2016-2020年WAG营业收入逐步增长 原图定位 WAG 整合初见成效,业绩拐点将至。营收端:2015 年凌云股份完成对德国 WAG的收购后,WAG营业收入稳步增长,2020年 WAG实现主营业务收入同比增长 65%。利润端:2020 年受新冠肺炎疫情影响,同时 WAG 公司产品结构调整和转型升级处于爬坡阶段,新项目各方面投入较大但规模效益并未体现,对当期利润产生了一定影响;2021 年上半年,凌云股份继续推进 WAG 的整合,增派专业人员赴德国 WAG工作,加入日常经营管理环节,推动德国 WAG 与国内业务协同联动,保障保时捷 J1项目供货,推动宝马 I20 项目爬坡量产。由于受缺芯片的影响,2021 年上半年 WAG净利润为-0.92 亿元,但亏损金额同比缩窄。缺芯影响逐步缓解,同时资本开支高峰已过,随着量产项目稳步推进,规模效应也将逐步体现,WAG 有望迎业绩拐点。