当前家庭消费端CR2约为25% 原图定位 综合竞争格局:当前 CR2 为 25%,未来集中度提升是趋势。颐海优势领先,有望持续收获份额。当前家庭消费端格局仍较为分散,龙头颐海占比约 15.2%,CR2 占比约 25%。集中度仍有提升空间。竞争层面来看,颐海兼具火锅店所享受的天然品牌力优势,以及业务拆分带来的专业化渠道管理与运营能力,在行业中优势显著,未来随着行业增速自然回落小品牌出清,有望持续收获份额。其他火锅店品牌,其品牌力随着餐饮区域辐射增强而增强,但由于基因不同,管理渠道是短板,需要大量的渠道投入。复合调味品企业如天味,过去几年享受了行业的快速增长,产品力是优势,但渠道精细化管理,与品牌力打造上仍有提升空间,竞争优势需强化。综合调味品供应商渠道杠杆度最高,可通过渠道快速铺货,现金充沛,品类存活不成问题,但品牌运作存在不确定性。