1、巴旦木圆桌会议巴旦木圆桌会议 迪拜迪拜 专家组专家组会议主席会议主席:Laura GerhardLaura Gerhard,全球配料事业部副总裁,蓝钻巴旦木,美国专家组专家组:Craig DuerrCraig Duerr,市场销售部副总裁,Campos 兄弟农场,美国Brenton Woolston,Brenton Woolston,常务董事,Almondco巴旦木农场,澳大利亚Antonio Antonio Pont Pont Jr.Jr.,总裁,Crisol de Frutos Secos巴旦木农场,西班牙Raju BhatiaRaju Bhatia,联合创始人,加州坚果农业公司,印度2反

2、垄断合规声明：本次会议的初衷是向参会者提供一个坚果和干果行业信息交流的平台。INC基金会组织的所有会议和活动都严格遵守反垄断,及竞争法的规定和要求，不得讨论市场竞争敏感信息，包括但不限于价格、费率、市场覆盖率、交易惯例、理赔条款、客户或个别公司经营的任何其他市场竞争活动。参加本次会议的公司承诺不签订任何可能影响公平贸易，或防止、限制以及扭曲市场竞争的协议。每个参会者都有义务防止任何讨论超出这些范围要求。版权声明：本演示文稿中使用的所有图片仅供教育用途。如用于其他社会或商业用途，需购买版权或取得相应授权。本演示文稿中使用的所有图像版权归属于各自原创者。目录目录1.加州巴旦木产业概览2.INC官方

3、巴旦木产业数据3.专家组讨论主题主要供应增长地区：西班牙、葡 萄牙和澳大利亚印度、中国、欧盟、美国等主要市场的需求因素讨论期末结转价格2022 及未来的挑战干旱以及水资源供给供应链的挑战农场经济概况 巴旦木市场巴旦木市场概述概述21/22加州的年产量为29亿磅全球航运滞后持续影响物流运输和货物交期市场价格处于具有吸引力的历史低位市场需求的复苏和增长与供给的快速增长还有差距北美：这个最大的巴旦木市场消费继续保持稳定状态欧盟：秋冬季备货需求将在4月份展开中国：澳大利亚新货供给填补，但降雨过多可能会影响作物的质量印度：排灯节的需求确保了整个市场价格的稳定1234567821/2221/22加州巴旦木

4、新挂果加州巴旦木新挂果&高挂果率促进了整体的供给增长高挂果率促进了整体的供给增长 YTD March 2022 ABC Report Source:Almond Board of California2.0201.8842.0091.8671.8942.1352.2602.2702.5513.1062.9012.0002.5003.0003.500+3%+37%百万磅2011/122012/132013/142014/152015/162016/172017/182018/192019/202020/212021/22Crop Year1.5001.0005000加州巴旦木的出货量滞后于供给增

5、长加州巴旦木的出货量滞后于供给增长量量YTD March 2022 ABC Report Source:Almond Board of California*ABC Position Report Estimate百万百万磅磅1.8951.8661.9371.8121.8112.1002.2512.2642.3722.8982.8522,0001,5001,00050002,5003,0002011/122016/172012/132013/142014/152015/162017/182018/192019/202020/212021/22*+3%+28%Crop Year销售量低于往年销售

6、量低于往年水平水平YTD November 2021 ABC Report Source:Almond Board of California63%36%9月12月33%59%3月44%56%80%80%73%2019/20202020/20212021/2022签约待发运签约待发运&已发运对比总供给量已发运对比总供给量 (新货产量新货产量 +期初转入）期初转入）历史低位的价格刺激了市场需求的历史低位的价格刺激了市场需求的增长增长8$3.50$3.00$2.50$2.00$1.50$1.00$0.50$4.00Apr-19Jan-22Sep-17Jan-18Sep-21Apr-18Sep-18

7、Jan-19Sep-19Jan-20Apr-20Sep-20Jan-21Apr-21NPX 23/25Cal SSR 27/30Standards巴旦木历年（产年）价格走势巴旦木历年（产年）价格走势/磅磅Apr-22挂果农场面积持续挂果农场面积持续增长增长Source:2020 USDA Agricultural Statistics Service 2020 Acreage Report千英亩1.8001.6001.4001.2001.0008006004002000970200141,240200219301,0501,1601,3301,530

8、1,3901,6001,662挂果面积 英亩未挂果面积 英亩20020年年的的春季早盘需求春季早盘需求透支了部分透支了部分20212021年的年的货物货物YTD March 2022 ABC Report Source:Almond Board of California*Projected Numbers百万磅百万磅2.3722.3722.3725262762501,00005001,5002,0003,0002,5002019/202020/212020/21 Adjusted*2,550*2,8982,6482,800*2021/22*608608250858202

9、0/21Carryout900*2020/21Carryout Adjusted*2021/22Carryout*发运发运期末期末转出转出2020年发运的年发运的250250万磅巴旦木归属于万磅巴旦木归属于2020年产物的期末结转带出量，并不在加州仓库内年产物的期末结转带出量，并不在加州仓库内Crop Year区域需求的增长受到物流的极大区域需求的增长受到物流的极大挑战挑战Source:Almond Board of California百万百万磅磅8月月-3月发运同比数据月发运同比数据一览一览550500450400350300250200150100500美国欧盟印度中东中国/越南-3%-

10、19%-17%-24%-27%CY 19CY 20CY 21可能区间可能区间分析：发运量分析：发运量&期末转出期末转出量量 年初出货量预测为28亿磅，由于上年的订单需求不及预期，预计该目标很难实现。如果是4月份的发运能够达到理想的状况等于或优于去年的月度出货量，年出货量或将达到26亿磅。鉴于持续的物流延误、关键市场的消费不景气、订单减少，发运将很难达到去年的记录，出货量很可能在25亿磅左右。期初结转可能达到+9亿磅（18周的供应量）。市场将密切关注霜冻对2022年作物产量的影响，以及在5月12日发布的NASS主观预测报告。虽然对2022年的产量预测较低，但该行业仍将迎来连续第三年的34亿磅+的

11、供给。加州的干旱和供水仍然是一个挑战加州的干旱和供水仍然是一个挑战ivers加州用水分布 50%生态保护 40%农业 10%居民干旱加剧了水供给危机 可用地表水的减少，从而增加了对地下水的需求水将是加州农业用地面积扩张的最重要限制因素Lake Shasta is the largest water reservoir in CA and is at a historically low levelhttps:/cdec.water.ca.gov/resapp/RescondMain水资源供给的二大渠道地表水-积雪径流 本年度的积雪量和径流量均低于平均水平 通过联邦、州和地方灌溉区进行分配 本地

12、供给减少&成本上升地下水 更深的地下水抽水，质量较差的SGMA实施 （限制地下水使用）地下水供应占CA用水总量的38%-46%监管压力将继续影响可用水的可用性 环境对地表水的影响 地下水SGMA管理未来的增长前景仍保持乐观未来的增长前景仍保持乐观欧盟欧盟休食休食健康健康&阳光阳光食品研发食品研发美国美国休食休食功能性食品功能性食品（非乳制品、（非乳制品、烘焙）烘焙）中国中国关税导致的出关税导致的出口减速口减速关税冲突预期关税冲突预期缓和缓和电子商务的发电子商务的发展展印度印度增速最快增速最快的市场的市场快速扩展的国快速扩展的国内分销渠道内分销渠道增强免疫力增强免疫力中东中东传统节庆传统节庆食品

13、食品不 断 改 善不 断 改 善的 政 治 和的 政 治 和经济状况经济状况总结总结关键要点 加州的巴旦木产量在过去的9年里维持在3%年复合增长率（2011年到2019年），在2020年达到30亿磅。同期的市场需求也增长了3%。随着近2年内供应增长了37%，该行业需要时间再次将实际消费增长与供应增长相匹配。航运方面的挑战放大了供过于求的局面。关税扭曲了中国的实际需求，其次是印度和欧洲。新的产品创新以及应用在美国和全球的推广。当前的市场价格反映了供需关系的失衡。INC INC 官方数据统计官方数据统计表表162021/20222022/2023国家期初库存新货总供给期末库存期初库存新货总供给期末

14、库存美国（百万磅）6082,9003,5089009002,8003,700800美国（吨）275,8001,315,4311,591,231408,237408,2371,270,0721,678,309362,878澳大利亚8,000124,439132,43915,00015,000145,000160,00020,000西班牙20,000105,000125,00030,00030,00075,051105,05120,000土耳其25018,00018,25045045026,60027,050n/a葡萄牙015,00015,0000025,00025,0000意大利08,5008,

15、5000022,00022,0000突尼斯016,50016,5000015,00015,0000摩洛哥013,00013,0000013,00013,0000智利65012,00012,6500012,00012,0000伊朗04,0004,000004,0004,0000希腊04,0004,000004,0004,0000其他030,00030,0000030,00030,0000全球合计304,7001,665,8701,970,570453,687453,6871,641,7232,095,410402,878XXXIXXXXIX世界坚果和干果大会世界坚果和干果大会，迪拜，迪拜，202

16、22022年年5 5月月11-1311-13日日巴旦木全球产量预估巴旦木全球产量预估果仁口径：果仁口径：公吨公吨全球总消费（总供给全球总消费（总供给-期末库存）期末库存）1,516,8831,516,883 1,692,5321,692,532Sources:INC,Almond Board of California,Almond Board of Australia,AEOFRUSE and DESCALMENDRA,Aegean Exporters Association,Greek Nuts&Fruits Trade Association and other INC sources.谢谢聆听谢谢聆听问题?