图表26.全球智能手机出货量(2019-2023) 原图定位 华为回归引领消费电子复苏,AI 终端蓄势待发 手机市场实现反弹,24 产能有望加大释放。据 IDC 数据,23Q4 中国智能手机市场出货量约 7363 万台,同比增长 1.0%,在连续同比下降 10 个季度后首次实现反弹。经历低迷之后随着经济环境的改善以及社会各界对手机市场关注度的提升,市场需求逐渐好转和改善,但尚未完全释放。23Q4 全球智能手机市场同比增长 8.5%,高于之前 7.3%的预期,23H2 的增长巩固了对 2024 年复苏的预期。根据市场份额来看,23Q4 中国前五大智能手机厂商分别为 Apple、Honor、vivo、Huawei、OPPO,其中华为同比增幅最高,为 36.2%。华为已着手将麒麟芯片拓展至 nova 系列,在未来也有助于其进一步拉动中端市场的需求。根据 Canalys 数据,AI 手机市场份额将从 2023 年的 1%加速增长至 2027 年的 45%。我们认为随着 5G 手机、AI 手机、折叠屏手机的发展,2024 年智能手机市场产能有望加速释放,同时带动配套的电磁屏蔽及导热材料加速成长。