2017-2023年瑞思迈按产品收入占比 原图定位 公司耗材占比与瑞思迈相比仍有较大提升空间,软件服务收入潜力大。公司主要产品包括呼吸健康领域医疗设备与耗材产品,并提供呼吸健康慢病管理服务。医疗设备可分为家用无创呼吸机产品与医用呼吸诊疗产品,耗材产品主要为通气面罩等产品。从商业模式上看,呼吸机领域属于设备投放带动耗材增长附加软件服务收费的全流程解决方案。公司目前处于设备投入带动耗材增长的成长期,21/22 年公司耗材收入占比分别为 25%/14%,瑞思迈分别为 38%/37%,与全球龙头相对成熟的业务模式相比,公司耗材占比仍有较大提升空间,其次瑞思迈依靠 SAAS 软件服务收入占比约为 10%左右,目前公司尚未有此部分业务收入。