对外投资回报率、利用外资成本率与投资收益 原图定位 四是,需要关注地缘政治风险对国家金融安全的影响。西方国家对俄罗斯进行联合制裁,包括冻结俄罗斯央行在西方国家央行或托管银行存放的外汇储备。过去十多年,中国外汇储备中的美元占比下降,意味着外汇储备多元化、分散化经营取得较大进展(见图表 20)。但由于外汇储备可投资的资产种类较少,分散化配臵空间相对有限。如果发生地缘政治风险,中国持有的大规模外汇储备会授人以柄。