图表1我国证券投资市场生态体系 原图定位

图表 1 我国证券投资市场生态体系 ................................................................................................................. 5 图表 2 我国证券投资 IT系统架构 ................................................................................................................... 6 图表 3 证券 IT系统的主要产品与参与者 ......................................................................................................... 6 图表 4 资管 IT的主要系统框架....................................................................................................................... 7 图表 5 中国证券市场交易系统概览图 .............................................................................................................. 7 图表 6 交易系统由集中式架构向分布式低时延架构转型 ................................................................................... 8 图表 7 主要证券 IT服务商研发费率 ................................................................................................................ 9 图表 8 主要 IT服务商研发人员数量 ................................................................................................................ 9 图表 9 主要证券 IT服务商毛利率 ................................................................................................................... 9 图表 10 金证股份各主营业务毛利率对比 ....................................................................................................... 9 图表 11 主要证券 IT服务商产品统计（不完全统计） ................................................................................... 10 图表 12 2021中国 TOP5证券业 IT解决方案市场份额 ..................................................................................11 图表 13 2021中国 TOP5证券业核心交易系统市场份额 ................................................................................11 图表 14 恒生电子主营业务及客户类型..........................................................................................................11 图表 15 恒生电子营业收入结构....................................................................................................................11 图表 16 恒生电子毛利率水平 ...................................................................................................................... 12 图表 17 恒生电子与可比公司 2022重要财务指标对比 .................................................................................. 12 图表 18 2012年恒生电子各领域核心市场占有率.......................................................................................... 12 图表 19 恒生电子证券集中交易系统市占率变动 ........................................................................................... 12 图表 20 2022年金证股份主营业务内容 ....................................................................................................... 13 图表 21 金证股份营业收入结构变动 ............................................................................................................ 13 图表 22 金证股份毛利润结构变动 ............................................................................................................... 13 图表 23 金证股份重点产品市场份额与重要客户（2021年 7月） .................................................................. 14 图表 24 顶点软件主营业务内容及进展......................................................................................................... 15 图表 25 顶点软件营业收入结构变动 ............................................................................................................ 16 图表 26 顶点软件毛利润结构变动 ............................................................................................................... 16 图表 27 2022年赢时胜主要业务领域及产品 ................................................................................................ 17 图表 28 “2+8+N”信创发展时间轴 ................................................................................................................ 18 图表 29 银行理财子、券商资管子、外资独资公募基金名单（截至 2023年 9月） .......................................... 18 图表 30 证券行业 IT投入规模..................................................................................................................... 19 图表 31 证券行业 IT人员情况..................................................................................................................... 19 一、 证券 IT是证券投资服务的基石，具备高粘性、高毛利特征 1.1证券 IT服务商与金融信息服务商共同服务证券投资的信息需求 证券科技服务商是国内证券投资市场生态体系的重要组成部分。证券投资市场主要由投资者、经纪公司、交易所、监管机构、证券科技服务商组成。投资者包括个人投资者和机构投资者，即基金公司、资管公司、银行理财子等。经纪公司主要为代理投资者买卖证券的证券公司、期货公司。交易所主要包括交易股票的上交所、深交所、北交所、新三板及各区域股权交易中心，以及交易期货的中金所、大商所、郑商所、上期所、广期所等。监管机构主要为证监会和其他协会自律机构。证券科技服务商参与者较多，提供交易系统、行情系统、金融数据、财经门户等多类服务。