嘉必优境内外毛利率 原图定位 公司出口收入持续增长,境外销售毛利率更高。对于国内市场,公司采用直销为主,经销为辅的销售模式;对于国外市场,公司采取经销为主、直销为辅的销售模式。2020 年,公司境外销售收入为 11,511.08 万元,占比达 35.59%。2019H1 公司向嘉吉境外销售收入为 3,176.73 万元,占公司营业收入的比重为 21.99%,嘉吉系公司重要客户之一,也是最大的境外客户。境外销售毛利率高于境内,主要原因为境内外经销的产品结构不同,以及境外市场 ARA 毛利率相对更高,帝斯曼占据 ARA 境外市场主要份额,且有专利保护的限制,公司产品参照帝斯曼进行产品定价,境外销售利润空间较高。