全球智能手机季度出货量 原图定位 预计智能手机行业在 2022 年的“超跌”后恢复增长趋势。一方面,移动互联网时代人们对于智能手机的依赖仍在不断加深;另一方面,与中国、美国、欧洲等成熟市场 90%以上的智能手机渗透率相比,东南亚、非洲、中东等新兴市场智能手机渗透率仍有较大提升空间。此外,预计2022年全球智能手机保有量达到44.67亿部;基于智能手机保有量、换机周期测算,我们预计 2027 年将恢复至 14.8 亿部,对应 CAGR 为 4.4%。