华兰生物:血液制品收入结构(2012-2022) 原图定位 业绩表现:整体增长稳健,血制品及疫苗表现分化。过往十年公司业绩维持增长态势,2012~2016 年血制品业务增长为业绩增长的核心驱动(受益于“十二五”倍增计划驱动的采浆量提升),2017~2020 年,血制品业务增长趋缓(”十三五”期间浆站审批趋严,公司采浆量维持稳定),疫苗业务因四价流感疫苗上市实现高速成长,贡献显著业绩增量;2021~22年血制品业务表现稳定,而流感疫苗受外部因素影响较大致业绩下滑。