Robinhood平台PFOF收入 原图定位 打造差异化盈利模式,高交易量驱动 PFOF 收入。在零佣金的口号下,订单流付款成为了Robinhood收入的主要来源。订单流付款是指第三方公司(通常是高频交易公司)为获得经纪商客户订单流的第一处理权而支付的价格。经纪商将客户的订单发送给 PFOF 支付方,由他们决定订单的去向(在 SEC-rule 606政策之下,该订单路由需要保障普通用户的基本权利——“提供全国最佳出价和报价,甚至更好”,因而受到一定的限制)。PFOF收入规模取决于平台总体的交易量规模和买卖价差。Robinhood平台客群较为年轻化,平均年龄约为 28岁,平台游戏化的交易界面和“零股交易”机制都推动了平台交易量的迅猛增长。2020年,Robinhood平台证券交易量达到 3500亿美元,带动 PFOF 收入迅速增长。