口腔医疗指数变化趋势(2023/3/29至2023/12/20) 原图定位 口腔医疗指数当下已处于底部区间,静待消费复苏时机。口腔医疗指数近三周呈持续回调趋势,产业链企业业绩表现短期承压。口腔医疗指数主要包含口腔医疗设备、药品、耗材以及日常护理领域的相关公司,共计 22 家。2022 年至今,消费降级趋势持续,一方面,种植业务放量主要体现在欧美系与韩系集采品种,非集采高端种植体增量不明显;另一方面,正畸业务结构发生明显变化,多家头部口腔连锁机构隐形正畸占比持续下降,传统固定正畸占比提升,客单价呈下降趋势,消费降级趋势对下游机构营收增长产生冲击。我们认为,上、下游企业短期业绩增长承压,长期仍有较大反弹空间。一方面,随着消费复苏,带动居民对口腔医疗服务的需求持续回暖;另一方面,种植业务、正畸业务有望于 2024 年实现价稳量增,下游医疗机构业绩复苏可期。