主要物管企业历年在管面积(百万平) 原图定位 中海物业规模居前,第三方外拓可期,有望持续领跑行业。我们对比了 18 家主要上市物企的基础物管业务。从 2023H1 在管规模看,中海物业位列样本物企第四位,处于行业领先位置;但绝对规模上与 TOP2 碧桂园服务、保利物业等还有较大差距。从外拓占比看,公司近 4 成的占比也略低于主要物企水平。考虑到公司第三方外拓渐入佳境,我们认为公司未来外拓将持续发力并且增幅领跑行业;同时关联方国资背景下稳健的交付能力,以及公司近年品牌形象的沉淀,将推动公司在管面积进一步增长。