2020-2022年全国茶饮品牌人均消费价位占比 原图定位 中低端茶饮占整体市场比重高,未来扩容趋势将持续。根据奈雪招股书及灼炽咨询,2023 年我国高端、中端和低端现制茶饮店市场规模预计分别为 336、656、376 亿元,中低端茶饮店占比 75.44%,仍为现制茶饮店的主要价位带。2021-2025 年高端、中端、低端现制茶饮市场规模 CAGR 分别为 26.79%、27.27%、19.03%,高中端茶饮店增速仍维持在 20%以上,我们认为未来中低端奶茶市场扩容趋势仍将持续:1)茶饮品牌人均消费额在 15 元以下价位段的比例逐年提升,现制茶饮市场经历野蛮增长阶段后回归理性,在追求高性价比的消费趋势下 25 元以上价位带的消费需求支撑力较弱,根据美团,2023 年 3-6 月 25 元以上新品数量占比 21%,销量占比 4%;10 元以下新品占比 3%,而销量占比 20%。2)未来门店在低线城市的下沉与扩张仍有空间。根据红餐大数据,三线、四线、五线城市的每万人茶饮门店数分别约为 4.87/4.40/4.42 家,为一线城市的 69.37%/62.68%/62.96%。总的来看,中低端茶饮市场规模的增长将稳定支撑植脂末的需求。