1、 2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 2021 年度 液化气市场分析报告 2022 年 1 月2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 目 录目 录 一、20一、202 21 1年国际原油市场走势回顾 年国际原油市场走势回顾 二、国际液化气市场综述二、国际液化气市场综述 （一）（一）20202 21 1年国际液化气市场供需情况年国际液化气市场供需情况 （二）（二）20202 21 1年国际液化气市场价格运行情况年国际液化气市场价格运行情况 三、20三、202 21 1年国内液化气市场年国内液化气市场综合分析综合分析（一）（一）国内液化气市场价格走势概述国内液化

2、气市场价格走势概述 1 1、20202 21 1年国内市场价格走势回顾年国内市场价格走势回顾 2 2、20202020年与20年与202 21 1年国内价格年国内价格对比对比分析分析 （二）（二）国内液化气市场各地区价格评述国内液化气市场各地区价格评述 1 1、华南地区价格走势分析华南地区价格走势分析 2 2、华东地区价格走势分析华东地区价格走势分析3 3、华中地区价格走势分析华中地区价格走势分析 4 4、华北地区价格走华北地区价格走势分析势分析 5 5、东北地区价格走势分析东北地区价格走势分析 6 6、西部地区价格走势分析西部地区价格走势分析 四四、20、202 21 1年液化气年液化气进出

3、口统计分析进出口统计分析 （一）（一）国内液化气进口量统计分析国内液化气进口量统计分析 （二）（二）国内液化气出口量统计分析国内液化气出口量统计分析 （三）（三）国内液化气表观消费量统计分析国内液化气表观消费量统计分析 五、五、2022022 2 年液化气市场展望年液化气市场展望 六、六、2022021 1 年液化气及相关产品行业大事记年液化气及相关产品行业大事记 2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 1 一、20一、202 21 1年国际原油市场走势回顾 年国际原油市场走势回顾 2021 年，新冠疫情对经济的影响已经在逐渐减弱，但是美国经济复苏仍然面对巨大的挑战，当前货币超

4、发导致的通货膨胀严重，2020 年新冠疫情大流行，美国政府迅速推动多轮大规模纾困资金。作为刺激经济的一部分，美国政府向数百万失业的美国人发放了纾困支票。为了筹到这些钱，美国政府不得不通过出售美国国债和其他类型的证券来借款。国际货币基金组织（IMF）预测，美国的通胀率将在 2022年才会放缓，但通胀率持续高企可能需要当局更早采取应对措施，这将给美国和全球经济带来系统性下行风险。在全球层面，IMF 预计明年的供需失衡状况将缓解，有助于降低通胀压力，大多数经济体的通胀预期总体上依然稳定，如果供应中断持续，或者物价上涨不再稳定，那么通胀可能会变得更加棘手，各国中央银行应保持警惕。此外，当前美国的复苏对

5、政策刺激高度依赖，社会需求的韧劲在很大程度上来自于财政赤字的支持，一旦政策支持缺位，美国经济可能将面临更大风险。2021年，欧元区经济复苏的步伐有所加快，已经摆脱了去年第四季度和今年第一季度的低迷表现。欧盟委员会在 2021 年秋季经济预测中指出，欧盟经济从衰退中的复苏速度好于预期，随着新冠疫苗接种出现进展和限制开始解除，经济增速在春季恢复，并在经济重新开放的支持下在夏季继续保持增长。欧元区方面，欧盟委员会表示，欧元区 19 个成员国的国内生产总值(GDP)于 2020 年经历了 6.4%的衰退后，今年预计将增长 5.0%。并预计 2022 年的增长率为 4.3%，2023 年为 2.4%。之

6、前 5 月份，欧盟委员会预测 2021 年的增长率仅为 4.3%。随着欧元区经济从疫情引发的衰退中复苏，赤字和公共债务下降，欧元区经济今年增速将快于此前预期，并将在 2022 年持续强劲扩张。从近 3 年整体走势来看，2021 年原油供需两端都呈现增加趋势。一方面，2020年由于 OPEC+及 G20 组成减产同盟并实施大规模减产，原油产量大幅减少。尽管在进入 2021 年后，各产油国逐渐恢复产量，但截至 10 月全球原油供应量仍未达到减产前顶峰。需求方面，2020 年前，全球原油需求基本保持震荡增长的形势，但 2020 年新冠疫情在全球范围内的蔓延则严重打击了需求端，原油需求大幅下降。进入

7、2021 年后，随着疫情的逐步缓解以及各国经济的快速复苏，全球原油需求量持续增2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 2 加，且根据市场预期，全球原油需求有望在 2022 年重新回到历史高位。2021 年内，原油市场供需多数时间保持供不应求的状态。从供应端来看，左右原油供应量的仍是欧佩克+的减产协议，年内初期，由于沙特进行额外减产以及美国受极寒天气影响等原因，全球原油产量在 2 月一度出现减少。但在此后，全球原油供应呈现逐渐增加的趋势。首先，OPEC 将减产协议延续到今年，且各产油国仍在按照计划谨慎增产。其次，伊朗制裁虽然出现缓和契机，但美伊仍未达成协议，伊朗原油未能重回市场。

8、其三，受制于经济以及政策因素，美国原油产量的增长受限，目前未能恢复到疫情前的产量水平。需求端方面，2021 年全球原油需求快速反弹，且增长势头超过此前市场预期。一方面，在进入 2021 年之后，全球疫情逐渐趋于缓解，欧美各国纷纷开放出行限制，燃料需求大幅增加，特别是在进入北半球夏季原油需求高峰期之后，需求的持续回暖成为支撑油价上行的主要支撑因素。此外，三季度后期，随着天然气价格大幅走高，石油作为主要替代能源之一，需求再度增加，全球范围的能源危机也提振了市场对于原油供不应求的担忧。进入 2021 年之后，美国原油产量整体呈现逐渐增加的趋势，但在 2 月与 10 月出现较大幅度减少。其中 2 月份

9、，由于美遭遇极寒气候袭击，主要产油区德克萨斯州大量石油生产商因停电等原因暂停生产，美国原油产量大幅减少。10 月份，由于受飓风“艾达”影响，墨西哥湾地区原油生产受阻，导致该月美国原油产量下滑。截止 2021 年 10 月，美国原油产量已经超过 1140 万桶/日，尽管较年初有所增产，但仍未恢复到 2020 年疫情爆发前水平。另外，美国页岩油生产复苏缓慢也是美国产量增加不及预期的主要影像因素之一。北美页岩油产出高度依赖上游投资，而 2020年的疫情及油价暴跌对页岩油生产企业形成巨大冲击。此外，2021 年拜登总统上台后令页岩油再受打压，当前拜登政府更加注重环境保护，提倡发展清洁能源，对化石能源的

10、扩张持反对态度。拜登政府将“绿色新政”作为对抗气候变化的重要组成部分，并禁止在公共土地和水域进行新的石油和天然气开采，而该政策受影响最大的就是美国主要的页岩油产区新墨西哥州。近年来，由于已经实行了多轮减产计划，欧佩克原油产量一直保持逐年减少的走势。2020 年，面对新冠危机以及油价大跌，OPEC+各国再次达成共识，重新实施2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 3 减产计划，本轮减产计划从 2020 年 5 月开始实施，OPEC 原油产量大幅减少 1000 万桶/日。此后，在 2020 年下半年，OPEC 原油产量开始逐渐增加。2021 年 1 月，由于冠状病毒持续封锁，OPE

11、C+放缓了计划增产的步伐，以应对弱于预期的需求。其中沙特阿拉伯在 2 月和 3 月做出了额外的自愿减产。进入 4 月后，沙特取消了 100 万桶/日的额外减产，OPEC 整体仍保持了逐渐增加产量的态度。在进入 7 月后，由于沙特与阿联酋在增产量问题上产生分歧，OPEC 减产协议一度出现破裂危机，但 OPEC 很快便达成新的协议，将 2020 年 4 月开始执行的减产协议延长至 2022 年 12 月 31 日。并自 2021 年 8 月开始每月增产 40 万桶/日。此后，尽管全球能源危机引发了供不应求担忧，但以沙特为首的各个 OPEC 国家仍保持谨慎的增产态度。另外，由于受缺乏投资、勘探等问题

12、的困扰，包括安哥拉、尼日利亚和阿塞拜疆在内的一些成员国无法将产量提高到商定的水平，这进一步拉低了 OPEC 原油产量的增幅。近年来，非欧佩克产油国原油产量基本保持增加态势，这主要得益于美国原油产量的持续增加，以及俄罗斯的原油产量增长。但在进入 2020 年后，非欧佩克原油产量主要也受减产计划的影响出现大幅减少，由于此次减产计划的成员国除欧佩克各国之外，还包括了如美国、俄罗斯以及加拿大等各个主要产油国。因此按照达成的减产协议，各个加入国均需要大幅减少原油产量。进入 2021 年后，除 2 月时由于美国原油产量大减导致整体产量大幅下滑外，非欧佩克产油国年内的产量变化与全球原油供应变化基本吻合，整体

13、保持稳定增加的趋势。此外，非欧佩克主要产油国俄罗斯方面，俄罗斯副总理诺瓦克表示，2021 年俄罗斯石油产量预计为 5.17 亿吨。得益于 OPEC+达成的配额上调协议，俄罗斯将从 8 月起以 10 万桶/日的速度增加石油产量，并于 2022年 5 月恢复到新冠疫情前的产量水平。2021 年各原油均价较 2020 年大幅反弹。年内，国际原油价格整体呈现震荡上行价格，供需两端的利好成为油价上涨的主要支撑因素。首先，供应端的来看，在OPEC+减产规模基本保持不变的情况下，沙特实施额外减产，加之全球原油需求复苏前景较好，需求旺季期间市场保持供不应求的状态。此外美国遭遇寒潮打击，原油库存的变化以及美元走

14、势也对国际原油产生了一定的影响。另外，从需求来看，尽管给全球疫情在年内一度出现反复，但 2021 年全球原油需求整体仍保持增加趋势，2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 4 特别是 6 月之后，随着北半球进入夏季需求旺季，加之欧美防疫封锁的解除，全球能源需求的恢复速度进一步加快。进入 10 月，天然气市场引发的能源危机进一步提振了石油需求预期，刺激油价进一步上涨。本年度，WTI 原油期货最高收盘价在 84.65 美元/桶（10 月 26 日）；WTI 最低收盘为 47.62 美元/桶（1 月 4 日），年均价为68.06 美元/桶，同比去年 39.35 美元/桶大涨 72.9

15、6%。布伦特原油期货最高收盘价在 86.4 美元/桶（10 月 26 日）；最低收盘为 51.09 美元/桶（1 月 4 日），年均价为 70.95 美元/桶，同比去年 43.21 美元/桶大涨 64.2%。第一季度：沙特决定额外减产原油价格震荡上涨 进入 2021 年后，1 月初的 OPEC+会议上，OPEC+各产油国仅作出在 2 月至 3 月小幅减产的决定，超出市场预期，加之此后沙特额外减产的承诺，油价受此提振持续上涨。月内后期，伊拉克为了补偿此前的超额产量也作出了额外减产的承诺，为油价提供支撑。此后寒潮导致美国原油产量短期内大幅减少，加之随着全球疫情逐渐好转市场乐观预期能源需求复苏，投资

16、者担忧原油市场重回供不应求的状态，油价得以延续此前的涨势。3 月后期，由于欧洲多国暂停新冠疫苗接种，导致欧洲再次面临疫情威胁，投资者担忧这将推迟欧洲经济复苏的时间，并拖累油市的需求，油价小幅回调。第二季度：疫情封锁逐渐解除国际油价延续涨势 进入二季度后，4 月时，油价涨势受限并一度回落，OPEC+达成逐步增产协议，沙特将分阶段撤回 100 万桶/日的额外减产，这导致油价承压。但 OPEC 与 IEA 两大机构均上调原油需求预期为油价提供支撑。5-6 月期间，油价再次回到上行走势，尽管印度的新冠疫情令能源需求前景仍存隐忧。但欧美地区的疫情封锁正在逐步放松，经济重新开放，燃料需求前景良好，特别是在

17、北半球进入夏季需求旺季后，能演需求反弹和库存持续下降进一步提振了市场乐观情绪。此外，年内备受市场关注的美伊谈判仍未达成协议，伊朗原油出口增加的预期被进一步延后，这也对油价起到提振作用。第三季度：消息面多空交织国际油价宽幅震荡 2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 5 三季度，国际原油期货价格呈波段性走高。7 月初，因 Delta 病毒导致部分国家重启封锁，能源需求复苏面临不确定性，致使国际油价显现跌势，7 月 18 日 OPEC+会议达成新的减产协议，决定将每月增产幅度定为 40 万桶/日，市场对供应过剩的担忧缓解支撑油价在 7 月后半大幅反弹。但进入 8 月后，全球范围内疫

18、情导致的封锁范围加大，削减了市场对夏季旅游旺季期间燃料需求增长的预期，油价再次大幅下跌。此后，因亚洲疫情在 8 月下半旬得到有效控制，需求担忧逐步缓解，油价再次反弹。其次，美国墨西哥湾沿岸受飓风影响，美国原油供应大幅减少，投资者对供应中断的担忧也提振油价上涨。进入 9 月后，随着市场对疫情担忧的逐步缓解，投资者对供应趋紧的担忧提振油价持续上涨。第四季度：能源危机引发市场担忧原油涨至七年高点 10 月期间，国际原油价格大幅上涨。能源市场供应趋紧的预期提振油价涨至近七年来高位。由于欧洲能源危机的影响，天然气价格的飙升引发了投资者对石油将被用作替代能源从而令需求快速增加的担忧。而 OPEC+各成员国

19、仍然坚持每月 40 万桶的计划逐步增产，这导致原油市场供应仍保持紧张趋势。11 月份，国际原油价格整体呈现震荡下行走势。初期能源危机担忧暂缓导致油价下跌，欧洲疫情再度蔓延影响石油需求前景也加重了油价的下行压力。此后，美国总统拜登寻求为美国消费者降低汽油价格的方法，联合多国释放战略油储导致油价进一步下跌。后期南非发现新型变种病毒引发市场恐慌，多国重启封锁措施和投资者对石油需求复苏前景的担忧导致油价暴跌。12 月期间，国际原油价格整体呈现区间震荡走势，均价环比上月大幅下跌。一方面，奥密克戎毒株不断蔓延至更多国家和地区，欧美各国纷纷重启防疫封锁措施，这引发了投资者对各国新一轮限制措施可能会削弱燃料需

20、求的担忧，导致油价仍面临一定利空压力。但另一方面，供需面的部分利好提振油价低位反弹，OPEC 实际增产不及计划量，美国原油库存持续减少，美伊谈判陷入僵局等利好因素为油价的上涨提供支撑。2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 6 二、国际液化气市场综述二、国际液化气市场综述 （一）（一）20202 21 1年国际液化气市场供需情况年国际液化气市场供需情况 2021 年，全球进入后疫情时代，2020 年新冠疫情影响深远，各国都加强了对公共卫生问题的关注和投入，随着全世界不同国家新冠疫苗的投入使用，虽然疫情没有被完全控制，但整体上得到阶段性的遏制。在此大背景下，全球液化气贸易活跃性较

21、 2020 年疫情期间有了较大的提高，一扫 2020 年的阴霾。从全球的供应量和需2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 7 求量来看，2021 年全球供应量约为 3.35 亿吨，较去年大幅增加 7%。而需求量方面，2021 年约为 3.31 亿吨，同样较 2020 年增加 3.78%，但整体看来需求量增加不及供应量增加的幅度。全球范围来看，预计在接下来几年中，全球的供应量将陆续增加到 3.5 亿吨左右，而需求量将增加到 3.4 亿吨左右，全球液化气整体始终保持供大于求状态。而且越来越多的货物将运往亚太地区，全球将有超过一半的需求集中在亚太市场。再从液化气供应地来分析，如图所示

22、除亚太地区自身的产量，全球将近 50%的液化气供应量集中在北美洲和中东地区，这两个地区同时也是中国主要进口来源地。2020年中国对美国进口LPG从加税名单中排除后，全年自美国进口量快速反弹至480万吨，2021 年 1-10 月此数字已经达到 700 万吨。而中东市场从 2015 年后，由于本土市场 PDH 装置对液化气需求的增加，因此出口货物有所减少。2020 年中国从中东进口货物 1095 万吨，2021 年 1-10 月中国从中东进口液化气在 1090 万吨左右。另外一方面，由于中东货物价格不断高涨，而美国运往远东货物套利空间持续开启，因此更多进口商趋向于采购更具有经济价值的美国货物。美

23、国可供出口量将逐年增加，2021 年在 4380 万吨左右，未来的几年美国可供出口量有望增加到 4500 万吨，接下来依然有继续增加的趋势。（二）（二）20202 21 1年国际液化气市场价格运行情况年国际液化气市场价格运行情况 2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 8 2021 年沙特阿美 CP 值与 2020 年相比有大幅增加，2021 年 1-12 月 CP 丙烷平均值为 647.92 美元/吨，同比增加 250.84 美元/吨，同期丁烷价格平均值为 618 美元/吨，同比增加 215 美元/吨。2021 年 CP 值大幅增长，一方面是伴随国际原油价格走势而起伏，202

24、1 年国际原油价格不断突破近 7 年最高值，带动其他石油关联产品价格上行。另外一方面，由于市场活跃性较去年逐渐增加，需求增加价格也水涨船高。与 2020 年不同的是，2020 年大部分时间 CP 丁烷值高于丙烷，而 2021 年呈现相反的态势，反映出 2021年市场对丙烷需求相对丁烷更为旺盛。2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 9 如图所示，2020 年国际市场震荡上行呈现 V 字形，年初受到新冠疫情影响，全球液化气交易活跃性降低，加之原油价格暴跌，液化气价格下滑，接着触底反弹一直到年底呈现震荡上行的态势。进入 2021 年，年初由于节假日较多，中国市场活跃性降低价格下行调

25、整，接着春节过后市场价格伴随国际原油走势而起伏，第一个价格高峰在 7 月出现，第二个价格小高峰出现在 10 月，均为国际原油价格创新高的时间点。10 月之后市场呈现与种不同的走势，价格一路震荡大幅下跌。主要是由于中东和美国市场供应充足，而远东到岸市场由于对后市不确定性，而需求放缓，价格不断大幅下滑。如图所示，2020 年到岸华南冷冻货贴水价格，绝大多数情况下均为正值，说明市场整体氛围相对较好，供需面虽然会呈现波动状态，除了夏季需求相对有限，其他时间段市场需求相对较好。2021 年贴水从年初开始大幅下跌到-40 美元/吨，反映出市场心态较为悲观，对后市看跌心态。接着贴水价格回升，从 4 月到 9

26、 月一直小幅度平稳震荡，一方面受到国际原油价格强势上行的带动，另外一方面也显示出市场心态较为平稳，10 月初开始贴水价格开始大幅下滑，直到 11 月下旬接近 0 值，体现出市场整体心态并不稳定，对后市看跌。由于中东离岸市场和美国离岸市场供应相对充足，而远东到岸市场需求一方面由于 PDH 利润呈负值，一方面本土需求疲软，因此整体状态并不好。2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 10 三、20三、202 21 1年国内液化气市场年国内液化气市场综合分析综合分析 （一）（一）国内液化气市场价格走势概述国内液化气市场价格走势概述 1 1、20202 21 1年国内市场价格走势回顾年国

27、内市场价格走势回顾 2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 11 20202 21 1年国内月涨跌幅度年国内月涨跌幅度 单位：元/吨 月份月份 涨跌涨跌值值 最高价最高价 最低价最低价 月份月份 涨跌涨跌值值 最高价最高价 最低价最低价 1月1月 585 4340 3755 7月7月 370 4581 4211 2月2月 297 3935 3638 8月8月 193 4790 4597 3月3月 243 4160 3917 9月9月 510 5228 4718 4月4月 352 4410 4058 10月10月 1163 6485 5322 5月5月 217 4266 4049

28、 11月11月 720 5999 5279 2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 12 6月6月 76 4170 4094 12月12月 363 5257 4894 2021 年中国液化气整体价位偏低，呈“倒 V”形走势。1-12 月液化气平均指数为 4594 点，较去年同比上涨 1358 点。今年国内液化气价格指数整体震荡于 3638-6485 点之间，幅度 2847 点，低点及高点均高于去年。本年度高点出现在 10 月下旬，高点为 6485 点，较 2020 年 4894 高 1591 点。市场最低点出现在 2 月上旬，低点为3638 点，较 2020 年 2571 高

29、1067 点。液化气国际现货走势良好，加之国内疫情控制有效，市场需求得到提升，另外今年天然气价格不断攀升，做为替代品液化气市场不断突破新高，国内液化气价格持续上涨，最高时涨至 6485 点，年内涨幅超过 2800 点。直至 10 月中下旬由于需求减弱，炼厂库存积压，同时国内供应量未减，市场供大于求情况严重，国内液化气价格自高位回落。国际原油震荡上行，加之国内疫情得到有效控制，油品市场逐渐回暖，深加工开工率上升，对原料碳四需求明显提升，年内醚后碳四价格震荡上调，且随着大型炼化一体化炼厂的投产运行，部分厂家从原料外放改为自用，市场供应稍显紧张，更为液化气价格向上调整提供支撑，国内液化气价格与国内产

30、量长期呈现高度负相关情况。2017-2021 年全国液化气产量统计表 单位：万吨 名称名称 2012017 7年年 2012018 8年年 2012019 9年年 20202020年年 20202 21 1年年 全国液化气全国液化气产量产量 2313.39 2384.31 2181.48 1964.11 2047.36 同比变化率同比变化率(%)8.89 3.07-8.51-9.96 4.24 月份月份 全国液化气产量（万吨）全国液化气产量（万吨）20202121年年 20202020年年 同比同比%1月 182.48 193.85-5.87 2月 170.49 146.33 16.51 20

31、21 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 13 3月 188.65 151.58 24.46 4月 170.84 161.48 5.80 5月 185.36 189.76-2.32 6月 190.84 192.41-0.82 7月 198.67 187.05 6.21 8月 195.97 184.35 6.30 9月 188.82 185.39 1.85 10月 183.85 189.03-2.74 11月 191.39 182.88 4.65 总计 2047.36 1964.11 4.24 2021 年 1-11 月我国液化气产量为 2047.36 万吨，同比上涨 4.24%。20

32、21 年液化气均价同比呈现上涨趋势。随着国内疫情得到全面控制，经济也从新冠疫情中稳步恢复并推动需求，致使价格稳步攀升，虽今年二季度国内炼厂检修集中，但整体检修损失量仍高于 2020 年同期水平，且产品利润整体较好，企业生产积极性高涨。上半年，华东地区盛虹炼化 1600 万吨/年炼化一体项目及鑫泰石化新上催化装置投产，中化泉州自用减少，青岛石化、汇丰、华联、镇海、中海油泰州、扬子、荆门、辽阳等企业均有增产。下半年，河北鑫海化工恢复生产，日产量在 300-400 吨，燕山石化自用量减少转为外放，而下半年在限产限电政策以及油品市场持续低迷背景下，部分烷基化装置降负甚至停工，醚后碳四及丁烷资源由装置自

33、用转为外放，导致市场供应量增量明显。2 2、20202020年与20年与202 21 1年国内价格年国内价格对比对比分析分析 2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 14 从价格对比图来看，2021年的各月最高及最低价格水平与2020年均有所不同。2021年的日均最高价格出现在10月23日，为6485元/吨；最低价格出现在2月9日，为3638元/吨，年度最高价与最低价价差为2847元/吨。2020年的日均最高价格出现在1月6日，为4894元/吨；最低价格出现在6月26日，为2571元/吨，年度最高价与最低价价差为2323元/吨。由两年的年度最高价与最低价价差可以看出，2021年

34、的价差有所扩大。2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 15 2020年和2021年的日均最高价格分别出现在1月份和 10 月份。21 年的 10 月，10 月国际市场价格震荡走高，液化气市场价格依然伴随原油起伏。10 月初 CP 公布不久原油价格再创新高，远东到岸市场价格不断上涨，时至月中价格达到最高点。利好业者心态，且码头进口到船量不多库存无压，价格推涨积极。随着北方天气降温，市场需求大幅提升，供应量趋紧下市场一路上行。20 年的 1 月，1 月国际 CP 价格大幅走高，加之国际市场供应量少，国内码头进口气到船亦有所下降，对国内市场带来利好提振，市场价格惯性冲高，受多重利好

35、因素影响国内液化气日均价格指数为全年最高点。2020年和2021年的日均最低价格分别出现在 6月份和 2 月份。21 年的 2 月，国内市场进入春节前的排库行情，码头供应充足，而炼厂为保证库存安全，节前大幅走跌促销，节前价格一路下行。20年的6月，6月由于夏季高温影响液化气需求处于淡季，终端采购热情偏低，需求端表现疲软。而国内供应维持较高水平，叠加高进口量加剧市场供需矛盾。但考虑到进口码头已连续亏损数月，且价格为近4年来的低位，6月份市场利空萦绕，进而导致国内液化气日均价格指数跌至低谷。（二）（二）国内液化气市场各地区价格评述国内液化气市场各地区价格评述 1 1、华南地区价格走势分析华南地区价

36、格走势分析 2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 16 2021 年华南液化气市场宽幅上行，上半年走势相对平缓，多处盘整状态，自 6月份开始不断冲高。最低点为 5 月 24 日 3711 点，较去年低点涨 1430 点；最高点为10 月 25 日 6387 点，创 2014 年 5 月以来新高，较去年高点涨 1246 点。2021 年 1-11 月平均值为 4602 点，同比大涨 1430 点。12 月份走势震荡，年初国际原油和国际现货双双走强，再加降温刺激终端需求面回升，多重利好叠加，华南市场价格推涨至 2020 年 2 月份以来高点。但随茂名石化、中海油惠州、海南石化民用

37、气产量增加，主营炼厂节前面临排库压力，再者随着工 厂停工及人员回流，终端需求逐渐下降，供需矛盾占主导利空价格走跌。春节期间原油以及国际市场价格双双上涨，且主营炼厂节前排库较为顺畅，整体价格重心上移。行情经过长时间盘整后，自 6 月份开始不断攀高，并创出自 2014 年 5 月以来新高。6 月 CP 出台如期走高，CP 上行之路开启，后期原油突破 80 关口，国际液化气又供应减量，而远东市场需求强劲，多空利好助力下，国际现货冲高至近 7 年来新高。但此时正处华南市场需求淡季，较近几年国内现货高点及国际价格水平来看，涨幅相对有限，部分时间利润倒挂，直至10 月初，炼厂及码头双双冲高，进口气价格涨至

38、成本线之上，10 月 25 日创 2014年 5 月以来新高。11 月原油及国际现货价格大跌，而区内山东、华东等地价格低位，部分低价货源流入，而需求端恢复不足，上游出货压力增大，价格逐渐跌破六千关口。2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 17 第一季度，1月份，华南液化气市场先扬后抑。1月CP出台涨幅超预期提振市场心态，上旬国际原油和国际现货双双走强，再加降温刺激终端需求面回升，多重利好叠加，中上旬华南市场持续上涨，价格推涨至近11个月以来高点。但中下旬码头进口气到船集中，低价货源冲击市场，再加茂名石化、中海油惠州、海南石化民用气产量增加，主营炼厂节前面临排库压力，而终端需求

39、面逐渐下降，供需矛盾加剧下，华南市场大幅走跌，跌幅达700元/吨之多。2 月份，华南液化气市场先抑后扬。尽管 2 月 CP 出台上涨，但月初珠三角部分进口码头卸船有压力，低价压制市场，且随着工厂停工及人员回流，终端需求逐渐下降，供需矛盾占主导利空，春节前华南市场震荡下跌，加大排库力度。春节期间原油以及国际市场价格双双上涨，对市场心态支撑明显，且主营炼厂节前排库较为顺畅，假期期间及节后华南市场出现 300元/吨左右上涨；但节后码头进口集中到船以及终端需求不及预期，一定程度上限制市场涨势。3月份，华南液化气市场涨后回落。上旬华南码头进口气到船较少，且中海油惠州二期检修降量，上游整体供应压力不大，叠

40、加3月CP上涨利好，月初华南市场价格震荡上行。中旬及下旬华南进口气到船集中，码头低价货源对市场存冲击，且中海油惠州及茂名石化产量增加，上游供应压力增加，而需求面表现薄弱，中下旬价格震荡下行。第二季度，4月份，华南液化气市场先扬后抑。中上旬供应的减少成为支撑华南市场上涨的最大动力，其中码头进口气到船暂不集中；中海油惠州炼厂管输供应惠州宇新，装船下水量大幅减少；汕头暹罗因地下洞库某设备故障，4月9日-24日液化气停出；中海油高栏终端装置于11号开始进行检修，直至20号恢复出货，提振中上旬市场涨幅240-350元/吨。下旬，中海油惠州二期检修结束、汕头暹罗及高栏均恢复出货以及下旬进口到船集中，对下旬

41、市场存压制，再加广石化月底临时增产以及主营炼厂节前排库，进一步加大市场跌势，主营单位国产气价格跌破四千关口，珠三角进口气徘徊在4100元/吨。5月份，华南液化气市场中上旬华南码头进口气到船集中，珠三角部分单位低价抛货对市场存压制，主营炼厂方面茂名石化产量维持高位，且广石化产量临时增加，主营单位销售压力增加，导致价格震荡下跌，并全线跌破四千关口。跌后市场利空基本释放，下旬茂石化乙烯装置开工产量下降，同时62021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 18 月CP预期看涨及珠三角个别码头货少提振，进口码头有意扩大涨势，带动下旬价格大幅上涨，部分码头限量出货，购销好转。6月份，华南液化气市

42、场呈现“涨-跌-涨”态势。月初前期利空消息消化，6月CP出台小幅高于预期，再者茂名石化乙烯装置开工，液化气外放量减少，上游供应压力减轻，华南液化气市场价格上涨，随后受疫情影响，南沙交通运输管控严格，货源流通受阻，周边地区出货情况稍有改善，助力卖方价格部分小涨，叠加国际现货大涨，码头涨势持续，炼厂跟涨谨慎。中下旬，前期利好消化，市场回归理性，成交转弱，而安全检查下库存需控制在偏低位置，部分商家让利出货，成交价格持续松动。随着库存降低，国际现货及油价坚挺走高，月末市场止跌上行。第三季度，7月份，华南液化气市场价格走势较为震荡，涨跌变动频繁。7月CP出台大涨，进口成本稳居高位，进口利润倒挂，进口商无

43、意低出，月初码头成交价格持续走高，但主营炼厂受建党百年纪念日交通运输管制趋严影响，出货受限，跟涨相对有限。中上旬开始，炼厂出货正常，主营炼厂积极补涨，带动业内看涨信心，但需求淡季下下游买家畏高心态严重，市场成交不易，商家根据市场情况灵活调整价格。月底临近8月CP公布，对其有高出台预期，叠加低价并未带动下游采购热情，商家低出意愿减弱，市场涨价气氛升温，价格重心不断上移。8月份，华南液化气市场价格震荡上行，国际现货高位，进口成本持续支撑市场，而炼厂库存不多，出货无压，无意低出。月初受8月CP出台大涨提振，市场调涨信心充足，炼厂及码头均调涨出货价格，而随着利好推动降温，需求偏弱，货源流通缓慢，拖拽市

44、场回稳，此后原油价格大跌，部分炼厂回吐前期涨幅，市场价格松动。中上旬，炼厂因自身库存情况表现出不同走势，广石化库存低位，出货无压，价格小幅推涨，而茂名石化供应量偏多，降价出货，部分终端低价补货，茂名石化库存消耗良好，随后积极补涨。下旬，原油连跌及部分码头到船量增加，压制市场，但考虑到进口成本高位，商家无意深跌，且月末原油反弹，对9月CP存高出台预期，卖家观望，调价谨慎。9月份，华南液化气市场价格重心不断上移，月初9月CP出台小涨利好释放，行情回暖，购销气氛亦有好转，价格普遍上调。随下游阶段性补货结束，市场成交回归弱势，但区内整体库存不高，上游卖家出货压力不大，叠加区内较周边市场存一定价差，20

45、21 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 19 卖家推涨心态积极，价格持续上行。16日广西石化装置故障停车一周，西线供应减量，推动周边商家价格宽幅调涨，然终端需求有限，且临近中秋假期，谨慎心态增强，后期西线涨势受限。中秋假期结束，受国际现货高位带动，业者看涨情绪增强，下游积极补货，区内价格连续上涨，随国庆长假临近，上游继续调涨情绪减弱，主流走稳排库。第四季度，10 月份，华南液化气市场利好支撑强势，价格宽幅上行。月初时逢国庆假期，虽运力受限严重，市场购销气氛处弱势，但假期首日CP大涨利好开始释放，叠加库存压力不大，炼厂及码头积极调涨，假期间主营炼厂累积调涨350元/吨，8日首日复市进

46、一步调涨150元/吨。下游受买涨情绪带动部分库存偏高，购销气氛逐渐减弱，但主营炼厂较码头存较大价差，叠加中上旬受台风影响，到船延迟，部分商家缺货停出，提振调涨心态，华南地区液化气价格连涨至中旬左右。下旬，广石化及湛江东兴部分装置检修，供应减量，但北方及国际现货走弱，下游观望情绪加重，且终端需求有限，购销气氛回归平稳，月末利好不足，华南部分成交价格松动。11月份，华南液化气市场震荡下行。11月CP出台时间恰逢周末，超预期大涨出台提振市场信心，码头获利上行，但主营炼厂价格高位，较码头价差尚未打开，月初谨慎走稳，下游采购热度提升有限。然以山东为主的北方市场价格不断探底，华南炼厂及码头无库存压力，但随

47、套利空间扩大，外部资源流入量增多，区内上游挺价心态承压转弱，叠加全国性寒潮天气对需求端支撑不及预期，而自中旬开始，国际现货受原油及需求端影响宽幅下挫，重压市场情绪，下游采购谨慎，卖家多让利保出货，市场不断走低。进入12月份，华南液化气市场走势震荡，价格重心低于上月同期水平。12月CP大跌利空消耗，而国际现货仍呈弱行走势，业者对后市持消极态度，叠加周边市场价格低位，外部资源内流，下游高价抵触情绪偏重，市场价格不断走低。中旬左右，受广石化产量恢复在即影响，业者对后市供应存增量预期，而终端需求疲软，主营炼厂降价以保出货，粤西地区一路跌破五千关口。本月最后一周，市场以上行结尾，国际油价连续上行提振市场

48、信心，叠加元旦假期临近，下游存补货需求，市场购销气氛持续活跃，个别二级库码头无量停出，而主营单位供应量有限，多重利好带动下，上游卖家积极挺价，市场氛围持续乐观。2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 20 2 2、华东地区价格走势分析华东地区价格走势分析 华东市场从年初开始价格小幅下滑以后，价格一直呈现稳步攀爬的态势，价格高峰出现在 10 月底，然后大幅回调。华东价格指数全年最高点 5231 点出现在 10月底，最低点为 3705 点，出现在 2 月底。整体看来，2021 年华东液化气走势较 2020 年有较为明显的增长，2021 年 1-11 月平均值为 4558 点，而 2

49、020 年华东的指数平均值为 3423 点。2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 21 2021 年初，由于春节期间各大工厂停止生产整体需求降低，加之原油价格呈现下跌趋势，价格开始下调。接着春节过后市场需求复苏，价格稳步上行，3 月开始伴随国际原油价格上行推动，叠加国际市场价格也不断上涨，带动国内价格同步平缓上行，市场整体销售尚可，进入 4 月华东低供利好出现，中海油大榭、江苏新海全厂检修，中下旬金陵石化、上海石化部分装置检修，扬子石化增加自用外放量有限，导致市场供应量仍在低位运行，价格继续攀升。6 月份开始炼厂逐步恢复生产，市场供应量逐渐增加，7-8 月份为传统意义上的淡季

50、，整体供应水平稳定，但需求有限，不过在 CP 大涨的加持下市场价格上涨，继而又受到夏季台风的加持，价格继续上行调整。接着 9 月份受到双控影响，导致部分炼厂停止出货，市场整体资源减少，价格不断攀升在 10 月底达到 2021 年 1-11 月最高点。接着原油价格开始下行调整，加之国际市场供大于求，外盘价格不断大幅下跌，华东市场供应相对充足，部分码头货物充足不断低价出货冲击市场，华东市场价格高位滑落。第一季度，1 月份，华东液化气市场呈先涨后跌走势，波动幅度偏大。1 月 CP超预期大涨 100 美元/吨，提振市场心态，叠加进口到船延迟，炼厂供应下降等利好，炼厂及码头趁势推涨，至月中旬炼厂及码头涨

51、幅均在 600-700 元/吨，个别码头涨至5000 元/吨以上的高位。不过中旬起华东供应陆续增加，且前期延迟到港船舶于下旬陆续到港，同时山东低价资源持续流入，区内出货持续不畅。北方疫情导致运输受阻，炼厂有意提前排库，本月下旬炼厂价格大幅走跌，跌幅高达千元/吨，主营炼厂跌破 4000 元。受此牵制，码头价格同样跳水，进口丙烷跌至 4400 元/吨附近。2月份，华东液化气市场呈现跌涨跌走势，整体表现一般。虽然 2 月 CP 继续上涨，不过利好被市场提前消化，且本月适逢春节假期，炼厂保证低库存运行价格让利，跌幅在 200 元/吨。春节假期期间，国际原油大幅上涨，带动市场心态，在供应有限支撑下节日期

52、间及节后价格迅速走高。但终端需求有限，下游补货力度不大，同时扬子石化及中海油泰州外放增加、中金石化检修结束，整体供应量大幅提升。高供低需下，炼厂库存压力明显，价格再次回落，月底基本跌至月初水平。码头方面，本月码头到船偏少，不过在国产气低价牵制下，进口价格维持在 4100-4300 左右，码头利润倒挂严重。3月份，华东液化气市场呈现涨跌涨走势，中下旬表现较好。3月C2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 22 P出台继续上涨，进口成本升至4600元/吨附近，支撑业者心态，月上旬主营上涨200元/吨左右。不过下游对高价滋生抵触情绪，且部分炼厂外放量增多，码头到船集中，叠加国际原油下

53、行，华东整体交投疲软，中旬起开启下行走势，多数跌破2月底价格。下旬，华东利好逐步释放，江苏新海检修、扬子石化部分装置检修、上海地区外放量减少、码头到船减少，区内供应骤降，且华东价格处于偏低水平，下游囤货意愿明显，需求逐步好转。第二季度，4月份，华东液化气市场呈现坚挺上涨，月底走跌，整体供应维持偏低水平。4月CP出台走跌65美元/吨，进口成本降至4100元/吨附近。不过华东地区本月低供利好仍在，中海油大榭、江苏新海全厂检修，中下旬金陵石化、上海石化部分装置检修，扬子石化增加自用外放量有限，导致市场供应量仍在低位运行，价格坚挺上涨至下旬，涨幅在200-300元/吨。不过5月CP预期大跌，牵制业者心

54、态，同时临近五一假期，炼厂有排库操作，月底价格回落。5月份，华东区内液化气市场呈现先涨后跌走势，供应逐步增加。5月CP出台丙烷下调65美元/吨，丁烷下调55美元/吨，进口成本降至3800元/吨附近。CP走跌利空已于4月底释放，五一节后炼厂低库运行，价格持续小涨，涨幅在150-200元/吨。不过5月上旬起华东供应逐步增加，新海石化、中海油大榭检修结束，镇海炼化乙烯装置检修液化气外放增加。同时由于进口成本低位，进口商多有囤货操作，本月华东码头到船密集，进口气充足冲击国产气市场，在高供牵制下，中下旬华东价格震荡走跌。6月份，华东液化气市场呈现先跌再涨的态势，月底趋于稳定。6月CP出台丙烷上涨35美元

55、/吨，丁烷上涨50美元/吨，进口成本升至4100元/吨附近。CP大涨之后市场随之一路上行调整，本月炼厂供应较为稳定。码头虽然到船比较多，但由于进口成本高企因此价格也不断上涨。第三季度，7月份，华东液化气市场价格呈现震荡走高行情，月初7月CP较6月大幅上涨从而抬高了码头成本价格，月中由于原油大跌市场同样跟随做下行调整，时至月底由于华东地区遭受台风烟花影响导致到船推迟造成市场货物减少从而继续带动价格推涨。8月份，华东液化气市场价格月初走高直至月中，但下半月整体表现平稳直到月底价格小幅反弹。整体看来8月华东价格较7月份继续抬高。月初大涨主要是受到8月CP大涨利好支撑，但8月原油价格疲软市场利空不断增

56、加，市场受到疫情2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 23 影响部分单位停止出货，利好利空并存的条件下，下半月价格大体保持稳定，仅有小幅波动。月底随着国际原油价格反弹，国际市场价格不断攀高，华东市场利好继续出现，加上市场销售有所好转，价格小幅反弹。9月份，华东液化气市场价格继续走高，月初市场受到9月CP上涨和原油上行的利好支撑，虽然销售平平但价格平缓上涨，伴随买货积极性些许好转上半月价格走势比较平稳小幅度缓和上涨。下半月市场受到台风过境影响，加之“双控“措施的颁布，市场整体到船和供应量不断减少，价格一路大幅上行。第四季度，10月份，华东液化气市场价格先涨后跌但整体继续上行，月

57、初受到10月CP上涨利好支撑价格开始启动，虽然经历了国庆长假，但不断上涨的国际原油价格给予市场利好价格上涨，月中部分炼厂检修市场商品量减少，价格进一步上推。接着下半月由于原油不断创新纪录，加上市场需求良好，整体供应量有限，价格继续走高，时至月底由于市场前期累计上涨过快，加之国际液化气市场连续下调，受此影响华东市场价格疲软，但整月来看价格依然上涨明显。11月份，华东液化气市场价格一路震荡下滑，月初11月CP公布虽继续上涨，但国际原油高位滑落华东市场跟随下滑，接着虽然原油和国际液化气价格开始反弹，但由于华东供需面疲软价格持续下调，下半月国际原油和液化气价格继续大幅震荡下滑，华东供需面依然没有改善，

58、炼厂库存不断增加，码头供应充足，价格不断下跌。12月份，华东液化气市场价格继续下滑，月初12月CP公布价格大幅下跌，国际原油同样大幅下滑，加之华东市场供需面疲软价格开始下滑。接着市场受到疫情影响，导致区内供应量减少供需面拉紧价格小幅反弹，但利好支撑只是暂时的市场在疫情解除之后价格开始下调。时至月底，华东码头受到疫情影响到船无法靠岸，因此利好再次出现，价格再次反弹，整体看来12月价格震荡下行。3 3、华中地区价格走势分析华中地区价格走势分析 2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 24 华中液化气市场均价 2021 年运行于 3806-6385 点之间，震荡幅度 2500 余点，

59、最高点出现在 10 月 25 日-28 日，最低点出现在 2 月 9 日-12 日，本年市场运行明显强于去年，其中全年均价指数 4593.69 点 较去年 3316.41 涨 1277.23 点，涨幅 38.51%，进入九月后同比更是几乎翻了一倍。一季度伊始，国内液化气市场高歌猛进，其与供应面紧张密不可分。1 月下旬北方集中供暖普遍结束，燃气需求随即下降，液化气市场在短暂走跌之后再度乘风而起，扶摇直上，2 月底，以湖南长岭炼化以及济南炼化检修开始拉开序幕，不过2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 25 初期资源下降影响不大，随着 3 月中海油惠州、中海油大榭、江苏新海、九江石

60、化等炼厂陆续检修，国内炼厂供应量继续下滑，供应紧张局面开始显现。4 月中旬起，长岭炼化以及济南炼化开工，国内供应紧张局面略有缓解，但整体供应仍旧较为紧张，市场转弱压力多来自于相对偏多的进口资源及弱势的国际市场。前半年区内气价基本保持高水平平稳运行，进入三季度 LPG 开始彰显旺季特征，随着国际能源危机愈演愈烈，长期风平浪静的行情再迎巨变，9-10 月，短短两月内华中主力均价超涨 33%，最高价格一度冲至 6450 元 吨，创下 2014 年 6 月份以来新高，但随着外盘能源市场降温，下游库存普遍累高后需求端开始疲软，价格高企逐渐引起下游市场的负反馈，至 11 月初，华中地区开始逐步回落。另一方

61、面民用气表现过于强势带动了醚后碳四价格的上行，但汽油、柴油涨幅不及原料气，调油原料利润一再被压缩，液化气深加工企业长期处于亏损境况，民用气与工业气逆价差不断拉大。其中武汉石化以及九江石化烷基化开工不稳定，且经常停工，区内醚后碳 四时常供应过剩，经常部分混入民用气中销售导致华中市场供应量偏大，整个三四季度，华中与华南价差明显收窄，长岭炼厂与炼销广州价差长期在 200 元/吨之内，进入 11 月甚至出现被反超的情况。第一季度：1月份，受CP大涨推动，华中液化气市场价格继续上推，随后岳阳石化停产进一步助推区内价格上涨，至本月中旬，价格涨至顶点。不过此时下游库存偏多，离春节只有不足一月时间，一是无意在

62、此高价位节前补货也无力继续补货，二是工业气与民用气价差巨大导致部分工业气流入民用市场，价格开始下跌；同时国际市场也出现下跌，导致华中两周内下跌730-880元/吨。2 月份，华中液化气市场价格先跌后涨。因 2 月 12 日为国内春节，2 月初价格仍有回落，跌后价格相对合适，且原油以及国际市场表现强势对市场支撑较为明显，2 月中旬后区内价格快速上涨，但最终因为民用气需求恢复较慢，涨后出现一定程度回落。工业气表现则更为强势，原油对油品以及工业气价格支撑更为立竿见影，月底区内工业气价格全面反超民用气价格。3 月份，华中液化气市场价格先涨后跌，但跌幅不大。月初受 3月 CP 走高，同时长岭炼厂检修停出

63、提振，华中整体表现较好，价格延续前期涨势，但周边市场资源可流入，市场并没有形成严重缺货局面。随后因原油价格出现明显2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 26 回落，华南价格下跌压制，华中呈现震荡下跌的行情，但跌势比较克制，九江石化4 月 1 日即将检修的预期，也对 3 月底市场有一定提振。第二季度：4月份，华中液化气市场价格先涨后跌。4月CP虽然下跌但并未对市场形成明显打击，因华中当地供应紧张加剧，九江石化于4月初停出，且国内整体供应也偏紧张，华中价格强势上涨，到月中价格涨至高点。下半月随着长炼部分装置检修结束，且国际市场持续偏空对华南也有打压，下半月开始区内价格出现下跌，但

64、因区内仍存供应缺口，月底价格仍高于月初。5月份，华中液化气市场价格先涨后跌。月初，因 5 月 CP 出台好于预期，且华中供应量依旧较为紧张，因此价格再度出现走高。但随着气温升高，市场实质性需求一般，另外长岭开始外放，对市场有打压，九江石化 5 月下旬恢复出货，进一步对区内价格形成打击，因此 5 月份整体呈现震荡走跌态势。6月份，华中液化气市场价先扬后抑。月初CP上涨，原油走势良好带来支撑，华中价格低位回弹，局部供应端压力较大涨价受阻。低位出货顺畅，高位出货不易价格上涨受阻。临近七一，安全事故发生后液化气市场的安全检查力度增大，业者多保持低库存运行，多以降价出货为主，各地按自身情况调整价格。随价

65、格走低，下游抄底入市，月末成交氛围转好，价格略有回升。第三季度：7月份，华中液化气市场价格整体上扬。7 月 CP 上涨幅度超出市场预期，对市场存底部支撑，上下游心态坚挺，价格大幅拉高。华中主营炼厂库存低位，下游有补库需求，在周边市场价格均处高位的情况下，资源内流通道狭窄，终端接货以内部消耗为主。由于中石化内部调拨量较前期增加，长岭炼厂的实际外放量较前期继续减少，供不应求是目前市场的主旋律。目前江内价格优势明显，产销顺畅，一度有限量出货。进入8月份后区内液化气市场因外盘因素影响经历宽幅震荡,“产量低，供应紧张，价格波动频繁”依然是当前的主旋律，受月初CP结算价上调及国际原油逐步上行的提振，造成进

66、口气成本上扬，区内现货价格迅速拉涨。9月份，华中液化气市场价格延续走高态势。上半月区内整体供应较为紧张，炼厂销售无忧，周边资源流入较少，导致价格延续走高。下半月，国际 LPG 以及原油市场表现依旧强势，但是因中秋以及国庆节等因素，同时华中供应出现回升，荆门石化短暂增量，长岭炼化产量也回升至前期水平，因此下半月涨势有所收敛。工业气价格同步出现2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 27 走高，但因为部分烷基化单位停工，工业气价格依旧低于民用，且两者价差有所扩大。第四季度：10月份，华中液化气市场价格继续上推。因10月CP超预期走高，同时11月CP继续看涨，华南码头价格推涨意愿明显

67、，华中当地民用气供应量月均虽然高于上月，但较9月底有所下降，且周边价格较华中并无优势对当地无冲击，华中液化气市场无忧跟涨，但因为供应量的增加，华中与华南价差略有收窄。11月份，华中液化气市场价格明显下跌。尽管11月CP超预期出台，但市场利好不足，原油价格震荡下跌，工业气表现不佳且价格持续低于民用气，之后虽然当地深加工单位陆续开工，但工业气低价局面难改，西北资源丰富，对两湖冲击也较为严重，导致区内液化气市场较上月底出现明显下跌，民用工业均较上月最高点跌去千元左右。下旬，卖方护市意愿出现，华中当地供应压力下降，不过因临近月底12月CP预期下跌，收效依旧一般，下游多观望消耗库存。12月份，华中液化气

68、市场上半月延续下跌，因市场供应相对充足，且利好有限，下游多延续前期观望消耗库存策略，部分深加工单位停工工业气销售困难，加大炼厂销售压力，另外原油以及国际市场弱势也抑制市场热情，华中价格震荡下跌。但中旬起，原油价格陆续修复前期下跌，逐步对市场形成支撑，而下游在经过长时间的库存消耗后也有补货需求，下旬市场陆续好转，价格出现一定程度反弹。4 4、华北地区价格走势分析华北地区价格走势分析 2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 28 2021 年华北液化气指数同比 2020 年上涨 45.13%。最低点出现在 2 月份的 3396点，最高点在 10 月份的 6371 点，震荡幅度在 2

69、975 点。2021 年 1-11 月平均值为 4370 点，而 2020 年指数平均值为 3011 点。上半年表现平稳，价格在年初小幅走跌后稳步上行。下半年，在金九银十旺季推动下，价格迅速上涨至历史高点后，又迅速回落。具体看来，年初新冠疫情在河北地区爆发，严重抑制市场需求，市场运力不畅区间资源流通受阻，加之临近春节炼厂面临节前排库的任务，牵制成交价格不断下探。二季度国内经济逐渐恢复，在国际原油连续上涨带动下整体心态向好，且2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 29 春季国内炼厂检修集中，加之山东地区涨势迅猛区间价差拉大，炼厂趁势推动价格不断走 高，然而随着天气转暖，终端消耗

70、速度放缓，下游采购周期拉长，市场进入盘整期。三季度末虽民用气需求仍处于传统的消费淡季，但在“金九银十”旺季即将来临及 CP 价格连续走高的多重利好支撑下，市场仍震荡上行。国庆节后，在石家庄炼化检修、CP 暴涨、国际原油坚挺等利好提振下，市场再掀一轮大涨行情，部分炼厂民用气价格突破七千元大关，而原料气受民用气大涨带动，亦大幅上涨至 6300元/吨附近，达到历史高点。而价格高企引起下游抵触需求疲弱，炼厂库存累积至高位，导致后期价格断崖式下跌。第一季度，1月份，华北液化气市场呈现先涨后跌的发展态势，整体买兴平平。月初 CP 大涨出台提振市场心态，下游买涨积极入市补货，炼厂出货顺畅趁势不断走高，然随着

71、国际利好陆续消耗殆尽后终端转入库存消耗期，卖方操盘谨慎，且河北爆发疫情牵制终端需求疲软、区间资源流通受阻市场运力不畅，接连多日出货不佳导致炼厂库存累计压力攀升，加之临近春节炼厂面临节前排库的任务，牵制成交价格不断下探。2月份，华北液化气市场呈现“涨跌涨”的发展态势，交投氛围平平。炼厂节前排库收效良好，整体心态较为坚挺，但考虑到春节期间交通运力不佳，节日期间卖方多谨慎守稳，假期末端国际原油连涨带动及下游补货需求，液化气价格积极走高。然下游补货临尾入市热情转淡，终端用户进入消耗期，炼厂出货不佳库存压力攀升，牵制市场价格不断走跌，下旬受国际原油上涨及山东高价支撑，下游择低采购成交逐渐好转，卖方趁势小

72、幅反弹。3月份，华北液化气市场先扬后抑，整体氛围一般。月初虽 CP 上涨出台提振，但实质利好指引不足，终端多消耗库存入市热情平平，炼厂操盘偏谨慎，优先出货为主；中旬国际原油连涨带动下整体心态向好，加之山东涨势迅猛区间差价拉大，资源外流顺畅，卖方出货良好，炼厂趁势推动价格不断走高，然整体需求表现一般，下游消耗缓慢，采购周期拉长，且原油大幅波动牵制，下旬市场跌后转入盘整期。第二季度，4月份，华北液化气市场先涨后跌，整体买兴温和。月初适逢清明假期，卖方多优先出货为主，节后下游存补货需求入市积极，且大港石化检修区内减量支撑，炼厂出货顺库存多低位运行，加之山东检修较多资源供应趋紧，整体走量2021 年度

73、液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 30 无忧，利好推动价格稳步走高；然中下旬随着低供利好逐渐消耗，下游观望情绪渐起，且季节性淡季制约下，终端需求消耗缓慢，加之临近五一假期炼厂积极排库，牵制价格稳中小幅回调。5月份，华北液化气市场先扬后抑，整体买兴平平。月初逢五一假期运力不佳炼厂稳价出货为主。节后归来，下游存阶段性补货需求，且炼厂库压可控，卖方趁势小幅上涨；然终端需求偏弱，下游消耗缓慢，采购周期拉长，炼厂出货不佳库存承压，下旬成交不断下行，月尾逐渐跌至低位，买兴略有好转。6月份，华北液化气市场震荡调整为主，整体买兴温和。月初CP上涨出台提振上下游心态，炼厂出货顺畅趁势小幅走高，然季节性需

74、求淡季，终端库存消耗缓慢，且大港检修结束恢复出货，卖方库存承压成交再次回落；中旬端午假期，上游排库和下游补货同时进行，空好交织谨慎守稳为主；下旬受原油及外盘价格走高提振，整体买兴有所回温。第三季度，7月份，华北液化气市场价格偏强震荡，市场交投氛围较温和。民用气方面，上半月7月CP上涨出台，加之鑫海、沧炼陆续检修，区内供应减少，加之外围市场走势偏强，厂家纷纷推涨价格，下游积极操盘入市；下旬因国际原油持续波动，市场指向不明确，且下游阶段行补库结束，虽区内低供是明显利好，但是三级站库存消化缓慢，终端需求有限，且河南地区受洪水影响出货不易，厂家多持稳观望。原料气方面，终端库存消耗缓慢，资源供应充裕而，

75、前期价格上涨至高位，下游产品利润不佳，价差缩小，下半月整体交投氛围转淡，牵制价格，厂家持稳操作，然目前油气价差仍存，深加工利润良好支撑下，成交陆续回稳。8月份，华北液化气市场价格震荡上行，市场交投氛围表现平平。8月CP上涨出台，下游积极操盘入市买涨，华北地区价格接连上涨，推升至偏高水平，低供、国际原油上涨以及进口成本高价等利好均是支撑。市场大幅推高后，下游采购热情逐步转淡，加之受天气、供应增加等利空因素影响，市场价格趋于平稳。月中后期国际原油走势大涨大落，下游利空情绪逐渐加重，退市观望消化库存为主，市场氛围转淡。9月份，华北液化气市场宽幅震荡上行。月初仍为终端需求淡季，三级站消耗能力欠佳，部分

76、业者对后市行情略显迷茫，入市采购意愿较低，部分业者退市消耗库存，观望为主，市场交投氛围呈现出不温不火的状态。进入中旬石家庄炼厂检修，区内供应量缩减、国内2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 31 大趋势向上、国际原油走高等利好支撑下表现坚挺，主流重心明显上移，下游一方面存刚性补货需求，另外在买涨、恐涨心理驱使下，入市力度增强，上游库存多降至低位，心态保持坚挺，区内价格推升至五千大关。中秋节期间社会库存有待消耗，面对高价入市力度缩减，部分炼厂库存承压走跌，而紧接而来的国庆假期，下游提前备货需求向好，虽上游积极推涨，但下游对高价资源依然较抵触，炼厂保持低库运行平稳过节，主动让利刺

77、激销售，价格回归平稳。第四季度，10 月份，国内液化气在 CP 暴涨、国际原油坚挺等利好提振下再掀一轮大涨行情，华北液化气市场价格接连推升，民用成交纷纷涨至六千大关以上，华北地区紧跟国内市场步伐同步上调。民用气随着冬季的不断深入，下游刚需增加，而石家庄炼厂尚未恢复，区内供应无明显改善处偏低水平，供需博弈下加之下游存在买涨入市心理，且部分炼厂限量供应，液化气价格一路高歌猛进，推涨至 7000元/吨附近，并达到历史高点。随着原油走弱以及外围走势转淡，面对较高的价位以及较高的社会库存，下游心态抵触上游库压随之升高，而利好支撑有限，价格呈现跳水是大跌的行情。11月份，华北液化气市场走势弱势整理，民用气

78、主流重心较前期明显下移，疲软的行情面前下游心态多显观望，采购力度有限；尽管冬季为传统消费旺季，但对于北方地区来说，供暖期后民用终端需求减少，尽管中捷石化停工，大港石化烷基化陆续投入运行，区内整体供应偏低，但支撑力度甚微。月末国际原油因新冠变种病毒加剧出现暴跌的走势，市场利空增加，下游心态持续谨慎，持按需补入的采购模式，主力或难有较大作为。12月份，华北液化气市场整体呈现下行的走势，月初 12 月 CP 出台如期大跌、国际原油大幅下行、需求面不足等利空齐聚，民用气弱势下跌，下游观望情绪较浓，华北地区虽有低供利好支撑，但退市消耗库存居多，上游出货不畅导致库压升高，厂家大幅让利刺激销售，然而收效甚微

79、，市场维持弱势运行；至月末国际原油接连上涨带来明显提振，加之气温下降及元旦节前下游集中补货，基本面利好支撑下，主流重心明显上移，民用气再度攀升至五千关口，下游一方面是存在刚性需求，另外部分业者存在买涨、恐涨心理，入市热情较前期增加，产销顺畅。5 5、东北地区价格走势分析东北地区价格走势分析 2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 32 2021年东北液化气市场价格重心整体上移，而1-2月走势偏弱，3月开始逐渐好转，叠加去年同期价格下滑影响，增速扩大。随后市场表现相对平稳，但在9-11月期间东北市场经历了过山车行情，价格一度领先全国，随后骤跌。据统计，价格指数全年最高点6723点

80、出现在10月中下旬，最低点为3079点，出现在1月底。2021年东北液化气1-11月平均指数在4265点，较2020年大涨1236点。在上半年中，1-2月走势较为震荡，年初在自身供需及国际现货提振下，价格突破4000元 吨，但一月中旬左右区内疫情蔓延，各区疫情管控力度加大，资源流通受2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 33 阻，炼厂出货缓慢库存攀升明显，叠加节前炼厂排库意愿较浓，价格承压接连下挫，个别单位甚至跌破3000元/吨。低价促进下炼厂排库有良好收效，叠加原油及国际现货走高，2月受利好提振行情开始反弹。下半年，受供需及成本助力，价格一路上行，10月经历“急涨急跌”。区

81、内炼厂检修增多，部分炼厂受油品市场影响装置开工负荷下降，且天然气价格高位，在替换效应下自用量增加，叠加双控影响，下半年来看整体供应处低位；原油及国际现货不断创出新高，亦对行情存较强支撑。辽阳石化价格多处领先位置，在10月21日突破七千关口。然“好景不长”东北地区价格虚高，叠加山东市场大幅走跌，下游气站采购情绪回归理性，10月末价格骤跌。第一季度，1月份，东北液化气市场先扬后抑，跌幅大于涨幅。月上旬，东北市场资源流通量有限，且1月CP丙烷大涨出台，提振下游入市心态，上旬东北价格接连上行，价格破4000元/吨，然而自中旬起东北区内疫情开始蔓延，各区疫情管控力度加大，资源流通受阻，炼厂出货缓慢库存攀

82、升明显，而临近年关，炼厂排库意愿较浓，市场供需矛盾凸显，价格承压接连下挫，个别单位甚至跌破3000元/吨，而低价位刺激下，月尾交投略有回暖。2月份，东北液化气市场中上旬震荡上涨，下旬有所回调。上旬逢春节假期，由于炼厂节前排库收效良好库存多降至低位，而下游节前逢低积极入市备货，炼厂价格适度小推，中旬考虑节间市场物流运输不畅，市场平稳过渡为主，不过受国际原油连涨及外围上涨带动，另一方面炼厂库存多低库心态良好，2 月 14 日市场开启上涨模式，然而终端仍有一定库存，实质需求力度有限，下旬市场交投转弱，价格走跌调整。3月份，东北液化气市场先扬后抑，底线上移。民用气方面，3月CP大涨出台，进口成本高位利

83、好东北业内心态，且区内供应量有限，炼厂低价出货心态向好，上半月市场价格震荡上涨，然而终端实质接货力度有限，炼厂操作转谨慎，下半月弱势调整；原料气方面，国际原油连续上涨，国内调油市场走势良好，油气价差扩大，深加工采购积极性较高，且沈阳蜡化检修供应缩减，原料市场积极上涨，下半月受资源外流套利不足牵制，维持坚挺走势。第二季度，4月份，东北液化气市场中上旬先扬后抑，下旬陆续回稳。民用气方面，月初抚顺石化全厂、盘锦浩业催化装置陆续检修停工，市场供应量下降利好卖方心态，价格积极推涨；然而终端库存消化较慢，对高价资源滋生抵触，炼厂库存2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 34 渐增弱势下跌

84、至全国低位水平，临近五一假期下游需求好转，市场回稳出货为主；原料气方面，盘锦浩业烷基化检修深加工开工率下降，不过抚顺石化、华锦化工丁二烯停工，另外大连石化资源下海量增多，同样得益于市面供应减少，价格适度上调。5月份，东北液化气市场先扬后抑，底线下移，交投逐步转淡。民用气方面，上旬五一假日回归，下游存补货需求支撑市场价格适度推涨，然而终端库存消化较慢，且吉林石化、辽阳石化烷基化检修后，自用资源转为外放，市面供应量增加，炼厂库存承压价格接连下跌；原料气方面，盘锦浩业烷基化开工需求增加，然沈阳蜡化开工供应同样有增量，而山东一线连续下跌打压，资源流通套利倒挂下，加之调油市场疲弱表现，原料厂家出货不畅弱

85、势下行。6月份，东北液化气市场中上旬呈现“涨跌涨”局面，下旬窄幅震荡调整。民用气市场，供应方面吉林石化全厂检修停工，资源外放量略有收窄，月初价格适度推涨，而随着天气转暖终端消化较慢，炼厂库存攀升价格弱势下跌，中旬压力略有缓解，价格小幅反弹，然而市场无实质利好指引，下旬窄幅波动为主；原料气市场，深加工利润良好刚需维持尚可，且国际原油高位震荡支撑原料走势，而区内需与外围维持一定价差，因此本月原料震荡盘整。第三季度，7月份，东北液化气市场呈现“涨-跌-涨”走势。月初，吉林石化仍处检修状态，虽有几天外放库存，但外放量有限，对供应端难以产生影响，7月CP出台大涨，叠加外围市场走强，提振业者情绪，且局部地

86、区民用气本身价格偏低，炼厂有意推涨，价格上移明显。随后市场利好降温，外围市场回归弱势，支撑力量减弱，而下游需求清淡，下游对高价接受程度有限，部分高价回落。中下旬至月底，炼厂供应减量，部分阶段性外放，货源偏紧推涨价格，市场持续走高，交投气氛回暖。8月份，东北液化气市场呈现“涨-跌-涨”走势，区内整理供应量少。喇嘛甸炼厂检修停出，吉林石化少量外放，辽阳石化产量减少，产出基本自用，昆仑锦西亦维持阶段性外放，月初供应偏紧局面持续，再者周边山东市场价高，外部资源流入无优势，区内价格强势上涨。9月份，东北液化气市场价格震荡走高，区内整体无出货压力。华锦化工月初检修结束生产逐渐恢复，吉林、辽阳石化民用气维持

87、阶段性供应，受供应持续低位影响，上下游库存均处低位，下游气站采购意向相对积极，炼厂出货顺畅。月中国际油价坚挺走高，外部山东市场亦强势拉涨，资源无内流优2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 35 势，多重利好支撑下，区内价格上移，随后喇嘛甸炼厂外放，供应稍有增量，叠加中秋及国庆“双节”来临，上游调价心态谨慎，价格大势走稳。第四季度，10月份，东北液化气市场大涨后回落，走势震荡。9月底CP大涨出台，但因临近国庆长假，上游卖家调价谨慎，假期首日价格积极推涨。中上旬东北地区受限电影响严重，部分炼厂产出降量，中下旬喇嘛甸炼厂受装置影响停产停出，而本身因天然气价格高位，吉林石化等部分炼厂

88、用液化气替换天然气，自用量增加，叠加周边市场走强，外部资源亦无流入优势，区内供应量少局面持续。11月份，东北液化气市场价格宽幅下跌。月初，受CP出台大涨提振，市场回暖，下游采购积极性提高，炼厂库存压力稍有缓解，而随后国际油价宽幅下挫，山东民用气存偏低价格，部分区内气站外采，炼厂出货遇阻。中上旬，全国性寒潮天气来袭，东北部分地区暴雪，交通运输受限，炼厂出货压力增大，吉林石化跌破五千关口。随着价格触底，下游采购意向好转，虽中旬左右喇嘛甸炼厂复工，黑吉地区供应增量，但上游炼厂库存无过大压力无意续跌，而大连地区疫情爆发，出货受限严重，炼厂库存压力难有缓解，弱势行情延续。中下旬，辽阳、吉林及锦西石化阶段

89、性停出，供应减量，提振行情反弹，但受整体市场偏空限制，涨幅有限。12月份，东北液化气市场走势呈现平缓下行的格局。月内基本面运行变化不大，区内各单位生产稳定，外放量依然受内供及市场平衡的影响，单日有所差别。下游需求在未见强势支撑前，多按需采买。不过在原油阶段性下行以及周边市场转弱影响下，区内成交重心以零星下调的方式，陆续向低位靠拢。6 6、西部地区价格走势分析西部地区价格走势分析 2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 36 2021年西部液化气指数明显高于2020年。指数最低点出现在2月3111点，最高点出现在10月份5759点，波动幅度增大到2648点。2021年1-11月平

90、均指数为4124点，2020年平均指数为2814点，环比上涨46.55%。一方面，供需失衡是影响西部市场走势的主要原因；另一方面，国际原油供应紧张，国际现货价格不断攀升至高位，成本端支撑增强。上半年，市场需求平平，一方面，年初河北爆发疫情，终端需求恢复缓慢；另一方面，天气逐渐回暖，进入传统的消费淡季。下半年，10月CP超预期大涨出台，丙烷至800元吨，丁烷至795美元 吨，大大提振市场心态，国内一线市场2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 37 率先领涨，外加北方降温助力及环保严查下二甲醚供应量减少，贸易商补货入市热情高涨。然而10月下旬，西北地区疫情爆发，多地管控加严，人员

91、流动减少，终端消耗缓慢，部分贸易商选择退市观望，行情急转直下。相较于需求面的影响，供应面更加明显。首先，延安炼厂、独山子石石化、上古天然气等液化气以自用为主，陕甘宁、新疆等地供应量偏低。其次，宁夏润丰PDH开工，液化气外以外采为主，区内化工用量增加。区内各炼厂一度供不应求，加速了价格上涨。西北疫情爆发后，资源外流受阻，且 华北、山东地区大跌打压贸易商心态，炼厂库存积压。而同样受疫情影响油品市场出货受阻，原料气受其拖累市场氛围冷清，同样压制民用气市场。除却当地本身供需影响以外，国际原油及国际现货同样影响市场走势。上半年，原油一路上涨支撑液化气市场震荡攀升。四季度，国际原油持续高位震荡对市场指引不

92、明，市场低迷氛围转淡。第一季度，1月份，西部液化气市场先扬后抑，市场底价较上月小幅抬升。1月CP大涨、国际原油价格站稳52美元/桶以上以及湖南岳阳石化装置故障停出利好西部液化气市场走势，消息面以及需求面好转提振卖方心态，元旦小长假结束之后市场价格大幅上涨。随着价格走高触顶，下游抵触情绪增加，且下旬厂家提前排库，区内观望情绪浓厚，整体氛围转淡，厂家接连下调价格刺激销售。成渝地区因新疆等地区降雪较多影响，中上旬供应较少，下旬集中到货压制价格走跌。2月份，西部液化气市场先跌后涨，均价较上月下滑。虽有 CP 大涨利好，但上旬市场以走跌为主：厂家延续节前排库，市场价格不断走跌，个别低价跌至三千附近；中旬

93、市场开始走高，下游阶段性补货、国际原油强势上行均提振市场心态。不过终端需求尚未全面恢复，上行趋势阻碍较强，西北价格在快速反弹之后再度回落。区内市场供需仍略显失衡，原油带动原料气价格走高，一定程度缓解民用气市场压力，业内人士多等待需求复苏。3月份，西部液化气市场震荡走高，氛围较2月份改善明显。终端需求逐渐恢复，下游阶段性补货频率增加，且国际原油一度涨至70美元/桶以上，多重利好支撑市场，不过上旬区内供应较多，厂家出货为主导致市场涨势不足，以震荡为主。下旬开始，新疆、陕西以及宁夏地区供应均有下降，厂家库存低位；外围长岭2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 38 石化检修尚未结束，

94、因此不管当地需求还是资源外流均顺畅，价格维持高位，与目标市场价差缩小。第二季度，4月份，西部液化气市场延续震荡走高，主要受供应减少支撑。上古天然气处理厂自3月下旬内供增加之后本月维持较低供应，神华宁煤液化气再度恢复自用，塔里木轻烃厂检修，牙哈液化气主内供，塔河炼化外放量较少；仅湖南长岭炼厂下旬恢复出货，不过西北本地供需良好，华中量增加对区内影响有限。另外，原料气价格高位，高烯烃碳四价格一度涨至五千元以上，因此部分厂家加大原料气销售，缓解个别时间段民用气下行压力。5月份，西部液化气市场弱势下跌，交投氛围平淡。西北民用气市场表现一般，塔里木轻烃厂恢复开工，日均供应量大幅增加，且甘肃一带地震造成物流

95、不畅，新疆地区承压下挫，陕甘宁供应压力多可控，不过终端消化较慢利好不足，价格弱势走跌；西南市场走势各异，上旬走势表现坚挺，然而下旬由于新疆资源以及陕甘宁低价气流入冲击，川渝市场供应增加而走跌调整，云贵地区受华南一线上涨提振随势上调。6月份，西部液化气市场价格稳中偏弱，交投氛围平淡。西北民用气市场表现平平，端午节后下游补货充裕，而湖北十堰燃气爆炸事件后，国家安全监管力度加大，且夏季市场需求疲软，陕甘宁地区库存低位，压力多可控，新疆地区终端消化较慢利好不足，不过国际原油持续高位震荡支撑市场心态，且7月CP出台大涨，支撑市场价格稳中偏弱运行；西南市场自端午节过后，川渝地区进入消费淡季，且周边资源流入

96、顺畅冲击，下游续补能力有限，社会库存消化缓慢，价格稳中偏弱运行。第三季度，7月份，西部液化气市场稳中有涨，交投氛围温和。西北民用气市场上半月表现平平，主要是进入传统消费淡季，终端需求有限，且原油波动频繁，厂家多持稳观望，新疆地区因价格偏高，外围套利空间不足，出货不易；中旬过后，区内厂家陆续检修，供应收紧，部分地区供不应求，厂家积极推涨，且周边市场走势强劲，提振业者心态，价格持续上涨。8月份，西部液化气市场震荡上行，市场交投氛围一般。民用气方面，进入 8 月份 CP 超预期上涨提振国内液化气市场心态，另外西北部分地区供应仍偏紧，下游买涨提振市场氛围，卖方及贸易商积极推动价格上涨。后期随着疫情加重

97、及原油持续走跌，下游高价，整体市场氛围转淡，不过目2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 39 标市场走势坚挺支撑卖方心态，市场价格跌势不明显。月下旬，西北，西南走势差异较大，西北地区供应偏紧，下游按需采购，厂家多根据自身库存情况调整价格，而西南地区供应充足，而终端消化较缓慢，价格下跌。9月份，西部液化气市场价格稳步上涨，市场交投氛围温和。月初因宁夏润丰PDH开工，采购液化气区内导致供应紧张，价格大幅上涨，9月CP虽不及预期，但华中等地价格持续上涨提振，区间套利空间尚可，贸易商入市增加，推动区内走势上行。进入中旬，陕西地区全运会高速限行，使得下游提前补货，另外目标市场以及天然气

98、价格持续走高增加下游买涨热情，贸易商积极抬高价格，云贵地区受西北以及华南价格走高带动，主流上行。后半月陕西地区受中秋、国庆双节及全运会闭幕交通再度限行打压，终端用户对高价抵触明显，整体氛围平淡，价格推涨乏力，市场陆续回归平稳，而成渝地区因资源流入困难，而终端库存已消化至偏低水平，贸易商大幅上推，价格涨至5500元/吨左右。云贵地区得益于广西市场广西进口资源价格不断上涨，当地价格水涨船高。第四季度，10月份，10月CP超预期出台提振西部市场心态，南方主营炼厂领涨市场，西北市场随市上行，加之北方降温助力，高压气受欢迎度较高，然而因为原料等问题部分轻烃厂开工负荷偏低，高压气资源量减少，下游节后补货且

99、买涨热情较高，加速市场价格上涨。随着价格推涨至高位，下游观望情绪增加，市场交投转淡，而国际原油及外围市场强势支撑，主营单位挺价意向明显，涨幅收窄。中旬过后西北多地疫情爆发，区内管控加严资源难以外流，厂家库存压力增加，且华北以及山东地区大跌消极贸易商心态，入市谨慎市场买兴平淡，上游为缓解库存压力让利出货。11 月份，西部液化气市场走跌为主。月初至中旬西北受疫情影响，多数地区运输不畅，业内人士均持观望心态，且走跌行情下下游采购谨慎，厂家库存压力较大，多数保持高位运行，价格持续走跌。下旬，润丰 PDH 装置复工外采液化气，上游炼厂库存压力得到缓解，且西北地区价格偏低，与外围市场存有良好的套利空间，吸

100、引贸易商入市增加，但国内市场整体表现疲弱，实质性利好不足，下游保持随采随销模式，市场进入震荡盘整期。12 月份，西部液化气市场基本面表现偏弱，主力作为有限。上半月国际原油连续走跌以及12月CP大跌带来的利空，卖方操盘谨慎，厂家库存出现积压连续降价，而外围走势坚挺区域间价差扩大，套利空间开启，2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 40 吸引贸易商入市，西北市场氛围转为活跃，止跌反弹。下半月，因润丰PDH装置停工、与目标市场价差缩小以及疫情大面积爆发，多重利空因素交织，资源流通性以及终端需求均有下降，市场心态也转为悲观，价格承压下行。四四、20、202 21 1年液化气年液化气进

101、出口统计分析进出口统计分析 （一）（一）国内液化气进口量统计分析国内液化气进口量统计分析 月份月份 20202 21 1年年（单位：（单位：万万吨）吨）20202020年年（单位：（单位：万万吨）吨）同比%同比%1 1-2月2月 395.57 259.38 52.51 3月3月 197.17 126.52 55.84 4月4月 200.75 166.08 20.88 5月5月 223.87 201.15 11.30 6月6月 236.88 166.55 42.23 7月7月 205.33 153.95 33.37 8月8月 212.72 191.88 10.86 9月9月 213.13 177

102、.98 19.75 10月10月 201.64 179.42 12.38 11月11月 202.85 176.02 15.24 总计总计 2289.91 1798.93 27.29 2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 41 2021 年 1-11 月中国液化气进口总量 2289.91 万吨，同比增幅 27.29%。2021 年国内进口量较去年增加的主要原因是近几年随着国内液化石油气深加工装置产能的不断扩张，多数石油炼厂将产出的液化气用于液化石油气深加工领域，导致国内燃料用气供应下降，需要进口液化石油气进行补充；而另一方面，丙烷脱氢等液化石油气深加工装置产能的大幅扩展也需要依

103、赖大量的进口液化石油气作为原料气，故国内液化气市场对进口气依赖度逐渐提升，拉动了国内进口总量增长。进口方面，我国液化气进口来源国排名前五位的分别是美国、阿联酋、阿曼、卡塔尔以及科威特。自从 2020 年中国对美加征关税排除工作展开后，美国货源大批流入中国，来自美国的货源占比高达 34%，美国成为中国市场进口量最大的国家和地区，而来自阿联酋、阿曼、卡塔尔、及科威特等中东地区货源占比仍较大，来自中东国家的货源占比达 52.86%，另外来自澳大利亚货源较去年增加明显，占比达 6%。（二）（二）国内液化气出口量统计分析国内液化气出口量统计分析 月份月份 20202 21 1年年（单位：（单位：万万吨）

104、吨）20202020年年（单位：（单位：万万吨）吨）同比%同比%1 1-2月2月 13.35 12.37 7.92 3月3月 9.4 10.77-12.72 4月4月 7.53 8.7-13.45 5月5月 8.14 6.05 34.55 6月6月 10.95 7.01 56.21 7月7月 8.22 7.85 4.71 8月8月 5.64 8.88-36.49 9月9月 7.86 9.75-19.38 10月10月 9.37 7.48 25.27 11月11月 9.84 8.83 11.44 总计总计 90.3 87.69 2.98 2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 4

105、2 2021年1-11月国内液化气出口量90.3万吨，较2020年出口量87.69万吨增加2.61万吨，同比增幅2.98%。出口涨幅进一步缩小，主要因东南地区疫情并未有效控制，需求偏弱，与此同时消费地液化气产能增加，导致国内出口量增速呈现逐年递减趋势。出口方面，中国液化气出口目的地仍主要为越南、中国香港、菲律宾、中国澳门和缅甸。其中出口至越南的货源量仍是占首要地位，达到40%，出口至缅甸的货源超越印度尼西亚，出口增加明显。（三）（三）国内液化气表观消费量统计分析国内液化气表观消费量统计分析 单位：万吨 月份月份 产量产量 进口量进口量 出口出口量量 表观消费量表观消费量 1-2 月 352.9

106、7 395.57 13.35 735.19 3 月 188.65 197.17 9.4 376.42 4 月 170.84 200.75 7.53 364.06 5 月 185.36 223.87 8.14 401.09 6 月 190.84 236.88 10.95 416.77 2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 43 7 月 198.67 205.33 8.22 395.78 8 月 195.97 212.72 5.64 403.05 9 月 188.82 213.13 7.86 394.09 10 月 183.85 201.64 9.37 376.12 11 月 1

107、91.39 202.85 9.84 384.4 2021 年中国液化气表观消费量 4247 万吨，同比 2020 年的 3416 万吨上涨约 831 万吨，涨幅 24.33%；月均表观消费量为 424.7 万吨，同比 2020 年月均 334.9 万吨，相当于月均增长 89.8 万吨水平。2021 年第一季度，随着天津渤化，东莞巨正源，宁波金发及华泓新材料等 PDH装置陆续检修，对进口丙烷需求量减少，以及液化石油气行业传统检修季节到来，国内企业多降负或停工，进口量及商品量同步下滑，一季度表观消费量低于 2019年，略高于 2020 年。然随着检修 PDH 装置陆续开工及仍有新装置投产，且能源危

108、机下天然气价格大幅增长，液化石油气作为替代能源用量水涨船高，下游化工需求支撑较强，导致液化气淡季不淡，工厂二三季度检修较少，且仍有盛虹炼化，鑫泰石化及恒力石化等新装置投产，进口量及商品量二三季度同步增长，液化气进口量更2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 44 是连续六个月突破 200 万吨，且目前海运费高昂，加之国内需求较好，对外出口受限，出口量仍较低，因此国内表观消费量较去年实现增长。五、五、2022022 2 年液化气市场展望年液化气市场展望 1.国际原油市场价格预测 2021 年显然对于国际原油市场很友好，原油价格满血回归，开启了心惊动魄的上涨之旅。在经历了一轮又一轮

109、破位上涨后，油价还是显得意犹未尽，并且大有将这份热情延续到 2022 年的势头。对于 2022 年的原油市场来说，依旧处于供需基本面的控制之下，此外，源自于2021 年下半年的全球能源危机也将在 2022 年上半年持续发酵，届时全球的能源价格或仍将出现剧烈波动的情景。对于供应面来说，原油市场面临的两大风险因素，分别是 OPEC+逐步取消原油减产政策及伊朗原油的回归。根据 OPEC+在 2021 年 7 月会议上的政策决定，自 2021年 8 月份起，OPEC+将每月增产 40 万桶/日，直到所有暂停的产能（580 万桶/日）恢复为止；此外，与会各国将继续举行月度会议来评估市场情况并决定下个月的

110、产量水平，努力在 2022 年 9 月底前结束减产。这也就意味着到 2022 年前三季度，OPEC+仍将执行减产政策，如果届时全球能源危机尚未缓解，加之二季度起全球将进入原油消费旺季，那么 OPEC+的减产政策无疑是雪上加霜，令原油供应进一步告急，从而推动油价向更高的方向运行。而自2022 年四季度起，OPEC+将不再减产原油，那么全球的原油总供应量势必会有所增加，届时随着全球进入原油消费淡季，加上能源危机的缓解，势必会对油价形成强烈的冲击与打压。伊朗核谈也是 2022 年的重中之重，2021 年 4 月起，伊核协议相关方会谈在奥地利首都维也纳重启，讨论美伊两国恢复履约问题，虽然经过了多番的讨

111、论，但由于美伊分歧严重，以及伊朗政府领导层换届，导致美伊核谈迟迟没有推进。伊朗是OPEC 重要的产油国，该国在 OPEC 原油产量的份额中，最高曾达 12.12%。但自 2018 年 5 月份，美国特朗普政府单方面退出伊核协议，随后重启并新增一2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 45 系列对伊朗的制裁后，伊朗的原油产量及出口均受到了重创。鉴于美伊两国的态度均十分强硬，伊朗不得不曲线救国通过与欧盟先行沟通的方式，来促成与美国方面的和解，一旦美伊重新达成核协议，那么伊朗原油将重新回归，届时将对油市产生影响。对于需求面来说，全球新冠疫情的发展情况仍决定了原油消费的多寡，此外由欧洲

112、天然气短缺引发的能源危机，也对原油市场有极大的冲击，因为原油与其他燃料如天然气、燃料油、煤炭等之间存在着可替代性，因此当其他能源紧缺时，原油也无法幸免于难。市场普遍认为能拯救欧洲天然气危局的是俄罗斯，但俄罗斯方面却有着自己的打算，首先是要在满足供应稳定的情况下，才会加大天然气的出口；其次借着天然气紧缺的东风，俄气上调了对欧洲和土耳其的全年天然气出口指导价，以谋取更大的利益；再次由俄罗斯输送至欧洲的重要天然气管线“北溪-2”仍存在着变数，这就使得“俄气西输”其实是不确定的。综合来看，2022 年国际原油市场在大部分时间内都处于供小于求的局面当中，尤其是上半年，因此对于油价来说或将保持高位运行的态

113、势。进入下半年后，供应紧缺的情况或有所缓解，尤其是进入四季度后，全球的原油总供应量或进一步增加，这显然会对油价形成打压作用。预计 2022 年全年，WTI 的主流月均价约为 68-86 美元/桶，布伦特的主流月均价约为 70-88 美元/桶。2.国际液化气供需、价格预测 从世界范围来看，预计未来几年全球液化气总供应量将增加至 3.5 亿左右，而需求在 3.4 亿万吨左右，略低依然保持供大于求的态势。至 2025 年，全球超过一半的需求将集中在亚太地区。美国可供出口量将逐年增加，到 2025 年美国可供出口量有望增加到 4502 万吨。自 2020 年中国对美国进口 LPG 从加税名单中排除后，

114、全年自美国进口量快速反弹，其中主要进口商为各大建造 PDH 装置的民企，例如 烟台万华和东华能源，他们均在中国东部沿海建 设了超过 120 万方的 LPG 地下储气库。2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 46 价格方面，美国超过一半的出口量运往亚洲，随着美国到岸远东的套利空间开启，远东到岸价格同样影响美国离岸市场价格，两个市场存在较强的关联性。中东离岸市场价格同样将因为美国市场货物增加而受到 影响和牵制。3.2022 年进口量预测 2021 年受国内化工需求及燃料需求增长支撑，进口量节节攀升，创下新高，进入 2022 年，国内仍有部分 PDH 以及乙烯裂解装置投产，液化气工

115、业需求将继续增加，此外，随着国民经济的发展，商用及工业燃料需求也将增加，液化气整体需求将呈现增加趋势，预计 2022 年进口总量仍是上涨，或达到 2500 万吨以上。工业需求方面，未来二到三年，国内仍有大约 2000 万吨 PDH 存投产计划，部分装置已处于建设末期，虽部分装置已开始逐步使用国内丙烷作为原料，然 PDH 装置原料仍是主要依赖进口，原料 需求的增长将带动进口丙烷数量大幅增长。传统燃料方面，虽各领域需求复苏，终端工业及商用燃气需求增加，同时因天然气价格持续走高，经济性大部分时间略差于液化气，部分炼厂将液化气作为燃料使用，部分终端用户同样采用液化气替代，支持民用气整体需求增加，然进口

116、气与国产气之间竞争压力仍较大，且进口成本高位将一定程度上限制纯贸易进口商采购量的增长。随着近几年国内精细化工及炼化一体化进程的大步推动，除了传统的燃料需求外，液化气终端化工需求占比越来越大，且随着国家大力发展清洁能源，未来进口市场的增量仍将以化工行业为主。2022-2024 年中国烷烃深加工产业发展迅速，仍有多套深加工装置存投产计划，其中 2022 年新增的以进口丙丁烷为原料气的深加工产业有：滨华新材料 60 万吨/年 PDH 项目、江苏斯尔邦 70 万吨/年 PDH 项目，三江化工 100 万吨/年乙烯项目，徐州海鼎 60 万吨/年 PDH 项目、延长中燃 60 万吨/年PDH 项目、宁波台

117、塑 60 万吨/年 PDH 项目、巨正源二期 66 万吨/年 PDH 等多套项目投产时间已提上日程，初步预计2022年中国进口化工需求用量将增加400万吨以上。化工需求的大幅增加将带动未来几年中国 LPG 进口量更上一层楼。2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 47 4.国内液化气供应端与需求端分析 供应端：2022年我国原油加工能力将继续提升，自从国家提出七大炼化基地建设总体战略以来，在政策的大力驱动下，资本强势介入。目前大连长兴岛石化基地、连云港石化基地、浙江宁波石化基地主要代表企业，以经纷纷建好投入运行，其他七大石化基地也在快马加鞭的建设中。2019年中国炼油加工能力达

118、到8.8亿吨年，至2030年内，仍有超过2.7亿吨新增装置。而南山玉龙岛炼化一体化项目、洛阳石化改扩建项目、华锦阿美炼化项目、东营炼化一体化项目等，都将陆续投产运行。然而，盛虹炼化1600万吨 年炼化项目已顺利投产运行，山东裕龙岛4000万吨/年、福建古雷1600万吨/年、浙石化4000万/吨 年炼化一体化二期项目、及广东石化2000万吨/年炼油，预计在2022年投产，国内民用气资源供应量将随之增加，但碳四资源投放市场量将继续收窄，另外，随着产能扩张，烯烃深加工产能严重过剩，利润不断被压榨，打压深加工企业开工积极性，烯烃装置开工率普遍在30-60%中低负荷运行，拉低市场供应水平。需求端：燃烧用

119、气方面，当前国内疫情仍有局部反复，叠加冬季的高发性，出行相对谨慎，国内消费仍然受到疫情影响，商业用气量难有大幅增长，但国内在目前常态化疫情防控背景下，全面推进疫苗接种，逐步建立人群免疫屏障，随冬季结束，出行及消费市场回暖，需求或将逐步提升；而居民用气方面，以天然气为燃料的壁挂炉虽在农村盛行，但今年天然气价格高位，壁挂炉推行速度减缓，保住了部分液化气用量，预计居民用气需求量表现平稳；海外疫情形势仍显严峻，欧洲疫情重燃，多国再度封城，影响国内商品出口，液化气在工业燃烧领域需求提升受限。化工用气方面，国内炼化一体化趋势带动，未来国内液化气主要增长点将在化工用气方面体现。据不完全统计，2022年将有3

120、71万吨PDH装置计划投产，约有580万吨装置虽未有投产计划，但目前处建设中，液化气市场需求增长将受到带动。但国内油品市场整体仍处过剩状态，独立深加工企业抗风险能力较低，依旧难以摆脱生存困境，故难以支撑需求增长。2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 48 5.国内市场价格走势预测 2021 年由于能源产品价格普遍上涨，CP 持续上行，液化气市场自进入第三季度起便不断突破高位，最高时可达到 6600 点，但随着国内供需减弱，预计 2022 年将是恢复平稳的一年。2022 年国际原油需求将进一步恢复，尤其在进入 2022 年夏季后，能源需求有望恢复至疫情前水平，但受国外疫情以及

121、OPEC 增加原油供应影响，油价仍存下行压2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 49 力，在明年下半年 OPEC 将会进行额外增产，其产量预期将会超过疫情爆发前水平，市场或将出现供过于求情况，原油运行区间将不及 2021 年。从供应面来看，2022 年我国原油配额预计增加，原油加工能 力也将继续提升，盛虹炼化项目已顺利投产运行，山东裕龙岛、福建古雷、浙石化炼化一体化二期项目也预计将在 2022 年投产，国内民用气资源供应量将随之增加，但碳四资源市场投放量将继续收窄。虽原料市场供应量减少，但国内油品市场供应压力仍存，国内醚后碳四与民用气倒挂现象仍将延续，要时刻关注价差变动。需求

122、方面，深加工领域内 2022 年将有 371 万吨 PDH 装置计划投产，将极大地带动市场需求提升，另外约有 580 万吨装置处建设中，具体需求影响或集中在 2023年。燃烧用气方面，目前国内消费仍然受到疫情影响，商业用气量难有大幅增 长，但天然气价格仍处高位，确保了部分液化气用量，预计 2022 年居民用气需求量基本平稳。综合来看，2022 年国内供应面或将收窄，而需求面将有提升，供不应求情况下，将利好液化气市场，但考虑到原油价格有回落预期等因素，预计明年液化气市场旺季价格变动将会弱化，预计 2022 年液化气整体震荡区间在 3700-6300 点之间。六、六、2022021 1 年年液化气

123、及相关产品行业大事记液化气及相关产品行业大事记 1、能源危机爆发推动国际油气市场走强 本年10月原油价格突破每桶85美元，创下2018年以来最高纪录。天然气价格一飞冲天，尤其在欧洲，自夏天以来涨了差不多一倍，高达一年前的四倍。煤炭价格也在飙升。澳大利亚煤炭价格自春季以来翻了一番。最基本的驱动因素在于需求和供给无法匹配：世界几乎封锁一年后，需求开始飙升，但供给尚未恢复。从全球范围来看，新增石油产能投资仍然远低于疫情前水平哪怕疫情前水平也远远无法与2014年以前的繁荣期相比。近年来的另一个变化是，美国页岩油生产商不愿在油价上涨后立刻打开阀门；受多年低回报率的困扰，页岩油生产商大多遵循严苛的财务规则

124、，导致美国石油产量低于疫情前水平。类似的情形也在影响天然气生产，而2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 50 新的变数在于欧洲主要供应国俄罗斯近几个月来一直压制产量，限制增加对欧天然气出口，导致欧洲天然气价格一直保持在创纪录水平。极端天气使上述这一切进一步恶化，妨碍了煤炭生产，重创斯堪的纳维亚水电输出，导致风力发电量下降，天然气需求激增。夹在中间的是消费者和企业；许多消费者需要支付创纪录的电费，一些企业则被迫削减产量或裁员。美国拉皮丹能源集团创始人兼总裁鲍勃麦克纳利说：“今年冬天我们看到的只是预演，是我们即将面临的更大的结构性问题的预演。当需求遇到供给不足时，能源市场就会这样

125、。”导致石油和天然气价格飙升的短期问题有很多，比如可能在今后数月缓解的极端天气。但是，由于多年来对石油产能投资不足，世界恐怕只能面对化石燃料需求继续上涨的情况。麦克纳利说：“这将在一定程度上重现上世纪70年代的情形。”市场影响：外盘能源市场走强无疑使得国内LPG价格水涨船高，跟随天然气及原油脚步，本年气价走出罕见的大牛市，山东华北东北等地一度突破7000元/吨，南方稍低但最高价也超过6600元/吨，这个价格均刷新了2013年来的最高点。2、打造液化石油气宁波价格指数一国际能源贸易总部落户浙江宁波片区 浙江自贸区宁波片区开发建设再结硕果！10月13日，马森集团国际能源贸易总部项目签约仪式在浙江自

126、贸试验区宁波片区举行。据悉，马森集团控股母公司香港东华石油（长江）有限公司连续多年位列国内液化石油气进口和销售量行业第一，年液化石油气（LPG）交易量占全球的10%，并拥有宁波大榭、江苏张家港、广东茂名三大产业基地。此次落户浙江自贸试验区宁波片区的马森能源有限公司，注册资金为5000万美元，主营LPG、聚烯烃等能源化工品产品现货交易及相关衍生品业务。该公司设立后将逐步收购股东在全国各地和新加坡设立的马森能源系列公司股权，并加快推动LPG贸易交易团队和指数研发团队落地宁波，全力做大做强LPG国际贸易、国内贸易、离岸贸易、期货交易、仓单交易等业务，努力打造有全球影响力的中国宁波LPG价格指数，提升

127、宁波在能源贸易领域的影响力。市场影响：马森能源将重点开展LPG在岸和离岸贸易业务，打造全球领先的LPG综合运营商，建设国内首家LPG物联网销售平台，并在条件成熟时开展VLGC船舶运营2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 51 业务。力争到2025年，年贸易额超过1000亿元，进出口额300亿元以上，成为全球最大的LPG综合运营商。3、“拉闸限电”国内能耗双控政策出台 今年国内多地能耗双控亮起“红灯”，在距离年终“大考”不到四个月的时间里，被工信部“点名”的地区陆续采取措施，力求尽快改善能耗问题。江苏、广东、浙江等化工大省更是重拳出击，对数千家企业采取了停产、停电等措施，让当地

128、企业顿感措手不及。市场影响：受双控政策影响，下游各企业纷纷发布停产减产公告，例如浙江绍兴柯桥的印染企业9月底前全部停工；华东一套60万吨PTA装置受双控影响已停车，预计国庆节后重启；南京诚志2期60万吨/年甲醇制烯烃装置，也处于被限制系列，计划于近日内再度停车至未定；其1期30万吨/年装置已于9月15日停车、浙江兴兴60万吨/年甲醇制烯烃装置定于停车检修，检修时长未定；宁煤受能耗双控问题，烯烃降负，九月中旬起每天外卖1500-3000吨、兴兴受浙江能耗管控影响今日起停车，重启时间不定等等。由于下游深加工企业纷纷降负停工，工业气需求面收窄，上游出货承压从而原料气多有流入民用市场的情况，造成民用实

129、际供应偏多，为后市气价冲高回落埋下伏笔。4、福建首个PDH项目正式投产！中景石化布局1000亿产业链 5月28日，总投资35亿元的中景石化福建省首个丙烷脱氢项目在福清市江阴港城经济区正式投产，标志着中国软包装集团福建中景石化有限公司在化工新材料领域取得了新的全面突破，实现全产业链全面贯通，既有效填补了省内丙烷脱氢项目的空白，又为全省烯烃化工行业提供重要的原材料保障，对福清加快建设江阴千亿级化工新材料专区影响深远、意义重大。市场影响：作为福州市扶持龙头重大产业专项行动的重点项目，中景石化丙烷脱氢项目引进美国霍尼韦尔UOP技术，是当今世界单套最大装置之一。该项目投产后将实现年产75万吨丙烯和5万吨

130、氢气，年产值80亿元，投产后可拉动产业链200亿元。该项目的投产将进一步提升码头丙烷的需求，作为省内石油化工龙头企业，中景石化是目前世界上唯一从丙烷码头到丙烷、丙烯、聚丙烯，再到聚丙烯薄膜的完整全2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 52 产业链BOPP企业，该企业同时把港口、能源、化工、塑料、软包装五个不同的行业紧密串联在一起，中景石化将形成1000亿产业链。5、宁波新材料PDH二期投产运行 华东烷烃深加工产能扩张 据了解，东华能源宁波福基石化有限公司丙烷资源综合利用二期项目（以下简称东华能源宁波PDH二期）已于1月底投料试运行，目前装置调试完毕进入正常运行阶段。市场影响：

131、由于PDH装置集中投产，对原料丙烷的需求也逐年增加，2014年仅有69万吨用于PDH装置，2020年达到了381万吨，增长452%。化工需求占比也逐年增加，2014年烷烃深加工需求占华东进口总量的28%，2020年达到52%，增长24个百分点。由于PDH集中在华东地区投建，华东进口总量在全国进口总量占比中逐年增加，据不完全统计，2020年华东超过华南成为全国进口量第一大区。未来华东地区仍是PDH产能增长的集中地，延长中燃、圆锦新材料、宁波金发二期、台塑宁波、江苏斯尔邦、卫星石化连云港项目等均在建设中，预计五年内华东PDH产能将达到950万吨/年。6、古雷炼化一体化项目顺利投产 8月17日下午1

132、点16分，海峡两岸合资的最大石化项目福建漳州古雷炼化一体化项目乙烯装置裂解炉投料，历时31小时产出合格乙烯，从项目中交到开车成功只用3个月不到的时间，创下近年中国石化大乙烯中交开车的新纪录。该项目是中国石化重点工程，其投产为我国七大石化产业基地建设落下重要一子，将以高端材料产品强链延链补链，进一步满足人民对美好生活的需要，为海峡两岸融合发展共赢做出更大贡献。市场影响：古雷炼化一体化项目是漳州古雷石化工业园区的龙头项目，于2016年1月经福建省发改委核准，由福建炼油化工有限公司和旭腾投资有限公司各占50%股份合资建设。项目建设包括百万吨级乙烯装置，以及10/70万吨/年环氧乙烷/乙二醇装置、60

133、万吨/年苯乙烯装置、35万吨/年聚丙烯装置、30万吨/年乙烯-醋酸乙烯树脂装置、10万吨/年热塑性弹性体装置等9套化工装置及配套公用工程，总投资278亿元，预计年产值260亿元，可拉动当地超1000亿元的下游产业，成为福建全方位2021 年度液化气市场分析报告年度液化气市场分析报告 53 推动高质量发展超越的“新引擎”。主要产品既包括苯乙烯、环氧乙烷/乙二醇等基础产品，又涵盖乙烯-醋酸乙烯树脂、聚丙烯、热塑性弹性体等高端材料。7、金能化学PDH装置一期项目投产运行 首艘丙烷VLGC成功靠泊 2021年8月20日，装载着47000吨丙烷的“GAS SUMMIT”轮成功靠泊青岛港董家口港液体化工码

134、头，经过各方共同努力，顺利打通卸船流程冷冻丙烷直接通过约15公里的管廊进入金能化学60万立方米的地下洞库。青岛港董家口港区液体化工码头，建设规模为5万吨级和2万吨级液体化工品泊位各一个。码头泊位总长度458m，码头前沿设计底高程-14.3m，前沿停泊水域宽度74m；回旋水域设计底高程-15.3m，回旋水域直径460m;可满足一艘5万GT船型靠泊，或满足一艘2万GT和一艘5千GT船型同时靠泊;码头全年在港作业天数可达326天。金能化学（青岛）有限公司项目一期包括90万吨/年丙烷脱氢、45万吨/年聚丙烯及48万吨/年橡胶高分子材料装置，三个项目共有20余个施工作业面。该项目引进了世界上最先进的美国鲁姆斯丙烷脱氢技术、意大利巴塞尔聚丙烯工艺。投资建设的90万吨/年PDH装置产能是世界上最大的单体装置产能，两条90万吨共180万吨/年产能也创世界上单家工厂产能之最，45万吨/年聚丙烯装置将是国内最大的单体装置产能。市场影响：作为山东省首批新旧动能转换项目，金能科技新材料与氢能源综合利用项目是董家口经济区近几年来引进的最大的实体经济项目，投产后，将助力董家口经济区千亿级绿色化工新材料产业集群式发展，为董家口经济区高质量发展增添新动能。