巨潮 1009200002.OF长城久泰沪深 300A200

12、4/5/21452.35沪深 30010050002.OF博时裕富沪深 300A2003/8/26450.99沪深 30011000592.OF建信改革红利2014/5/14434.512360001.OF光大核心2004/8/27427.27银行理财子公司发展现状报告1013000409.OF鹏华环保产业2014/3/7420.514162208.OF泰达宏利首选企业2006/12/1396.715510630.OF华夏上证主要消费 ETF2013/3/28390.2上证消费16160706.OF嘉实沪深 300ETF 联接(LOF)A2005/8/29380.69沪深 3001754000

13、6.OF汇丰晋信大盘 A2009/6/24377.0118001410.OF信澳新能源产业2015/7/31369.8919161725.OF招商中证白酒 A2015/5/27367.86中证白酒20160222.OF国泰国证食品饮料 A2014/10/23364.9国证食品数据来源：Wind，零壹智库注：1、数据截至 2022 年 6 月 16 日。2、“跟踪指数名称”按照 Wind 的指数简称处理，该栏留空代表主动型股基。年化收益方面，同样剔除成立不足半年以及未公布数据的基金后，成立以来有可比数据的股基当中，有 1156 只股基的年化收益率大于等于零，其中 649 只股基的年化收益率在 1

14、0%或以上，占比 37.9%。而根据进一步统计，这 649 只年化收益超 10%的股基当中，282 只属于主动型股基，其他的 367 只则属于指数基金，其中被动指数型 289 只、增强指数型 78 只。图：各年化收益率区间的股基数量（单位：只）数据来源：Wind，零壹智库注：年化收益率按周滚动计算，统计区间为基金成立日至 2022 年 6 月 16 日。将分析周期拉长之后可以发现，目前成立超过 10 年的股基共有 153 只，其中 134 只成立以来的年化收益率在 5%或以上，而年化收益率超过 10%的只有 48 只。银行理财子公司发展现状报告11表：成立超过 10 年，年化收益率排名前 20

15、 的股基（单位：%）排序排序代码代码简称简称成立日成立日年化收益率年化收益率跟踪指数名称跟踪指数名称1340006.OF兴全全球视野2006/9/2019.312540008.OF汇丰晋信低碳先锋 A2010/6/818.423399011.OF中海医疗保健2012/3/717.214450009.OF国富中小盘2010/11/2316.655160127.OF南方新兴消费 A2012/3/1316.366159901.OF易方达深证 100ETF2006/3/2416.27深证 1007161613.OF融通创业板指数增强 AB2012/4/615.93创业板指8540006.OF汇丰晋信大

16、盘 A2009/6/2415.389163110.OF申万菱信量化小盘 A2011/6/1615.3410110022.OF易方达消费行业2010/8/2015.2111206012.OF鹏华价值精选2012/4/1615.1712159915.OF易方达创业板 ETF2011/9/2015.01创业板指13162208.OF泰达宏利首选企业2006/12/114.9114180003.OF银华道琼斯 88 精选 A2004/8/1114.58道中 88 指数15540010.OF汇丰晋信科技先锋2011/7/2714.4516161607.OF融通巨潮 100AB2005/5/1214.11

17、巨潮 .OF华夏中小企业 100ETF2006/6/813.82中小 .OF易方达上证 50 增强 A2004/3/2213.82上证 5019161017.OF富国中证 500 指数增强 A2011/10/1213.52中证 50020100032.OF富国中证红利指数增强 A2008/11/2013.51中证红利数据来源：Wind，零壹智库注：1、数据截至 2022 年 6 月 16 日。2、“跟踪指数名称”按照 Wind 的指数简称处理，该栏留空代表主动型股基。四、逾七成股基波动高于大盘 波动排名前 20 多为指数型基金四、逾七成股基波动高于大

18、盘 波动排名前 20 多为指数型基金值得留意的是，在呈现较高回报水平的同时，大部分股基的投资组合也呈现出了高于大盘的年化波动率。根据统计，在剔除成立不足半年的基金之后，全市场股基当中有 1323 只的年化波动率高于沪深 300 指数的 250 周年化波动率（当前为 19.57%），占比 71.09%，其中排名前20 股基的年化波动率均在 38%以上。进一步整理之后发现，年化波动率排名前 20 的股基中有18 只为指数型基金，其中又以挂钩互联网、稀有金属等行业指数的基金居多。银行理财子公司发展现状报告12图：年化波动率排名前 20 位的股票型基金排序排序代码代码名称名称年化波动率年化波动率115

19、9605.OF广发中证海外中国互联网 30ETF54.742159607.OF嘉实中证海外中国互联网 30ETF53.913012148.OF国投瑞银产业趋势 A43.784159608.OF广发中证稀有金属主题 ETF43.485159792.OF富国中证港股通互联网 ETF42.836561800.OF华富中证稀有金属主题 ETF42.167013942.OF华宝中证稀有金属主题 A41.98012079.OF信澳新能源精选41.299513360.OF博时中证全球中国教育 ETF40.9810562800.OF嘉实中证稀有金属主题 ETF40.911159892.OF华夏恒生香港上市生物

20、科技 ETF39.9712013127.OF汇添富恒生科技指数 A39.3713159747.OF南方中证香港科技 ETF39.314159751.OF鹏华中证港股通科技 ETF38.9715159755.OF广发国证新能源车电池 ETF38.9216012804.OF广发恒生科技 A38.6317159718.OF平安中证港股通医药卫生综合 ETF38.4918561910.OF招商中证电池主题 ETF38.4619513330.OF华夏恒生互联网科技业 ETF38.3620562880.OF嘉实中证电池主题 ETF38.3数据来源：Wind，零壹智库注：1、统计时间段为基金成立至 2022

21、 年 6 月 16 日，期间相关数据按周计算。2、统计时，已剔除成立不足半年的新基金。3、ETF 及其联接基金同时入围时，仅计算 ETF 本身。银行理财子公司发展现状报告13总结总结股票型基金作为我国最早出现的公募基金类型，2015 年以来成立步伐显著加快，衡量该类基金表现的中证股票型基金指数 2014 年第四季度至今的累计涨幅超过 84%，明显好于大盘指数表现。而剔除成立不足半年以及未公布数据的基金以后，超过六成股基成立以来的复权单位净值增长率大于等于零，其中有 255 只股基成立至今实现了净值翻倍。不过需要注意的是，股基在实现高回报的同时，大部分波动水平也是高于大盘的，这也说明股票型基金的风险水平较高。