2009-2010年刺激政策组合拳财务杠杆倍数达25.97,其中购臵税减征最高 原图定位 政策组合拳拉动汽车销售高速增长,其中购臵税减征政策效果最为强劲。2009年 1月 20 日开始实施小排量乘用车购臵税减半政策,次月广义乘用车月销量同比增速即上升至 24.23%。随着购臵税优惠政策效果显现和其他政策组合推出,月销量同比增速快速攀升,到 2010 年1 月到达顶点 115.53%。2009 年和 2010 年,我国广义乘用车销量增速分别高达 52.9%和33.2%。将财政杠杆倍数定义为政策拉动的汽车消费比财政补贴,用来衡量政策效果如何。从测算结果来看,小排量乘用车减购臵税政策财政杠杆倍数最高,达 32.68 倍,显著高于政策组合拳的综合效果 25.97 倍。在小排量乘用车平均单车售价 10 万元假设下,2009和 2010年我国1.6L以下小排量乘用车销量分别达719.55和946.12万辆,估计减税307.50和202.16亿元,财政补贴力度巨大。节能汽车财政杠杆达 28.04 倍,仅次于减征购臵税。汽车下乡政主要针对农村交叉型乘用车消费,政策带动下,2009 年交叉型乘用车销量高达 83.18%,占比迅速提升至 19%。以旧换新政策在政策加码和延期后效果提升较明显,2010 年合计下发财政补贴 64.1 亿元,办理车辆 45.9 万辆,拉动新车消费 496 亿元,其中轿车占比最高,达21.3 万辆。