1、 01 市场行情 本月国内一级市场总交易金额、总 交易数量分别为628亿元和351项， 同比分别下降58.9%，20.4%； 2020年初至今，MLF利率的持续下 调拉动整个二级市场波动上升；国 内二级市场上，人工智能相关公司 市盈率中位数高达60.47倍，相关板 块指数表现良好，2020年年初至今 累计跑赢大盘13.19个百分点； 云从科技完成1.8亿C轮融资，有利 于其扩大商业版图；乐言科技获得 1.5亿C轮融资，加速产品落地；深 擎科技拿到千万级别Pre-A轮融资， 获得资本认可； 寒武纪科技科创板IPO过会，若成功 将成为科创板“AI芯片第一股”。 一级市场交易状况总览 市场行情 数据

2、来源：鲸准数据库，鲸准研究院整理 3 单位： 项、亿元人民币 同比增长率 本月总交易金额628.39-58.85% 本月总交易事件351-20.41% 单笔交易金额1.82-48.30% 本月私募股权融资事件242-22.29% 本月私募股权交易金额371.94-36.49% 本月并购事件71-26.80% 本月并购交易金额233.96-73.89% 本月上市事件36+20.00% 本月上市交易金额31.61-58.85% -70% -60% -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 0 100 200 300 400 500 600 国内一级市场总交易数量趋势 私募股权

3、交易事件并购交易事件 上市交易事件总交易事件YOY -100% -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 0 500 1000 1500 2000 2500 国内一级市场总交易金额趋势 私募股权交易金额并购交易金额上市交易金额 总交易金额YOY单笔交易金额YOY 国内一级市场交易状况 行情简评 从过去1年的视角来看，一级市场单月总交易 金额的峰值出现在2019年12月，达到了 1919.6亿元；一级市场单月总交易事件数量的 峰值出现在2019年7月，高达556项目； 从一季度的视角来看，2020年一季度头部项目 集聚效应保持增强态势，持续推项目估值，单 笔交易金

4、额相对去年同期反而有所上升。 从月度视角来看，除了月度上市事件外，6月 各项指标较去年同期均有较大幅度的下滑。 6 月总交易金额为628.4亿元，同比下降58.9%， 6月总交易事件为351项，同比下降20.4%。在 新冠疫情爆发的背景下，一级市场的资本热度 彻底跌入谷底。 截至2020年6月23日交易事件统计 亿元 项 数据来源：鲸准数据库，鲸准研究院整理 截至2020年6月23日交易金额统计 行情简评： 总体来看，从2019年初至今，大盘整体表现较好，处于波动上升的状态。市场对于人工智能行 业普遍看好，因此人工智能指数持续跑赢大盘指数，对大盘有拉动作用。目前，大盘指数较 2019年初上涨2

5、0.50%，而人工智能板块增长率高达56.71%。 人工智能板块一直保持着波动上升的良好趋势：一方面是因为2020年初至今，MLF利率的持续 下调，为二级市场注入活力，拉动整个二级市场波动上升，大盘整体形式向好，人工智能板块 凭借着56.32倍的市盈率趁势发展；另一方面是整个人工智能行业发展良好，且上市公司基本 为行业细分领域内的头部企业，在行业内拥有技术领先优势，业绩发展态势良好。 本月人工智能板块走势较平缓，月内无重大影响事件发生。6月最高点出现在23日，行业收益 率达157.71%，最低点行业收益率150.61%出现在15日。与5月相比，6月指数稳中有升，行 业发展趋势保持良好状态，平均

6、收益率为153.40%，较上月增长了2.76%。 新一代信息技术-人工智能产业 市场行情 数据来源：万得数据库，鲸准研究院整理绘制 4 国内二级市场人工智能相关板块交易状况 总交易金额209.10亿元总成交量8.36亿笔 市盈率中位数（倍）60.47市净率中位数（倍）4.13 0.80 1.00 1.20 1.40 1.60 1.80 人工智能指数及上证指数绝对走势 人工智能上证指数 1.45 1.50 1.55 1.60 6/16/86/156/22 人工智能6月指数 以2019年1月2日为基准指数，截至2020年6月24日指数绝对走势统计 新一代信息技术-人工智能产业 市场行情 数据来源：

7、万得数据库，鲸准研究院整理5 国内二级市场人工智能指数成分股主要信息 成分股权重均为2.7778% 截至2020年6月24日收盘价（元）及市值（亿元） 代码简称收盘价市值 000977.SZ浪潮信息41.80602.39 002073.SZ软控股份3.9336.71 002184.SZ海得控制13.2531.72 002230.SZ科大讯飞36.58803.98 002253.SZ川大智胜13.3830.19 002362.SZ汉王科技17.4437.84 002415.SZ海康威视30.272,828.73 300024.SZ机器人13.78215.00 300188.SZ美亚柏科20.08

8、161.69 300209.SZ天泽信息14.1860.43 300229.SZ拓尔思11.5082.46 300367.SZ东方网力3.5242.09 600410.SH华胜天成13.18144.81 600728.SH佳都科技9.16160.40 600756.SH浪潮软件18.3059.31 603019.SH中科曙光39.66516.39 002348.SZ高乐股份2.5424.06 300044.SZ赛为智能7.1155.77 代码简称收盘价市值 002226.SZ江南化工5.9374.06 300307.SZ慈星股份4.3334.73 300222.SZ科大智能8.0858.56

9、300400.SZ劲拓股份13.6033.00 300418.SZ昆仑万维24.40285.99 002049.SZ紫光国微71.59434.42 300474.SZ景嘉微65.80198.24 600797.SH浙大网新8.3687.50 300458.SZ全志科技35.50117.37 300479.SZ神思电子15.5526.32 600570.SH恒生电子103.971,085.54 300078.SZ思创医惠13.27115.37 300223.SZ北京君正104.17469.59 300613.SZ富瀚微111.5289.22 002065.SZ东华软件12.39386.01 60

10、1360.SH三六零18.891,277.73 002298.SZ中电兴发8.2957.33 002152.SZ广电运通12.12291.97 新一代信息技术-人工智能产业 市场行情 数据来源：官方网站，天眼查、鲸准洞见，鲸准研究院整理 云从科技完成18亿元C轮融资 公司基本信息 公司简称云从科技公司类型非上市公司 细分行业人工智能成立时间2015/3/27 年收入约￥15亿年利润未披露 行业标签 人工智能/深度学习/大数据/生物识别/计算 机视觉/3D技术/AI行业应用 融资金额18亿投后估值约为￥230亿 融资轮次C轮融资股东 中国互联网投资基金、国盛集团、广州南沙金控、长三角产业创新 基

11、金、中国工商银行、海尔金控等 融资币种人民币融资方式现金增资 股东简称股权占比 周曦-创始人23.29% 佳都新太科技7.82% 云逸众谋7.55% 鼎盛信和4.02% 刘益谦-新理益集团董事长3.86% 投资轮次投资时间投资金额投资方 天使轮2015-03-27￥ 6000万杰翱基金，佳都科技 A轮2016-12-09￥ 2亿佳都科技、杰翱基金 B轮2017-11-20￥ 5亿顺为资本、元禾原点、普华资本、佳都科技、越秀产业基金等 B+轮2018-06-07￥ 10亿国新控股、粤科金融、盛世景投资等 股权结构-占比前五名股东 历史融资信息 最新融资信息 公司主营业务： 云从科技是一家人脸识别

12、技术研发及应用解决方案提供商，运用三级研发架构，拥有3D结构光人脸识别、商用跨镜 追踪（ReID）及人体3D重建技术，涵盖金融、安防、民航、零售等领域，为用户提供人工智能、认知计算与大数据 技术整合解决方案。 交易简评： 2020年上半年，云从科技具体经营项目申报新增机器人、物联网技术研究等内容，扩大业务版图；同时，云从科技 在2020年初完成了股份制改革，注册资本增至6.28亿元人民币。 重点交易追踪： 新一代信息技术-人工智能产业 市场行情 数据来源：官方网站，天眼查、鲸准洞见，鲸准研究院整理 乐言科技完成1.5亿元C轮融资 公司简称乐言科技公司类型非上市公司 细分行业人工智能成立时间20

13、16/4/17 年收入约￥1-5亿年利润未披露 行业标签 智能客服/AI行业应用/云端机器人/人工智能/客服 服务/客服机器人/通用类企业服务 融资金额1.5亿投后估值- 融资轮次C轮融资股东蓝湖资本、钟鼎创投、昆仑万维、云锋基金、众为资本、常春藤资本等 融资币种人民币融资方式现金增资 股东简称股权占比 沈李斌-CEO 思必驰提供专业的对话式人工智能 平台，在车联网、IoT及其他行业场 景里具有独特的竞争优势； 目前，思必驰已与各行业内的多家 领先企业达成合作，在智能车载后 装市场上拥有70%的市场份额。 虹软科技（688088.SH）：全球领先的视觉人工智能技术开发者、解决方案供应商 企业分

14、析：新一代信息技术-人工智能产业 一、公司简介及其核心产品： 虹软科技（688088.SH）是全球领先的视觉人工智能技术开发者、解决方案供应商，凭借其20多年在数字影 响及计算机视觉领域的长期研发投入、积累的大量底层算法，在全球范围内为智能手机、智能汽车、物联网（IoT） 等智能设备提供一站式视觉人工智能解决方案。 目前，公司提供的视觉人工智能解决方案主要应用于智能手机行业，近三年智能手机行业的收入占总收入比 重超过90%，主要服务的客户包括华为、三星、小米、OPPO、VIVO、LG、索尼、传音等全球知名手机厂商。除 了智能手机业务之外，公司还将持续推广其视觉人工智能技术在智能汽车、智能家居、

15、智能保险、智能零售、互 联网视频等领域的应用，为智能产品及相关行业的升级发挥积极作用。 公司还推出了AI开放平台，持续开放虹软科技（688088.SH）的AI视觉技术成果，包括人脸识别、人证核检、 活体检测等核心技术，帮助中小企业快速打破技术壁垒，加速虹软科技（688088.SH）AI视觉的技术落地。 数据来源：官方网站，招股书，鲸准研究院整理17 二、公司所处行业情况： 人工智能行业正处于高速发展期，市场规模将持续增长。 2010年起，政府部门积极出台政策促进人工智能技 术的发展。同时随着商业成熟度不断提高，视觉人工智能开始向驾驶、家居、保险、零售、金融等多个领域拓展。 各方资源的整合加上产

16、业链的日趋完善，使得人工智能应用场景的关注度日益提升。人工智能行业以及视觉人工 智能行业的市场规模呈持续增长的状态。 视觉人工智能核心技术的快速发展拓宽应用场景。在数据、算力、算法并行驱动下，世界视觉人工智能产业 得以迅速发展。视觉人工智能能够识别信息的种类从最初的文字信息，到人脸，人的体态，以及各种不同的物体 的识别。识别精度也从最初的1：1比对，到用于门禁系统等的1：N比对，以及用在黑名单监控等场景的M：N动 态监控。人体识别、物体识别、场景识别等领域已初步具备了实现较大规模化应用的技术基础。 双摄、多摄、深度摄像机的快速发展、渗透率提升空间较大，叠加5G时代的智能手机更换需求，使得在双摄

17、、 多摄具有技术领先优势的虹软能够进一步快速发展其智能手机业务。 智能手机智能汽车 IoT 智能设备 智能单摄视觉解决方案 提升手机摄像成像效果 扩大硬件适配范围 降低硬件门槛 智能双（多）摄视觉解决方案 推进安卓手机厂商多摄像头技术的发展 提升手机拍摄效果及功能 智能深度摄像解决方案 实现人脸识别的应用。如人脸支付、人 脸解锁等 智能零售 智能冰箱 智能广告 智能门锁 智能扫地机 360全景相机 环境探测 保障用户生命及财产安全，如危险驾 驶监测、大型车辆盲区监测等 车内安全辅助 对车内人员状态进行监控，如疲劳驾 驶检测、分心监测等 辅助驾驶 多种辅助驾驶方案，如自动泊车、辅 助驾驶预警等

18、企业分析：新一代信息技术-人工智能产业 三、公司的竞争地位： 虹软科技（688088.SH）在智能手机业务上客户覆盖数位于行业前列，在行业内具有一定的竞争力。虹软客 户范围覆盖了国内外各大主流智能手机领域厂商。相较于同行业竞争者，虹软有较强的竞争力。目前，虹软的主 要竞争对手有商汤科技、旷视科技等。虹软聚焦于摄像技术的落地场景，具备明显的C端差异化优势。主要的优势 在于手机摄像头相关的技术及经验的积累；虹软科技（688088.SH）的技术除了有很强的专注性还具有很高的通 用性和延展性。凭借着对行业演进规律的理解，公司多年来形成了大量模块化的产品并积累了大量视觉人工智能 的底层算法。所累积的产品

19、和算法库可快速开发新产品并应用于各类行业中。目前虹软的技术除了可以广泛应用 于智能手机外，还可应用于智能汽车、智能保险、智能零售、智能安防、智能家居、医疗健康等多个领域。随着 未来投入的增加，虹软在IoT等领域的业务规模将会逐步扩大；手机厂商自研比例的提升和互联网巨头的加入加剧 了第三方竞争。大型手机厂商（当前主要为华为、Apple）为保证其独特性与创新性，主要采用自研的摄像头算法， 为虹软这种第三方厂商带来了一定的冲击。此外，腾讯、阿里巴巴、百度等互联网巨头都相继成立了人工智能实 验室，众多创新企业也凭借其在特定细分领域的优势参与各垂直应用领域的竞争，行业内的竞争也变得更加激烈。 四、财务情

20、况描述： 2019年，虹软科技（688088.SH）主营业务收入达到5.6亿元，相比上年增长23%。智能手机解决方案的收 入占据虹软科技主营业务收入的90%以上，因而营业收入的稳步增长主要原因是手机行业的稳步发展。全球智能 手机用户的规模持续壮大，手机拍照挤占了部分数码相机市场空间的同时，对手机摄像头功能方面的要求也日益 增长，进而使得虹软科技主营业收入稳步提升。随着营业收入的增加，由工资薪酬、差旅费用所组成的营业成本 也有一定幅度的增长。在营业收入和营业成本同时以相近幅度增长的情况下，公司毛利率基本维持此前的水平， 约为94%。虹软科技毛利率水平较高主要是所处行业特性及销售模式所决定的，公司

21、授权许可的相关算法软件一 般无需实体硬件的生产、包装及运输，因此尽管营业成本有所增加但占营业总成本比例较低使得毛利率较高。预 计在未来几年，毛利率仍不会出现大幅度波动，会保持相对稳定的状态。预计虹软科技2020年-2022年实现归母 净利润2.4亿元、3.5亿元及4.5亿元，同比增长14%、45%及34%。 3 数据来源：官方网站，公司年度报告及招股说明书，鲸准研究院整理计算18 2018A2019A2020E2021E2022E 营业收入（百万元） 458.07564.48815.891113.741516.02 增长率 32%23%45%37%36% 营业成本（百万元） 26.1737.9

22、847.6163.0685.07 毛利润（百万元） 431.90526.50768.291050.681430.95 毛利率 94%93%94%94%94% 归母净利润（百万元） 157.55210.37240.38348.95465.97 增长率 82%34%14%45%34% EPS（元/股） 0.440.520.590.861.15 市盈率（P/E） -91.19132.0590.9668.12 虹软科技（688088.SH）：全球领先的视觉人工智能技术开发者、解决方案供应商 一、公司简介： 思必驰是国内专业的对话式人工智能平台公司，聚焦于人性化的智能语音交互技术，拥有全链路的智能 语音

23、语言技术；也是自然语言交互解决方案提供商，提供包括DUI开放平台、企业级智能服务、人机对话操 作系统及人工智能芯片模组等产品及服务，可应用于车联网、IoT以及众多行业场景。 思必驰目前拥有近千项知识产权，其中发明专利超过500项，是全球范围内极少数拥有自主知识产权、 中英文综合语音技术（情绪识别、声纹识别、语音识别、语音合成、自然语言理解及智能交互决策等）的公 司之一。 公司核心产品： 通过DUI平台及人工智能芯片模组等产品，针对车载、家居等不同的行业场景，思必驰为客户提供企业 服务及解决方案。其核心产品DUI平台是全链路智能对话定制平台，拥有高可用定制、以对话为核心和定制 规模化等特征。 思

24、必驰自研人工智能芯片TH1520解决了通用芯片与AI需求/市场/数据安全无法完成闭环的痛点，为AI技 术从研发到落地提速。 企业分析：新一代信息技术-人工智能产业 图片来源：官方网站，公司调研，鲸准研究院整理绘制19 思必驰：国内领先的对话式人工智能平台公司 产品服务体系： DUI平台人工智能芯片 【企业服务】 会话精灵 【场景对话助手】 AIOS 【软硬一体化】 AI Turnkey 全渠道企服方案IoT Turnkey方案车联网Turnkey方案机器人Turnkey方案场景整机产品方案 企业分析：新一代信息技术-人工智能产业 二、公司所处行业情况： 在大数据、深度学习、云计算及边缘计算等技

25、术的推动作用下，伴随着人工智能的快速发展，智能语音及语言行业 逐渐成熟，正在向场景应用布局阶段过渡。语音作为人机交互的接口，依靠着移动互联网的覆盖基础和庞大的用户群基 础，被广泛应用在家居、汽车、客服、金融、教育、政务及医疗等领域。 除此之外，国家政策的大力支持也是中国智能语音及语言行业飞速发展的重要因素。2017年7月，中国发布了新 一代人工智能发展规划，要支持建立包括自然语言处理技术在内的人工智能关键共性技术体系；同年12月又发布了更 详细的行动计划，将规划落到实地。截至2020年，人工智能已经上升到国家战略高度，有利于着智能语音及语言行业借 力迅速发展。 三、公司在行业内竞争力： 在ID

26、C中国2020年公布的2019年中国智能语音及语言行业内，思必驰凭借着独特的竞争优势，占有2.5%的市场份 额。同时，思必驰拥有完善而成熟的服务经验，在智能家居、智能车载等细分领域内一骑绝尘，其中智能车载后装市场 的占有率接近70%，目前已经与众多知名公司达成合作。 四、典型案例： 资料来源：官方网站，公司调研，鲸准研究院整理20 Oppo Reno 上汽荣威 RX5MAX 上汽荣威 RX5MAX 基于思必驰的本地与云端识别，准确的捕捉用户说出 的每一个命令。思必驰的语音识别技术，结合搭载的阿里 AliOS 后端的生 态服务与技能，不仅支持实时在线地图、路况预警、加油站智能推荐等功 能，还提供

27、互联网超级账号的生态服务，实现支付宝、淘票票、虾米及蚂 蚁金服账户互通，满足用户的智慧出行的各类需求。 OPPO Reno内置的智能助手 Breeno是一位多模态的综合 AI 助理，采用 了思必驰低功耗唤醒语音方案。 在手机熄屏待机状态下，依然可以通过语音轻松唤醒智能助理 Breeno。 此外，针对手机私密属性，用户可设置专属声纹认证。这样一来，Breeno 就可以只回应主人的语音唤醒。 小米电视：5系列 小米电视5系列搭配的内置麦克风阵列，采用的思必驰线性4麦阵列前端信 号处理算法，实现5米远场交互。 此外，小米电视5系列可作为米家智能中控中心，通过语音功能一键展开 快捷卡片，查看和控制已接

28、入生态的智能家居设备，轻松享受全屋智能的 未来生活。 思必驰：国内领先的对话式人工智能平台公司 04 公司指数分析 本次公司指数分析包含两个部分： 鲸准人工智能指数（60%）和ESG 指数（40%），从创新能力、发展 速度、环境保护、社会责任和公司 治理五个维度对公司进行评分； 虹软科技指数评分为8.53，思必驰 指数评分为8.32分；两家公司在研 发能力、技术壁垒、发展速度、经 营活动等指标均有优异表现。 公司指数综合评分 企业分析 22数据来源：官方网站，公司年度报告及招股说明书，公司调研鲸准研究院整理计算 指数解释： 本次综合评分在常用的ESG指数（包含环境保护、社会责任及公司治理三个指

29、标）外，还设置了鲸准人工智 能指数，包含创新能力和发展速度两个指标。在这五个一级指标下面设置多个二级、三级指标，每项三级指 标的满分为10分，根据每项三级指标的权重计算得到二级指标、一级指标以及最终ESG指数和鲸准轨道交通 装备指数的得分。 鲸准人工智能指数设置的主要原因是人工智能属于技术密集型行业，公司的科技创新能力和价值创造能力都 是衡量公司综合能力的重要指标，且对于公司的发展前景和能力上限有着至关重要的决定作用，因此创新能 力及发展速度在评分中各占30%。 由于人工智能行业属于战略新兴产业，对国家发展有重要影响，故而在ESG指数中的社会责任指标占比略高 于另外两个指标，达到20%。 公司

30、综合评分 = 鲸准人工智能指数*60%+ESG指数*40% = （创新能力*30%+发展速度*30%）+（环境保护*10%+社会责任*20%+公司治理*10%） 指数分类一级指标二级指标三级指标计量单位 鲸准轨道交通装备指数 (60%) 创新能力(30%) 研发能力 研发人员占比百分比 硕士及以上学历研发人员占比百分比 资本投入 研发投入（万） 研发投入占收入比例百分比 政府扶持资金投入（万） 技术壁垒 发明专利件 核心技术件 发展速度(30%) 内部增长 收益增长百分比 净利润增长百分比 外部增长 企业获得投融资额度（万元） 企业获奖情况- 新增发明专利件 ESG指数(40%) 环境保护（E

31、nvironment） (10%) 公司绿色指数PUE值- 社会责任（Social）(20%) 信息传输 媒体报道情况（次） 商务活动情况（次） 人力投入 企业从业人员人次 人员增长百分比 经营活动情况 企业社保指标- 企业纳税指标- 公司治理（Governance） (10%) 运营能力 主要客户依赖程度百分比 主要供应商依赖程度百分比 企业风险企业风险情况- 风控质量企业风控投入- 风险治理企业风险治理情况- 公司指数综合评分 企业分析 23 公司指数综合评分 公司指数综合评分 数据来源：官方网站，公司年度报告及招股说明书，公司调研，鲸准研究院计算绘制 创新能力 发展速度 环境保护社会责任

32、 公司治理 创新能力 发展速度 环境保护社会责任 公司治理 虹软科技综合评分 创新能力发展速度环境保护社会责任公司治理 研发能力 资本投入 技术壁垒 内部增长 外部增长 公司绿色 指数 信息传输 人力投入 经营活动 情况 运营能力 企业风险 风控质量 风险治理 8.558.608.758.658.339.008.157.908.508.009.508.508.00 思必驰综合评分 创新能力发展速度环境保护社会责任公司治理 研发能力 资本投入 技术壁垒 内部增长 外部增长 公司绿色 指数 信息传输 人力投入 经营活动 情况 运营能力 企业风险 风控质量 风险治理 8.758.108.408.55

33、8.309.008.058.158.507.808.507.007.00 主笔分析师介绍 鲸准研究介绍 24 主笔分析师 研究指导 张培源 139 6513 1710 职位：研究经理 / 科技方向负责人 关注方向：新一代信息技术 / 智能制造 E-mail： 林冰珂 177 8984 8289 职位：高级分析师 关注方向：新一代信息技术 / 智能制造 E-mail： 潘航 185 0033 0845 职位：研究总经理 / 研究业务负责人 关注方向：新一代信息技术 / 大消费 E-mail： 毕业于南京航空航天大学、美国西北大学。 曾就职于广发证券发展研究中心；拥有大量计算机、交运等领域的研究经

34、验； 加盟鲸准后服务大量全球顶级买方机构； 现任鲸准研究院新科技组负责人/高级分析师，专注TMT领域的研究 毕业于中国人民大学、美国约翰霍普金斯大学； 曾就职于万科集团旗下子公司，担任战略规划经理，负责撰写公司经营计划及年 度战略规划； 现任鲸准研究院分析师 毕业于北京语言大学； 曾就职于国内知名金融服务公司，长期观察股权投资市场变化； 曾就职于知名数据服务公司咨询部，拥有大量顶级互联网公司、投行客户咨询服务 经验； 加盟鲸准后参与服务大量国内外顶级金融机构及互联网公司； 现任鲸准研究院负责人，个人专注股权投资/全球金融市场研究。 研究业务介绍 鲸准研究介绍 25 依托鲸准海量数据库资源、上百

35、种数据维度，聚焦八大新经济行业领域，结合数据分析、创新方法论、分析模型 等专业分析手段，进行新经济领域的深入洞察以及行业的深入剖析； 分析师均来自买方/卖方金融机构，有大量实操经验； 提供系列买方研究（市场研究、赛道分析、同业研究等）、全年咨询研究等； 助力客户洞察行业趋势，为客户提供实时分析与交易决策建议。 行业研究服务 为金融机构、投资集团等提供项目尽调，助力客户进 行风口判定和原业态创新升级、同业分析（竞品研 究）、新业务拓展及业务发展规划等； 为各类金融机构提供行业分析、募资研究、投资研究、 潜力标的筛选、客户挖掘等研究咨询服务； 基于资深分析师的行业经验，结合现场调研形成专业 投资分

36、析，深入交易搭建模型进行计算，最终给出决 策建议，输出深度研究报告； 内容辅佐众多买方机构完成对标的的投资/并购等交易。 公司研究服务 为母基金提供子基金尽调服务，尽调内容包括基金 背景、基金治理情况、团队组成、过往基金表现、 潜在投资标的池、投资策略、风险控制策略、LPA 关键条款等。 标的/基金尽调服务 基金管理人 基金 服务亮点 服务众多政府引导基金、母基金等客户； 对底层投资标的穿透式分析和管理； 数据实时更新，提供动态数字化咨询解决方案， 支持中英文交付。 鲸亿联盟+产业链服务 鲸准其他业务介绍 26 基于招商引资工作的复杂性和专业性，政府/园区在 招引过程中受不少因素掣肘和形势考验

37、。鲸准作为 资源积累雄厚、实战经验丰富、工具模型专业的对 接平台，为进一步帮助各地政府解决： 基于长期服务各级政府的经验，鲸准发现各地招商和 产业发展过程中，普遍存在：无序竞争及同质竞争众 多，导致区域之间竞争激烈；招商引资主体错位及定 位缺失，导致实际招商难度大；引进项目与本地产业 发展不匹配，导致产业发展滞后等。 产业链图谱介绍 新兴产业定位难 招商项目筛选难 优质企业引入难 园区产业链构筑难等问题 特建立Joy鲸亿联盟招商社群，为政府/园区& 大企业提供线上沟通渠道，鲸亿联盟将在各区域产 业链发展模型打造过程中，第一时间获取产业链上 下游大企业的落地需求，精准匹配高估值、高成长、 超大规

38、模的瞪羚企业与独角兽企业，为两者建立高 效链接。 为了切实帮助政府解决以上问题，鲸准凭借多年的行 业积淀和先进的信息化手段，全力打造了“区域产业 链发展模型”，服务于地方产业的长效发展，助力打 造产业创新生态系统，实现经济的可持续发展和产业 转型升级。 鲸准资产管理系统 鲸准其他业务介绍 27 基金管理 基金管理（GP管理） 销售募集备案管理 Call款、分红、退 出 基协报告 内部协同 流程 母基金募、管、退 子基金投资流程 会议管理、工作流管理 门户、日程、任务管理 文档、投研平台 子基金管理 投前子基金管理 筛选、调研、评价 投后子基金管理 数据上报 绩效评价 底层标的管理（穿透 分析）

39、 项目推荐 中后台管理 风控管理 合规管控 阈值提醒 投资绩效 直投管理 底层标的穿透管理 运营数据监控 舆情监控 增值服务 对接后续融资 人员招聘 公司治理 鲸准全平台对接 支持与外部系统对接 打通数据和业务连接 支持与其他系统流程的双向触达 外部扩展 PaaS平台上完成定制化需求 交付时间短，迭代速度快 支持二次开发 技术方案领先 通过配置+定制实现模块化、个性化方案 实现多层次的交易结构的穿透 支持多维度视角的透视 满足不同流程的推进 架构灵活 结构化业务数据信息 跟踪关键信息变更 自动生成报表 灵活配置各类型字段 业务逻辑定制化 业务咨询顾问具备金融投资行业实务经验 考虑企业整体工作方

40、法，识别风险，协助业绩提升 陪伴式服务，深入挖掘客户需求，并将需求快速转 化为产品 咨询服务 决策分析 业务流程管理 风控合规管理 知识库、资源库、行业库 PC端+移动端（Android + iOS） 全场景解决方案 架构灵活，快速交付 全面风险监控，只能提前预警 募投管退全场景覆盖 投前赋能，投后提效 产业园区解决方案 以辅助园区管委会“建设专业园区、实现产业升级”为使命， 以 信息化、平台化手段助力产业园“产产结合、产城结合、 产融结 合、产研结合”模式，以提升管理水平、盘活园区资 源、增值用 户服务、增加园区收益为目标，提升园区核心竞 争力，打造园 区品牌。 部分标杆客户介绍 鲸准服务介绍 28 金融机构客户 企业客户