图5.1960至今全球海运贸易增速(tons,%)VS全球商船队增速(dwt,%) 原图定位 1973 年中东战争爆发,油价上涨对原油进口市场形成压制,油运市场开始出现结构性萧条,期间 1973-1987 年全球海上油运贸易量从 18.7 亿吨下滑至 15.5 亿吨,复合增速-1.3%。供给端,1970s 初船企投机性投资导致全球油轮供过于求,造船产能过剩。石油危机引发的世界经济衰退蔓延至干散货市场,直至 1987 年随全球经济复苏才开始回升。此阶段,需求的疲软以及供给过剩倒逼全球船东及全球造船业主动去产能,尤其是油轮产能,其中高峰期1983-1987 年间每年全球船舶拆解量均超 3000 万载重吨;船队供给上,1975-1987 年全球商船运力复合增速仅 1.2%。