表合盛最先受益于产能投产，行业竞争者投产确定性低 原图定位

受到主产地政策的限制，公司云南基地投产确定性与其他企业进一步拉开。由于新疆和云南的成本以及资源优势，工业硅新增产能大部分集中于两地。根据我们统计，计划或宣告建设的工业硅潜在产能供给约123万吨，但大部分未能成功推进，我们判断是配额政策限制的因素。我们认为当前较为确定的在建产能释放是公司云南基地的40万吨、东岳集团的13万吨和新安股份的一期5万吨，而公司项目因当地政府高度重视其确定性更强。