1、独角兽企业代表着新经济的活力独角兽企业代表着新经济的活力，行业的趋势行业的趋势，国家的竞争力国家的竞争力，不断推动中国经济结不断推动中国经济结构优化升级。构优化升级。近年来近年来，我国独角兽企业快速发展我国独角兽企业快速发展，新技术新技术、新模式新模式、新产业领域的独角兽不断涌现新产业领域的独角兽不断涌现，专精特新专精特新、硬科技属性更加凸显硬科技属性更加凸显。独角兽企业进一步深化对产业链上下游环节独角兽企业进一步深化对产业链上下游环节、对终端客对终端客户环节的科技赋能、数字赋能、文化赋能。户环节的科技赋能、数字赋能、文化赋能。独角兽数量估值双增长独角兽数量估值双增长，新行业增长点和新科技前沿

2、不断拓展新行业增长点和新科技前沿不断拓展。超 300 家中国独角兽企业聚焦高端硬件、新汽车、医疗健康、数字经济、企业服务、软件服务、供应链物流高端硬件、新汽车、医疗健康、数字经济、企业服务、软件服务、供应链物流、电子商务、金融科技、新媒体、新消费等十一大领域，电子商务、金融科技、新媒体、新消费等十一大领域，总估值高达 9.4 万亿人民币。独角兽投资主体类型日趋广泛独角兽投资主体类型日趋广泛，部分独角兽企业依托区域中心城市形成产业集群式发部分独角兽企业依托区域中心城市形成产业集群式发展展。面对未来全球金融不确定性，深化发展国内资本市场，探索二次上市、双重上市渠道，为独角兽企业提供更友好发展的市场

3、环境。为独角兽企业提供更友好发展的市场环境。独角兽榜单有哪些重大变化？透露出哪些新的发展趋势和投资机会？独角兽榜单有哪些重大变化？透露出哪些新的发展趋势和投资机会？目录目录1 全球独角兽发展趋势：1.1 数量估值双增长，新行业增长点和新科技前沿不断拓展1.2 新行业增长点和新科技前沿不断拓展2 中国独角兽发展趋势：2.1 独角兽行业分布：电子商务、医疗健康、硬件领域数量领先，新媒体、金融科技、电子商务、新汽车领域估值领先2.2 独角兽地域分布：北上深杭领先，产业集群发展2.3 独角兽与实体经济：科技赋能、数字赋能、文化赋能2.3.1 科技赋能创新机制，推动战略新兴产业高质量发展2.3.2 数字

4、赋能经营生产，产业数字化、数字产业化转型增长2.3.3 文化赋能内容传播，助力新媒体、新消费、新国潮2.4 独角兽投融资环节：投资主体类型日趋广泛2.5 独角兽变现上市：二次上市、双重上市是未来趋势附录：中国独角兽企业榜单（2022 年 4 月)正文正文1 全球独角兽发展新趋势：1.1 数量估值双增长，新行业增长点和新科技前沿不断拓展全球独角兽数量创新高全球独角兽数量创新高，中美保持领导力中美保持领导力。总量方面，据 CB Insights 数据统计显示，截止 2022 年 2 月，全球估值在 10 亿美元以上的独角兽公司总数超过 1000 家。按地域划按地域划分分，独角兽数量排名前五依次为美

5、国独角兽数量排名前五依次为美国、中国中国、印度印度、英国和韩国英国和韩国，其中其中，中美两国独角兽中美两国独角兽数量占比高达数量占比高达 70%70%以上。以上。全球独角兽估值跨越新台阶，头部效应显现。全球独角兽估值跨越新台阶，头部效应显现。全球超过 200 亿美元的“超级独角兽”总估值占全部独角兽估值的 23%，100 亿美元以上独角兽的总体估值规模占比达 35%以上。从分布地域来看从分布地域来看，头部独角兽中仍是美国和中国数量最多头部独角兽中仍是美国和中国数量最多。20212021 年全球估值最高的年全球估值最高的 4040 个个独角兽中独角兽中，美国和中国分别有美国和中国分别有 2020

6、 家和家和 1010 家家；英国有英国有 3 3 家家；印度印度 2 2 家家；其余澳大利亚、巴西、德国、新加坡和瑞典各有 1 家。1.2 新行业增长点和新科技前沿不断拓展全球独角兽行业分布广泛全球独角兽行业分布广泛，新细分领域和新行业增长点涌现新细分领域和新行业增长点涌现。全球独角兽公司行业分布涉及到金融科技、互联网软件与服务、电子商务、人工智能、医疗健康、供应链物流、移动通信、汽车交通、网络安全、数据管理分析、硬件、教育、消费零售、旅游等众多领域。独角兽数量分布前五行业为金融科技独角兽数量分布前五行业为金融科技、互联网软件与服务互联网软件与服务、电子商务电子商务、人工智能和医人工智能和医疗

7、健康。疗健康。在所有细分领域中在所有细分领域中，金融科技金融科技、人工智能和供应链物流类独角兽增量最大人工智能和供应链物流类独角兽增量最大，行业新增行业新增长点涌现。金融科技类独角兽公司占比从长点涌现。金融科技类独角兽公司占比从 20192019 年的年的 11%11%上升到上升到 20212021 年的年的 18%18%以上，涉及以上，涉及到移动支付到移动支付、跨境支付跨境支付、在线券商在线券商、数字银行数字银行、区块链技术和加密货币等众多领域区块链技术和加密货币等众多领域。数字经济时代，人工智能类独角兽继续保持较高的年化复合增速。近年来，对新型物流建设和“最后一公里”用户交付提出新需求，新

8、型供应链物流类独角兽提供更多解决方案。在提高供应链弹性的同时，满足了日益增长的线上订单需求，成为颇具潜力的新增长点之一。全球独角兽的新科技前沿不断拓展，发展应用前景值得期待。全球独角兽的新科技前沿不断拓展，发展应用前景值得期待。农业类农业类、能源类和宇宙探索类等新细分领域和新科技前沿独角兽的出现能源类和宇宙探索类等新细分领域和新科技前沿独角兽的出现，既内在探索既内在探索人类生存之根本，又向外探寻宇宙广义之奥义。人类生存之根本，又向外探寻宇宙广义之奥义。农业科技独角兽农业科技独角兽 BoweryBowery FarmingFarming，致力于通过农业革命来种植农作物，使用人工智能的视觉系统，通

9、过自动化技术和机器学习来监视和驱动植物增长，其在农药控制和水资源使用方面颇具优势，比传统农业的生产力高出 100 倍以上。宇宙探索类独角兽蓬勃涌现宇宙探索类独角兽蓬勃涌现，SpaceXSpaceX 通过星链宽带、专网通信、卫星发射、卫星代工、商业载人航天和运载等多模块业务开展商业化，截止 2021 年末，SpaceSpaceX X 整体市值已整体市值已超超 1001000 0亿美元。亿美元。RelativityRelativity SpaceSpace 和和 ABLABL SpaceSpace SystemsSystems 作为小型发射提供商，通过 3D 打印、人工智能和自主机器人技术完成火箭

10、制造和发射运输服务。作为商业航天业全服务国际空间站任务供应商，Axiom Space 建造并运营了世界第一个私人空间站。更多新细分科技领域独角兽公司出现更多新细分科技领域独角兽公司出现，逐步开拓世界科技应用前沿逐步开拓世界科技应用前沿，改写全球高科技改写全球高科技市场格局。市场格局。2 中国独角兽发展新趋势：根据综合梳理，截至根据综合梳理，截至 20222022 年年 4 4 月，中国地区独角兽共月，中国地区独角兽共 356356 家、总估值高达家、总估值高达 9.49.4 万亿万亿人民币。本文将中国独角兽分为以下十一大类，分别是：高端硬件、新汽车、医疗健康人民币。本文将中国独角兽分为以下十一

11、大类，分别是：高端硬件、新汽车、医疗健康、数字经济、企业服务、软件服务、供应链物流、电子商务、金融科技、新媒体、新消费数字经济、企业服务、软件服务、供应链物流、电子商务、金融科技、新媒体、新消费，其中每一大类又包含多个细分领域。其中每一大类又包含多个细分领域。高端硬件包括高端硬件包括：半导体、机器人、新材料、新能源硬件、智能硬件、无人机、航天通讯等；新汽车包括：新汽车包括：新能源汽车、动力电池、充电设备、智能座舱、自动驾驶、汽车服务；医疗健康包括：医疗健康包括：互联网医疗、生物制药、医美、用人工智能技术药物发现等；数字经济包括：数字经济包括：大数据、云计算、人工智能、智能物联网、数字科技、量子

12、科技等；企业服务：企业服务：主要针对 to B 领域，为企业客户提供各领域细分解决方案；软件服务：软件服务：主要针对 to C 领域服务，包括共享经济、房产服务、出行服务等；供应链物流包括：供应链物流包括：长途货运、城市短途、搬家、快送、物流仓储等；电子商务包括：电子商务包括：汽车、房屋、服饰、外卖、生鲜、酒品、大宗商品交易平台等；金融科技包括：金融科技包括：传统金融、互联网银行保险券商、金融风险管理等；新媒体包括：新媒体包括：内容平台、文化传媒、社交媒体、娱乐游戏、新闻、教育、直播等；新消费包括：新消费包括：新型零售、新品牌、智能家居、食品饮料、旅行消费、其他消费品等；2.1 独角兽行业分布

13、：电子商务、医疗健康、硬件领域数量领先，新媒体、金融科技、电子商务、新汽车领域估值领先从行业企业数量分布来看从行业企业数量分布来看，电子商务电子商务、医疗健康医疗健康、硬件领域独角兽数量位列前三硬件领域独角兽数量位列前三，企企业数量分别为业数量分别为 4646 家、家、4646 家、家、4343 家。家。1 1）电子商务领域）电子商务领域代表独角兽企业有 SHEINSHEIN、车好多、美菜网，、车好多、美菜网，分别代表了服饰出海、汽车全周期交易、生鲜移动电商等领域，估值分别达 975 亿、650 亿和 450 亿人民币。2 2）医疗健康领域代表企业有平安医保科技医疗健康领域代表企业有平安医保科

14、技、微医和联影医疗等微医和联影医疗等，估值分别达 580 亿、450 亿和 325 亿人民币。平安医保科技平安医保科技基于大数据、云计算、人工智能等核心科技，为医保、商保及医院、医生、医药提供系统、服务和数据赋能，成为智慧城市建设、医疗生态圈的重要一环。微医微医通过数字医疗服务平台，为多省市地区医院提供医疗信息化智能云解决方案。联影医疗联影医疗拥有高端医学影像诊断产品、精准放疗产品等，利用海量诊疗级大数据深度挖掘应用，提供医疗信息化、智能化解决方案。3 3）硬件领域）硬件领域代表独角兽企业有大疆、远景能源、柔宇科技、地平线机器人等，大疆、远景能源、柔宇科技、地平线机器人等，代表了无人机、绿色能

15、源储能、电子柔性屏、机器人等高端智能制造硬件领域，代表了新经济、新基建先进发展方向，估值分别达 1000 亿、650 亿、390 亿、320 亿人民币。从行业估值分布来看从行业估值分布来看，新媒体新媒体、金融科技金融科技、电子商务电子商务、新汽车领域独角兽估值位居前新汽车领域独角兽估值位居前四四，企业数量分别为企业数量分别为 2727 家家、2121 家家、4646 家家、2929 家家，总估值分别达总估值分别达 2659626596 亿亿、1517615176 亿亿、7477478 8亿、亿、70787078 亿人民币。亿人民币。1 1）新媒体领域以字节跳动、小红书等超大型独角兽为代表，）新

16、媒体领域以字节跳动、小红书等超大型独角兽为代表，是新型公域流量社交和内容传播载体，其中字节跳动估值达 22500 亿人民币，小红书估值达 1300 亿人民，是独角兽企业中的“巨兽”，对新媒体领域整体估值形成支撑。2 2）金融科技领域金融科技领域独角兽有蚂蚁集团蚂蚁集团、微众银行微众银行等估值分别达 10000 亿和 2000 亿人民币的“巨兽”，也有众多在细分子领域提供金融科技服务的新兴独角兽企业，如 PingPong公司用金融结算为跨境贸易赋能，为中国跨境卖家提供了更快捷、更安全的跨境收款服务。3 3）新汽车领域）新汽车领域估值较高的独角兽有纵目科技、中创新航、极氪汽车、蜂巢能源等。纵目科技

17、、中创新航、极氪汽车、蜂巢能源等。近年来在汽车电动化、智能化、网联化、共享化浪潮下，汽车行业创业与融资活跃度提升，独角兽企业广泛分布在电动汽车整车、电池、自动驾驶、车载操作系统等细分领域。2.2 独角兽地域分布：北上深杭领先，产业集群发展从地域分布来看，独角兽集中于北北、上上、深深、杭杭，2022 年四城独角兽数量占整体比例四城独角兽数量占整体比例达达 73.3%73.3%、估值占比达估值占比达 98.8%98.8%。其中北京北京独角兽共 113 家，数量占比 31.7%，为全国第一，上海上海、深圳深圳、杭州杭州为第二、三、四名，企业数量依次为 88 家、34 家、26 家，数量占比分别为 2

18、4.7%、9.6%、7.3%。杭州杭州独角兽平均估值最高，达到 581.31 亿元，主要是因为杭州拥有蚂蚁金服和菜鸟网络两大超级独角兽。北京北京、上海上海、深圳深圳独角兽平均估值分别为 369.74亿元、163.24 亿元、245.03 亿元。独角兽企业已形成以区域中心城市为依托的产业集群独角兽企业已形成以区域中心城市为依托的产业集群。从分布来看从分布来看，苏州苏州、常州常州、上上海等长三角区域城市海等长三角区域城市已形成新能源、半导体产业集群，代表独角兽企业有阿特斯、中创新航、远景能源等；长沙长沙、重庆重庆、成都等西南区域城市成都等西南区域城市，新消费、新零售和电子商务品牌等产业大力发展，代

19、表独角兽企业有兴盛优选、江小白、1919 等；广州广州、深圳深圳、香港等大湾香港等大湾区的城市区的城市已形成金融科技、电子商务、高科技制造、医疗健康等产业集群，代表独角兽企业有 SHEIN、微众银行、柔宇科技、华大智造等。从我国新汽车领域独角兽地区分布来看从我国新汽车领域独角兽地区分布来看，常州市在新汽车领域建树领先常州市在新汽车领域建树领先，企业平均估企业平均估值超过值超过 400400 亿美元，汽车独角兽企业估值总金额位列第二，数量上仅次于北京和上海。亿美元，汽车独角兽企业估值总金额位列第二，数量上仅次于北京和上海。在常州在常州，新能源车企呈现多点开花新能源车企呈现多点开花、链式发展的特征

20、链式发展的特征，目前已形成整车目前已形成整车、动力电池等动力电池等配套齐全的新能源汽车产业布局配套齐全的新能源汽车产业布局。常州市现拥有以蜂巢能源蜂巢能源、中创新航中创新航、理想汽车常州制理想汽车常州制造基地造基地、北汽新能源常州工厂北汽新能源常州工厂等为代表的一批新能源汽车企业，宁德时代、比亚迪等动力电池企业也均在常州新增项目布局。仅金坛区仅金坛区，拥有产业链生产企业超拥有产业链生产企业超 110110 家家，产值接近产值接近千亿元规模千亿元规模。2021 年，常州新能源汽车产业产值增幅超过 60%。2022 年 1-2 月，常州市高技术制造业规模以上企业产值同比增长 28.4%，拉动全市规

21、模以上工业产值增长 4.5 个百分点。其中，锂离子电池制造业发展势头迅猛，1-2 月产值同比增长 58.3%。2.3 独角兽与实体经济：科技赋能、数字赋能、文化赋能近年来近年来，我国独角兽企业快速发展我国独角兽企业快速发展，各种新技术各种新技术、新模式新模式、新产业领域的独角兽不断新产业领域的独角兽不断涌现涌现，专精特新专精特新、硬科技属性更加凸显硬科技属性更加凸显，代表新经济发展方向代表新经济发展方向。独角兽企业在创立方向和独角兽企业在创立方向和项目选择上更加实现对产业链上下游环节和终端客户进行科技赋能项目选择上更加实现对产业链上下游环节和终端客户进行科技赋能、数字赋能数字赋能、文化赋能文化

22、赋能，推动经济结构优化升级。推动经济结构优化升级。2.3.1 科技赋能创新机制，推动战略新兴产业高质量发展在高端硬件在高端硬件、新汽车新汽车、医疗健康等高新技术产业和战略性新兴产业医疗健康等高新技术产业和战略性新兴产业，独角兽蓬勃发展独角兽蓬勃发展，各企业利用自身前沿技术，不断赋能推动产业结构升级。各企业利用自身前沿技术，不断赋能推动产业结构升级。在新汽车领域在新汽车领域，各类型新汽车独角兽不断推动汽车产业向各类型新汽车独角兽不断推动汽车产业向“电动化电动化、智能化智能化、网联化网联化、共享化共享化”升级转型。升级转型。一是新能源汽车整车零部件及动力电池生产一是新能源汽车整车零部件及动力电池生

23、产“硬科技硬科技”类独角兽跨越式发展类独角兽跨越式发展，满足多满足多元化市场需求。在整车领域，元化市场需求。在整车领域，新纯电整车独角兽企业不断赶超。独角兽威马汽车 2021 年全年累计交付智能纯电汽车超 4.4 万辆，吉利汽车旗下纯电独角兽品牌极氪汽车 2022 年 3月累计交付超 1.4 万辆以上。在动力电池领域，独角兽中创新航、蜂巢能源快速占领市场份额。2021 年，中创新航在全球动力电池装车排名第 7，全球装机 7.9Gwh，占比 2.3%，同比增长 130%以上；蜂巢能源全球装车排名第 10，全球装机 3.1Gwh，同比增长 400%以上。二是充电设备类独角兽不断完善基础设施配套二是

24、充电设备类独角兽不断完善基础设施配套。独角兽星星充电作为民营电动汽车充电运营商，在大功率充电技术、智能运维平台等方面优势显著。三是智能座舱三是智能座舱、自动驾驶类独角兽赋能汽车自动驾驶类独角兽赋能汽车“智能化智能化、网联化网联化”发展发展。自动驾驶领域有纵目科技、初速度 Momenta、亿咖通科技等独角兽企业，负责汽车高级驾驶辅助软硬件系统、有深度学习的环境感知、高精度地图和路径规划算法等技术。如纵目科技纵目科技拥有 L4自主代客泊车系统 AVP、自动泊车系统 APA、360 度环视高级驾驶辅助系统 ADAS、ZATLAS全栈高精地图等系列智能出行全生态产品；滴滴自动驾驶滴滴自动驾驶已取得北京

25、、上海、苏州和美国加州的自动驾驶公开道路测试牌照；小马智行也在中国和加州分别推出面向公众的自动驾驶打车 Robotaxi 服务。在新能源材料领域在新能源材料领域，光伏风电光伏风电、储能等领域组件设备企业高速发展储能等领域组件设备企业高速发展，众多独角兽企业众多独角兽企业助推能源行业转型升级。助推能源行业转型升级。独角兽阿特斯独角兽阿特斯作为全球光伏组件龙头供应商，每年光伏组件出货量排名位居全球前五，让苏州在全球光伏产业占据一席之地。独角兽远景能源独角兽远景能源利用智能风电和储能技术，推动全球绿色能源转型，通过技术创新让风电和储能成为“新煤炭”，电池和氢燃料成为“新石油”，构建能源转型整体解决方

26、案，成为全球企业、政府与机构的“零碳技术伙伴”。在智能机器人等高端制造领域在智能机器人等高端制造领域，以机械化以机械化、智能化助力转型智能化助力转型，以科技助力服务业升级以科技助力服务业升级，构建应对老龄化社会新模式。构建应对老龄化社会新模式。独角兽极智嘉，独角兽极智嘉，在全球部署超 10,000 台 AMR 自主移动机器人，服务耐克、迪卡侬、沃尔玛、丰田、西门子等全球超 300 家大客户，开创服务业新模式。独角兽旷视科技独角兽旷视科技，机器人可提供点到点搬运、货到人、货到机器人拣选等综合多场景解决方案，解决在新就业模式的冲击下，工厂和仓库普遍存在的招工难问题，用机器人执行重复性高的体力劳动，

27、提高搬运拣选效率，助力仓库实现自动化管理。2.3.2 数字赋能经营生产，产业数字化、数字产业化转型增长数字经济数字经济、企业服务企业服务、电子商务电子商务、供应链物流等领域独角兽发展供应链物流等领域独角兽发展，利用大数据利用大数据、云计云计算、人工智能、物联网等等数字化技术手段，为各行业产业发展赋能。算、人工智能、物联网等等数字化技术手段，为各行业产业发展赋能。一是独角兽面向一是独角兽面向 ToTo B B 市场发展，提供适用于行业的解决方案，助推中国企业数字化市场发展，提供适用于行业的解决方案，助推中国企业数字化转型转型。“十四五”数字经济发展规划指出，鼓励和支持互联网平台、行业龙头企业等开

28、放数字化资源和能力，帮助传统企业和中小企业实现数字化转型。企业服务是数字经济企业服务是数字经济的重要内核的重要内核，数字经济、企业服务、金融科技等领域独角兽企业帮助传统行业数字化转型，助力其在降本增效、获客增长、内部管理、风险防控等各领域升级发展。独角兽小鹅通独角兽小鹅通在微信生态基础上，为企业组织打造专属的知识付费平台，赋能企业用知识和服务影响客户、伙伴和员工，赋能教育行业企业实现数字化发展。独角兽能链集团独角兽能链集团作为能源行业数字化转型服务商，一方面以 AI、SaaS 等产品，以可视化的物流运输、直供采购等方式，帮助加油站、充电站转型数字化，更低成本采购、更高效运营；另一方面为顺丰速运

29、、货拉拉等物流公司、城配平台、出行平台等企业客户提供加油充电等能源数字化解决方案。从销售和购买两端帮助企业实现数字化油电管理从销售和购买两端帮助企业实现数字化油电管理，助助力交通领域碳中和。力交通领域碳中和。二是数据驱动、万物互联，推进新型智慧城市建设发展。二是数据驱动、万物互联，推进新型智慧城市建设发展。十四五规划和 2035 年远景目标中明确指出，分级分类推进新型智慧城市建设，建设智慧城市和数字乡村。独角兽平安智慧城市独角兽平安智慧城市运用大数据云计算、区块链、人工智能等前沿技术推动城市管理手段、管理模式、管理理念创新，助推新时代数字政府、数字经济、数字社会、数字生态发展，提供智慧政务、智

30、慧教育、智慧医疗、智慧农业、智慧环保、企业数字化经营等各类解决方案，形成了形成了 AskbobAskbob 医生站、知鸟教育、智慧环责险等平台应用。医生站、知鸟教育、智慧环责险等平台应用。独角兽数梦工场独角兽数梦工场以“数据智能助力治理现代化，助力产业数字化”为使命，数链为基，数脑为用，构建一体化智能化数据平台，聚焦大数据、人工智能、区块链等核心技术，研发了数据服务链平台、一体化公共数据平台、指标系统、数字驾驶舱等，在政务、城市、产业领域，为客户提供行业大数据产品及行业数据智能综合解决方案。三是人工智能将大数据应用赋能至各种生活场景，建设智慧共享的新型数字生活。三是人工智能将大数据应用赋能至各

31、种生活场景，建设智慧共享的新型数字生活。独角兽深兰科技独角兽深兰科技开发智能驾驶系统，开发出熊猫智能公交、智能扫路车。依托计算机视觉、导航技术、路径规划、人机交互、生物识别等领域的 AI 技术积累，研发出清洁、消毒、送餐等多款行业领先的智能机器人。拓展数字在出行、购物餐饮、生活服务等领域的应用，促进生活消费品质升级。2.3.3 文化赋能内容传播，助力新媒体、新消费、新国潮文化赋能是传播升级和消费模式变革的关键和灵魂文化赋能是传播升级和消费模式变革的关键和灵魂。基于文化内容创作和品牌影响力基于文化内容创作和品牌影响力建设，新媒体、新消费等领域独角兽大有发展。建设，新媒体、新消费等领域独角兽大有发

32、展。基于社群文化基于社群文化，构建内容平台构建内容平台，助力线上线下消费场景融合助力线上线下消费场景融合。“抖音，记录美好生活”、“小红书，标记我的生活”，字节跳动字节跳动、小红书等独角兽小红书等独角兽“巨兽巨兽”，基于内容创作传播新形式，利用核心 AI 技术为客户推送定制化、标签化、社区化内容，优化消费者体验、为新消费品牌的成长提供基础设施，估值分别达估值分别达 2.52.5 万亿和万亿和 13001300 亿人民币。亿人民币。以“视频、直播、垂类”三元一体社区运营模式，以“素人测评”、“沉浸式生活”等热播流量形式，以人工智能、算法等新技术推送形式，不断加强与用户之间的情感连接，形成深度互动

33、，触达消费者，对当下新文化、新型生活方式、新型内容创作传播进行综合性文化赋能。根据千瓜数据2022 年活跃用户画像趋势报告中对小红书平台客群画像，基数大基数大、高单价、高转化、高忠诚高单价、高转化、高忠诚是平台用户四大特征，2 亿月活中 72%为 90 后，50%分布在一二线城市，形成了美妆、美食、母婴、家居、服饰、宠物、健身等 7 大消费核心行业领域。基于新一代消费观点和互联网内容传播基于新一代消费观点和互联网内容传播，文化赋能文化赋能 Z Z 世代消费者世代消费者。消费饮品元气森林消费饮品元气森林、喜茶成为行业领先的独角兽喜茶成为行业领先的独角兽，估值分别达估值分别达 950950 亿亿、

34、600600 亿人民币亿人民币。元气森林元气森林精准定位用户诉求，抓住喝饮料但怕长胖的心理，主打健康、低糖、零卡，口味丰富、包装清新、富有个性，通过娱乐营销、社交媒体内容裂变，快速完成品牌建设和影响力传播。喜茶重新定义新细分赛道，“真奶真茶”品牌定位脱颖而出，摆脱大众对传统奶茶低质低端的印象，联动社交平台构建品牌渠道力，形成“自有渠道、便利店零售、互联网新零售”三元渠道。基于文化品牌建立和供应链整合基于文化品牌建立和供应链整合，打通国潮出海各个环节打通国潮出海各个环节。跨境电商平台跨境电商平台 SHEINSHEIN 超越了以往通过爆款获取流量的粗放式发展模式，通过技术赋能、精准营销、对时尚潮流

35、的快速响应，利用本土优势对供应链效率极致追求，不断推升国潮品牌出海影响力，实现了较高客单价、高复购率。国内文化品牌出海，催生了跨境电商收款服务新模式，独角国内文化品牌出海，催生了跨境电商收款服务新模式，独角兽兽PingPongPingPong 致力于为中国跨境电商卖家提供低成本、快捷、安全的海外收款服务，打破了海外支付巨头 PayPal 的高费率垄断。SHEIN 和 PingPong 两位行业独角兽，估值已分别达 975亿和 100 亿美元。2.4 独角兽投融资环节：投资主体类型日趋广泛独角兽各投资主体类型日趋广泛独角兽各投资主体类型日趋广泛，有三种主要投融资渠道有三种主要投融资渠道，一是产业

36、龙头企业的纵向一是产业龙头企业的纵向延伸投资、二是互联网等大型平台企业集团战略投资，三是政府主导产业投资。延伸投资、二是互联网等大型平台企业集团战略投资，三是政府主导产业投资。1 1）产业龙头企业纵向延伸投资独角兽企业产业龙头企业纵向延伸投资独角兽企业，对上下游资源和产业布局进行拓展对上下游资源和产业布局进行拓展。以海尔海尔为例，海尔基于 30 多年制造经验，10 余年用户全流程参与经验，搭建了具备中国自主知识产权的工业互联网平台卡奥斯。卡奥斯业务主要涵盖工业互联网平台建设运营、工业智能技术研究应用、智能工厂建设及软硬件集成服务等。一是实现上下游企业服务一是实现上下游企业服务，赋赋能实体产业、

37、降本增效，二是龙头企业自身业务拓展、增厚经营利润。能实体产业、降本增效，二是龙头企业自身业务拓展、增厚经营利润。2 2）互联网平台孵化独角兽企业，实现其战略版图扩大。孵化独角兽企业受互联网平）互联网平台孵化独角兽企业，实现其战略版图扩大。孵化独角兽企业受互联网平台战略业务布局影响较深台战略业务布局影响较深。以百度百度为例，2021 年，百度智能芯片部门独立融资，成立昆仑芯科技，成长为新一代独角兽。算力是智能社会的基石，百度孵化 AI 芯片独角兽，利用内部累积的业务场景、深度学习框架优势进行验证和迭代，完善在芯片研发领域战略布局，成为迈向新商业领域的重要基点。互联网平台通过剥离内部孵化战略业务互

38、联网平台通过剥离内部孵化战略业务，创造关联独角创造关联独角兽企业，在上下游相关领域创造更多新经济价值。兽企业，在上下游相关领域创造更多新经济价值。3 3）政府主导产业投资，放大国有资本功能，培育发展新技术、新产业、新业态。）政府主导产业投资，放大国有资本功能，培育发展新技术、新产业、新业态。以国投集团的全资子公司中国国投高新产业投资为例中国国投高新产业投资为例，投资寒武纪、宁德时代、联影医疗、纳恩博、诺禾致源、信达生物、青云等曾经的独角兽企业，涉及新能源汽车、医疗健康、交通出行、云服务、人工智能等多个新兴产业领域。政府主导资金主要投资于国家战政府主导资金主要投资于国家战略重点行业，带动其他民间

39、资本投资，共同推进重点行业领域独角兽发展。略重点行业，带动其他民间资本投资，共同推进重点行业领域独角兽发展。2.5 独角兽变现上市：二次上市、双重上市是未来趋势1 1）QEQE 后全球融资环境边际改善，大型独角兽企业上市变现加速。后全球融资环境边际改善，大型独角兽企业上市变现加速。20202020 年后，美联储启动无限量年后，美联储启动无限量 QEQE，全球独角兽企业融资环境边际改善。，全球独角兽企业融资环境边际改善。据统计，-2021 年年，中国上市独角兽企业分别为中国上市独角兽企业分别为 3 3 家家、2121 家家、1313 家家、2424 家和家和 2424

40、家家，我国上市独角兽企业数量呈现出边际向好态势。全球融资环境边际改善，独角兽企业上市市值规模总体上升。具体来看，全球融资环境边际改善，独角兽企业上市市值规模总体上升。具体来看，20212021 年独年独角兽总上市首日市值为角兽总上市首日市值为 2.642.64 万亿元人民币，比万亿元人民币，比 20202020 年增加年增加 1.141.14 万亿，同比增长万亿，同比增长 76%76%。2020、2021 年上市的独角兽企业中，上市首日企业总市值普遍大于普遍大于 100100 亿元人民币亿元人民币。2021年，上市独角兽企业中总市值大于 1000 亿元的分别有 5 家，比 2020 年再增 2

41、 家；总市值在 100-500 亿之间的有 17 家，比 2020 年再增 4 家。2 2）未来伴随着国际经贸环境和全球金融秩序的不确定性，独角兽企业要面）未来伴随着国际经贸环境和全球金融秩序的不确定性，独角兽企业要面临逐渐变化的海外融资和上市环境临逐渐变化的海外融资和上市环境，需要引起重视需要引起重视。从前些年的中美贸易摩从前些年的中美贸易摩擦问题演进擦问题演进，到今年来俄乌战争中欧美对俄罗斯开展到今年来俄乌战争中欧美对俄罗斯开展 SWIFTSWIFT 系统禁用系统禁用，引发引发金融战金融战。大国之间的摩擦加剧大国之间的摩擦加剧，使得世界形式和金融环境不断发生变化使得世界形式和金融环境不断发

42、生变化。一是大国博弈引发金融市场动荡，海外市场不确定性加强，企业出海壁垒更高壁垒更高。二是技术民族主义和经济民族技术民族主义和经济民族主义发酵，对独角兽企业海外上市提出更高的标准要求。20212021 年，我国众多选择在海外市场上市的独角兽企业在上市后表现并非十分乐观。年，我国众多选择在海外市场上市的独角兽企业在上市后表现并非十分乐观。截至截至 20222022 年年 4 4 月，滴滴出行、奈雪的茶、每日优鲜、知乎、快手、满帮集团、叮咚买菜月，滴滴出行、奈雪的茶、每日优鲜、知乎、快手、满帮集团、叮咚买菜等上市独角兽企业市值涨跌幅分别为等上市独角兽企业市值涨跌幅分别为-79.54%-79.54%

43、、-46.51%-46.51%、-94.82%-94.82%、-56.36%-56.36%、21.20%21.20%、-33.65%-33.65%、-37.09%-37.09%，大多数企业市值低于上市前估值大多数企业市值低于上市前估值。国际金融市场不确定性增加国际金融市场不确定性增加，我国我国独角兽企业海外上市面临风险日益加大独角兽企业海外上市面临风险日益加大。企业投资者更希望能寻求更稳定、安全的资本市场上市。3 3）未来趋势：二次上市、双重上市或成为更多企业的选择）未来趋势：二次上市、双重上市或成为更多企业的选择国际金融环境不确定性增加国际金融环境不确定性增加，我国资本市场深化发展我国资本市

44、场深化发展，未来二次上市未来二次上市、双重上市或成双重上市或成为更多企业的选择。为更多企业的选择。根据 CVsource 投中数据，2021 年有 613 家中国企业于全球市场 IPO，融资总规模达8681 亿元。其中在其中在 A A 股和港股分别上市股和港股分别上市 481481 家家、9595 家家，融资规模分别达融资规模分别达 53265326 亿元亿元、2462469 9亿元亿元，A A 股上市继续提速股上市继续提速、港股上市加速回暖港股上市加速回暖；3737 家登陆美股家登陆美股，融资融资 886886 亿元亿元，在海外股在海外股市上市融资规模有所减少。市上市融资规模有所减少。独角兽

45、企业在上市环节或呈现如下趋势：独角兽企业在上市环节或呈现如下趋势：第一第一，国内多层次资本市场国内多层次资本市场、多元化资本退出渠道大力发展多元化资本退出渠道大力发展，为独角兽企业提供更友为独角兽企业提供更友好资本市场环境好资本市场环境。近年来，北交所成立、未来注册制由试点到全面实行，我国企业上市门槛有效降低，资本市场更加开放多元，企业融资渠道更加丰富。未来将更好发挥资本市场服务实体经济的重大职责使命，支持以独角兽为代表的各类新经济企业发展。第二第二，海外上市独角兽企业二次上市海外上市独角兽企业二次上市、双重上市或成为新趋势双重上市或成为新趋势。2018 年，关于开展创新企业境内发行股票或存托

46、凭证试点若干意见，明确境外注册红筹企业可在境内发行股票，并对部分创新企业 VIE 架构、投票权差异等特殊问题作出针对性安排。2021 年，港交所优化海外发行人上市制度的改革刊发咨询总结，对二次上市和双重上市条件进一步放宽，一是不再将创新产业公司作为限定范围，二是将在海外交易所的上市时间和市值要求降低，三是可直接选择双重上市。部分独角兽企业业务涉及数据与国家安全等领域相关部分独角兽企业业务涉及数据与国家安全等领域相关，从资本市场稳定性从资本市场稳定性、安全性角安全性角度来说度来说，A A 股股、港股未来不失为独角兽企业上市的更好选择港股未来不失为独角兽企业上市的更好选择。近年来，在过往的独角兽和大型科技头部企业中，京东、网易、百度、蔚来等公司都已完成二次上市，小鹏汽车、理想汽车、贝壳、知乎、金融一账通等已完成双重上市。附录：中国独角兽企业榜单（2022 年 4 月)