我国人均肉类消费量接近发达国家水平 原图定位 养殖规模化加速,带动饲料渗透率提升。从改革开放至今,饲料工业在我国已有几十年的发展时间,海大集团等国内诸多大型饲料企业普遍成立于上世纪 90 年代,见证了我国商品饲料工业的崛起。1991-2012 年期间,我国经济高速增长,国内肉类蛋白需求大幅增长推动畜禽养殖规模快速扩张,并且一大批专业养殖企业崛起也带动了工业饲料渗透率显著提升。在双重利好刺激下,饲料行业得到较快发展,根据《中国饲料工业年鉴》数据,这段时期我国整体饲料产量 CAGR 达 8.31%。2013 年之后,由于国内人均肉类消费量已接近发达国家水平,肉类需求增长放缓;同时,肉禽养殖工业化基本完成,工业禽饲料渗透率接近饱和。因此,工业饲料产量增速开始明显下滑,2013-2019 年期间年复合增速仅 2.59%。2020 年之后,生猪养殖行业规模化明显加速,头部养殖出栏规模激增,这也带动了猪料供需两旺。由于猪料产量接近占整体饲料产量的一半,2020、2021 年连续两年饲料产量增速均超过 10%,行业开启第二阶段增长。