全球TLAC债券发行情况(亿美元) 原图定位 国际上各银行主要通过发行 TLAC 非资本债务工具实现 TLAC 达标。根据彭博,2016 年至 2023 年 11 月末,TLAC 债总发行规模约 2.72 万亿美元,而同期资本债发行规模 0.49 万亿美元。TLAC 债券相较于资本债券更具成本优势,各银行为实现 TLAC 达标,发行非资本债务工具的规模远大于资本债券。海外 G-SIBs 负债端,存款占比低,债券占比相对较高。TLAC 管理办法出台后,各银行发行 TLAC债替代高级债。