大叶股份产品在HomeDepot细分类目比重测算 原图定位 综上,我们十分看好公司后续发展潜力,预计公司产品在 Home Depot 细分类目市场份额短期内或将快速提升。考虑到公司 2021 年已与 Home Depot 达成合作伙伴关系,叠加 22 年募投产能加速释放,预计新增汽油与锂电机械设备订单将在 22 年及之后业绩上体现。同时我们认为公司出色的产品研发技术和质量把控体系能够完成 Home Depot 一向对供应商产品创新性和高品质的严格要求,因此我们未来看好二者合作的广度与深度,预计 2022-2025 年大叶股份所供应产品在 Home Depot 的“Outdoor Garden”细分类目占有率将达到 2.2%/2.8%/3.4%/4.0%。此外我们选取了营收体量,产品类型较为相近的格力博来分析公司未来在 Home Depot 比重可能达到的边界:格力博与 Lowe’s 已有长达 15 年以上的合作历史,2018-2020 年格力博在 Lowe’s 销售产品占其细分类目“ Lawn & Garden”销售额的比重为3.2%/5.9%/3.2%。与之相比至 2021 年大叶股份在Home Depot 中比重仅有约 1.2%,发展空间仍较大。