1、 1 中中国国移动移动预计预计2020年年 5G投资约投资约 1000亿亿 元，继续重点推荐元，继续重点推荐 5G 和和 IDC 产业链产业链 上周（03.1603.22）沪深 300 指数下跌 6.21%，创业板指数下跌 5.69%，中小 板指数下跌 5.91%，通信（申万）指数下跌 8.26%，在申万 28 个一级行业中，通 信板块涨跌幅排名第 27，主要是受海外媒体报道中兴被美国司法部调查的影响，板 块调整幅度较大。 中国移动中国移动规划规划 2020 年年 5G 资本开支达资本开支达 1000 亿，设备端亿，设备端开支开支增加增加 715%。上周， 中国移动发布 2019 年年度报告，

2、年报显示中国移动 2019 全年资本开支总额达到 1659 亿元，其中 5G 相关投资 240 亿元。2020 年，中国移动资本开支预算为 1798 亿元（+8.38%)，5G 相关投资 1000 亿元（+316.67%） ，其中移动网 883 亿元 (+7.68%)，传输网 519 亿元（+15.33%） ，业务支撑网 275 亿元（+15.06%） ，土建 动力+其他 121 亿元（-19.33%） 。2020 年中国移动提出“加速推动 SA 成熟” ，满 足 To B 市场的高带宽、低延时的实时性业务需求。我们认为，中国移动加大网络设 备端投资力度，契合了国家要求加快 5G 网络建设的要

3、求，而大幅缩减土建及其他 投资， 也反映出中国移动统筹 4G/5G 站址资源、优先利用现有机房管道等设施的意 图。我们认为，国内运营商连续启动 5G 相关设备集采，落实加速 5G 网络建设的 要求，将有利于主设备商，继续重点推荐【中兴通讯】 ，关注【烽火通信】 。 GSMA 认为中国未来五年认为中国未来五年资本开支资本开支将达将达 1800 亿亿美美元，元， 2025 年中国年中国 5G 用户的渗用户的渗 透率将增至近透率将增至近 50。3 月 17 日，GSMA 发布了2020 移动经济发展报告 ，预测 到 2025 年中国 5G 用户的渗透率将增至近 50，与韩国、日本和美国等其他主要 5

4、G 市场相当。同时，报告预计 2020 至 2025 年间，中国运营商基于移动业务的资 本支出将达到 1800 亿美元（超 1.2 万亿人民币） ，其中，大约 90%资本开支将被用 于 5G 网络建设。报告认为“中国处于 5G 早期发展的领先地位，目前已经部署超 过 16 万个 5G 基站，覆盖 50 多个城市。同时，运营商们还在致力于扩大 5G 网络 覆盖范围和容量，并推进独立组网的部署。中国政府在频谱和基础设施方面制定了 灵活的政策，对于支持中国数字经济转型具有重要的战略意义” 。我们认为，从全球 范围，未来无论从投资规模还是从用户规模来看，中国 5G 网络将领先其他地区和 国家，国内 5

5、G 产业链也将取得长足发展，建议重点关注 5G 核心器件类厂商：光 模块 【新易盛/中际旭创】 ， PCB 及覆铜板 【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】 。 “双“双 G 双提”工作稳步推进，全国百兆宽带渗透率达到双提”工作稳步推进，全国百兆宽带渗透率达到 85%。3 月 19 日，工信 部发布2020 年 12 月通信业经济运行情况 。报告指出，12 月我国三家基础电 信企业完成固定数据及互联网业务收入 375 亿元，同比增长 6.3%；完成移动数据 及互联网业务收入 1077 亿元，同比增长 4.3%。电信用户发展方面，截至 2 月底固 定宽带接入用户规模突破 4.5 亿户，其中光

6、纤接入（FTTH/O）用户 4.2 亿户，占固 定互联网宽带接入用户总数的 92.9%。 宽带用户继续向高速率迁移，100Mbps 及以 上接入速率的固定互联网宽带接入用户达 3.84 亿户， 占总用户数的 85%。 “双 G 双 提” 工作稳步推进， 1000M 以上接入速率的固定互联网宽带接入用户已达 197 万户。 我们认为， 百兆及千兆以上家宽接入渗透将推动家庭接入设备向 Wifi 6 升级的需求， 同时有利于 VR/AR、高清视频等家庭 5G 应用场景的快速推进，这将进一步促进互 联网流量的持续增长及数据中心产业链发展， 建议重点关注 【光环新网】【星网锐捷】 【紫光股份】 。 ID

7、C 圈预测圈预测中国中国 IDC 产业未来三年复合增长率超过产业未来三年复合增长率超过 25%。3 月 18 日，科智咨询 IDC2019-2020 年中国 IDC 产业发展研究报 Tabl e_Ti t l e 2020 年年 03 月月 22 日日 通信通信 Tabl e_BaseI nf o 行业周报行业周报 证券研究报告 投资投资评级评级 领先大市领先大市-A 维持维持评级评级 Tabl e_C hart 行业表现行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益相对收益 1.98 -3.23 -17.84 绝对收益绝对收益 -9.98 -12.29 -22.55 夏庐

8、生夏庐生 分析师 SAC 执业证书编号：S03 彭虎彭虎 分析师 SAC 执业证书编号：S01 杨臻杨臻 分析师 SAC 执业证书编号：S05 相关报告相关报告 行业深度分析：5G 和 IDC“新基建”促 温控技术革命性升级，散热行业迎量价 齐升大发展 2020-03-18 【安信通信每周观点】5G 建设快速推 进，运营商集采密集落地 2020-03-17 【安信通信每周观点】运营商启动 5G 大规模集采， 美国 FCC 增设 Sub 6G 频 段用于 5G 建网 2020-03-08 【安信通信每周观

9、点】 “新基建”投资大 幕开启，5G、工业互联网加速推进 2020-03-01 5G 智造系列一：云上互联、别开生面 2020-02-22 -19% -13% -7% -1% 5% 11% 17% -072019-11 通信 沪深300 2 告 。报告指出，中国 IDC 业务市场规模在日益增长的客户需求带动下仍保持稳定 增长。2019 年，中国 IDC 业务市场规模达到 1562.5 亿元，同比增长 27.2%，市场 规模绝对值相比 2018 年增长超过 300 亿元。报告强调“预计 20192022 年，中国 IDC 业务市场规模复合增长率将达到 26.9%；预计 20

10、22 年，中国 IDC 业务市场规 模将超过 3200.5 亿元， 同比增长 28.8%” 。我们上周发布了 IDC 行业深度分析5G 和 IDC“新基建”促温控技术革命性升级，散热行业迎量价齐升大发展 ，指出设备 温控行业是 5G 和 IDC“新基建”的底层保障，5G 基站、V2X 机柜散热、液冷服 务器方案升级将是设备温控行业的全新增长点，我们建议关注国内龙头企业【英维 克】 【佳力图】等在“新基建”浪潮中核心供应商。 投资建议投资建议：2020 年国家领导层多次提及今年要加强 5G、工业互联网等战略性、 网络型基础设施建设，作为 2019 年全市场最乐观的 TMT团队，今年以来，我们多

11、次在板块受外部冲击大幅调整的背景下，重申 5G 产业大趋势不会变，坚定看好主 设备、IDC、车联网等网络“新基建” ，并在 2 月密集召开 WIFI 6、北美云计算及光 模块、 工业互联网等深度解读电话会。 我们坚定看好 5G 是未来 10 年科技新基建的 主线，2020 年将是大规模投资首年，继续坚定推荐：主设备商【中兴通讯】 ，光模 块【新易盛/中际旭创】 ，PCB 及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】 ， 国产滤波器【世嘉科技】 ，桌面云【星网锐捷】 ，EMS【光弘科技】 ，国产环形器【天 和防务】 ，国产 FPGA【紫光国微】 ，车联网【万集科技】 ，工业互联网【能科股份

12、】 。 重点关注：EMS【深科技】 、云计算温控【英维克】 【佳力图】 。 风险提示：风险提示：5G 商用进展不及预期；商用进展不及预期；市场估值波动影响市场估值波动影响。 qRsNmMtPnQoQoMrQqPwPmP6McM9PtRoOsQqQeRqQsRjMnPtP7NrRyRwMrRnMwMmPpM 行业周报/通信 3 内容目录内容目录 1. 中移动预计中移动预计 2020 年年 5G 投资约投资约 1000 亿，亿，GSMA 预测未来五年中国运营商资本开支超预测未来五年中国运营商资本开支超 1.2 万万 亿亿 . 4 1.1. 中国移动积极加速“5G+”落地. 4 1.2. GSMA

13、2020 预测 2020 至 2025 年，中国运营商资本开支约 1800 亿美元 . 4 1.3. 工信部发布 2020 年 1-2 月通信业经济运行情况 . 5 1.4. 中兴通讯助力中国联通开通 5G 高功率、大带宽 AAU 商用站点 . 6 2. IDC 行业：行业：“新基建新基建”风起云涌，温控设备保驾护航，行业迎来大机遇风起云涌，温控设备保驾护航，行业迎来大机遇 . 6 2.1. 2019-2020 年中国 IDC 产业发展研究报告发布，中国 IDC 产业前景可期，未来三 年复合增长率预计超过 25% . 7 2.2. IDC 公布 2019 年全球服务器市场数据，Dell、HPE

14、 和浪潮分列前三 . 7 2.3. 数据中心建设迎“春风”，赛灵思“一体化 SmartNIC 平台”助推行业发展 . 8 3. 一周行业其他热点一周行业其他热点. 8 3.1. 中国铁塔发布 2019 年年报，公司业绩喜人，盈利能力增强. 8 3.2. 华为、浪潮新华三等 8 家中标中国移动 DICT 全国集成库私有云集采 . 8 3.3. 中国移动采购 56 万张新业务 SIM 卡，助力物联网发展 . 9 3.4. Verizon 上调 CAPEX至 175180 亿美元，加速 5G 发展 . 9 3.5. 韩国 5G 基站数已突破十万个，中国 5G 建设再提速 . 9 3.6. 2023

15、年，全球出货的 17 亿部智能手机大约有 1/4 将搭载 5G. 9 4. 一周行业回顾一周行业回顾. 10 4.1. 一周各板块表现 . 10 4.2. 安信通信板块一周表现 . 10 4.3. 通信板块上周涨跌幅前五 .11 5. 一周投资观点一周投资观点. 13 6. 一周重点公告一周重点公告. 13 图表目录图表目录 图 1：全球 5G 商用地图 . 5 图 1：申万 28 个行业一周涨跌幅 . 10 图 2：安信通信板块一周表现（03.1603.22） . 10 表 1：通信行业上周表现（03.1603.22） . 10 表 2：通信板块涨跌幅前五 .11 表 3：推荐标的表现. 1

16、2 表 4：一周重点公告（03.1603.22） . 13 行业周报/通信 4 1. 中移动预计中移动预计 2020 年年 5G 投资约投资约 1000 亿亿，GSMA预测预测未来五年未来五年中中 国运营商国运营商资本开支超资本开支超 1.2 万亿万亿 1.1. 中国移动积极加速“中国移动积极加速“5G+”落地”落地 上周，上周，中国移动发布中国移动发布 2019 年业绩和经营情况，同时发布年业绩和经营情况，同时发布 2020 年资本预算，其中年资本预算，其中 5G 资本预资本预 算算 1000 亿，占比超过总开支的亿，占比超过总开支的 55%，彰显加大，彰显加大 5G 投入的力度和决心。投入

17、的力度和决心。 中国移动中国移动 2020 年年 5G 投资约投资约 1000 亿，设备端增加亿，设备端增加 715%，土建和其他减少，土建和其他减少 19%。2019 年，中国移动资本开支总额 1659 亿元，5G 相关投资 240 亿元。2020 年，中国移动资本开 支预算 1798 亿元（+8.38%)，5G 相关投资 1000 亿元（+316.67%） ，其中移动网 883 亿元 (+7.68%)，传输网 519 亿元（+15.33%） ，业务支撑网 275 亿元（+15.06%） ，土建动力+其 他 121 亿元（-19.33%） 。我们认为，中国移动加大网络设备端投资力度，契合了国

18、家要求加 快 5G 网络建设的要求，而大幅缩减土建及其他投资，也反应出中国移动统筹站址资源、利 旧现有机房管道等设施的意图。 中国移动中国移动 5G 客户指数级增长，客户指数级增长，5G 手机套餐手机套餐 DOU 暴增。暴增。2019 年，中国移动的手机用户达年，中国移动的手机用户达 到到 9.5 亿。亿。截至 2020 年 2 月底，5G 套餐客户已达 1540 万，2020 年 1 月、2 月分别新增 419 万、866 万。迁转 5G 套餐后，手机客户 ARPU 提升 6.5%，DOU 提升 16.8%，从 2019 年的 6.7GB/月提升到 16.9GB/月。我们认为，相比于韩国目前

19、近 24GB/月的单用户流量，后 续国内 AR/VR 业务渗透率进一步提升后，国内 DOU 仍将快速提升，有利于互联网基础设备 （IDC/服务器/交换机/光模块）的新建与扩容。 加速 “加速 “5G+” 全面升级：” 全面升级： 2020 年中国移动将 “加速推动年中国移动将 “加速推动 SA成熟” ， 满足成熟” ， 满足 ToB 市场的高带宽、市场的高带宽、 低延时的实时性业务需求。低延时的实时性业务需求。我们认为，2020 年工信部强调重点发展工业互联网、车联网等 5G 垂直应用，都将用到 5G SA 组网，而今年年底中国移动也将建成全球最大的 5G SA 网 络。工业互联网、车联网将迎

20、来发展良机。 风险提示：风险提示：市场波动带来估值调整。 1.2. GSMA 2020 预测预测 2020 至至 2025 年，中国运营商资本开支约年，中国运营商资本开支约 1800 亿美元亿美元 根据 C114 通信网报道， GSMA 于 17 日发布的 中国移动经济发展报告 2020 预测， 到 2025 年，中国 5G 用户的渗透率将增至近 50，与韩国、日本和美国等其他主要 5G 市场相当。 预计 2020 至 2025 年间，中国运营商基于移动业务的资本支出将达到 1800 亿美元，其中大 约 90%将被用于 5G 网络建设。 行业周报/通信 5 图图 1：全球全球 5G 商用地图商

21、用地图 资料来源：GSMA，安信证券研究中心 点评点评：中国处于 5G 早期发展的领先地位，目前已经部署超过16 万个 5G 基站，覆盖 50 多 个城市。 同时， 运营商们还在致力于扩大 5G 网络覆盖范围和容量， 并推进独立组网的部署。 中国政府在频谱和基础设施方面制定了灵活的政策，对于支持中国数字经济转型具有重要的 战略意义。 1.3. 工信部发布工信部发布 2020 年年 1-2 月通信业经济运行情况月通信业经济运行情况 工信部于 3 月 19 日发布2020 年 1-2 月通信业经济运行情况 。就总体情况而言，1-2 月我 国固定通信业务收入平稳增长，移动通信业务收入降幅收窄。三家基

22、础电信企业实现固定通 信业务收入 753 亿元， 同比增长 8.7%； 实现移动通信业务收入 1489 亿元， 同比下降 1.8%。 数据及互联网业务收入占比稳步提升。1-2 月，三家基础电信企业完成固定数据及互联网业 务收入 375 亿元，同比增长 6.3%；完成移动数据及互联网业务收入 1077 亿元，同比增长 4.3%。 电信用户发展方面，移动电话用户数发展进入稳定期，4G 用户占比小幅下滑。固定宽 带接入用户规模突破 4.5 亿户，千兆固定宽带接入用户规模持续扩大，截至 2 月底，三 家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达4.52 亿户， 比上年末净增 283 万户。 其中，光纤

23、接入（FTTH/O）用户 4.2 亿户，占固定互联网宽带接入用户总数的 92.9%。 宽带用户继续向高速率迁移,100Mbps 及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达 3.84 亿户，占总用户数的 85%。 “双 G 双提”工作稳步推进，1000M 以上接入速率的 固定互联网宽带接入用户已达 197 万户。蜂窝物联网用户规模超 10 亿，IPTV 用户规模 稳步扩大。截至 2 月底，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户达 10.4 亿户，比 上年末净增 1554 万户。手机上网用户规模为 12.6 亿户，对移动电话用户的渗透率为 79.9%。 电信业务使用方面，移动互联网流量保持快速增长，

24、DOU 值达到新高点。1-2 月，移动 互联网累计流量达 235 亿 GB，同比增长 44.2%，在上年同期三位数增长的基础上继续 保持较快增长态势。 地区发展方面，中西部地区光纤接入用户渗透率领先。截至2 月底，东、中、西和东北 部地区光纤接入用户分别达到 18286 万户、10263 万户、10937 万户和 2503 万户，占 本地区固定互联网宽带接入用户总数的比重分别为 91.8%、93.9%、93.9%、92.3%， 西部和中部地区占比小幅领先。 行业周报/通信 6 点评点评：在今年 3 月的政府报告中，提速降费再次被写进政府工作报告中，同时三大运营商也 在积极落实提速降费政策，推出

25、惠民举措，因此 1-2 月移动通信业务收入增幅收窄。从行业 趋势看，固网宽带作为泛在连接、打造智能世界的重要分支，受到用户的青睐。如 IPTV（网 络电视）用户规模稳步扩大，总用户数达 2.94 亿户，比上年末净增 3849 万户，对固定宽带 用户的渗透率为 65%，较上年末提升 2.3%。其中，具有传输容量大、损耗低、抗干扰能力 强、成本低的光纤，依旧是多种宽带网络传输中最理想的传输媒介。另外， “双 G 双提”工 作是要推动固定宽带和移动宽带双双迈入千兆（G 比特）时代，100M 及以上宽带用户比例 提升至 80%，4G 用户渗透率力争提升至 80%。随着工作的深入贯彻落实，我国固定互联网

26、 宽带用户规模稳步上升，已经迎来千兆时代。 1.4. 中兴通讯助力中国联通开通中兴通讯助力中国联通开通 5G 高功率、大带宽高功率、大带宽 AAU 商用站点商用站点 根据中兴通讯消息，3 月 13 日，中兴携手中国联通在深圳外场开通新一代 320W/200MHz 64TR AAU 站点，站点基于 NSA 商用架构，满足中国联通、中国电信 100M 或 200M 多业 务场景共建共享需求。站点开通后，同时接入电信 5G 手机和联通 5G 手机，下行峰值速率 均超过 1.2Gbps。 点评：点评：中兴通讯为更好支持中国联通 5G 网络建设，结合共建共享需求，推出全规格全场景 大带宽 200M 共建

27、共享产品，满足宏覆盖、室分、高铁、隧道、微站等覆盖需求，全面助力 中国联通建设 5G 优质网络，极大地促进了 5G 应用的落地速度。 风险提示：疫情对 5G 建设影响加深。 2. IDC 行业：行业： “新基建”风起云涌，温控设备保驾护航，行业迎来大“新基建”风起云涌，温控设备保驾护航，行业迎来大 机遇机遇 全球云基础设施全球云基础设施 Capex 即将大幅提升，温控设备是基本保障，需求稳步增长。即将大幅提升，温控设备是基本保障，需求稳步增长。2020 年 5G 时代已经到来，三大应用场景将分阶段落地，首先带来的是遍布全国的移动基站、车联网基 站和海量机械连接。基建落地后，5G VR/AR、车

28、联网、高清视频等应用将产生较 4G 时代 更庞大的网络流量， 进一步带动云数据中心的投资， 边缘云基础设施的需求也将指数级提升。 我们认为设备温控，特别是设备精密空调、户外机柜温控设备、服务器液冷组件等，将是上 述信息“新基建”的基本保障，保证中国 5G 更节能、更稳定、更节省和更快速地部署。 温控设备和温控设备和 IT设备均亟待升级， 微模块数据中心产品全面普及。设备均亟待升级， 微模块数据中心产品全面普及。 未来无论是下游客户还是政 策要求，都需要数据中心满足高密度，低 PUE，快速按需部署的要求，温控设备和 IT 设备 均亟待升级。 而以精密空调为代表的温控设施是上游 IDC 降低 PU

29、E的关键。 根据 IMB估计， 空调设备成本占数据中心建设成本的 16.7%，但对 IDC 全生命周期内降低 Opex、符合政策 PUE 要求有关键性影响。根据 ICT research 估计，2020 年机房温控节能设备市场规模预计 将接近 56 亿。国内 IDC 低能效问题成为云基础设施建设的痛点之一，而微模块数据中心凭 借高能效和快速部署优势成为主流标准。 散热效率更高、更节能的液冷服务器技术升级，叠加服务器出货进入上升周期，行业机遇巨散热效率更高、更节能的液冷服务器技术升级，叠加服务器出货进入上升周期，行业机遇巨 大。大。云数据中心的 IT 硬件投资是 Capex 的主要组成部分，IT

30、 硬件主要包括服务器、网络设 备（交换机和路由器） 、存储设备等，未来将在本轮 5G 流量爆发的浪潮中首先受益。我们认 为，数据中心生命周期内累计 Opex 通常是建设成本的 4 倍以上，加大一次性建设支出，采 用低 PUE 方案的 IT 设备是未来 IDC 业主的必然选择。散热效率更高、更节能、更静音的液 冷服务器有望逐步成为主流， 将配合其他温控设备一同降低数据中心 PUE。 提供各类液冷解 行业周报/通信 7 决方案的公司将充分受益。另外，国内服务器市场自身 34 年的更新周期拐点到来，服务器 市场自身重回景气阶段，带动液冷解决方案行业进入景气期。 国内设备温控龙头公司比肩艾默生，市占率

31、不断提升。国内设备温控龙头公司比肩艾默生，市占率不断提升。近年来，国内英维克、佳力图等公司 凭借模块化数据中心产品的技术进步，已陆续为阿里、腾讯、以及三大运营商的超大型 IDC 提供高效节能的模块化制冷系统及产品。其中英维克机房温控设备营业收入从 2016 年 2.25 亿元成长到 2018 年 5.28 亿元，年化复合增长率高达 53.19%，市占率持续攀升，未来有望 逐步向电器巨头艾默生靠拢（年销售 8 亿以上） ，成为细分领域龙头。 投资建议：投资建议：中国超大强度的 3G/4G、FTTx 网络资本支出，创造了全球最完善的网络基建和 最庞大的互联网用户群体，中国移动应用实现弯道超车。在互

32、联网巨头阿里、腾讯和 ICT 巨 头华为、中兴的推动下，中国云应用百花齐放。我们认为设备温控行业是云计算和 5G 覆盖 的底层保障，关注深耕国内精密空调行业的龙头佳力图、英维克，在 5G 周期逐步实现对海 外巨头的替代。另外，5G 基站、V2X 机柜散热、液冷服务器方案升级将是设备温控行业的 全新增长点，关注各领域均有建树的公司英维克。 2.1. 2019-2020 年中国年中国 IDC 产业发展研究报告发布产业发展研究报告发布，中国中国 IDC 产业前景可产业前景可 期，未来三年复合增长率预计超过期，未来三年复合增长率预计超过 25% 3 月 18 日，科智咨询正式对外发布了2019-202

33、0 年中国 IDC 产业发展研究报告 ，报告指 出，中国 IDC 业务市场规模在日益增长的客户需求带动下仍保持稳定增长。2019 年，中国 IDC 业务市场规模达到 1562.5 亿元， 同比增长 27.2%， 市场规模绝对值相比 2018 年增长超 过 300 亿元。报告强调： “预计 2019-2022 年，中国 IDC 业务市场规模复合增长率将达到 26.9%” 。 点评：点评：得益于 5G、工业互联网以及人工智能等新技术的应用，各级政府部门，企事业单位 纷纷加强了数据中心的建设及网络资源业务整合力度， 在很大程度上推动了中国 IDC 行业客 户需求的充分释放，拉升了 IDC 业务市场规

34、模的持续增长。 2.2. IDC 公布公布 2019 年全球服务器市场数据，年全球服务器市场数据，Dell、HPE 和浪潮分列前三和浪潮分列前三 根据中国 IDC 圈报道，日前 IDC 发布 2019 年第四季度及全年全球服务器市场调查数据， 2019 年全球服务器出货量和销售额分别为 1174 万台和 873 亿美元，同比轻微下降 0.9%和 1.7%。 其中四季度全球服务器市场增长旺盛， 销售额和出货量分别同比增长 7.5%和 14.0%， 抵消了前三个季度的部分下滑态势。2019 年全球服务器市场的销售额前三名分别为戴尔、 HPE、浪潮。戴尔销售额同比下降 6.9%，份额为 17.8%；

35、HPE 销售额下降 8.4%，份额为 13.8%；浪潮销售额增长 18.1%，市场份额达到 7%，是全球唯一保持两位数增长的主流厂 商。 点评：点评：相比前三季度， 2019 年四季度全球市场表现出明显增长， 无论是超大规模数据中心， 还是传统企业，用户对 AI、混合云等新兴应用的采购需求更趋旺盛。适合上述应用场景的机 架式服务器领跑了四季度的增长，在第四季度，机架式服务器销售额和出货量分别增长 14.3% 和 22.9%，再次扮演了市场增长发动机的角色。浪潮机架服务器在 2019 年四季度厂商收入 同比增长 29.1%， 全年同比增速也达到了 27.9%， 成为其保持两位数增速的直接原因。

36、同时， 中国政府再次提出加快 5G 网络、数据中心等新型基础设施建设，计算力是新基建的核心， 新基建政策将加速云、AI 等创新应用对传统产品的替代，给 IT 产业不仅带来新的增长，还 将加速产业升级转型。 行业周报/通信 8 2.3. 数据中心建设迎“春风” ，赛灵思“一体化数据中心建设迎“春风” ，赛灵思“一体化 SmartNIC 平台”助推行业发展平台”助推行业发展 根据 C114 报道，随着新基建政策的提出，数据中心将在未来迎来高速发展期。面对这一趋 势，赛灵思进行了战略转型，未来将坚持数据中心为中心。日前，赛灵思推出业界首款“一 体化 SmartNIC 平台”Alveo U25，真正在

37、单颗器件上实现了网络、存储和计算加速功 能的完美融合，为云数据中心运营商带来一站式网络、存储和计算加速。 点评：点评：数据中心是计算力的存在方式，国家的新基建政策将带动数据中心基础设施的进一步 投资和发展，服务器、存储等计算设备以及云计算软件等平台软件的投入有望加大，对于整 个产业是一个重大的利好。具体来看，相较于传统的数据中心及技术，云数据中心及相关产 品、边缘数据中心及相关产品，会获得更好的增长。 风险提示：数据中心产业链发展不及预期。 3. 一周行业其他热点一周行业其他热点 3.1. 中国铁塔发布中国铁塔发布 2019 年年报，公司业绩喜人，盈利能力增强年年报，公司业绩喜人，盈利能力增强

38、 中国铁塔于 3 月 18 日发布 2019 年年度业绩报告，公司 2019 年总体收入保持稳健增长，全 年实现营业收入 764.28 亿元，同比增长 6.4%，经营效益稳步提升；实现归母净利润 52.2 亿元，同比增长 97.1%，盈利能力不断增强。2019 年，面临国家“网络强国”战略的实施 和 5G 发展加速推进带来的机遇，公司始终秉持共享理念，深入贯彻“一体两翼”的发展战 略，核心能力不断增强，经营业绩稳步提升，可持续发展的良好基础得到进一步巩固。为了 积极回报股东，在充分考虑利润、债务、现金流以及未来发展的资金需求后，公司派发截至 2019年12月31日年度末期股息为每股0.0145

39、5元 （税前） ， 全年可分配利润派息率为60%。 同时，2019 年公司的跨行业业务也在健康快速发展，为了顺应数字经济、智慧社会的发展 要求， 公司立足站址资源和能力优势， 积极从站址租赁服务向更有价值的综合信息服务延伸， 围绕“智享、智聊、智控”三大业务品牌，聚焦重点行业和重点客户，在视频监控、边缘计 算、 动环监控、 信息数据采集、 智慧小区等领域开展创新探索， 实现跨行业业务高质量增长。 截至 2019 年底，跨行业业务租户达到 17.6 万户，较去年增加 3.5 万户。 点评点评：在面对 4G 网络深度覆盖需求以及 5G 建设速度逐步上升带来的市场机遇时，公司持 续深化共享，在充分利

40、用已有资源的基础上强化社会资源获取和利用，通过共享提升效益、 创造价值；创新建设服务模式，推动移动网络覆盖综合解决方案加快落地，满足客户网络覆 盖需求，不断提升公司核心竞争力。目前中国铁塔正在全量承接 5G 需求，支撑 5G 网络建 设。中国铁塔介绍，在站址资源、社会杆塔资源、管道资源等方面，正加快 5G 资源储备。 以及中国铁塔将通过创新 5G 无源室分共享产品，来解决 5G 高频室内覆盖难题；以及推出 5G 新型电源方案和产品，试图实现电源按需低成本扩容。5G 时代的到来将推动整个信息通 信行业的升级转型，也为公司带来更多发展机遇和市场空间，使得公司作为信息通信基础建 设服务的提供者更加健

41、康可持续发展。 3.2. 华为、浪潮新华三等华为、浪潮新华三等 8 家中标中国移动家中标中国移动 DICT 全国集成库私有云集采全国集成库私有云集采 根据中国移动报道， 中国移动 DICT 全国集成库项目私有云第一批框架集采的中标结果公示， 华为、浪潮、东软股份、新华三、腾讯、优刻得、神州数码、百度中标。本次中国移动 DICT 全国集成库项目私有云第一批框架采购的主要内容为DICT全国项目-私有云的软件开发服务 3.5 亿元（不含税） 。 行业周报/通信 9 点评点评：随着 5G 技术与人工智能、物联网、大数据、边缘计算等深度融合，公安、司法、医 疗、交通、金融等多领域业务，将呈现井喷式爆发，

42、政企垂直行业市场随之将呈现出空前的 繁荣盛世。DICT 集成生态联盟将汇聚合作伙伴，抓紧机遇，突围政企市场高地，加速产业 深度融合，共同形成新动能，打开市场新局面，共赢新未来。 3.3. 中国移动采购中国移动采购 56 万张新业务万张新业务 SIM 卡，助力物联网发展卡，助力物联网发展 根据中国移动公告， 中移物联网公司发布 2020 年度物联卡采购公告， 将采购 56 万张新业务 SIM 卡。本次为中国移动 2020 年第一次规模采购物联网卡。2019 年，中国移动曾大规模采 购 4.91 亿张物联网 USIM 卡，刷新近几年的物联网卡的采购记录。 点评点评：中国移动被业界称为物联网市场的“头号玩家” ，移动在现有核心网的架构上单独为 物联网建设了一套核心网络，大力推动物联网专网的发展。中国物联网正经历从硬件、传感 等基础设备向软件平台和垂直行业应用升级，迈入发展第二阶段，万物互联的产业生态才刚 起步，因此，市场对物联卡的需求量也会大幅增加。 3.