公司机械装备齿轮钢销售额上行,外销占比逐年下降 原图定位 外销方面,公司主要面向德国出口,在德国进行加工装配后销往全球市场。目前,海外疫情继续发展,工厂多限、停产,需求下行,我们预计短期内公司海外订单或受影响。中长期看,虽然目前全球贸易保护主义浪潮来临、有逆全球化趋势,但美、德等为代表的高端制造业市场有复苏迹象,处于上行周期,且公司模具钢、齿轮钢技术水平世界领先,并主动缩减海外市场规模,故公司相关出口需求受影响程度或小于预期。