电子烟占烟草行业比重测算 原图定位 截至 2020 年,新型烟草发展已有 16 年历史。时至今日,我们从表观数据可以发掘的现象包括:1)新型烟草市占率已连续十数年快速增长迄今占到烟草行业比重达到 5.2%。2)新型烟草全球开拓用户人数预计2021 达到 5500 万人。3)由于新型烟草在海外的税收政策特殊性,赋予了各大烟草巨头强劲的革命动力,例如菲莫国际 4 年前便将“无烟未来”作为自己的愿景和使命。我们认为,新型烟草在海外,尤其是发达国家,已经成为一个大趋势已成的产品。