图表332017-2020Q1东方明珠归母净利润及增速 原图定位 受 IPTV/OTT业务收入下滑和影视行业监管影响,公司收入和归母净利润均出现不同程度下滑。2017-2019年,公司收入分别为 162.6、136.3和 123.4亿元,同增-16.4%、-16.2%和-9.5%。公司归母净利润分别为 22.4、20.2和 20.4亿元,同比增速-23.8%、-9.9%和 1.2%。2019 年公司媒体网络业务(IPTV/OTT 为主)收入为 39.7 亿,同增 28.5%,毛利率为 23.5%,减少 5.9 个百分点。如果刨去东方有线 2019 年并表带来的影响,公司媒体网络业务收入与去年基本持平,显示公司 IPTV 业务收入继续萎缩。此外,公司 2019 年影视业务收入 6.5 亿,增速为-49.0%,毛利率仅为 1.1%, 显示公司影视业务继续受到内容行业监管影响处于调整阶段。