2002-2012年Bio-Techne营收、增速及研发费用率变化 原图定位 高研发投入为生物试剂公司发展必由之路。生物试剂行业属于知识和技术密集型行业,产品种类繁杂,质控管理严格,且处于生物医药研发前沿,会随着新发现、新技术的出现不断更新迭代。因此我们认为生物试剂公司需持续高研发投入以维持市场竞争力,特别是处于起步期的小规模企业。复盘重组蛋白国际龙头 Bio-Techne,我们发现,虽然2020/2021 年 Bio-Techne 研发费用率仅为 7%-8%,但在 21 世纪初其年营收仅为 1-2 亿美元时,研发费用率也曾超过 14%(2003 年)。随着营收体量的增长研发费用率虽有所下降但绝对值仍保持快速增长。持续的研发投入是生物试剂企业保持竞争力的重要保障。