分产品毛利(亿元)及毛利率预测 原图定位 3)航空工程服务业务:2018~2022 年,公司航空工程服务业务营收CAGR=4.8%;1H23,航空工程服务业务营收同比减少 15.2%至 42.3 亿元,主要系集团持续改善业务结构,部分附属公司于 2022年底完成新能源等业务处置所致。我们认为,随着业务结构的逐步改善及集团不断拓展航空工程服务业务领域,公司航空工程服务业务将有恢复性增长,预计2023~2025年将分别实现营收74.2亿元、85.3亿元、98.0亿元,同比增速分别是 10.0%、15.0%、14.9%;毛利率分别是 15.9%、15.9%、15.9%,预计毛利率总体稳定。